ИнвестТема | Литвинов Владимир

2021-05-24 18:01:02 Почему 9 из 10 инвесторов получают доходность МЕНЬШЕ 5-7% в свой первый год?

Потому что наступают на кучу граблей и допускают ошибки.

Пройдите интенсив «Вложи с умом», в котором автор крупнейшего телеграм канала по инвестированию открыто делится своим опытом и рассказывает о граблях, которые вы избежите. И выйдите на доходность 20-30-40% в первый год.

Запускайте бесплатный интенсив: @lemoninvestbot Открыть/Комментировать

2021-05-24 07:30:29 ​​ Индекс Мосбиржи на нейтральном внешнем фоне завершил прошлую неделю +0,63%. 3600 п. выступил отличным уровнем, чтобы оттолкнуться от него. Теперь остается дождаться реализации сценария. Надеюсь внешние факторы не помешают быкам преодолеть исторический максимум Индекса. Скорый дивидендный сезон поддержит позитив.

Нефть третью неделю подряд откатывается от $70. Технически остается шанс на преодоление уровня сопротивления, но чем дольше цена стоит под ним, тем больше шансов на сильный откат. Внешний фон скудный, не предполагает повышенной волатильности.

Доллар продолжает торговаться в зоне поддержки на 73-74 рублях. ЦБ плотно зажал валюту и не дает разгуляться спекулянтам. Прокол вниз до 72 рублей на позапрошлой неделе намекает на потенциально-возможный поход на эти значения. Из «валютных» активов по-прежнему держу ETF FXRU, а вот от Сургутнефтегаза преф начал потихоньку избавляться.

Остальной нефтегазовый сектор закрыл прошлую неделю разнонаправленно. Газовые представители растут, Газпром добавляет 3,9%, Новатэк 2,7%. Нефтяники корректируются, Лукойл -3,6%, Роснефть -3,4%. А вот у Сургута свои драйверы роста, плюс 2,7%. Это наварное была самая простая идея в 2020 году. Вполне доволен результатом.

В лидеры роста залетели привилегированные бумаги Мечела, плюс 34,1%. По итогам 1 квартала черному металлургу удалось заработать 8 ярдов прибыли, против убытка годом ранее. Это ориентирует нас на двузначные дивиденды, но забегать вперед я бы не стал. Напомню, соотношение чистый долг/EBITDA до сих пор космическое 6,9х. Я такие компании отправляю скорее в топку, вместе с космическим Virgin Galactic. Любые подскоки считаю временным эмоциональным явлением, не имеющим ничего общего с долгосрочными инвестициями.

Золотодобытчики полноценно ожили и добавляют за неделю: Polymetal +7,1%, Полюс +5,4% и даже Селигдар растет на 2+%. В одиночестве Петропавловск -1,6%. Бумаги компании я не рассматриваю из-за токсичной структуры акционеров. Однако, технически сейчас выглядят чуть лучше. Зона поддержки может вытолкнуть котировки к 29 рублям за расписку.

В числе аутсайдеров оказались бумаги ВТБ. Кто бы мог подумать… После неадекватного роста без фундаментальных причин, акции банка ушли в коррекцию. Помогали в этом и новости о продаже Трастом своего пакета ВТБ. Причем размещение прошло с дисконтом порядка 9%. Токсичное руководство во всей красе. Чего не скажешь о Сбере. Префы банка умудрились прибавить 0,5% за неделю, набираясь сил перед рывком на закрытие дивидендного гэпа.

На прошлой неделе разобрал Mail, Новатэк и посмотрели на сделку Магнита и Дикси. На следующей вас ждет еще больше полезной аналитики и разборов, а начнем с Мечела уже завтра. Также напишу подробности о нашем инвестиционно-аналитическом марафоне. Надеюсь, в мае уже проведем мероприятие.

Всем хорошей недели! Открыть/Комментировать

2021-05-23 12:35:29 НОВАТЭК - мой фаворит. Манипуляции в Русагро. Не пора ли покупать Китай?

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 20.05.21:




0:30 Русагро
2:08 Манипуляции в новостях
3:20 Игра в фондовый рынок
4:15 ETF фонд FXCN на Китай
5:05 Новатэк
9:25 Где покупать Новатэк

Сегодня поговорим о новостных вбросах и манипуляциях в акциях Русагро, разберем Новатэк и решим, не пора ли покупать китайские активы.

