Капитал

2021-04-10 12:00:30 ​​Сегодня выходной, и биржи США закрыты. Но рабочие дни недели, оказывается, вовсе не равнозначны с точки зрения вероятности роста или падения.

Благодаря ресурсу Sentimentrader.com, мы имеем вот такой любопытный график. На нем разными цветами показана динамика изменения начальной суммы 10к$ с 1993 года, при условии нахождения в рынке акций в каждый отдельно взятый день недели (во все остальные дни позиция в кэше).

Правда, есть одна тонкость. Речь идет о позициях овернайт, то есть, тех, которые удерживаются во внебиржевые часы. Почему- об этом был отдельный пост, в котором было показано, что за последние 30 лет практически весь прирост индекса происходил за счет гэпов между ценами закрытия и открытия.

Вторник побеждает за явным перевесом. Не знаю, почему, но если бы кто-то покупал индекс на закрытии понедельника и продавал его на открытии вторника, то, играя "от лонга", он мог бы получить статистическое преимущество. Ночь со среды на четверг, наоборот, с треском проигрывает. Конечно, как и во всех таких расчетах, необходимо помнить о том, что, несмотря на устойчивый долгосрочный паттерн, максимум из него можно выжать, лишь используя регулярно, тогда как каждый отдельно взятый вторник или четверг могут вести себя совершенно противоположным образом.

Для инвесторов эта информация вряд ли полезна, зато для внутридневных спекулянтов- вполне. Более того, она может дать им ценную подсказку- о том, что если уж решил заниматься такими сверх-краткосрочными операциями на индексе S&P-500, то лучше делать это через фьючерсы, а не через тот же SPY, например. Именно потому, что фьючерсом можно торговать, пока фондовая биржа закрыта. Открыть/Комментировать

2021-04-09 10:05:00 ​​В ноябре прошлого года я показал этот график относительной динамики ETF на акции "полупроводниковых компаний" (SMH) и Nasdaq-100 (QQQ). Идея была в том, что соотношение SMH/QQQ тестирует серьезный уровень сопротивления, и следствием его пробоя может стать переход лидерства внутри сектора Technology от пятерки гигантов (AMZN, AAPL, GOOG, FB, MSFT) к сегменту полупроводников.

В итоге именно это и произошло. Топ-5 компаний-локомотивов предыдущего роста перешли в режим паузы и перестали расти относительно широкого рынка S&P-500 (пожалуй, кроме GOOG). Зато с даты публикации SMH (+29%) вырос в 2 раза сильнее, чем QQQ (+15%). И вот теперь соотношение SMH/QQQ подошло к очередному серьезному сопротивлению- максимуму 2005 г, с которого начался многолетний период отставания полупроводников от остального Nasdaq-100.

Про лидирующий характер полупроводников я неоднократно писал. Поэтому этот тест очень важен. Если SMH (или SOXX, неважно) сможет проскочить это препятствие (с ходу или после небольшой паузы), это будет означать продолжение роста полупроводников как в абсолюте, так и относительно QQQ и остального рынка. А в этих условиях будет преждевременно ждать от рынка акций перехода в медвежий режим или даже в режим жесткой коррекции (более 10%). Наоборот, если сопротивление сработает, и соотношение SMH/QQQ развернется вниз, это может стать для такой коррекции широкого рынка своеобразным триггером. Открыть/Комментировать

2021-04-08 18:00:11 Друзья, @finadmbot подготовил подборку актуальных каналов этой недели. Подписывайтесь!

trade_talk_tech – канал про разумный подход в построении долгосрочного инвестиционного портфеля, цель в 100k руб в месяц уже достигнута, впереди еще долгая дорога к выходу на финансовую независимость.

IF_News – некогда рабочий чат аналитиков InvestFuture трансформировался в полноценный новостной канал. Здесь говорят о главном на фондовом рынке. Оперативно. Человеческим языком.

@Bablopobezhdaetzlo – пока другие раздают бесплатные (не всегда честные)советы во имя успешного трейдинга, на канале ИНВЕСТ НАВИГАТОР никаких сказок про лёгкий заработок, только вдумчивый анализ финансового рынка.

Бла-бла-номика – о ситуации в мировой и российской экономике, жестко и бескомпромиссно. Аналитика от интеллектуалов, на дух не переносящих пустословие и ура-патриотизм.

