СберИнвестиции

2021-02-26 09:45:01 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB

Фондовые рынки

Российские акции могут снизиться вслед за глобальным рынком. Американские фондовые индексы вчера отступили: инвесторов тревожит возможное снижение привлекательности акций по сравнению с облигациями, т. к. доходность 10-летних гособлигаций США стала соответствовать дивидендной доходности активов из индекса S&P500. Индекс МосБиржи по итогам дня вырос на 0,7%. Сегодня утром внешний фон для российского рынка скорее негативный, т. к. большинство мировых индексов снижаются, а нефть дешевеет. Аналитики SberCIB считают, что индекс МосБиржи может потерять более 1% при открытии торгов.

Нефть

Нефть дешевеет. По оценкам SberCIB, это связано с падением на рынках акций, участники которых опасаются, что глобальные регуляторы свернут денежно-кредитное стимулирование экономики из-за ускорения инфляции. Аналитики SberCIB ожидают, что сегодня цена Брент, которая недавно пробила поддержку на уровне $66,5 за баррель, будет снижаться, приближаясь к отметке $65,7 за баррель.

Рубль

Рубль: в поле зрения отметка 75. В четверг рубль, как и другие валюты развивающихся рынков, отступил на 1,6% до 74,75 за доллар США на фоне роста реальной и номинальной доходности американских гособлигаций. Эта тенденция может продолжиться и сегодня, если статистика из США укажет на ускорение инфляции или усиление инфляционных ожиданий. В этом случае рубль может ослабнуть до более 75 за доллар США, а евро упадет до $1,21.

Облигации

Доходности ОФЗ продолжают расти. По мнению аналитиков SberCIB, сегодня доходности ОФЗ могут повыситься еще на 4-5 б. п. Это обусловлено существенным ухудшением глобального фона, ростом доходностей гособлигаций развитых рынков до новых локальных максимумов, а также ослаблением валют развивающихся рынков.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

«Большая двадцатка», Конгресс США, саммит ЕС, макростатистика.

Состоится заседание министров финансов и глав центробанков стран «большой двадцатки».

Палата представителей Конгресса США проголосует по вопросу о выделении $1,9 трлн для стимулирования экономики.

Лидеры ЕС соберутся на саммит.

Ожидаются данные по ВВП европейских стран и много макростатистики из США (в том числе по числу буровых установок на нефть).

#daily Открыть/Комментировать

2021-02-26 09:42:50 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-02-25 19:18:28 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Благодаря позитивному внешнему фону и подорожанию нефти свыше $66,5 за баррель Брент индекс МосБиржи наверстывал упущенное. Динамика основных фондовых индексов США в начале торгов была разнонаправленной. Участники рынка ожидают дополнительную информацию о новом пакете помощи экономике США.

У NVIDIA рекордно высокие (лучше ожиданий) результаты за финансовый 4К21, завершившийся 31 января 2021 года: выручка увеличилась на 61% до $5 млрд, а чистая прибыль – на 53% до $1,5 млрд благодаря повышенному спросу геймеров и майнеров криптовалют на продукцию компании. В финансовом 1К22 (он закончится 30 апреля) NVIDIA прогнозирует рекордную выручку, в диапазоне $5,19–5,41 млрд.

Выручка Полюса в 4К20 увеличилась на 18% с уровня 4К19 до $1,5 млрд, а чистая прибыль — на 33% до $732 млн благодаря росту цен на золото. За 2П20 Полюс может выплатить рекордно большие дивиденды: $693 млн ($5,09 на акцию). Аналитики SberCIB сохраняют позитивное отношение к акциям Полюса.

Чистая прибыль Банка ВТБ в 4К20 сократилась в 4,5 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года до 16,2 млрд руб. В целом за 2020 год его чистая прибыль составила 75,3 млрд руб. В 2021 году банк ожидает рекордно высокую чистую прибыль: 250–270 млрд руб. Аналитики SberCIB по-прежнему нейтрально оценивают перспективы акций Банка ВТБ.