Лайк и подписка - это лучшая мотивация для меня. Спасибо! Открыть/Комментировать

2021-05-22 12:31:06 Рабочие будни Premium подписчика

Друзья, продолжаю знакомить вас с той работой, которую мы проводим с премиум подписчиками. Так что же мы сделали на прошедшей неделе?

Продолжаю ребаланс портфеля. Начал с Сургутнефтегаза преф, частично зафиксировав прибыль в размере 25%. Инвест-идея отлично отрабатывает себя. Акции растут на ожиданиях высоких дивидендов. Зафиксировал часть прибыли по Газпрому в размере 87%. Да, да именно 87%. А также произвел несколько точечных покупок.

Занимаемся разбором европейских компаний в рамках рубрики - ​Premium окно в Европу. Задача найти самые перспективные компании. Неделю назад рассмотрели интересного представителя - Hugo Boss.

В четверг провел очередной вебинар на 2,5 часа с разбором, на этот раз, американского рынка. Посмотрели на мой вотчлист с целевыми уровнями на покупку. Спец-темой был фундаментальный разбор китайской компании Baidu. Отличный представитель высокотехнологичных компаний. По итогам родилась интересная инвест-идея.

В рубрику Технический обзор Premium на этой неделе попали компании: Газпром, Mail, Газпромнефть, Русаква и Банк Санкт-Петербург. По традиции, провели с коллегами классический технический анализ для инвесторов и выделили целевые уровни, которые можно использовать.

С понедельника запускаем новый, очень полезный модуль Premium канала. Он станет незаменимым помощником в освоении рынка. Подробности будут позже. Послезавтра стартует новая неделя, а это значит еще больше полезной, качественной аналитики, которая поможет в принятии решений и формировании доходного, сбалансированного портфеля. Работаем…

Условия подключения Premium доступа

Подключить @Trader_31
Пишите, я вышлю все необходимые инструкции Открыть/Комментировать

2021-05-21 07:30:52 ​​Роснефть идет на поправку

Одна из крупнейших нефтяных компаний России отчиталась по МСФО за первый квартал 2021 года. Выручка вернулась на прошлогодний уровень, несмотря на действующие ограничения со стороны ОПЕК+. В этом компании помогла девальвация рубля и восстановление цен на нефть. Операционная прибыль выросла более чем в 2 раза год к году, с 101 до 243 млрд. Чистая прибыль составила 168 млрд, против убытка в 143 годом ранее. Но, справедливости ради, стоит заметить, что в прошлом году прибыли не было из-за валютных переоценок в 177 млрд, а в этом переоценки были около нуля.

Если смотреть по производственным показателям, то добыча углеводородов снизилась на 17,2% г/г, а переработка нефти на 8,3% г/г. Все это также связано, как с ограничениями от ОПЕК+, так с еще не до конца восстановившимся спросом на топливо. Например, по авиаперевозкам, на которые приходится существенная доля потребления нефти, до докризисных уровней еще далековато.

По текущим прогнозам, аналитиков дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить 20,91 рублей на акцию, что при текущей цене примерно соответствует 3,8% доходности. Такая доходность, конечно, не является интересной, но отражает позитивные ожидания рынка по росту показателей Роснефти.

Точки роста:
1) Дисбаланс спроса и предложения на нефтяном рынке, а как следствие рост цен
2) Смягчение ограничений со стороны ОПЕК+
3) Относительно слабый рубль (что в рублевом выражении позволит компании зарабатывать больше)
4) Восток Ойл и другие перспективные проекты

Конечно, все эти точки зависят друг от друга. Так высокая цена на нефть приведет к укреплению рубля, либо снятие ограничений приведет к падению цен на нефть и т.д. Если сейчас смотреть на Роснефть со стороны покупок, то можно заключить, что компания точно не выглядит дешевой, либо недооцененной, особенно учитывая политические риски.

С другой стороны, в ближайшие год-два показатели компании, вероятнее будут выше, чем в 2019 году. Это скорее заложено в цене акций, которые прибавляли последние месяцы, но вот если цену скинут процентов на 15-20, то к покупкам можно будет присмотреться.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-05-20 16:40:51 ​​Заговор против депозитарных расписок

Анализируя рынок каждый день, невольно начинаешь на подсознательном уровне замечать различные закономерности. А потом череду этих случайностей начинаешь объединять в структуру и выводить причинно-следственные связи. Так уж устроен наш мозг. Человек ищет закономерности везде, даже в случайных числах. Для этого даже термин специальный придумали - апофения.

