WallStreetNews

2022-06-17 09:58:27 3 крупных игрока на рынке жилой недвижимости

В прошлом посте мы с вами разобрали ситуацию на рынке жилой недвижимости в РФ. Сегодня предлагаю взглянуть на подборку из трех крупнейших девелоперов на рынке и оценить их привлекательность с точки зрения покупки акций.

ГК «ПИК» (PIKK)
ГК «ПИК» – крупнейшая строительная компания в РФ, работающая преимущественно в Москве и МО. Помимо строительного бизнеса, группа компаний включает в себя сервис по продаже недвижимости на вторичном рынке – «ПИК-Брокер», сервис по аренде – «ПИК-Аренда» и «ПИК.ПРО» – сервис, который связывает девелоперов и мастеров по отделке.

С 2021 года компания не публикует отчетность, однако, согласно известным данным, поступления денежных средств росли. Наиболее вероятной причиной отсутствия информации о деятельности компании, является возможное ухудшение финансовых показателей в первом квартале 2022 года из-за конфликта на Украине. Повышение ключевой ставки сильно снизило спрос на недвижимость, кроме того, все застройщики оформляют банковские кредиты с плавающей ставкой.

Тем не менее последние новости по компании выглядят довольно позитивно: «ПИК» получила два разрешения на строительство в ЗАО и ЮВАО Москвы, приобрела 4,8 га у Москворецкого пивоваренного завода, а также начнет строительство трех новых объектов в Санкт-Петербурге.

Группа ЛСР (LSRG)
ЛСР – диверсифицированная строительная компания, которая занимается строительством, производством строительных материалов, управлением коммерческой и санаторной недвижимостью. Бизнес девелопера сконцентрирован в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, МО, Екатеринбурге и Сочи.

По результатам 1-го квартала 2022 было заключено новых контрактов на 41 млрд руб. – в 2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Хороший рост показали продажи в Санкт-Петербурге (29 млрд руб. против 10 млрд руб. в том году) и в Екатеринбурге (4 млрд руб. против 2 млрд руб.). Продажи в Москве выросли с 8,1 млрд руб. до 8,3 млрд руб., при этом новых контрактов было заключено на 28 тыс. кв. м. против 44 тыс. кв. м. в 2021 году. Доля контрактов с участием ипотечных средств составила 75% по сравнению с 63% в прошлом году. Динамика продаж строительных материалов соответствует ожиданиям компании.

Группа «Самолет» (SMLT)
«Самолет» – один из крупнейших девелоперов России, который сконцентрировался на строительстве в Москве и МО, уступающий по вводу жилья в эксплуатацию только «ПИКу».

По итогам первого квартала 2022, несмотря на встречные ветры, компания добилась впечатляющего роста операционных показателей. Объем продаж первичной недвижимости вырос на 128% год к году – до 44,9 млрд руб., денежные поступления увеличились на 144% – до 39,6 млрд руб. Компания продолжает расти быстрее рынка, учитывая амбициозные планы сравняться по продажам с «ПИКом» в 2024 году, а также прогнозирует сильный скачок выручки как раз в 2022 году, игнорируя возможный кризис.

Вывод
Несмотря на отсутствующий отчет «ПИК», по новостям о его деятельности и отчетам ЛСР и «Самолета» можно сделать вывод, что дела у крупнейших девелоперов идут хорошо. Население активно вкладывает свои накопления в недвижимость, чтобы защитить их от инфляции. С учетом снижения ключевой ставки и ставки по льготной ипотеке спрос на недвижимость должен начать возвращаться. Несмотря на хорошие новости, не стоит забывать о возможном обеднении населения: второй квартал для этих компаний может оказаться не таким удачным, как первый. Покупать акции этих компаний сейчас – не лучшая идея. Однако, если государство возьмется поддерживать отрасль строительства, бумаги крупнейших застройщиков могут оказаться довольно интересными для покупки. Открыть/Комментировать

2022-06-16 15:58:29 Обзор сектора жилой недвижимости в России

В последние несколько месяцев ситуация на Украине заметно изменила нашу жизнь. Кризис коснулся почти всех отраслей экономики, в том числе и рынка жилой недвижимости РФ. Насколько сейчас интересна недвижимость к покупке, как чувствуют себя застройщики, и есть ли вообще спрос на недвижимость? Разберем в сегодняшнем обзоре.