#results Открыть/Комментировать

2021-02-25 18:40:30 Чем биржевые паевые фонды привлекают инвесторов, какими они станут в будущем и что принесут клиентам Сбера — в интервью Василия Илларионова, исполнительного директора дивизиона Инвестиции и накопления Сбербанка.

«Мы планируем создать целую линейку фондов, которая будет состоять из портфелей разных классов активов и между собой отличаться по уровню риска. Это позволит вместе с инструментами риск-профилирования каждому конкретному клиенту предлагать тот фонд, который лучше всего подходит под его цели, или корзину фондов».

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-25 16:01:10 Как профессионалы управляют чужими деньгами

Вовремя купить или продать акции, правильно прочитать аналитику, понять, как рынок отреагирует на новость — всё это важно уметь делать инвестору. Но можно и поручить заботу о своих вложениях портфельному управляющему. Разбираемся, когда стоит доверять профессионалам и как понять, что они хорошо делают свою работу.

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-25 15:58:32 Нефтяное ралли продолжается. Обновление торговых идей

Сегодня котировки нефтегазовых компаний Chevron и ExxonMobil поднялись соответственно до 4 210 руб. и 7 750 руб. за акцию. Цена Брент достигла $67,5 за баррель — максимального уровня за более чем 13 месяцев.

Росту цен акций ExxonMobil и Chevron в последние дни способствовали новости о сокращении нефтедобычи и нефтепереработки в Техасе на фоне аномальных морозов, оставивших без света тысячи американцев. Согласно последней еженедельной сводке EIA по запасам, за период снежной бури снижение добычи в среднем составило 1,1 млн барр./сут, а объемы нефтепереработки сократились на 2,6 млн барр./сут.

Нефтяной рынок подогревают сообщения председателя ФРС США Джерома Пауэлла о продолжении мягкой денежно-кредитной политики. По его словам, инфляционные опасения отходят на второй план, тогда как приоритетной задачей для США остается восстановление экономики, в том числе с помощью фискальных стимулов. Рынок поддерживают новости о массовой вакцинации населения США и Европы. Инвесторы также закладывают в котировки существенное превалирование спроса над предложением в 2П21 года ввиду сделки ОПЕК+.

Консенсус Bloomberg не предполагает потенциала роста акций ExxonMobil, тем не менее опрошенные Bloomberg инвестбанки, такие как J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays и Credit Suisse, в среднем оценивают справедливую стоимость акций ExxonMobil и Chevron в $64 (4 730 руб.) и $115 (8 500 руб.), что предполагает потенциал роста соответственно на 13% и 11%. Мы оставляем бумаги ExxonMobil и Chevron в топе американских акций и не исключаем роста котировок еще на 10–15%.

#ideas Открыть/Комментировать

2021-02-25 12:17:59 Отчётность Ленты оказалась относительно слабой

В среду Лента опубликовала финансовую отчётность за вторую половину 2020 года. Выручка по итогам полугодия возросла на 4,7% относительно 2П19, а валовая рентабельность повысилась на 85 б. п. до 22,3% (прогноз SberCIB — 22,0%) на фоне существенного сокращения товарных потерь, числа промоакций и более выгодных соглашений с поставщиками.

EBITDA по МСФО 16 за вторую половину 2020 года достигла 20,1 млрд руб. — фактический показатель оказался на 6% ниже, чем предусматривал консенсус-прогноз Интерфакса. По итогам полугодия компания отменила связанные с обесценением активов списания на сумму 3,0 млрд руб., благодаря этому чистая прибыль достигла 9,4 млрд руб.

На фоне снижения операционных денежных потоков на 11% свободные денежные потоки за год составили 19,8 млрд руб. при 17%-й доходности. Это самый низкий показатель среди освещаемых SberCIB ритейлеров.

Показатели отчета о прибылях и убытках оказались несколько хуже, чем ожидали эксперты SberCIB, при этом свободные денежные потоки компании достаточно стабильны. В ходе телефонной конференции компания не предоставила информации о том, будет ли у неё возможность выплатить дивиденды (после перерегистрации в российской юрисдикции). Возможно, об этом станет известно в ходе «дня инвестора».