Но мы не про науку, мы про рынок. Так вот, в начале 2021 года я начал замечать, что как бы не рос наш рынок, ряд компаний начали стагнировать. Причем, по некоторым эмитентам видимых причин для этого нет. Просто начали заливать акции, пробивая любые сильные уровни поддержки.

А точнее даже не акции, а именно расписки. Сегодня хочу составить сводную таблицу, в которой сравним Индекс Мосбиржи и ряд расписок, торгующихся на ней. Надеюсь, что такое депозитарные расписки вы знаете. А если нет, то продуктом компании Alphabet Inc. пользоваться умеете.

Как видим из таблицы, большинство депозитарных расписок в конце прошлого, начале этого года начали свое снижение. Компании находятся в разных секторах экономики, и их ничего не объединяет, кроме того, что все они разместили на Мосбиржи лишь свои расписки. Однако, стоит заметить, что ряд компаний хорошо выросли, искажая общую картину.

Тот же Тинькофф, Мать и Дитя или Head Hunter имеют значительные апсайды, а регистрация этих компаний не влияет на динамику котировок. Другие же, в виде Mail, Okey или Пятерочки по субъективным причинам отстают от рынка.

Из всего этого следует, что мои опасения напрасны. Рынок сложнее, чем кажется и применить к нему один из фильтров будет не правильно. Рассуждения на этот счет полезны, ведь отрицательный результат - тоже результат. Изучайте не закономерности, изучайте бизнесы. Каждая из компаний уникальна, а снижение отдельно взятых секторов не зависит от направления рынка в целом.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-05-20 07:31:00 ​​Новатэк - то что нужно российскому инвестору

Компания всегда была моим любимчиком, но не всегда находится у меня в портфеле. После удачных инвестиций в 2018 году я благополучно закрыл позицию прибылью в 2020 и ненадолго забыл ее. Точнее, я продолжил изучать отчетности, но вот за ценой не поспевал. В этой статье хочу изучить отчет за 1 квартал 2021 года компании и решить, стоит ли сейчас добавлять компанию в свой инвестиционный портфель.

В первом квартале 2020 года еще не было заметно влияние пандемии, поэтому обзор будет довольно референтным. Выручка компании в первом квартале 2021 года увеличилась на 32,5% до 244,6 млрд рублей. Основным драйвером служит рост цен на углеводороды. Холодная зима и увеличение добычи газа позитивно влияют на результаты.

Положительная динамика цен продолжиться и далее. Минэкономразвития ожидает среднюю цену в 2021 году на уровне $200,7 за 1 тыс. кубометров, против $131,6 в 2020 году. На 2023 и 2024 годы прогнозы скромные, на уровне в $179,9. Но до этого еще дожить надо.

Операционные расходы также растут, но более медленными темпами. За первый квартал они составили 178,8 млрд рублей, увеличившись на 22%. Курсовые разницы пока еще снижают прибыль, но уже во втором полугодии увидим обратный эффект. Чистая прибыль Новатэка составила 69,6 млрд рублей, против убытка годом ранее.

Новатэк продолжает активно развивать свой совместный проект с Total "Арктик СПГ-2". Наращивает и перевалку СПГ. Уже в 2023-2024 году ожидается круглогодичная навигация по Северному морскому пути, что добавит эффективности проекту.

Новатэк подтверждает звание быстрорастущей газовой компании. Умение руководства сдерживать рост операционных расходов значительно повышает рентабельность, и дает основание предполагать дальнейший рост бизнеса. Для меня абсолютно понятно, что Новатэк должен попасть в портфель любого российского инвестора, остается только найти приемлемую точку входа.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-05-19 18:00:59 ​​Управляющий частным инвестиционным фондом ведёт свой телеграмм канал!

Папин Трейдер ежедневно обозревает финансовые рынки и делится самыми топовыми инвестиционными идеями со своими подписчиками. И это не просто мысли, а сделки которые он совершает сам

Приятный бонус - обратная связь с автором в комментариях, еженедельные голосовые чата. Сейчас очень важно вовремя получать актуальную информацию, коррекция совсем близко!