Самые крупные регионы по объему строящегося жилья – это Москва, МО и Санкт-Петербург. На них приходится около 35% всего строящегося жилья в РФ. Три крупнейших застройщика – «ПИК», ЛСР, «Самолет».

Основные тренды

По итогам первого квартала зафиксировано рекордное количество договоров долевого участия (ДДУ). Их количество выросло на 22% год к году – до 38,5 тыс. Такой высокий спрос обусловлен желанием населения сберечь свои накопления от обесценивания и вложить их в физические объекты. Однако уже в апреле спрос на недвижимость упал вдвое, особенно после повышения льготной ипотеки с 6 до 12%. Сейчас, когда льготная ставка снижена до 9%, спрос на ипотеку снова показал тенденцию к росту.

Начинать новые проекты застройщикам стало сложнее. Из-за опасения банков по поводу снижающегося спроса на недвижимость девелоперы стали получать отказы в выдаче кредитов.

Темпы роста цен
Основной скачок роста цен пришелся на март, когда люди ринулись вкладывать деньги в недвижимость. Так, за один месяц темп роста цен был на уровне 4–4,5%, а с января по май рост цен в Москве составил 8,6%. Однако в апреле рост цен сильно сократился.

Плюсы покупки недвижимости для частного инвестора:

• Защита от инфляции. Исторически темпы роста цен на недвижимость превышали рост инфляции.

• Диверсификация. Слабая корреляция с фондовым рынком поможет снизить волатильность портфеля.

• Можно получить доход от сдачи в аренду.

Минусы:

• В ближайшие годы может наблюдаться падение спроса не недвижимость. Доходы населения падают, растет инфляция, ставки по ипотеке находятся на высоком уровне.

• Расходы на обслуживание.

• Низкая ликвидность актива.

Прогнозы
Эксперты считают, что дальнейший спрос на недвижимость будет зависеть от процентов по льготной ипотеке. Население до сих пор преимущественно не обеспечено качественным жильем, а значит, есть потребность в улучшении жилищных условий, однако на текущий момент ипотека выглядит крайне дорого.

Застройщики будут крайне осторожно выводить новые объекты на рынок, благодаря этому удастся избежать сверхпредложения.

Самым вероятным выглядит вариант, когда цены на недвижимость будут расти пропорционально инфляции. В связи с ростом стоимости материалов и затрат на логистику будет расти и стоимость нового жилья, что, в свою очередь, подтолкнет вверх и цены на вторичку. Открыть/Комментировать

2022-06-16 09:58:29 Что будет с «Северсталью» после санкций?

Российская горно-металлургическая компания «Северсталь» попала под санкции США – ее включили в SDN-лист (Specially Designated Nationals). Попадание в SDN-лист означает, что американские граждане и компании не смогут проводить сделки с компанией, а ее активы и счета в американской юрисдикции будут блокированы.

На чем строится бизнес компании
Основные производственные активы «Северстали» находятся в России.

По итогам 2021 года (в годовом выражении):

Выручка выросла на 69% – до 11,6 млрд руб.

Прибыль от операционной деятельности увеличилась на 179% – до 5,4 млрд руб.

Свободный денежный поток компании увеличился на 322% – до 3,5 млрд руб.

На долю экспорта пришлось 48% от общего объема продаж «Северстали». Согласно отчету компании, на Америку пришлось только 5% от общих продаж, на российский рынок – 55%, на Европу – 31%, на продажи в странах СНГ – 5%, Ближний Восток – 3%, «Прочее» – 1%.

Группа «Северстали» состоит из двух сегментов:

«Северсталь Ресурс», в который входят добыча железной руды, угля, золота и производство феррониобия.

«Северсталь Российская Сталь» – это сталелитейные и оцинковочные производства в Череповце, производство труб, метизов, переработка металлолома, торговые, сервисные и транспортные предприятия, расположенные в Европе.

