Инвестидеи | акции РФ

2022-09-02 07:18:50 ​​Продолжение

На основе наших прогнозов динамики цен мировых товарных рынков в 2022 – 2027 гг., среднегодовой, заложенный в наши оценки рост ставок фрахта составляет 10% г./г.

На фоне улучшения операционно – финансовых показателей группы и с учетом стратегического взаимодействия FESCO с правительственными структурами, в том числе, в рамках развития ПАО «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП), ожидаем снижения связанных с юридическим противостоянием акционеров компании. На данный момент оцениваем дисконт к стоимости компании, обусловленный указанными рисками в 10%.

Не ожидаем выплат компанией дивидендов в ближайшие три года. По данным председателя совета директоров FESCO Андрея Северилова, компания планирует масштабную программу модернизации, которая стала еще более актуальной после того, как FESCO стала партнером «Росатома» в проекте развития Северного морского пути в 2020 году.

Оценочный уровень CAPEX к выручке FESCO в рамках прогнозного периода 2022 – 2027 гг. составляет 14% против также 14% в 2008 – 2012 гг. и 8% в 2013 -2021 гг. В 2022 – 2023 гг. прогноз данного показателя составляет 21%.

Операционные показатели и прогнозы

По итогам I полугодия 2022 года перевалка контейнеров в ВМТП сократилась на 5% до 345,5 TEU (ДФЭ) из-за ухода крупных международных линейных операторов с российского рынка. В то же время, объемы интермодальных перевозок (последовательной перевозки грузов двумя или более видами транспорта) увеличены на 10% к 2021 году и составили 245 тыс. TEU за счет развития географии перевозок, увеличения контейнерного парка и фитинговых платформ. Объем международных морских перевозок увеличился на 10%, до 151,1 тысячи TEU. Каботажные перевозки выросли на 9%, до 42,1 тысячи TEU.

На перспективу 2022 года закладываем в оценки прирост интермодальных на 13% г./г., и каботажных— на 1%.

Финансовые показатели и прогнозы

Чистая прибыль группы FESCO в первом полугодии 2022 года выросла на 25% АППГ, до 14,465 млрд рублей. Выручка увеличилась на 75%, до 84,347 млрд руб.. Показатель EBITDA вырос более чем в 2 раза и составил 37,969 млрд руб.. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 9,6 п.п., до 45%. Чистый долг по состоянию на 30 июня 2022 года снизился до 9,259 млрд руб. с 22,942 млрд руб. на конец 2021 года, отношение чистого долга к EBITDA составило 0,3х.

В долгосрочных базово – консервативных оценках учитываем среднегодовой рост выручки FESCO на уровне 21% г./г. против 19% в 2013 – 2021 гг. и 29% в 2007 – 2012 гг. Соотношение чистого денежного потока к выручке в 2022 – 2027 гг. оцениваем в среднем в 2% против 4% в 2023 – 2021 гг. и 5% 2008 – 2012 гг.

С точки зрения среднесрочных оценок финансовых мультипликаторов, компания существенно дешевле российских, иностранных аналогов.

На основе представленных средне- и долгосрочных оценок и прогнозов, справедливая стоимость обыкновенной акции ПАО «Дальневосточное морское пароходство», головной компании транспортной группы FESCO составляет 41,39 руб за бумагу, что предполагает 19%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Оценка учитывает 25% дисконт – поправку на отраслевые, нерыночные и юридические риски.

———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ

Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи Открыть/Комментировать

2022-09-02 07:18:38 ​​ДВМП (FESCO): кризис как драйвер роста

Авторские права: Инвестидеи от АК БАРС ФИНАНС

ДВМП (FESCO) стала одной из самых модных акций сезона. Сейчас на ее есть 3 активных идеи. АК БАРС тоже покупают. Говорят, что ДВМП - это ставка на сохранение долгосрочной тенденции опережающего, по отношению к мировому ВВП, роста азиатских экономик.

Факторы инвестиционной привлекательности

Транспортная группа FESCO (головная компания - ПАО «Дальневосточное морское пароходство», ДВМП) – один из крупнейших российских операторов транспортной инфраструктуры с портовым, железнодорожным и логистическим бизнесом в составе. В управлении - парк контейнеров в 109 тысяч TEU (ДФЭ) и более 8 тысяч фитинговых платформ. Флот состоит из 21 судна, преимущественно эксплуатируемых на собственных морских линиях.