Аналитики SberCIB подтверждают оценку акции Ленты ПОКУПАТЬ, хотя и отмечают, что уровень их ликвидности по-прежнему низок.

#focus Открыть/Комментировать

2021-02-25 09:45:01 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Прогнозы аналитиков SberCIB

Фондовые рынки

Российские акции: умеренный позитив. Сегодня утром внешний фон для российского рынка умеренно позитивный: нефть немного дорожает, основные мировые фондовые индексы растут. Аналитики SberCIB ожидают, что торги в Москве откроются повышением. Вчера индекс МосБиржи снизился на 1,4%, американские индексы выросли. Председатель ФРС США Джером Пауэлл вновь заявил о продолжении мягкой монетарной политики. Инвесторов также обнадежила хорошая статистика по продажам новых домов в США.

Нефть

Цены на нефть растут. Аналитики SberCIB связывают это с благоприятной статистикой по товарным запасам нефти в США и обещанием главы Федрезерва продолжить стимулирование американской экономики. По оценкам SberCIB, сегодня цены могут подняться выше $67,6 за баррель и выйти в диапазон $68,1–68,6. По мнению аналитиков, рынок едва ли пробьет поддержку на уровне $67,0 за баррель, но в этом случае появились бы предпосылки для падения цен до $66,5.

Рубль

Рубль стабилен, возможно укрепление. Сегодня утром рубль котируется без изменений после укрепления до 73,5 за доллар накануне. Евро умеренно растет, приближаясь к $1,22, но доходность американских гособлигаций увеличивается, поддерживая доллар. Днём рубль может попробовать укрепиться до 73 за доллар благодаря нефти и, вероятно, экспортёрам, но если рост доходности долгосрочных госбумаг США продолжится, российская валюта, скорее всего, останется у отметки 73,5.

Облигации

Ожидается снижение доходности ОФЗ. Вчера доходности ОФЗ снижались на фоне укрепления рубля, несмотря на ухудшение конъюнктуры глобальных рынков. Также этому способствовало отсутствие аукционов Минфина на текущей неделе. Сегодня утром на глобальных рынках преобладает оптимистичный тренд, и аналитики SberCIB ожидают дальнейшего умеренного снижения доходности долгосрочных ОФЗ.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Корпоративная отчётность, саммит ЕС и макростатистика.

Финансовую отчётность публикуют Полюс, Evraz и ВТБ.

В РФ выйдут данные по золотовалютным резервам.

В Германии и еврозоне ожидаются данные по настроениям потребителей, в США — по ВВП, а также ряд других макроэкономических публикаций.

В Японии в ночь на пятницу будет опубликована статистика по промышленному производству, розничной торговле и строительству жилья.

#daily Открыть/Комментировать

2021-02-25 09:40:42 #dashboard
Как это читать? Открыть/Комментировать

2021-02-24 19:16:00 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи продолжал снижаться. В лидерах падения были акции TCS Group: они корректировались после стремительного роста, вызванного ожиданиями, что 26 февраля после закрытия торгов бумаги будут включены в индекс MSCI Russia. Среди лидеров роста были также акции Яндекса (по оценкам аналитиков SberCIB, потенциал их роста увеличился). Основные американские индексы в начале торгов восстанавливались в ожидании, что будет принят пакет мер для поддержки экономики объемом $1,9 трлн.

У Ленты рекордные финансовые результаты за 2020 год: выручка увеличилась на 7% до 445,5 млрд руб.; чистая прибыль составила 16,5 млрд руб. после убытка в размере 2,8 млрд руб. за 2019 год. Компания представит свои прогнозы на 2021 год 18 марта. Аналитики SberCIB позитивно оценивают перспективы акций Ленты, но при этом в секторе розничной торговли выделяют более ликвидные бумаги X5 Retail Group, которые входят в топ российских акций.

#results Открыть/Комментировать