Что будет с «Северсталью» после санкций
Американские санкции не позволят компании расплачиваться по обязательствам, возможны технические дефолты. Особенно остро будет стоять вопрос привлечения нового заемного капитала в будущем. Также «Северсталь» не сможет заключать новые контракты с американскими партнерами.

Включение в SDN-List крайне негативно для бизнеса компании, сильно зависимого от международных рынков сбыта.

Теперь «Северсталь» лишается экспортных возможностей, а это подразумевает сокращение производственных мощностей вдвое. Как вы заметили, большая часть выручки компании приходилась на Европу.

Что делать с акциями компании
Аналитики скептически относятся к идее покупки подешевевших акций «Северстали». Ловить «падающие ножи» опасно. У «Северстали», помимо SDN, уже были значительные проблемы:
• падение стоимости продукции на международном и внутреннем рынке;
• эмбарго со стороны ЕС и США;
• сложности с реализацией продукции на азиатском рынке;
• укрепление рубля.

С учетом этих факторов инвестиционные риски для «Северстали» сейчас очень высоки. Открыть/Комментировать

2022-06-15 15:58:31 Что будет с рублем этим летом? Попробуем сделать анализ.

Всего несколько месяцев назад российский рубль считался очень слабой валютой, и у всех было желание вернутся в прошлое, когда доллар был не таким дорогим и закупиться им подешевле чтобы потом его перепродать.

И вот в этом году желание сбылось, рубль окреп и находится на уровне 60 руб. Однако все забыли о своем желание закупать подешевле, вместо этого все заговорили о крахе доллара и от него пора избавляться, перекладывая свои активы в рубли.

Сильная валюта мешает стране

Для укрепления валюты, было предпринято множество различных мер и текущий курс можно назвать искусственным: экспортеры были обязаны продавать валютную выручку, резкий рост ключевой ставки, отказ от систем Visa и Mastercard, и т.д.

Однако сильная валюта не нужна государству. И первым об этом высказался министр экономического развития в конце мая. Дело в том, что высокий курс рубля делает продукцию России слишком дорогой для других стран и она становится не конкурентно способной.

Для государства так же сильная валюта, не является заветной мечтой. Доходы нашей страны во много зависят от экспорта, доходы от которого мы получаем в валюте, а обязательства перед гражданами исполняются в рублях, поэтому слабая валюта более выгодна в этом плане.

Все считают, что крепкая национальная валюта — это хорошо, однако на практике это не так. Когда начинает ослабляться национальная валюта, от этого начинает выигрывать собственный производитель и собственная страна.

Ограничения снимаются

Сегодня же, власти уже ищут способы как удержать национальную валюту от дальнейшего укрепления и заявляют об этом. Было отменено требование к российским экспортерам по продаже валютной выручки.

Теперь компании должны будут продавать валюту в размере, который определит правительственная комиссия по иностранным инвестициям, а сроки продажи установит ЦБ РФ.

Банковские комиссии на валютные вклады

Помимо снятия ограничений, на курс валюты повлияют вводимые банками комиссии на валютные счета, а также снижение ключевой ставки.

Сегодня мы имеем комиссию по валютным вкладам – 12% годовых. ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 9% и говорит о том, что снижение продолжиться, а что происходит за рубежом? Ставки наоборот растут.

Т.е. открывая банковский вклад за рубежом вы сможете получить валютную доходность, у нас же в валюте вы ее будете терять, а рублевая доходность не перекрывает даже половины уровня инфляции. Конечно, повышение ставок произойдет не сразу, это процесс постепенный, но как только уровень ключевых ставок за рубежом поднимется до ощутимых значений вновь начнется отток капитала, что ослабит рубль.

Каким будет курс рубля летом?

Согласно прогнозу Минэкономразвития, тренд на ослабление российской валюты должен начаться в июне: доллар подорожает до 70,5 руб., евро – до 74,3 руб. В декабре, по оценкам министерства, доллар уже будет стоить 76,4 руб., евро – 82,5 руб.

По-моему же мнению, ситуация будет гораздо хуже и ослабление рубля пойдет гораздо более высокими темпами. Поживем - увидим! Открыть/Комментировать

2022-06-15 09:58:30 НРД под санкциями. Что это значит?