MOEX-info – канал, на котором работает 10 роботов, постоянно следящих за российским рынком. Их цель – сообщать о самом главном: всплески объемов, сильные движения, изменения в позиционировании физ.лиц

DCP Investment – инвестиционно-познавательный канал от создателей одних из самых высокодоходных стратегий 2020 года на площадке Comon. Открыть/Комментировать

2021-04-08 10:30:51 Пузырь? Какой пузырь?- часть 2 (часть 1 здесь)

По данным Fidelity, если за начальную точку отсчета взять минимум 2009 года, наблюдается крайне парадоксальная картина. Индекс S&P-500 с минимума 666 пунктов к 31/12/2020 вырос более чем в 5,5 раз без учета дивидендов. Капитализация всего рынка акций США - почти в 5 раз (см. график выше).

Но, судя по объемам притоков, это до сих пор не произвело особого впечатления на инвесторов. Если сложить накопленным итогом нетто-притоки в фонды акций (ПИФы и ETF), то за весь этот период они составили каких-то 164 млрд долларов. В то же время аналогичная цифра для фондов облигаций составляет более 3 триллионов.

Конечно, тут сыграло свою роль участие центробанков в скупке бондов. Но речь не о них, а об акциях. Пузырь в классическом понимании подразумевает гораздо более широкое "участие деньгами", часто кредитными. Текущая же картина, на мой взгляд, не только не говорит о пузыре на рынке акций, но, более того, делает высоким риск его формирования. Открыть/Комментировать

2021-04-07 11:26:46 Компания Grayscale, управляющая корзиной криптофондов общим объемом более 46 млрд долларов, заявила о том, что полностью готова переформатировать свой флагманский биткойн-траст GBTC в ETF.

Это произошло после того, как впервые за всю историю существования GBTC он начал торговаться с дисконтом к стоимости входящих в него чистых активов. На прошлой неделе этот дисконт достигал 15%. Ранее привычной картиной был не дисконт, а премия к СЧА, которая на хайпе 2017 года достигала 100% и более.

В принципе, шаг компании вполне логичный. Он призван снизить риски, о которых я писал более 3 лет назад. Вероятно, там почувствовали, что не зря в SEC за одобрением первого ETF на биткойн собралась уже целая очередь, включая гигантов индустрии, таких как Fidelity и Van Eck. Риск для Grayscale, напомню, очень простой: пока они были монополистами, предлагающими единственный ликвидный биткойн-фонд, который может купить инвестор в акции с обычным брокерским счетом, была оправдана и премия над СЧА, и комиссия за управление 2% годовых. Судя по всему, появление первого ETF- уже вопрос не "если", а "когда", а это обязательно приведет к снижению комиссий. В результате у инвесторов не будет никакой мотивации держать GBTC за 2%, если можно будет переложиться, например, в фонд от Fidelity даже под 1% (а, скорее всего, и того меньше). В конце концов, и тот, и другой будут давать экспозицию на биткойн без активного управления, так зачем платить больше?

Результатом обязательно станет мощный отток из GBTC. В принципе, он уже пошел, и именно поэтому фонд торгуется с дисконтом к СЧА. Этот дисконт, кстати, начал сокращаться сразу после новости о намерении УК переформатироваться в ETF. Объем фонда GBTC на сегодня более 38 млрд долларов, и отказываться от такого лакомого куска никто не будет. Лучше не жадничать, а стать ETF, снизить комиссии и наслаждаться положением крупнейшего фонда не только в сегменте крипты, но и вообще среди всех ETF, инвестирующих не в традиционные акции и облигации. Если представить, что SEC одобряет ETF, то фонд GBTC станет вторым по объему после ETF на золото GLD.

Действия Grayscale являются еще одним свидетельством того, что биткойн постепенно становится одним из мейнстримовых инструментов. Компания, которая начинала как "альтернативная", решила, что лучше не противопоставлять себя традиционным финансам, а возглавить в них свой сегмент, в котором у нее сразу на входе будет огромное преимущество в виде размера активов и узнаваемости бренда. Позволят ли им это сделать- уже другой вопрос. Открыть/Комментировать

2021-04-06 18:00:39 #реклама

Предлагаем Вам познакомиться с профессиональной аналитикой институциональных инвесторов на биржах NYSE/Nasdaq/CME для моделирования инвестиционных портфелей, а также первоклассным инструментарием для среднесрочных трейдеров.

