ИнвестТема | Литвинов Владимир

2021-06-11 12:18:01 АЛРОСА - алмаз на рынке РФ. Мосбиржа для молодежи. Дивиденды Лукойла

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 08.06.21:




0:26 Разбор АЛРОСА
3:40 Целевые уровни АЛРОСА
4:19 Разбор Мосбиржи
9:23 Разбор Лукойла
11:45 Дивиденды Лукойла

Сегодня посмотрим на причины роста АЛРОСы, целевые уровни Лукойла и его дивиденды, а также разберем Мосбиржу.

Подписка на мой YouTube канал и лайк под видео лучшая мотивация для меня! Открыть/Комментировать

2021-06-11 07:31:03 ​​Лукойл - смена парадигм

Мои подписчики могли заметить мое отношение к Лукойлу. На протяжении многих лет я позитивно смотрю на перспективы компании. На успехи и адекватное управление бизнесом. Действительно, Лукойл по праву считается лидером нефтяного сектора РФ и любимчиком частных инвесторов. На примере отчета за 1 квартал я хочу заглянуть в будущее и определиться, стоит ли далее удерживать акции нефтяной компании.

Итак, выручка за первый квартал начала восстановление. 2020 год стал настоящим испытанием. Падение спроса, ограничения по добычи, пандемия… Все это давило на фин показатели. Еще в конце года мы заметили просвет в положении нефтяных компаний. За первый квартал выручка прибавила 22,6% и выросла до 1,9 трлн рублей. Цены на нефть и продукты нефтепереработки стали решающим фактором.

Операционные расходы увеличились незначительно, а убыток от курсовых разниц снизился более чем в 10 раз. Это позволило показать чистую прибыль в размере 158 млрд рублей, против убытка годом ранее, что и не удивительно. Такую картину мы сможем наблюдать по всему сектору. Дальше лучше, второй квартал принесет еще больше рентабельности.

А вот на что я обратил внимание, так это на снижение дивидендных выплат. Нельзя отрицать негативное влияние пандемии и снижение прибыли в 2020 году, из расчета которого берутся выплаты. Но ведь Лукойл считался дивидендным аристократом в России, из года в год повышая уровень выплат. Что мы видим, за 2020 год руководство рекомендовало 259 рублей на акцию, что ориентирует нас на 4,1% доходности. Снижение в 2 раза.

Это конечно же укладывается в рамки дивидендной политики и здравого смысла, но для меня слегка негативно с точки зрения восприятия, ведь у компании есть значительный запас прочности, чтобы поддержать звание дивидендного аристократа. В добавок руководство заявило о том, что не намерено рассматривать buyback по текущим ценам, тем самым указав на неприемлемые для этого цены акций. Отказ от buyback я также считаю негативным моментом, если уж сама компания считает цены, как минимум справедливыми, то апсайдов становится все меньше.

Ух ты, это наверное первая статья за 4 года, когда я описал больше негативных моментов. Нет… в топку все. Лукойл - отличная компания, которая на горизонте 1-2 года способна переписать исторические максимумы, а увеличение квот добычи повернуть в свою сторону. Отсюда и моя уверенность в перспективах, хоть и долгосрочных. Держу долю компании, доволен. Пока вы читаете эту статью, я скорее всего уже заправил свою машину именно на АЗС этой компании

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-10 18:15:13 Инвестируете? Мы тоже!
Alfa Wealth — авторский канал Алексея Климюка, старшего инвестиционного консультанта Альфа-Капитал.

3 причины подписаться:

1. Под управлением Альфа-Капитал 750’000’000’000 рублей. Эти ребята каждый день решают, куда будут инвестированы деньги. Какие бумаги покупать, а какие — продавать.

2. Всего 5 человек управляют этими деньгами. Их решения влияют на весь рынок. Их мнения публичны, и они доступны каждому на канале.

3. Алексей пишет обо всех важных сделках: что купили, что продали и почему.


Подписывайтесь прямо сейчас Alfa Wealth Открыть/Комментировать

2021-06-10 07:30:11 ​​НМТП - экономия во имя будущего

Если еще пол года назад я был настроен позитивно в отношении будущего компании, то события последних недель подкосили мою уверенность. И причиной этому стали не только токсичные действия руководства, но и отчетность компании за первый квартал 2021 года. Как раз ее я и хочу разобрать сегодня, определившись с дальнейшей судьбой моей позиции.

