СберИнвестиции

2021-02-26 19:38:59 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи в пятницу корректировался, отыгрывая падение зарубежных фондовых рынков днем ранее, вызванное ростом доходности казначейских облигаций США. Основные американские фондовые индексы, напротив, восстанавливались.

Яндекс сообщил, что разделит свои бизнес-направления на две отдельные группы: онлайн-реклама и "e-commerce и такси". Это позволит повысить эффективность управления и раскрыть синергию. Аналитики SberCIB сохраняют позитивное отношение к акциям Яндекса.

У HP рекордно высокие результаты за финансовый 1К21, завершившийся 31 января 2021 года: выручка увеличилась на 7% до $15,6 млрд, а чистая прибыль – на 58% до $1,1 млрд благодаря росту спроса на персональные компьютеры в период пандемии. Результаты оказались лучше ожиданий, и котировки акций HP росли на торгах в пятницу.

Выручка Salesforce в финансовом 4К21 (он закончился 31 января 2021 года) увеличилась на 20% с уровня финансового 4К20 до рекордных $5,8 млрд; чистая прибыль составила $267 млн. Результаты оказались лучше ожиданий, однако котировки акций компании в пятницу снижались, поскольку в 2022 финансовом году Salesforce планирует заработать только $3,39-3,41 скорректированной прибыли на акцию (прогноз участников рынка – $3,61). Бумаги Salesforce продолжают оставаться в топе иностранных акций.

#results Открыть/Комментировать

2021-02-26 18:36:13 Salesforce — рекордные квартальные результаты

Вчера после окончания торгов Salesforce представила результаты за четвертый квартал финансового года (он закончился 31 января 2021 года), которые превзошли ожидания. Выручка компании увеличилась на 20% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего финансового года —до рекордного уровня $5,8 млрд., а чистая прибыль составила $267 млн. Salesforce семь лет подряд остается лидирующим провайдером CRM-услуг.

Salesforce также повысила прогнозы на 2022 финансовый год: компания ожидает роста выручки на 21% до $25,75 млрд, что выше рыночных оценок. При этом прогноз скорректированной чистой прибыли на акцию ($3,39–3,41) оказался ниже консенсуса ($3,61), и на этом фоне акции Salesforce в пятницу подешевели. Тем не менее факторы роста сохраняются, и мы по-прежнему включаем акции Salesforce в топ иностранных акций.

По оценкам аналитиков, опрошенных Bloomberg, справедливая стоимость Salesforce составляет $275,76 за акцию (20 261 руб. по курсу на 26 февраля), что предполагает потенциал роста на 19,3% в ближайшие 12 месяцев.

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-26 17:05:19 Почему вчера так сильно снизились американские индексы?

Вчера ближе к вечеру глобальные рынки сильно упали: индекс S&P 500 —на 2,4% и NASDAQ Composite — на 3,5%. Виной всему — рынок облигаций. Доходность десятилетних казначейских облигаций США подскочила до 1,6%, достигнув самого высокого значения за последний год на фоне продаж самих облигаций из-за усилившихся инфляционных опасений. К тому же доходность десятилетних бумаг сравнялась с индикативной дивидендной доходностью широкого рынка S&P 500, что напугало инвесторов. Примечательно, что еще летом доходность этого инструмента находилась в диапазоне 0,6-0,7%.

На фондовом рынке самыми устойчивыми оказались отрасли, для которых был наиболее выгоден так называемый рефляционный тренд, а именно бумаги эмитентов сырьевого сектора. Рефляция — это стимулирование экономики путём увеличения денежной массы с целью повышения темпов роста экономики, что, как правило сопровождается ускорением инфляционных ожиданий и ростом доходностей облигаций, поскольку рыночные участники начинают закладывать в свои прогнозы повышение ключевых ставок.