Компания – бенефициар активного роста стоимости контейнерных перевозок в последние годы. Полагаем, что причины, вызвавшие рост данного ценового индикатора, носят устойчивый средне- и долгосрочный характер. Они обусловлены ускорением мировой инфляции под влиянием долговых рисков и отложенного эффекта «мягкой» монетарной политики ведущих мировых финансовых регуляторов. Они сформированы постепенно накапливавшимся в последние десятилетия дефицитом в отраслевых инвестициях. Сказался в данном случае, и значительный рост спроса на рынке международных перевозок под воздействием развития технологий интернет – торговли. Он, в частности, как представляется, активно проявил себя в период «коронакризиса» в 2020 г.

Компания получила очень существенный импульс роста на фоне санкционного противостояния РФ и зрелых экономик. Увеличение доли азиатских рынков в российском товарообмене по итогам первого полугодия 2022 г. транслировалось в достижение FESCO рекордных объемов перевозок по международным линиям. В итоге, ключевой для оценок рисков бизнеса компании показатель чистого долга к EBITDA в 2021 – первом полугодии 2022 гг. составил 0,5х и 0,3х против высокого для экономики РФ уровня в 3,2х в среднем в 2016 – 2020 гг.

Бизнес компании получит очень существенный драйвер роста в результате реализации намеченного властями РФ увеличения к 2024 году, по сравнению с 2020 годом, грузопотока по Северному морскому пути в 2,4 раза и, в 1,5 раза, пропускной способности Байкало-Амурской и Транссибирской железнодорожных магистралей. Полагаем, впрочем, что сроки реализации указанных проектов увеличились на 1 – 2 года под влиянием санкционно - политического кризиса 2022 года.

Инвестиции в FESCO - это ставка на сохранение долгосрочной тенденции опережающего, по отношению к мировому ВВП, роста азиатских экономик, драйвером которого выступают региональные развивающиеся рынки.

Основные предположения в прогнозе

На фоне сохранения стимулирующей политики Народным Банком Китая и Банком Японии, вопреки «ужесточению» денежно-кредитных условий в ЕС и США, учитывая капитальных инвестиций в Японии во II кв. 2022 г. на 4,6% г./г. и специфику китайского долгового рынка - на котором и крупнейшие должники, и крупнейшие заемщики контролируются государством - рассчитываем на сравнительно активное восстановление регионального спроса во втором полугодии 2022 – первом полугодии 2023 г.

По итогам 2022 года в рамках среднерыночных прогнозов ожидаем роста ВВП КНР и Японии на 4% и 2,5% г./г.

В рамках стратегии компании и с учетом наших долгосрочных оценок ожидаем, в рамках консервативного сценария, в 2022 – 2030 гг. среднегодового роста мирового ВВП в 2,3%, валового продукта азиатского региона – на уровне 4,4%. Это, в рамках консервативного сценария, транслируется в среднегодовой увеличение мирового рынка контейнерных перевозок в 2022 – 2025 гг. на уровне 4,5%. Прогнозный среднегодовой рост контейнерного рынка РФ в рамках указанных глобальных предпосылок в 2022 – 2025 гг. и 2025 – 2030 гг. составляет, соответственно, 7,8% и 5,6%.

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Продолжение ниже Открыть/Комментировать

2022-09-01 21:05:17 ​​Жми Актуальные инвестиционные идеи о покупке акций российских компаний.

2020: Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2021: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2022: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август

Сентябрь 2022:

Черкизово
ЛСР
Сегежа групп
ОГК-2

Ваши Инвестиционные идеи

——————————————-

|МЕНЮ| |ЧАТ| |САЙТ| |ТОП-10 АКЦИЙ СЕГОДНЯ| |БЛОГ|

Удачных Вам инвестиций!