Выручка компании за период снизилась на 13,2% до $173,6 млн. Не помогла компании и валютная выручка. Даже в рублях показатели снизились. Причиной тому снижение консолидированного грузооборота на 6,6 млн тонн. В том числе падает перевалка нефтеналивных грузов. Напомню, что это основная статья доходов. Все еще не восстановились объемы отгрузок нефти в связи с пандемией и сделкой ОПЕК+

Операционные расходы снизились год к году. Ну хоть что-то радует. Сальдо финансовых доходов/расходов тоже на стороне отчета за 1 квартал. А вот убыток по курсовым разницам в 2020 году в размере $173 млн, дали возможность уже в этом году показать чистую прибыль в размере $65,7 млн, против убытка годом ранее.

Если исключить курсовые разницы, то скорректированная чистая прибыль упала за первый квартал на 40%. При восстановлении почти всей нефтегазовой отрасли, НМТП не получил заряда позитива. Грузооборот снижается, выручка также. Показывать прибыль удается лишь за счет курсовых разниц и то 2020 года. Просветов в ближайшее время я не вижу. На смену динамики потребуется не один квартал.

И на всем этом негативе, руководство НМТП решает вдвое сократить и без того низкие дивиденды. В стратегии развития, рассчитанной до 2029 года, говорится о выплатах в размере 50% от чистой прибыли. Зачем было сокращать ее до 25% не знаю, ведь 0,8% доходности сэкономленной руководством вылились в потерю 5% капитализации компании в считанные дни. Но кого волнует цена акций на бирже, верно?

Изучив все вводные я нашел всего одну причину для роста. Это низкая база 2020 и начала 21 года. Акционерам остается лишь надеяться на рост показателей в будущем и восстановление отрасли. Деньги, предназначенные на федеральные проекты по развитию морских портов явно «задерживаются», а рост стоимости акций откладывается на неопределенный срок. Продавать акции внизу цикла явно не стоит, я уж точно пока этого делать не буду, но мелочное отношение руководства меня настораживает.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-09 07:30:35 ​​МТС - идея реализовалась

Годовой отчет компании я разбирал не так давно. В нем мы определились с перспективами бизнеса, плюсами и минусами по компании. В статье рассмотрели мою инвест-идею, которая основывалась на желании инвесторов получить высокие дивиденды. Это желание должно было заставить покупать акции перед отсечкой. Так и произошло, идея полностью оправдала себя. Сегодня рассмотрим отчет за первый квартал и подобьем итоги краткосрочной идеи.

Выручка за первый квартал 2021 года выросла на 5,5% до 123,9 млрд рублей. МТС подтверждает свое звание компании «стоимости», так как динамика результатов более чем скромная. Положительное влияние оказал рост продаж телефонов в офисах компании, а также развитие цифровых и облачных решений. Банк также прирастает в показателях. Чистый процентный доход вырос на 14,2%, а чистый комиссионный доход на рекордные 39,1%.

Себестоимость услуг и реализации товаров растет, но приемлемыми темпами. А вот операционные расходы даже снизились год к году. Тут поставим плюсик руководству. Как итог, скорректированная на курсовые разницы прибыль выросла на 19,5% до 21,2 млрд рублей.

На прошлой неделе вышла новость о предполагаемом IPO МТС Банка в 2022 году. Экосистема компании не так разнообразна, как у того же Яндекса. Тем не менее Банк занимает ключевую роль после оператора связи. Занимая 35 место в России по размеру активов, Банк все еще не может существовать вне экосистемы. Для развития нужны денежные вливания. А МТС скорее кормит дивидендами своего основного акционера АФК, поэтому деньги можно привлечь через IPO.

Хорошее, своевременное решение. Новость не окажет сильного влияния на акции в моменте, так как IPO намечено лишь на 2022 год, но позитивна с точки зрения восприятия бизнеса.