Национальный расчетный депозитарий попал под санкции от ЕС. Ранее его счета в иностранных депозитариях Euroclear и Clearstream были заблокированы. Давайте разбираться, что изменилось и что можно делать с акциями.

Что такое НРД?
НРД – это центральный расчетный депозитарий России. В нем ведется учет прав собственности на российские бумаги, он же проводит расчеты по сделкам и выплатам дивидендов. Более того, НРД является промежуточным звеном хранения для некоторых бумаг, которые торгуются на российских рынках. Также проводил расчеты по российским еврооблигациям с 24 мая, после того как Citibank перестал выполнять эту функцию.

Какие бумаги хранятся в НРД:
• акции российских компаний;
• российские облигации – государственные, корпоративные, муниципальные;
• облигации иностранных компаний, которые были допущены на российские биржи;
• российские депозитарные расписки;
• иностранные ценные бумаги, в т. ч. ETF.

Что блокировка означает для инвестора?
Российские инвесторы, держатели российских бумаг ничего не потеряют. Возможность получать выплаты в НРД остается. Однако заблокированные бумаги, вероятно, останутся такими до снятия санкций. Другие депозитарии не будут принимать российские бумаги, опасаясь вторичных санкций.

Важно отметить, что санкции практически останавливают все операции в НРД с иностранными ценными бумагами. Инвестор не сможет ни продать акцию, ни получать по ней дивидендов. Последние будут скапливаться в Euroclear, однако не будут переведены на счета россиян.

Но есть и хорошие новости. Распискам на бумаги российских эмитентов, таких как «Яндекс», X5 и другие, блокировка не грозит.

Обходные пути
После блокировки со стороны европейских депозитариев схема владения акциями через американские депозитарии продолжает работать. Однако риски потери бумаг, купленных на СПБ, остаются высокими.

Для россиян остаются доступными торги через зарубежных брокеров, хотя там и нельзя будет купить российские бумаги. Также нет никаких ограничений на переводы бумаг между российскими брокерами.

Вывод
Блокировка части бумаг еще раз показывает важность диверсификации портфеля. Так, инвесторы, которые открыли счета в IB и инвестируют в рынок США, не подверглись никаким ограничениям, по крайней мере, пока что. Санкции на НРД ограничили доступ к зарубежным бумагам на биржах СПБ, и рассчитывать на их скорое снятие не стоит. Поэтому самым оптимальным вариантом будет открытие счета у зарубежного брокера или анализ альтернативных источников дохода. Открыть/Комментировать

2022-06-14 15:58:33 3 крупных REIT, интересных к покупке

Негативные настроения на фондовом рынке, как известно, создают отличные возможности для формирования фундаментально качественного портфеля по привлекательным ценам. Обращая внимание на сектор REIT, сегодня мы видим падение фонда VNQ на 18% за год. В этой статье предлагаем вам 3 основополагающих REITа, которые принесут хорошую прибыль в долгосрочной перспективе.

Realty Income (O)
Realty Income – один из самых известных REIT по всему миру. Владеет качественным и диверсифицированным портфелем более чем из 11 тыс. объектов в США и Западной Европе. Также фонд известен своими ежемесячными выплатами, которые увеличивались 98 кварталов подряд.

Показателем надежности является и то, что за время пандемии, когда многие компании и REITы терпели убытки, Realty Income удалось увеличить доход от операционной деятельности, что является довольно редким случаем для фондов недвижимости с чистой арендой.

В последние 5 лет O торговался в среднем за 20х AFFO, однако сейчас котировки просели на 5%, а оценка упала до 18.5х. Аналитики прогнозируют рост AFFO на 8,6% в 2022 году и на 4,2% в 2023 году. Текущая дивидендная доходность составляет 4,3% с коэффициентом выплат ~75%, что является достаточно комфортным уровнем для покрытия выплат.

Simon Property Group (SPG)
Simon Property Group – фонд недвижимости, владеющий 199 первоклассными торговыми центрами в 37 штатах и Пуэрто-Рико. Подобно Realty Income, SPG обладает достаточно сильным балансом, который позволяет ему иметь кредитные рейтинги А3 от Moody`s и А- от S&P.