Проще говоря, вчера вечером на глобальных рынках соперничали два разнонаправленных тренда. С одной стороны, инвесторы перераспределяли вложения, делая ставку на рефляционные тенденции, и покупали эмитентов из реальных секторов экономики; с другой стороны, участники рынка опасались, что текущие оценки уже в полной мере учитывают позитивный эффект от ожидаемого экономического роста, однако не вполне принимают во внимание более долгосрочные риски, связанные с ускорением инфляции.

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-26 16:01:07 Что нужно знать инвестору о евробондах

Сегодня разбираем инструмент, с помощью которого можно получать доходность в валюте больше, чем по банковским вкладам, — еврооблигации, они же евробонды. Рассказываем о том, как работает этот инструмент, о способах инвестировать в него через брокерский счёт, а также делимся советами старшего портфельного управляющего Сбер Управление Активами Дмитрия Постоленко, как вкладывать в еврооблигации через ПИФы.

#education Открыть/Комментировать

2021-02-26 12:52:47 Полюс представил хорошие результаты за 4К20

Полюс опубликовал вчера результаты за 4К20 по МСФО. В целом они оказались на уровне консенсус-прогнозов.

EBITDA в 4К20 составила $1 138 млн, что на 3% выше значения предыдущего квартала. Совокупная денежная себестоимость в 4К20 составила за весь год $362 на унцию, ниже прогнозного диапазона $375-425 на унцию. Свободные денежные потоки в 4К20 составили $600 млн. Совет директоров намерен рекомендовать дивиденды за 2П20 в размере $693 млн ($5,09 на обыкновенную акцию) при доходности 2,7%, что соответствует дивидендной политике компании и прогнозу SberCIB.

Прогноз добычи на 2021 год остался прежним — 2,7 млн унций. Компания ожидает совокупную денежную себестоимость в 2021 году на уровне $425–450 на унцию (исходя из курса 65 руб. за доллар и прогноза цен на золото $1 300). Прогноз капвложений на 2021 год повышен до $1,0–1,1 млрд, т. к. Полюс учёл в нём все недавно одобренные проекты.

Полюс объявил, что в 2021 году доведет долю электроэнергии из возобновляемых источников до 90% в структуре потребления (в 2020 году она составила 36%), т. к. уже подписано соглашение с РусГидро. В результате выбросы парниковых газов уменьшатся примерно на 33% по сравнению с предыдущим годом.

Аналитики SberCIB считают коэффициент «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 7,9, что предполагает 25%-35% премию к среднему значению этого коэффициента для Polymetal, Barrick и Newmont. Это отчасти объясняется лучшими перспективами роста производства Полюса благодаря месторождению Сухой лог.

Целевая цена акций Полюса от аналитиков SberCIB составляет 24 680 руб. ($166 за АДР), что предполагает потенциал роста на 74% в течение 12 месяцев. Оценка акций на уровне ПОКУПАТЬ.

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-26 09:45:01 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB

Фондовые рынки

Российские акции могут снизиться вслед за глобальным рынком. Американские фондовые индексы вчера отступили: инвесторов тревожит возможное снижение привлекательности акций по сравнению с облигациями, т. к. доходность 10-летних гособлигаций США стала соответствовать дивидендной доходности активов из индекса S&P500. Индекс МосБиржи по итогам дня вырос на 0,7%. Сегодня утром внешний фон для российского рынка скорее негативный, т. к. большинство мировых индексов снижаются, а нефть дешевеет. Аналитики SberCIB считают, что индекс МосБиржи может потерять более 1% при открытии торгов.

Нефть

Нефть дешевеет. По оценкам SberCIB, это связано с падением на рынках акций, участники которых опасаются, что глобальные регуляторы свернут денежно-кредитное стимулирование экономики из-за ускорения инфляции. Аналитики SberCIB ожидают, что сегодня цена Брент, которая недавно пробила поддержку на уровне $66,5 за баррель, будет снижаться, приближаясь к отметке $65,7 за баррель.

