Капитал

2021-02-08 10:38:47 Я писал об этом месяц назад, но можно повторить и сейчас. До тех пор, пока не образуется расхождение между индикаторами риск-аппетита и широким рынком (аналогичное февралю 2020 г, которое отмечено красными стрелками), о каком-то серьезном развороте вниз говорить будет преждевременно.

Пока этого расхождения нет, и мы наблюдаем все ту же картину- соотношение "мусорных" облигаций к Трежерис (риск-аппетит инвесторов в бонды) и соотношение секторов Consumer Discretionary против Consumer Staples (риск-аппетит инвесторов в акции) демонстрируют новые локальные максимумы вместе с индексом S&P-500.

В такой ситуации, конечно, тоже может случиться ТОП и начало медвежьего рынка, только вероятность этого очень невысока (хотя это субъективное мнение). Поэтому, на мой взгляд, благоразумнее продолжать придерживаться тактики "оставаться с трендом". Откаты в таком сценарии возможны, но чаще всего они просто позволяют выпустить пар и продолжить движение в направлении тренда. Открыть/Комментировать

2021-02-05 10:00:42 Управляющие сбалансированными паевыми фондами в США, несмотря на максимумы рынка акций, все ещё сильно не добирают риска.

На графике видно, что обычно "бета" таких портфелей колеблется в диапазоне 0,5-0,7. Это не означает непосредственно долю акций в портфеле, так как бета разных акций может сильно различаться. Но, в целом, можно сказать, что при бете, равной 1, динамика портфеля будет соответствовать индексу (хотя вес акций может быть и не 100%).

Сейчас бета постепенно растёт (то есть, управляющие начинают лучше относиться к риску), но с низких уровней. Ранее такая динамика часто происходила в начале или середине фазы роста рынка, но не в её конце. Как обычно, отметим, что это не гарантия, а просто ещё один аргумент в пользу стратегических быков. Открыть/Комментировать

2021-02-04 18:00:05 Друзья, @finadmbot подготовил подборку актуальных каналов этой недели. Подписывайтесь!

@investorylife – это вам не инвестиционные идеи от брокеров! Это независимые эксперты. Недавняя сделка: Occidental Pet. ("OXY"): +37.64%. Хочешь так же? Просто подпишись и следи за сделками.

MOEX-info – канал, на котором работает 10 роботов, постоянно следящих за российским рынком. Их цель – сообщать о самом главном: всплески объемов, сильные движения, изменения в позиционировании физ.лиц

IF_News – некогда рабочий чат аналитиков InvestFuture трансформировался в полноценный новостной канал. Здесь говорят о главном на фондовом рынке. Оперативно. Человеческим языком.

Торговые сигналы – теряете деньги на бирже? Автор канала поможет это исправить! Торговые идеи и рекомендации в реальном времени. Более 80% прибыльных сделок.

@Go_investing – команда независимых управляющих, которые делятся самыми интересными и актуальными мыслями относительно фондового рынка. Подписывайтесь и зарабатывайте вместе с профессионалами!

ABC Investments – Система прогнозирования аллокации в IPO - 273% годовых | Системная торговля на MOEX - 65,5% годовых с 2018 года. Подробнее на канале. Открыть/Комментировать

2021-02-04 10:01:17 Я много раз писал про то, почему считаю важным для "здоровья" бычьего рынка опережающую динамику Nasdaq-100 относительно S&P-500 (иначе, соотношение QQQ/SPY). Вот, например, в начале декабря 2019 года акцент был сделан на том, сможет или нет это соотношение выйти вверх из многомесячной консолидации.

Смогло. Прошло 14 месяцев, в течение которых QQQ вырос более чем на 60%, поэтому можно сказать, что сравнение того пробоя с "двумя тузами на раздаче в покере" оказалось уместным.

Сейчас имеет место аналогичная консолидация (хотя по времени она значительно короче и вряд ли приведет к движению такого масштаба). Соотношение QQQ/SPY не росло в течение 5 месяцев, и сейчас оно пытается обновить максимум сентября и выйти на оперативный простор. Если это произойдет, то текущий бычий рынок в акциях США может получить дополнительный импульс.

О целях по индексу говорить нет смысла, но при растущем соотношении QQQ/SPY будет очень трудно рассчитывать на серьезную коррекцию. Дело за малым- дождаться подтверждения. Открыть/Комментировать

2021-02-03 11:35:46 Пузырь? Какой пузырь? Именно такой вопрос может вполне справедливо возникнуть при взгляде на долгосрочный график индекса европейских акций Stoxx600.

