3 крупных REIT, интересных к покупке Негативные настроения на | WallStreetNews

3 крупных REIT, интересных к покупке

Негативные настроения на фондовом рынке, как известно, создают отличные возможности для формирования фундаментально качественного портфеля по привлекательным ценам. Обращая внимание на сектор REIT, сегодня мы видим падение фонда VNQ на 18% за год. В этой статье предлагаем вам 3 основополагающих REITа, которые принесут хорошую прибыль в долгосрочной перспективе.

Realty Income (O)
Realty Income – один из самых известных REIT по всему миру. Владеет качественным и диверсифицированным портфелем более чем из 11 тыс. объектов в США и Западной Европе. Также фонд известен своими ежемесячными выплатами, которые увеличивались 98 кварталов подряд.

Показателем надежности является и то, что за время пандемии, когда многие компании и REITы терпели убытки, Realty Income удалось увеличить доход от операционной деятельности, что является довольно редким случаем для фондов недвижимости с чистой арендой.

В последние 5 лет O торговался в среднем за 20х AFFO, однако сейчас котировки просели на 5%, а оценка упала до 18.5х. Аналитики прогнозируют рост AFFO на 8,6% в 2022 году и на 4,2% в 2023 году. Текущая дивидендная доходность составляет 4,3% с коэффициентом выплат ~75%, что является достаточно комфортным уровнем для покрытия выплат.

Simon Property Group (SPG)
Simon Property Group – фонд недвижимости, владеющий 199 первоклассными торговыми центрами в 37 штатах и Пуэрто-Рико. Подобно Realty Income, SPG обладает достаточно сильным балансом, который позволяет ему иметь кредитные рейтинги А3 от Moody`s и А- от S&P.

В 2020 году фонд завершил сделку по приобретению Taubman Realty Corp. (TCO), который владеет 57 торговыми центрами в США, Азии и Европе. Негативное влияние пандемии позволило купить фонд за $3,4 млрд (80% владения), что на $1 млрд меньше начальной суммы.

В настоящее время SPG выплачивает 5,6% годовой доходности с коэффициентом выплат 58% на основе FFO. С точки зрения оценки акций Simon Property торгуется по 10х AFFO, при среднем за 5 лет на уровне 15х.

Digital Realty Trust (DLR)
Digital Realty Trust – один из ведущих REIT в сфере центров обработки данных в США более чем с 4 тыс. клиентами. Хотя DLR и является одним из лидеров в отрасли, у фонда есть достаточно конкурентов, таких как Equinix. Такие компании, как Microsoft и Amazon, также имеют собственные центры обработки данных.

По оценке Allied Market Research, глобальный рынок центров обработки данных должен увеличиться с $187 млрд в 2020 году до $517 млрд в 2030 году. Это хороший шанс для DLR забрать свой кусок.

Фонд имеет дружественное к акционерам соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA – 5.9х. Годовая дивидендная доходность составляет 3,8% и увеличивалась 17 лет подряд. Среднегодовой темп роста за последние 5 лет составил 5,65%.

Акции DLR упали почти на 30% за год и сейчас торгуются по 20.3х AFFO, что соответствует средней оценке за пять лет. Аналитики ожидают роста AFFO на 4% в 2022 году, а в 2023 и 2024 годах рост должен составить 7,5% ежегодно.