Рубль

Рубль: в поле зрения отметка 75. В четверг рубль, как и другие валюты развивающихся рынков, отступил на 1,6% до 74,75 за доллар США на фоне роста реальной и номинальной доходности американских гособлигаций. Эта тенденция может продолжиться и сегодня, если статистика из США укажет на ускорение инфляции или усиление инфляционных ожиданий. В этом случае рубль может ослабнуть до более 75 за доллар США, а евро упадет до $1,21.

Облигации

Доходности ОФЗ продолжают расти. По мнению аналитиков SberCIB, сегодня доходности ОФЗ могут повыситься еще на 4-5 б. п. Это обусловлено существенным ухудшением глобального фона, ростом доходностей гособлигаций развитых рынков до новых локальных максимумов, а также ослаблением валют развивающихся рынков.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

«Большая двадцатка», Конгресс США, саммит ЕС, макростатистика.

Состоится заседание министров финансов и глав центробанков стран «большой двадцатки».

Палата представителей Конгресса США проголосует по вопросу о выделении $1,9 трлн для стимулирования экономики.

Лидеры ЕС соберутся на саммит.

Ожидаются данные по ВВП европейских стран и много макростатистики из США (в том числе по числу буровых установок на нефть).

#daily Открыть/Комментировать

2021-02-26 09:42:50 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-02-25 19:18:28 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Благодаря позитивному внешнему фону и подорожанию нефти свыше $66,5 за баррель Брент индекс МосБиржи наверстывал упущенное. Динамика основных фондовых индексов США в начале торгов была разнонаправленной. Участники рынка ожидают дополнительную информацию о новом пакете помощи экономике США.

У NVIDIA рекордно высокие (лучше ожиданий) результаты за финансовый 4К21, завершившийся 31 января 2021 года: выручка увеличилась на 61% до $5 млрд, а чистая прибыль – на 53% до $1,5 млрд благодаря повышенному спросу геймеров и майнеров криптовалют на продукцию компании. В финансовом 1К22 (он закончится 30 апреля) NVIDIA прогнозирует рекордную выручку, в диапазоне $5,19–5,41 млрд.

Выручка Полюса в 4К20 увеличилась на 18% с уровня 4К19 до $1,5 млрд, а чистая прибыль — на 33% до $732 млн благодаря росту цен на золото. За 2П20 Полюс может выплатить рекордно большие дивиденды: $693 млн ($5,09 на акцию). Аналитики SberCIB сохраняют позитивное отношение к акциям Полюса.

Чистая прибыль Банка ВТБ в 4К20 сократилась в 4,5 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года до 16,2 млрд руб. В целом за 2020 год его чистая прибыль составила 75,3 млрд руб. В 2021 году банк ожидает рекордно высокую чистую прибыль: 250–270 млрд руб. Аналитики SberCIB по-прежнему нейтрально оценивают перспективы акций Банка ВТБ.

#results Открыть/Комментировать

2021-02-25 18:40:30 Чем биржевые паевые фонды привлекают инвесторов, какими они станут в будущем и что принесут клиентам Сбера — в интервью Василия Илларионова, исполнительного директора дивизиона Инвестиции и накопления Сбербанка.

«Мы планируем создать целую линейку фондов, которая будет состоять из портфелей разных классов активов и между собой отличаться по уровню риска. Это позволит вместе с инструментами риск-профилирования каждому конкретному клиенту предлагать тот фонд, который лучше всего подходит под его цели, или корзину фондов».

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-25 16:01:10 Как профессионалы управляют чужими деньгами

Вовремя купить или продать акции, правильно прочитать аналитику, понять, как рынок отреагирует на новость — всё это важно уметь делать инвестору. Но можно и поручить заботу о своих вложениях портфельному управляющему. Разбираемся, когда стоит доверять профессионалам и как понять, что они хорошо делают свою работу.

#focus Открыть/Комментировать