2022-06-07 09:45:39
АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО "Центральная ППК" (за 2021 г.)
Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.
Об эмитенте:«Центральная ППК» — пригородная пассажирская компания, обслуживающая пассажиров на всех направлениях Московской железной дороги.
Выпуски облигаций в обращении:$RU000A0ZYM54 с эффективной доходностью (N/А)
$RU000A103F27 с эффективной доходностью 13,9%
* ЭД указана на дату проведения анализа.
(Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2021 год).Примечание: [...] - значение за 2020 г.
Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств
0,25 (норма >0.7) [0,26]
Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности
0,85 (норма >1) [0,5]
Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года
0,93 (норма>1.73) [0,55]
Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах
0,29 (норма>0.5) [0,32]
Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль
1,42 (норма от 0 до 1.5) [2,12]
Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала
(-1,02) (норма>0.5) [-1,09]
Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования
0,41 (норма>0.5) [0,32]
Коэффициент финансовой устойчивости предприятия
0,69 (норма>0.8) [0,41]
------
Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 22 Инвестиционный риск - умеренный, ближе к высокому------
Вывод: Низколиквидная, малоэффективная компания. Общая платежеспособность в отчетном периоде хоть и немного улучшилась (на 12%), но по-прежнему, значительно ниже нормы.
Дефицит высоколиквидных активов >4 млрд.₽. При погашении текущих краткосрочных обязательств дополнительные ориентиры возлагаются на дебиторские платежи и операционную деятельность.
После убыточного 2020г, в 2021 удалось показать серьезную (
для компании!) чистую прибыль. Но, здесь помогли выйти в плюс прочие доходы, т.к. себестоимость практически всю выручку "съела".
За отчетный год собственный капитал увеличился на 22% (+), долгосрочные обязательства увеличились на 194% (-), краткосрочные сократились на 49% (+).
Закредитованность предприятия вошла в диапазон нормативных значений. Долговая нагрузка снизилась. Общий уровень заемных средств относительно собственных уменьшился в отчетном периоде на 33% (-).
В целом, финансовые результаты за крайние 3 года напоминают езду по американским горкам. Остаётся надеяться, что такой экстремальный тип передвижения не будет взят на вооружение штатом машинистов компании...возрастная категория пассажиров всё-таки разная!
Итог за год (ИСО): +5 баллов
₽ Финансовые результаты:[...] -
данные за аналогичный период прошлого года)- Выручка: 58 млрд. руб. [41 млрд. руб.] +42%
- Чистая прибыль (убыток): 2,8 млрд. руб. [(-7,8) млрд. руб.] +136%
Предшествующие периоды: ИСО за 2020 г. - 17
ИСО за 2019 г. - 30
Справочная информация: Индекс Финансового Риска (от Интерфакс): [ 1...100 ]
ИФР=29 Индекс Платежной Дисциплины (риск просрочки платежа) PayDex: [ 1...100 ]
ИПД=100 Кредитный рейтинг (Эксперт):
ruBBB+ Облигационный долг:
7 500 млн ₽ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Поддержать канал#центральная_ппк
711 views06:45
И