МТС остается квазиоблигацией, привлекая внимание дивидендных инвесторов. Отсутствие значимых апсайдов компенсируется высокой дивидендной доходностью. Моя идея, основанная на росте акций перед дивидендами, реализовалась. Поэтому я нахожусь в поиске хорошей точки выхода из актива. После отсечки, возможно вернусь к покупкам, но об этом поговорим уже в июле.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-08 17:10:43 ​​HeadHunter - бенефициар безработицы

Первое полугодие 2020 год, закрываются многие бизнесы, а рабочий персонал попадает под сокращение. На улицах оказывается большое количество безработных, а спрос на рабочую силу наоборот падает. Второе полугодие ознаменовалось восстановлением рынка труда, количество вакансий на сайтах по поиску работы стало увеличиваться, а безработица начала сокращаться. Точно так же, как биржа и брокеры являются бенефициарами высокой волатильности на фондовом рынке, получая сверхприбыли на комиссиях, также и HeadHunter выиграл от высокой волатильности на рынке труда.

Выручка по МСФО за первый квартал 2021 года выросла на 42,7% г/г, а чистая прибыль увеличилась на 126% до 930 млн руб. Вероятно, что за несколько следующих кварталов показатели будут аналогично сильными. С другой стороны, безработица в России в апреле 2021 года составила 5,2% (максимум был в 3 квартале 2020 года - 6,3%, а до пандемии значение было 4,6%). Следовательно, ситуация на рынке труда постепенно приходит в норму, а следовательно, и потоки HH в 2022 году, возможно больше не смогут продемонстрировать такой динамики, более того, логично будет ожидать, что они относительно 2021 года будут хуже.

Таким образом игроки могут дисконтировать будущее падение показателей заранее, особенно когда цена находится на комфортных для фиксации прибыли уровнях. Так крупнейшие акционеры — Goldman Sachs и Эльбрус Капитал продадут 4.5 млн ADS, что составляет 8,9% акционерного капитала компании. Цена SPO установлена на уровне 37$, что на 11% ниже цены до выхода новости.

Можно предположить, что в 2021 году HH заработает 3-4 млрд чистой нескорректированной прибыли, при этом компания сейчас стоит 136 млрд, что очевидно дорого для такого уровня прибыли, даже с предположением, что потоки продолжат расти далее. Поэтому, думаю, что не стоит считать себя умнее аналитиков из Goldman Sachs и отказаться от покупок в инвестиционных целях HeadHunter.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-08 07:30:18 ​​Пора ли списывать со счетов Татнефть?

Татнефть выпустила результаты по МСФО за первый квартал, которые за счет низкой базы прошлого года показывают хороший прирост показателей г/г, но так ли все хорошо? Выручка от небанковской деятельности выросла на 30% г/г до 257 млрд, EBITDA на 75% до 65,8 млрд, а чистая прибыль на 72,6% до 43,6 млрд.

Примечательно, что прибыль выросла несмотря на увеличение налоговой нагрузки, которая выросла на 43% до 96 млрд (+12 млрд от налога на прибыль). Налоги увеличились из-за отмены льгот на месторождениях со сверхвязкой нефтью и с высокой выработанность. Однако, если сравнивать с первым кварталом 2019 года, то чистая прибыль упала 27%, а выручка выросла на 13%, следовательно, чистая маржинальность из-за отмены льгот все же упала с 26% до 17%.

В конце апреля котировки компании стремительно упали, причиной тому стало решение совета директоров по дивидендным выплатам. Так как Татнефть относилась к одной из самых популярных бумаг у дивидендных инвесторов, то количество расстроенных результатами СД было крайне высоко, с чем и связана такая бурная реакция.

Если оценивать компанию по прибыли, то на возвращении объемов добычи, высоких ценах на нефть и относительно высокого курса доллара, можно рассчитывать на прибыль в районе 180 млрд руб. Для капитализации 1,2 трлн, это дает мультипликатор P/E = 6,6. Поэтому нельзя сказать, что Татнефть сейчас оценена дорого, но и не так дешево, чтобы брать невзирая на проблемы.

Репутация дивидендного тикера подпорчена поэтому даже с расчетом на дивиденды в 2021 году, текущая доходность в 6,5% не выглядит так, чтобы захотелось втарить на всю котлету.