В 2020 году фонд завершил сделку по приобретению Taubman Realty Corp. (TCO), который владеет 57 торговыми центрами в США, Азии и Европе. Негативное влияние пандемии позволило купить фонд за $3,4 млрд (80% владения), что на $1 млрд меньше начальной суммы.

В настоящее время SPG выплачивает 5,6% годовой доходности с коэффициентом выплат 58% на основе FFO. С точки зрения оценки акций Simon Property торгуется по 10х AFFO, при среднем за 5 лет на уровне 15х.

Digital Realty Trust (DLR)
Digital Realty Trust – один из ведущих REIT в сфере центров обработки данных в США более чем с 4 тыс. клиентами. Хотя DLR и является одним из лидеров в отрасли, у фонда есть достаточно конкурентов, таких как Equinix. Такие компании, как Microsoft и Amazon, также имеют собственные центры обработки данных.

По оценке Allied Market Research, глобальный рынок центров обработки данных должен увеличиться с $187 млрд в 2020 году до $517 млрд в 2030 году. Это хороший шанс для DLR забрать свой кусок.

Фонд имеет дружественное к акционерам соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA – 5.9х. Годовая дивидендная доходность составляет 3,8% и увеличивалась 17 лет подряд. Среднегодовой темп роста за последние 5 лет составил 5,65%.

Акции DLR упали почти на 30% за год и сейчас торгуются по 20.3х AFFO, что соответствует средней оценке за пять лет. Аналитики ожидают роста AFFO на 4% в 2022 году, а в 2023 и 2024 годах рост должен составить 7,5% ежегодно. Открыть/Комментировать

2022-06-14 09:58:33 Какие российские акции покупать сейчас?

Результатом конфликта на Украине в конце февраля стали жесткие санкции по отношению к РФ, которые сильно повлияли на экономику России. По данным Международного валютного фонда, в этом году страну ждет снижение ВВП на 8,5% и на 2,3% в следующем. Минэкономразвития смотрит на ситуацию немного оптимистичнее: в министерстве видят снижение на 7,8% и 0,7% соответственно. В свете обширных санкций возникает вопрос, на какие отрасли и компании сейчас можно обратить внимание, а какие лучше обойти стороной. Об этом и поговорим.

Что можно покупать?
В первую очередь, на ум приходят российские экспортеры сырья. Аналитики считают, что, даже несмотря на эмбарго российской нефти в шестом пакете санкций, компенсировать потери компаниям удастся за счет высоких цен на черное золото. На новостях об эмбарго 31 мая снижались акции «Башнефти», «Роснефти», «Татнефти», «ЛУКОЙЛа», «Газпром нефти». Лучше других выглядят акции «ЛУКОЙЛа».

Помимо этого, спрос на газ со стороны ЕС точно останется высоким в ближайшие годы из-за невозможности альтернативных поставок. Здесь явным бенефициаром является «Газпром», который сегодня можно считать защитным активом, особенно с его самой высокой дивидендной доходностью среди голубых фишек.

Помимо сырьевого сектора, стоит обратить внимание на сектор ритейла, который может стать бенефициаром высокой инфляции. Санкции, безусловно, привели к снижению маржинальности в отрасли, однако рост спроса на товары длительного хранения привел к увеличению выручки компаний.

Что лучше обойти стороной?
Явным аутсайдером выглядит финансовый сектор. Высокие ставки спровоцировали падение спроса на кредитование среди населения, а решение ЦБ не выплачивать дивиденды и не публиковать отчетность до 1 октября 2022 года сильно давит на сектор.

Осторожно стоит подходить и к акциям электроэнергетических компаний. Регулирование тарифов со стороны государства на фоне инфляции может привести к значительному снижению маржинальности бизнеса.

В стороне остается и строительная отрасль. Дорогая ипотека, возросшая себестоимость строительства и логистические проблемы сделали эту отрасль одной из самых пострадавших в последнее время.