Вот ссылка на его канал, будьте в курсе событий - https://t.me/joinchat/ZWoTfUwYdV45MGIy Открыть/Комментировать

2021-05-19 07:30:27 ​​Магнит и Дикси теперь вместе

Магнит объявил о результатах за первый квартал 2021. Выручка выросла на 5,8% год к году, а сопоставимые продажи LFL увеличились на 4,1% на фоне роста среднего чека на 14,9% и снижения трафика на 9,4%. Чистая прибыль увеличилась на 159% г/г и составила 10,9 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли выросла на 162 б. п. до 2,7%

Было открыто 407 новых магазинов, 241 из которых — это магазины у дома, один супер маркет и 165 дрогери. Закрылась при этом 71 точка. Таким образом общее количество магазинов сети составило 21 900 единиц.

Новость, которая потрясла инвесторов и котировки во вторник 18 мая – покупка 100% Дикси. Такая сделка приведёт к увеличению магазинов в формате у дома и суперстаров на 2,65 тыс. ед, что примерно составляет 12% от текущей сети Магнита. Безусловно, это позволит Магниту увеличить показатели, более того, сделка проходит про выгодную цену. Оценка Дикси составляет 0,3х EV/S, при том, что у магнита этот показатель равен 0,7х, а у X5 Retail Group - 0,5x. Относительно магазинов по показателю EV/Магазин = 35 тыс., против 48 у магнита и 51 тыс. у X5.

Выручка у Дикси составляет 19% от Магнита, а стоимость сделки 93 млрд руб. Сумма будет выплачена как из денежных средств и эквивалентов магнита, так и с использованием заемных средств.

Единственный вопрос, как повлияет сделка на выплату дивидендов. Руководство заявляет, что никак, и будет в дальнейшем придерживаться дивидендной стратегии. Но это лишь предварительные заявления, нужно дождаться объединения, ведь долг неминуемо вырастет. Сейчас NetDebt/EBITDA уже составляет высокие 2,7x.

Для магнита эта сделка – точка роста и шанс исправить положение по отставанию от X5, однако это еще не значит, что все так и будет. Думаю, что необходимо следить за дальнейшими шагами и уже потом принимать более взвешенные инвестиционные решения.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-05-18 16:50:26 ​​Экспресс разбор компаний США
Etsy Inc (ETSY)

Американская компания предоставляет платформу для электронной коммерции, которая помогает продавать людям собственную продукцию. ETSY больше специализируется на изделиях собственного производства и старинных вещах. Т.е платформа больше для творческих людей, которые нашли удобный инструмент для начала своего бизнеса. Платформа насчитывает более 15 млн видов продукции. Компания оценивает свой адресный рынок в $100 млрд в год, с увеличением до $200 млрд к 2023 году.

70% выручки поступает от комиссии за покупку и продажу товаров. Выручка ETSY растет на 21,9% в год) и превышает темпы роста самого рынка США. Динамика роста активных покупателей увеличилось на 76,7% г/г, а продавцов на 61,7%. Однако, компания вместе с оборотами наращивает и долговую нагрузку. Debt/Equity уже подбирается к 2x.

Розница уступает онлайн - коммерции весомую долю рынка. Увеличение онлайн - сегмента, автоматически увеличивает базу потенциальных покупателей, от этого компания выигрывает. По последним данным вышедшим 30 апреля по индексу настроения потребителей, можно сделать вывод об увеличении продаж и активности на платформе ETSY.

За 2020 год акции выросли более чем на 350%. С мартовских максимумов котировки упали более, чем на 20%. ETSY приостанавливает возможность регистрации магазинов для жителей тех стран (Россия, Белоруссия. Украина, Казахстана), в которых недоступен метод приема платежей ETSY Payments. Если мы сравним показатель P/E с одним из главных конкурентов Ebay, то этот показатель составляет 53,97, против 13,32 у конкурента. На данный момент компания торгуется на 32% ниже справедливой стоимости.

Итак, ETSY вполне успешная компания. Работает над наращиванием выручки и прибыли. По прогнозам аналитиков, в 1 квартале 2021 года рост выручки не замедлится и достигнет $1,4 млрд (+126%), а валовая маржа останется высокой, на уровне 70-75% в обозримом будущем. Руководство компании ожидает, что ETSY cтанет любимым местом шопинга, а не просто магазином для продуктов и материалов. По итогам опроса, ETSY входит в десятку сайтов для онлайн-покупок США и Великобритании, а целью компания является попадание в пятерку лучших.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать