2022-06-06 13:03:23
Интересный список в одном из последних отчётов Goldman Sachs с оценкой стратегических трендов текущего момента.
1. Инфляция и положительные процентные ставки. Сюда же установка ФРС на жёсткое опускание рынка акций. Прощай доступная деньга. Пузыри, включая крипту, тоже прощай. Долларовая система тоже глобально не нужна. Отсюда
2. Деглобализация: от оффшоринга к френдшорингу. Перенос производств и прочих активов внутрь, переориентация на источники ресурсов в военно-политически-контролируемом периметре. А они (ресурсы) там есть? Нефть, газ? Нет, только ветер и солнце. Отсюда
3. Конец дешёвой энергии и дешёвому труду. Ветер и солнце - везде доступная дорогая энергия. Доля нефти и газа, несмотря на всё "зеленое безумие" и ESG, только растёт (на максимуме с 1982 г). (Растёт и доля "зелени", но только за счёт выбрасывания с рынка угля - но у процесса выдавливания есть свой предел). Трудовой ресурс - всё менее доступен везде. Даже Китай уже озаботился проблемами воспроизводства населения после нескольких десятилетий геноцида "одна семья - один ребёнок". На Западе - демографическая яма, загнанный хипстерами в угол институт семьи; попытки компенсации через очень дорогую автоматизацию и менее дорогую мигрантоизацию экономики (биороботы Санчесы в США, биороботы Тарасы в Европе). Но откуда должны взяться роботы? Отсюда
4. Усиление госконтроля за экономикой. И френдшоринг, и борьба с кризисом потребуют централизации. Вся экономика в условиях высоких ставок будет строится вокруг бюджета: банкиры 40 лет поднимали экономику, доподнимались. Сейчас дипстейт будет распределять деньги не по экономическим, а по политическим мотивам. Френдшоринг - это чисто политическая программа, требующая определённых репрессий. Причём, экономические репрессии означают и политические репрессии. Вспомним экспроприацию Рузвельтом золота у населения или, чтоб далеко не ходить, прошлогодние фармакологические локдауны с их инструметализацией. Рузвельт, кстати, именно через кратное увеличение госрасходов (инфраструктура, потом война) поставил банкиров, устроивших Великую Депрессию, в большую зависимость от бюрократического дипстейта.
Западная демократия ближайшего будущего будет удивительным уродцем. Доступность денег будет низкая, а либеральная демократия - это во всех смыслах дорогая инфраструктура.
И последнее, но не менее интересное:
5. Конец эпохи "розовых единорогов". Рост компаний не будет востребован. Более важным будет маржинальность бизнеса. Т.е. нужно будет уметь не привлекать бабло под обещания хайпануть и выйти х50, а (о ужас!) зарабатывать на рынке. Что в условиях дорогих денег, главная часть из которых будет вытекать из бюджета, создаст совершенно иную инвестиционную и предпринимательскую картину.
Вспоминаются наши "бизнес-ангелы" в джинсах, уехавшие в "нормальные страны", чтобы спокойно инвестировать в ML c криптой и пить смузи на берегу Бискайского залива.
Как писал отменённый в нормальных странах классик, "лето красное пропела, оглянуться не успела, как зима катит в глаза".
388 viewsYehor Churilov, edited 10:03