Открыть/Комментировать

2022-09-01 20:32:05 ​​ОГК-2

Авторские права: Финам

ОГК-2 (OGKB): российская генерирующая компания с установленной мощностью 17,608 ГВт. Основные виды деятельности: производство и продажа электрической и тепловой энергии.
Исходя из природно-территориального деления России, электростанции ОГК-2 работают в пяти зонах:

- Северо-Запад, три объекта: Псковская ГРЭС, Череповецкая ГРЭС, Киришская ГРЭС.
- Центр, один объект — Рязанская ГРЭС.
- Юг России, четыре объекта: Адлерская ТЭС, Грозненская ТЭС, Новочеркасская ГРЭС, Ставропольская ГРЭС.
- Урал, три объекта: Троицкая ГРЭС, Серовская ГРЭС, Сургутская ГРЭС-1.
- Дальний Восток, один объект — Свободненская ТЭС..

По мнению аналитиков SberCIB, благодаря платежам по договорам поставки мощностей в 2022–2024 годах финансовые показатели компании будут стабильно высокими. Ближе к результатам за 2021 год. Это позволит ОГК-2 генерировать стабильный положительный свободный денежный поток и, как следствие, поддерживать высокие дивидендные выплаты

По оценке аналитиков, прогнозная дивидендная доходность на 12 месяцев составит от 13% до 19%, в зависимости от взглядов на финансовые показатели.

ОГК-2 (OGKB): акция в портфеле стратегии "Дивидендная" с долей 9%.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ

Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи Открыть/Комментировать

2022-09-01 20:25:25 ​​Сегежа групп: на бумаге все хорошо

Авторские права: Инвестидеи от PRAVDA INVEST

Аналитики PRAVDA Invest рекомендуют покупать Сегежу в расчете как на восстановление всего рынка, так и на улучшение показателей компании после сложного периода. Также считают, что дивиденды Сегежи могут быть "очень высокими" на горизонте 3+ лет.

Сегежа групп на прошлой неделе отчиталась за 1 полугодие 2022 г по МСФО. Бумага есть в дивидендном портфеле с долей 7%.

В сравнении с 1 полугодием 2021 года результаты работы такие:

Выручка 63,3 млрд руб(+48% г/г)
OIBDA 17,7 млрд (+34% г/г)
Чистая прибыль 12 млрд (+58% г/г)
Чистый долг 95,2 млрд (рост в 3,3 раза г/г)
FCF - 24,9 млрд ( падение показателя в 2,8 раза г/г)
По итогам полугодия менеджмент отмечает рост поставок на внутренний рынок по ряду продуктов. Рост долга объясняют реализацией инвестиционной программы (капекс 6,4 млрд или -25% г/г) и сделками M&A. По заявлениям, сейчас у компании пик долговой нагрузки, дальше долг будет снижаться.

По итогам полугодия результаты выглядят хорошо, однако такой результат достигнут благодаря сильным показателям 1 квартала. Во 2 квартале результаты по выручке слабее, зафиксировано ее снижение из-за падения объемов продаж на фоне санкций. При этом, во 2 квартале заметно изменилась география поставок, перенастраиваются на Азию. По прибыли во 2 квартале зафиксирован рекорд 19,9 млрд, но это за счет курсовой переоценки.

Цены на продукцию стабильны, но не смотря на неплохие результаты в продажах, операционная прибыль снизилась. По словам менеджмента это произошло из-за сильного роста затрат на логистику и укрепления рубля.
Ждут ослабления рубля к концу 3-началу 4 квартала. По причине того, что 70% выручки поступает от экспорта, это заметно отразится на OBITDA.
В целом отчет оцениваем, как умеренно позитивный. Крепкий рубль оказывает влияние на показатели, но вместе с тем положительно отражается на долговой нагрузке из-за высокой доли валютной части долга.

Ранее менеджмент подтверждал намерение придерживаться дивидендной политики (3,5-5 млрд руб в год), однако если рубль, действительно, ослабнет, цены на продукцию останутся на текущих уровнях и затраты на логистику после перенастройки покажут тенденцию к снижению, не исключено, что продолжат платить выше верхней границы по причине того, что основному акционеру в лице АФК Система нужны деньги.

Как и ранее, считаем, что дивиденды могут быть очень высокими на горизонте 3+ лет, поэтому имеет смысл держать бумагу в портфеле долго, в расчете, как на восстановление всего рынка, так и на улучшение показателей компании после сложного периода.

———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ

Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи Открыть/Комментировать

2022-09-01 20:20:15 ​​ЛСР: инвесторы, стройся!