В то время как Штаты, вероятно, находятся уже на поздних стадиях бычьего цикла, в Европе, похоже, все только начинается. Правда, с одним условием- нужно убедится в том, что индекс, наконец, преодолевает 20-летний уровень сопротивления. Для этого нужно обновить максимум 2020 года. Тогда перед подклассом активов "акции Европы" (и перед аллокаторами активов) могут открыться радужные перспективы. Открыть/Комментировать

2021-02-02 12:09:36 Есть такое понятие из рыночной статистики- январский барометр. Оно говорит о том, что направление закрытия января указывает на направление закрытия следующих 11 месяцев.

Действительно, если посмотреть на всю историю фондового рынка США, то в большинстве случаев так оно и было. Но, оказывается, в последних 9 случаях 8 стали исключением (см. таблицу от LPL Research). Отрицательное закрытие января привело к отрицательной динамике следующих 11 месяцев лишь в 2008 году.

В этом году январь снова был в минусе, что позволило многим комментаторам сразу сделать далеко идущие выводы на конец года. Но, как выясняется, это может ничего не значить. Поэтому аккуратнее с "барометрами" Открыть/Комментировать

2021-02-01 17:59:43 Низкие ставки по ипотеке и рост цен делают сектор недвижимости одним из самых инвестиционно привлекательных на российском рынке. Группа ПИК – это не только крупнейший игрок, который строит дома по всей России, но и уникальный инноватор в сфере строительства.

На вебинаре «АТОН» 3 февраля (ср) в 11:00 мск старший аналитик Михаил Ганелин обсудит с топ-менеджментом ГК «ПИК» текущую ситуацию на рынке жилья, планы развития компании и ее перспективные проекты. Все участники смогут задавать вопросы экспертам в прямом эфире и получат запись дискуссии. Чтобы принять участие, необходимо зарегистрироваться: https://www.aton.ru/~mDOS9

#партнерскийпост Открыть/Комментировать

2021-02-01 10:51:29 Трудно не согласиться с мнением Sentimentrader, что эта ситуация больше похожа уже не эйфорию, а на манию.

Объём начальных покупок колл-опционов мелкими трейдерами (то есть, "горячие" спекулятивные ставки на быстрый рост) за год вырос в деньгах почти в 9 раз, с 5 до 44 млрд долларов. Правда, аналогичные объемы в пут-опционах росли похожими темпами, но это не меняет сути- экстремальной спекулятивной активности толпы.

Все мании когда-то заканчиваются, и эта не исключение. К сожалению, неизвестно, когда конкретно это произойдёт. Может, сдутие начнётся уже завтра, а, может, набежит ещё любителей лёгкой наживы, и этот объем сперва удвоится.

Резкий прокол этого пузыря вызовет лавину, которая погребет под собой много тех самых "мелких трейдеров". Зато он позволит рынку быстро выпустить пар и возобновить долгосрочный восходящий тренд, у которого, на мой взгляд, впереди все десятилетие. Открыть/Комментировать

2021-01-30 18:54:36 Картинка- для уикенда. Текст- не зависит от дня недели.

Я заметил, что люди, которые утверждают, что не понимают, как японский виски может быть хорошим, на самом деле совсем не знакомы с настоящим японским виски.

То же самое можно сказать и про технический анализ финансовых рынков Открыть/Комментировать

2021-01-29 10:05:00 ​​Видимо, на рынке акций США все настолько хорошо, что его участники ищут себе новые способы получить инъекцию адреналина. Одним из таких способов в последние дни стала активная скупка акций с максимальной долей шортов по отношению к free float (short interest).

Например, в среду, когда весь рынок окрасился в красный цвет, имел место любопытный момент. Если 3000 акций из индекса Russell-3000 поделить на 10 равных частей (децилей) в зависимости от short interest, то в плюсе был единственный дециль с максимальным значением этого показателя (см. диаграмму). То есть, средний результат по 300 наиболее "зашорченным" акциям оказался намного лучше рынка.

На следующий день любители поиграть в эту игру нашли себе новую "жертву"- серебро ( SLV) и акции производителей серебра (AG, FSM из наиболее известных). И судя по ленте твиттера, это может быть только началом игры на серебре.

Играть ли по этим новым правилам, которые кто-то пишет за нас, решать каждому самостоятельно. Например, тема серебра лично мне нравится довольно давно, о чём было несколько постов в канале. Поэтому если этот сектор получит такую неожиданную поддержку от толпы "рыночных революционеров", я не огорчусь. Но вот выбирать акции только по принципу "чем больше в ней шортов, тем лучше", считаю слишком рискованным занятием, которое больше похоже на казино, чем на инвестиционный процесс.

Тем не менее, если кто-то захочет, например, проследить за динамикой акций с максимальным short interest, могу посоветовать использовать скринер от Finviz. Бесплатная версия позволяет отобрать бумаги, у которых в шортах более 30% от free float (поле называется Float short), и таких более чем достаточно для образовательных целей. Открыть/Комментировать