Если говорить про рост цены акций, то на дистанции 3 года, видится, что свои докризисные значения Татнефть перепишет, вся загвоздка в том, что другие нефтяники могут показывать динамику куда лучше. Однако технически, конечно, котировки акций очень сильно отстают от отрасли, поэтому если участвовать в покупках, то только со спекулятивными целями.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-07 18:00:56 ​​ Уважаемые коллеги!

Хочу представить вам один из самых информативных и полезных каналов в Телеграмм!

@Saints_Capital

Здесь вы найдёте ответы на ВСЕ ваши вопросы, а также получите квалифицированные идеи для заработка, разъяснения текущей ситуации на фондовом рынке и качественную аналитику самых востребованных на бирже компаний и бумаг.

Канал ведут
4 профессиональных, опытных аналитика.

У команды @Saints_Capital
нет платных закрытых каналов!

Здесь аналитики разбирают состав портфеля на 3.500.000$, во что именно они инвестируют деньги и почему.

Также, на канале вы увидите:

1) Ежедневную оценку компаний и новые идеи для заработка.
2) Обзор движения на рынке облигаций.
3) Анализ отчётов компаний и поиск скрытой от частных инвесторов информации.
4) Разбор портфелей ПОДПИСЧИКОВ, их ошибок.
5) Разъяснения, как на рынке зарабатывают «крупные дяди».
6) ПУБЛИЧНЫЕ СДЕЛКИ!!!
Доходность портфеля команды Saints Capital составляет более 82%!

Если вы хотите ЗАРАБАТЫВАТЬ на рынке, то прямо сейчас переходите по ссылке и ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ!

@Saints_Capital Открыть/Комментировать

2021-06-07 09:31:40 ​​Вирус рыночной эйфории

Друзья, сегодня будет не обычная статья. Сегодня я хочу немного поговорить о философии инвестирования. О том, что каждому инвестору стоит чуть детальнее изучать компании, оценивать риски и не гнаться за легкими деньгами на рынке. Поехали…

Ковид - не единственный вирус, который охватил весь мир. Эйфория на финансовых рынках, начавшаяся еще в середине 2020 года, захватила умы частных инвесторов. Добавляют ажиотажа разгоны в соц сетях. Примером служат телеграмм-каналы и все тот же Reddit, история манипуляций которого была горячей темой многих СМИ.

Бешеный рост цен на сырьевых рынках заставили акции компаний взметнуть на новые исторические максимумы. Частные инвесторы забывают, что цены на сырье цикличны, и при следующем периоде спада, финансовые показатели компаний окажутся под давлением. Но кто на это смотрит? Мы же не про цифры, мы про доходности в моменте

Я наверное более консервативный инвестор, который при выборе акций в первую очередь наблюдает за бизнесом, динамикой выручки, прибыли, а также за перспективами в будущем. Это я пытаюсь транслировать и в своих статьях, заставляя вас задуматься, а не скупать все что плохо лежит.

Придя на рынок в 2020 году, многие инвесторы хотят получить высокую доходность, забывая о рисках. И хорошо, если вы успели купить компании на мартовской просадке 20-го года. А тем кто не успел, что делать? Зажмурить глаза и покупать переоцененные активы? Конечно же нет. Думайте головой, не слушайте никого. Изучайте рынок и заглядывайте чуть дальше собственного носа. Ну а я продолжу готовить для вас вдумчивый анализ и разборы компаний, которые выходят ежедневно, годами.
#философия_инвестирования
@particular_trader Открыть/Комментировать

2021-06-06 13:58:57 Я покупаю доллар. Целевые уровни Северстали. Ускорение Газпромнефти

Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 03.06.21:




0:35 Перспективы доллара
1:58 Один доллар = один рубль
3:25 Газпромнефть
4:56 Северсталь
6:12 Заморозка цен на сталь

Сегодня поговорим об удалении доллара из ФНБ, целевых уровнях по Северстали и об ускорении акций Газпромнефти.

Если еще не подписаны на мой YouTube канал, сейчас самое время сделать это. Там вы сможете изучать еще и видео-аналитику рынка акций.

Лайк - это лучшая мотивация для меня. Спасибо! Открыть/Комментировать