Авторские права: Тинькофф от SEEKING ALPHA

Как ожидают аналитики SberCIB Investment Research, в 2022 году продажи Группы ЛСР вырастут на 20% в денежном выражении. Этому будет способствовать повышение цен и увеличение доли бизнес-класса в структуре продаж, а также запуск новых проектов — по итогам 2021 года портфель проектов компании вырос на 14% в квадратных метрах и на 70% — в рублях.

Ожидается, что в 2023 году продажи увеличатся на 40% в денежном выражении. Мультипликатор P/NAV — цена/стоимость портфеля проектов с поправкой на чистый долг и долю партнёров — находится на уровне 0,14. Его среднее значение составило 0,5. По оценкам аналитиков, котировки ЛСР могут подняться ещё примерно на 22%, даже если группа не выплатит дивиденды за 2022 год.

Ситуация в отрасли

По прогнозам аналитиков, в 2022 году продажи недвижимости на первичном рынке России сократятся на 28%. При этом в Москве и Московской области спад, скорее всего, будет меньше — 24%. Поддержку рынку недвижимости в части как объёмов, так и цен будут оказывать программы льготной ипотеки. В связи с этим основных программ две — ипотека под 7% и семейная ипотека со ставкой 6%. В первом квартале 2022 года на них пришлось около 55% всех сделок с новостройками и 80% ипотечных сделок с жилой недвижимостью в новостройках. Отметим, что данные по числу заключённых договоров ДДУ и по объёмам выданной ипотеки в июле уже показывают, что рынок начал восстанавливаться.

При этом президент поставил перед правительством задачу: в 2022 году ипотечный портфель должен вырасти не меньше, чем в 2021 году, то есть на 2,5 трлн ₽. По итогам первого полугодия объём выданных ипотечных кредитов составил только 750 млрд ₽. Не исключено, что правительство выработает дополнительные механизмы поддержки рынка.

———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ

Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи Открыть/Комментировать

2022-09-01 07:20:58 ​​Продолжение

С учетом данной статистики, макроэкономических и отраслевых трендов, принимая во внимание отразившиеся на статистике компании в первом полугодии повышенные нерыночные риски, в рамках базового прогноза ожидаем рост производства Черкизово в 2022 г. на 5% в среднем.

Прирост выручки по сегментам на внутреннем и внешнем рынках оцениваем на уровне порядка 20%.

Финансовые показатели и прогнозы

Выручка компании в первом полугодии увеличилась на 20,1 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 88,9 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 12,1 % в годовом сопоставлении, составив 12,4 млрд руб. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA сократилась с 14,9 % годом ранее до 13,9 %. Чистая прибыль Группы составила 6,9 млрд руб., снизившись на 48,9 % по сравнению с первым полугодием 2021 года.

Снижение рентабельности EBITDA и чистой прибыли вызвано некоторым ослаблением результатов в сегментах свинины и растениеводства. На результаты повлияли процентные расходы, которые увеличились на 54% г./г. из-за повышения ставок в начале года. Рост чистого долга обусловлен новыми приобретениями, а также инвестициями в строительство маслоэкстракционного завода. Полагаем данные факторы временными, неустойчивыми по своему оценочному влиянию на финансовые показатели компании.

В долгосрочные оценки на 2022 – 2027 гг. закладываем среднегодовой рост выручки в 18% против 15% в 2013 – 2021 гг. и 30% в 2007 – 2012 гг. Соотношение чистого денежного потока к выручке с учетом ожидаемой динамики CAPEX и принимая во внимание обозначенные выше ценовые прогнозы на сегменте АПК ожидаем на уровне 5% против 3% в 2013 – 2021 гг. и -3% в 2007 – 2012 гг., когда капитальные инвестиции компании к выручке находились на среднегодовом уровне вблизи 20%.

Компания по-прежнему дешевле российских и иностранных аналогов с точки зрения сравнения показателей финансовых мультипликаторов.

С учетом представленных средне- и долгосрочных оценок и прогнозов, справедливую стоимость обыкновенной акции Черкизово на перспективу ближайших 12 месяцев оцениваем в 3420,69 за бумагу, что предполагает 22% - ный потенциал роста и рекомендацию покупать. Оценка учитывает 5% - ный дисконт – поправку на нерыночные риски.

———-

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?

Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ

Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи Открыть/Комментировать

2022-09-01 07:20:38 Продолжение

С другой стороны, в рамках прогнозного периода 2022 – 2027 гг. ожидаем сохранения значимых проинфляционных трендов в зрелых экономиках. Эти тенденции представляется результатом сверхмягкой стимулирующей долговой рынок денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, Банка Японии. Они также представляются следствием спада в инвестициях под влиянием опасений, связанных с ситуацией на долговом рынке после шока 2008 года. Для решения проблемы инфляции необходимо значительное и устойчивое снижение долговой нагрузки в развитых странах.

В рамках базового сценария, ожидаем, что, после снижения на 5% в 2022 г., прирост ВВП РФ в 2023–2027 гг. составит 1% - 3% г./г. соответственно. Данные оценки, в целом, как представляется, соответствуют долгосрочным прогнозам, опубликованным в последние месяцы структурами правительства РФ и Банком России. Прогноз среднегодовой динамики мирового ВВП с учетом оценок ведущих наднациональных финансово – аналитических структур составляет 3% - 3,5% г./г.

Долгосрочный прогноз инфляции, построенный, в основном, на основе оценок, отражающих уровень монетизации экономики РФ, составляет порядка 7%-11% г./г. в среднем.

При этом, долгосрочные перспективы курса рубля – с учетом средне- и долгосрочных макроэкономических трендов РФ по-прежнему, как представляется, предполагают ослабление курса российской валюты относительно денежных единиц ряда ведущих развивающихся стран за счет сравнительно слабой статистики ключевых российских макроэкономических показателей. Долгосрочный справедливый диапазон курса рубля к доллару США оцениваем в 55 – 70 за единицу американской валюты.

Рассчитываем во втором полугодии на значительный рост показателя чистого изменения справедливой стоимости био активов компании после его стабилизации в последние квартвлы вблизи минимальных за 7 лет уровней . Причина – возможное сохранение, в рамках базового сценария стабильно высоких цен на сегменте АПК при поддержке со стороны смежных рынков и на фоне наметившегося восстановления мирового спроса. Однако, учитывая высокий уровень нерыночных рисков пока не закладываем данные ожидания в оценки компании.

Операционные показатели и прогнозы

Объем продаж сегмента «Курица» группы компаний Черкизово в первом полугодии 2022 года увеличился на 1,4 % в годовом сопоставлении и составил 65,8 тыс. тонн. В основном это связано с завершением процесса консолидации «Самсон — Продукты Питания» в апреле 2022 года. Ранее результаты компании учитывались в составе ассоциированных предприятий.

Объем продаж сегмента «Свинина» в первом полугодии 2022 года увеличился на 1,4 % в годовом сопоставлении и составил 65,8 тыс. тонн, что в основном связано с завершением процесса консолидации «Самсон — Продукты Питания» в апреле 2022 года (ранее результаты компании учитывались в составе ассоциированных предприятий). Средняя цена реализации живых свиней увеличилась на 10 % в годовом сопоставлении и составила 111,0 руб.

Объем продаж сегмента «Мясопереработка» за первое полугодие 2022 года увеличился на 3,6 % в годовом сопоставлении и составил 62,6 тыс. тонн. Средняя цена реализации увеличилась на 33,0 % в годовом сопоставлении до 274,3 руб./кг, что в том числе связано с оптимизированной структурой реализации продукции сегмента.

Объем продаж сегмента «Индейка» в первом полугодии 2022 года составил 38,0 тыс. тонн, а средняя цена реализации — 203,6 руб./кг. Начиная с финансовой отчетности за первое полугодие 2022 года и после завершения сделки по приобретению 50 % в ООО «Тамбовская индейка» результаты деятельности активов по производству мяса индейки теперь раскрываются в отдельном сегменте Индейка, включающем в себя производство кормов для собственных нужд, разведение, выращивание и переработку индейки, а также реализацию охлажденной продукции из индейки.