Источники данных:

Основной поток данных для вычисления всех индикаторов получаем из глобальной институциональной инвестиционной сети Liquidnet. Также мы имеем платные источники данных с другого игрового поля:

- от Регулирующего Органа Финансовой Индустрии (FINRA),
- из терминала Bloomberg,
- от Органа по отчетности о ценах на опционы OPRA,
- от Fidessa

Данные после обработки для cреднесрочной оценки активов:

- детализированный количественный анализ опционов SPX, глубокая оценка ликвидности, выявление риска обвала;
- темная ликвидность акций/ETF;
- высоковероятностные среднесрочные/долгосрочные точки входа, согласно выявлению высокой апсайд волатилити по хеджированию маркет-мейкеров (ММ) на акциях/ETF бирж NYSE/Nasdaq;
- данные страйков, где происходят значительные хеджирования ММ;
- средние реверсии (оценка гамма-скальпинга крупных трейдеров и маркет-мейкеров по товарным активам с биржи CME).

Ссылка на канал: https://t.me/managedfuture Открыть/Комментировать

2021-04-06 11:27:30 Рекомендую!

У Сергея Григоряна, одного из самых проницательных управляющих, годовщина канала @sgcapital. За четыре года вышло огромное количество полезного для инвесторов контента, на который я неоднократно давал ссылки на @rentierru. Поздравляю Сергея и искренне рекомендую на него подписаться, если еще не читаете! Открыть/Комментировать

2021-04-06 11:27:19 Поздравляем с годовщиной создания (4 года) авторского канала Сергея Григоряна, @sgcapital . Он одним из первых в российской индустрии управления активами начал открыто говорить о том, насколько полезны могут быть ETF для институциональных и частных инвесторов.
Можно соглашаться или не соглашаться с тем, что Сергей пишет в канале, но это совершенно точно мнение профессиональное и основанное на многолетней практике. Да, и наш канал в момент его создания поддержал именно Сергей. Поздравляем! Открыть/Комментировать

2021-04-06 10:11:22 Каналу “Капитал" исполнилось года!

Не вижу смысла заниматься пафосным "подведением итогов". Итоги последнего года и так всем известны, а впереди, я надеюсь, нас ждут более подходящие для этой цели круглые даты.

Поэтому воспользуюсь случаем, чтобы поблагодарить всех тех, кто подписан и читает канал. Я знаю, что среди постоянных читателей есть как профессионалы фондового рынка, так и люди, которые начали интересоваться им недавно.

Тот факт, что канал читают многие мои коллеги- управляющие активами фондов, частных банков и семейных офисов, принимающих решения на большие суммы, конечно, очень приятен, но одновременно накладывает и дополнительную ответственность.

Если же говорить о читателях, для которых рынок- область относительно новая и поэтому несущая повышенные риски неизвестности, то они могут быть уверены в том, что тут им ничего не продадут. Ни так называемые инвестидеи, ни курсы, ни личные консультации.

Что касается рекламы на канале, то я не имею ничего против, если речь идёт о нормальных сервисах и ресурсах, но всегда предупреждаю о том, что это реклама, соответствующей меткой. При этом часто приходится выступать фильтром: знали бы вы, сколько я отклоняю предложений о рекламе форекса, торговых сигналов, непонятных "инвестфондов" и прочей лабуды...

Формат, частота и стиль изложения пока останутся без изменений. Сохранится микс материалов и для долгосрочных инвесторов, и для опытных трейдеров.

Канал- это хобби, а не бизнес, поэтому я веду его так, чтобы это не мешало моей основной работе. Вероятно, такой подход сокращает число потенциальных подписчиков, но я за количеством и не гонюсь. Зато те, кто решает присоединиться и остаться, надеюсь, и дальше продолжат находить тут для себя определённую ценность. Открыть/Комментировать

2021-04-05 18:00:05 ​​Что такое SPAC? В чем их особенности и почему они стали так популярны среди состоятельных инвесторов? В чем преимущества инвестиций в SPAC и какие есть риски? Как начать инвестировать в SPAC? Все эти вопросы осветят эксперты ГК «АТОН» на вебинаре 8 апреля (чт) в 11:00 мск. По ходу вебинара участники смогут задавать вопросы. Регистрируйтесь по ссылке: https://www.aton.ru/~mQIyD

#партнерскийпост Открыть/Комментировать