Металлурги
Стоит отдельно рассмотреть эту отрасль, так как цены на сырье растут, но компании все равно терпят убытки. Многие отказались от дивидендных выплат из-за ограничений на международные переводы. Аналитики считают, что металлурги должны переориентироваться на внутренний рынок, однако на нем тоже возможно снижение спроса в ближайшее время. Укрепление рубля привело к убыткам, но в правительстве уже обсуждаются возможные меры по поддержке отрасли. Здесь можно обратить внимание на компании, ориентированные на внутренний рынок, например, ММК. Открыть/Комментировать

2022-06-10 15:58:41 Что будет с Яндексом?

Акции Яндекса, как и почти все на российском фондовом рынке, потерпели крах — если в начале года котировки колебались на уровне 4,5 тыс. руб, то сейчас их цена находится на уровне 1,6 тыс. руб. Несмотря на отсутствие санкций против самой компании, инвесторы уходят от рисков в сторону более надежных компаний.

До событий на Украине “Яндекс” показывал стабильный рост — выручка за первый квартал выросла на 45% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, а выручка в сегменте электронной коммерции и вовсе выросла на 61%. На поисковом рынке РФ компания занимает более 60%, и может увеличить свое присутствие, если такие гиганты, как Google, с их поисковой системой, решат прекратить работу в РФ.

Несмотря на то, что на саму компанию не наложено никаких санкций, общая обстановка в стране сильно сказалась на ее деятельности. Рынок e-commerce, транспортных услуг и логистики, в которые активно инвестировал “Яндекс”, сейчас находятся не в самом лучшем состоянии.

Продажа “Яндекс.Новости” и “Яндекс.Дзен”

В конце апреля была анонсирована сделка по продаже этих двух сегментов в пользу VK. Компания подвергалась критике со стороны пользователей из-за публикации новостей только от провластных СМИ, особенно на фоне спецоперации, поэтому решила избавиться от этих направлений. Хотя “Яндекс” и не раскрывает, какую долю выручки составляли эти два сегмента, аналитики уверены, что она была невелика. А вырученные с продажи деньги компания сможет направить на более перспективные направления.

Возможен технический дефолт

В 2020 году IT-компания выпустила конвертируемые облигации на $1,25 млрд, которые должна была выплатить и уплатить проценты в 2025 году. Однако, у инвесторов есть право потребовать эти платежи досрочно, если торги бумагой будут приостановлены более чем на 5 дней (на биржах NASDAQ и Нью-Йоркской бирже торги приостановлены с 28 февраля), что может привести к техническому дефолту, так как у компании просто не хватит денег на выкуп. Аналитики считают этот риск маловероятным, так как вряд ли сразу все держатели облигаций решат потребовать выкуп со стороны “Яндекса”.

Что будет с акциями дальше?

Самым важным фактором падения акций является переоценка бизнеса со стороны частных инвесторов. Нерезиденты активно ставили на бурный рост “Яндекса” и готовы были платить высокую цену, однако инвесторы из РФ сейчас предпочитают уходить от риска в сторону более краткосрочных инвестиций, желательно с дивидендами. Аналитики считают, что в ближайшее время сильнее всего на котировки будут влиять либо новости о появлении крупных покупателей, либо о большом притоке со стороны частных инвесторов. Открыть/Комментировать

2022-06-10 09:58:41 Инсайдеры покупают акции. Что в этом хорошего?

Американские топ-менеджеры начали массово скупать подешевевшие акции своих компаний. По данным VerityData (ранее – InsiderScore; отслеживает покупки и продажи инсайдеров), с 1 по 24 мая 2022 года объем инсайдерских покупок акций компаний, которые входят в фондовый индекс S&P 500, стал самым значительным с марта 2020 года.

Как пишет издание The Financial Times, по мнению аналитиков с Уолл-Стрит, масштабные покупки акций инсайдерами компаний можно расценивать как обнадеживающий знак для американского фондового рынка.

Инсайдерские цифры
«Инсайдеры дают понять, что не ожидают масштабных изменений и есть действительно хорошие возможности для покупки», – поясняют эксперты.

По данным Verity, в апреле 2022 года насчитывалось 272 инсайдерских продавца и 32 покупателя из компаний S&P 500. В середине мая 2022 года соотношение немного изменилось: 225 продавцов и 42 покупателя. По оценкам аналитиков инвестбанка JPMorgan, несмотря на частичный уход с фондового рынка розничных инвесторов и опасения, связанные с замедлением экономического роста и рецессией, «корпоративные инсайдеры придерживаются не консенсусного мнения по большинству секторов и активно выкупают падение».