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Продолжение ниже Открыть/Комментировать

2022-09-01 07:20:29 Черкизово - ставка на лидера

Авторские права: Инвестидеи от АК БАРС Финанс

Факторы инвестиционной привлекательности

Покупка акций Черкизово – ставка на лидера, стабильно доказывающего эффективность работы своей команды для инвесторов. Группа «Черкизово» — крупнейший производитель мясной продукции в России. В частности, в мае 2022 г. авторитетный на рынке отраслевой журнал «Агроинвестор» представил свой ежегодный рейтинг крупнейших российских производителей мяса и седьмой год подряд первое место в нем занимает Группа «Черкизово». В 2021 году компания произвела 861 тысячу тонн мяса в убойном весе. Из них 610 тысяч тонн пришлись на бройлера, 187 тысяч тонн — на свинину и 64 тысяч тонн — на индейку. По итогам 2021 года отрыв Группы «Черкизово» от ближайшего конкурента, ГАП «Ресурс» (по данным «Агроинвестора», произвела 669 тысяч тонн мяса в живом весте), составил 192 тысячи тонн или 28,7 %.

Вложение в бумаги «Черкизово» это возможность захеджировать инфляционные риски и сделать ставку на успех региональной экспансии крупнейшего производителя мяса в стране. Акции компании традиционно, в периоды спадов, играют роль «защитных» инструментов на рынке, но эти бумаги способны выходить в лидеры спроса и в периоды инвестиционного оживления.

Драйверы роста бизнеса группы – расширение производственной базы и географии российских продаж за счет приобретения средних региональных игроков. Эта стратегия снижает для компании риски, связанные с традиционно медленным приростом в последнее десятилетие доходов населения РФ.

Эмитент также одним из ключевых направлений своего развития видит экспорт, и для его дальнейшего наращивания собирается вложить, в рамках прогнозного периода, более 80 млрд руб. в расширение своих мощностей по производству продукции из свинины и птицы. Это приведет к увеличению активов приблизительно на 50% при оценочном росте чистого долга к EBITDA в период инвестиций до уровней выше 3х, что создает определенные риски для выплат акционерам, учитывая дивидендную политику компании. Однако, менеджмент Черкизово как представляется, традиционно не форсирует инвестиционный рост. Показатели капитальных инвестиций в средне- и долгосрочном периоде стабильны вблизи комфортного для сохранения сравнительно «мягкой» дивидендной политики уровня в 10%.

Дивидендная доходность обыкновенных акций компании в 2015 – 2021 гг. составляла 6%, что представляется высоким уровнем, учитывая специфику бизнеса Черкизово, которая позволяет рассчитывать на высокую положительную среднесрочную корреляцию выручки и прибыли и показателей ИПЦ РФ. Ожидаем сохранения менеджментом подобной, привлекательной для инвесторов, практики реализации стратегических задач в течение всего прогнозного периода.

В итоге, за счет роста продаж и прибыли компания, полагаем, сумеет уже в перспективе нескольких кварталов после реализации представленной инвестиционной инициативы «перерасти» увеличившуюся долговую нагрузку.

Основные предположения в прогнозе

Ожидаем, в рамках базового сценария, стабильного роста цен и спроса на продукцию компании. С одной стороны, такой сценарий определяется стабильным спросом на развивающихся рынка, где компания активно наращивает присутствие. С учетом среднесрочных тенденций в бизнесе компании, оцениваем, в рамках базово – консервативного прогноза, рост доли экспорта в выручке Черкизово по итогам 2027 года до порядка 30% против порядка 8% в 2021 г.

Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ

Продолжение ниже Открыть/Комментировать

2022-08-31 20:46:19 ​​Жми Актуальные инвестиционные идеи о покупке акций российских компаний.

2020: Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2021: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2022: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль

Август 2022:

Лента
ПИК
Акрон
Лукойл
X5 Group
X5 Group
Лукойл
VK Company Limited
X5 Group
Газпром
Норильский никель
ПИК и Самолет
Магнит
Ozon
Норильский никель
Новатэк
Сургутнефтегаз
Нижнекамскнефтехим
Распадская
Лукойл
Русагро
Татнефть
Группа Позитив
ДВМП
Фосагро
Газпром
РусГидро
Фосагро
TCS Group Holding PLC
Распадская
Московская биржа
Softline Holding PLC
Группа Позитив
Магнит
Ozon Holdings PLC
ОГК-2
ВТБ
НЛМК
ФосАгро
Московская биржа
Сбер
Магнит
Сегежа Групп
Русал
Сбер
Алроса
Татнефть ап
Ozon
Роснефть
Polymetal International plc
Fix Price
Энел Россия
Beluga Group
Магнит
Полюс
Татнефть ап
Positive Technologies
ТГК-1
Газпром Открыть/Комментировать