Ранее издание Barron’s сообщало о том, что инсайдеры из фирм со средней и малой капитализацией стали самыми активными покупателями. Еще в апреле 2022 года было зафиксировано 388 продавцов и 105 покупателей из компаний, которые включены в индекс широкого рынка Russell 2000. В мае это соотношение резко изменилось. Количество инсайдеров-продавцов из фирм с малой и средней капитализацией составило 327, а покупателей – 395. Если взять отрезок в семь дней, то только за одну неделю, закончившуюся 17 мая 2022 года, был зарегистрирован 281 покупатель (это максимальный недельный показатель с недели, завершившейся 19 мая 2020 года).

Позитив всегда важен
Рыночные эксперты расходятся в своих прогнозах относительно значения рынка акций по итогам всего 2022 года. Не исключено, что худшее для акций еще впереди. В инвестбанке Goldman Sachs считают, что падение рынков продолжится до тех пор, пока ФРС США, выполняющая в стране функции центрального банка, не откажется от ужесточения денежно-кредитной политики.

Тем не менее отношение корпораций к собственным ценным бумагам внушает оптимизм. По данным Bloomberg, растут не только инсайдерские покупки. Фирмы также тратят больше денег на выкуп собственных акций. С января 2022 года американские компании анонсировали планы приобрести бумаги на сумму $666 млрд. Это на 19% превышает запланированный объем на аналогичный период годом ранее.

Как сказал однажды знаменитый финансист Питер Линч: «Инсайдеры могут продавать свои акции по множеству причин, но они покупают их только по одной: они думают, что цена вырастет». Открыть/Комментировать

2022-06-09 15:58:42 Отчет Alibaba: котировки взлетели на 12%

27 мая Alibaba Group отчиталась по итогам квартала и года в целом. На позитивном отчете акции компании подскочили на 12%. Сегодня предлагаю взглянуть на результаты деятельности Alibaba и оценить ее перспективы.

Финансовые показатели

По итогам года выручка выросла на 19% – до $130 млрд. Квартальная выручка выросла на 9% – до $31,1 млрд (+2,5% к прогнозам аналитиков). В основном доходы выросли от продаж в Китае (+8%), услуг для китайских потребителей (+29%) и облачного бизнеса (+12%).

По итогам года скорректированная прибыль на акцию упала на 19% – до $8. По итогам квартала падение прибыли составило 23% – до $1,2 на акцию (+8% к прогнозам).

Ключевые моменты

Количество активных пользователей по сравнению с 2021 годом выросло на 28,3 млн – до 1,31 млрд. Из них 1 млрд пользователей из Китая, 301 млн приходится на другие страны.

Во время созвона с инвесторами гендиректор Дэниэл Чжан заявил, что приоритетом компании является качественное расширение и контроль за расходами. В связи с этим возможно сокращение подразделений и затрат на рекламу.

Менеджмент компании воздержался от прогнозов на этот год из-за непредсказуемости текущей политики нулевой терпимости к COVID-19, которая уже нанесла огромный ущерб бизнесу и разрушила цепочку поставок.

Компания неоднократно заявляла о том, что будет активно выкупать свои акции, так как считает их необоснованно дешевыми, и это подтверждается в отчете. По итогам года было выкуплено акций на сумму около $9,3 млрд против $118 млн в предыдущем.

Вывод
Отчет привнес немного оптимизма в текущие негативные настроения инвесторов. Выручка и прибыль оказались выше прогнозов. Однако сейчас слишком неопределенны дальнейшие перспективы компании, учитывая проводимую политику партии относительно новых вспышек COVID-19. В моем портфеле акции Alibaba занимают небольшую долю в 1,6%, и покупал я ее еще по $269. На данный момент не вижу смысла продавать ее в убыток, но и добирать по текущим ценам может быть опасно из-за возможных локдаунов и регулирования IT-компаний со стороны правительства. Открыть/Комментировать