Инвестируй с BlackTerminal

2022-06-08 13:57:53 300 самолетов для «Аэрофлота»: может ли ОАК стать прибыльной компанией

Источники «Ведомостей» узнали о намерении «Аэрофлота» заказать у Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) 300 гражданских самолетов Sukhoi Superjet 100 (SSJ100), МС-21 и Ту-214. На этой новости акции ОАК взлетели на 9%. Разберемся, стоит ли инвестировать в бумаги авиастроительной компании.

Переход на отечественные самолеты — логичный и предсказуемый шаг в условиях западных санкций. С конца февраля американский производитель самолетов Boeing и европейский Airbus перестали обслуживать самолеты в России и поставлять запчасти. Три четверти нынешнего коммерческого воздушного флота России были построены в ЕС, США и Канаде. Чтобы продолжать осуществлять безопасные полеты авиакомпании вынуждены пополнять свой парк российскими самолетами.

Всю гражданскую авиацию в нашей стране производит ОАК, подконтрольная «Ростеху». На протяжении последних 10 лет корпорация находится в убытках. Крупный контракт для ОАК — возможность монетизировать свои последние разработки: SSJ100 и МС-21. Но по этому поводу есть сомнения.

По данным РБК, стоимость SSJ100 оценивается примерно в $34–35 млн, а МС-21 — в $70 млн. Объем планируемой сделки может составить минимум ₽661 млрд. Так как соотношение закупаемых самолетов неизвестно, то оценка сделана из расчета 300 судов SSJ100.

Выручка ОАК в 2021 году составила ₽468 млрд. Новый контракт способен более чем удвоить доходы компании. Однако, следует учитывать ограниченные производственные мощности корпорации. В одном из последних интервью гендиректор Юрий Слюсарь сообщил, что «технологически мы способны делать до 40 самолетов Superjet (ежегодно - ИФ), в том числе с российскими комплектующими». Таким образом исполнение контракта затянется на 7-8 лет и потребует дополнительных издержек на производство.

Что в итоге

Безусловно, заказ положительно повлияет на финансовые показатели ОАК: последние 6 лет среднегодовой рост выручки составил всего 2%, по итогам 2021 компания заработала ₽468 млрд, но компания еще ни разу не показала прибыль. Дело в том, что ОАК контролируется «Ростехом» и нацелена больше на выполнение госзаказов, нежели на заработок прибыли.

Масштабирование производства повлечет за собой серьезные расходы, которые будут несопоставимы с ростом выручки в ближайшие годы. Соответственно шансы увидеть положительное значение в строке «чистая прибыль» — минимальны.Более того, официального подтверждения информации о заказе самолетов еще нет.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-06-07 13:23:31 «Северсталь» после санкций: стоит ли подбирать акции металлурга

В прошлом году акции российских металлургов были лидерами роста. Сегодня их котировки обновляют многолетние минимумы. Акции «Северстали» подешевели более чем на 50% и торгуются с рекордно низким P/E — 2. Разберемся, стоит ли покупать бумаги металлурга на текущих уровнях или лучше подождать.

Что произошло

— В конце февраля Евросоюз ввел персональные санкции против основного владельца «Северстали» Алексея Мордашова.

— В середине марта Евросоюз ввел запрет на импорт российской стали и железа. Для «Северстали», ориентированной на международный рынок, это стало сильным ударом. По итогам 2021 года доля выручки от продажи в Европу составила 34%.

— «Северсталь» не смогла выплатить купон в размере $12,6 млн по евробондам из-за заморозки платежа банком Citibank. Таким образом, компания Мордашова стала первой российской компанией, допустившей технический дефолт.

— В начале июня Мордашов, его семья и «Северсталь» были включены в SDN-лист США, что предполагает блокировку всех активов и изоляцию от долларовой системы. Американские партнеры будут вынуждены прекратить сотрудничество с компанией до 31 августа.

Что делать с акциями

Мировые цены на сталь остаются высокими, но для «Северстали» это уже не играет никакого значения, поскольку компании придется реализовывать свою продукцию на внутреннем рынке или экспортировать со значительным дисконтом.

Вследствие падения выручки, текущая цена акций «Северстали» выглядит справедливой и не стоит спешить с покупкой. С учетом потери рынка сбыта, доходы компании вряд ли вернутся к прежним значениям. Чтобы в этом убедиться, необходимо взглянуть на финансовую отчетность. К сожалению, «Северсталь», как и другие металлурги, перестала публиковать свои результаты.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-06-03 13:55:53 Ставки слишком высоки: чего ожидать от ближайшего заседания ЦБ

В следующую пятницу, 10 июня, в 13:30 МСК состоится плановое заседание ЦБ, на котором могут объявить о дальнейшем снижении ключевой ставки. Объясним, почему регулятор может снизить ставку и что делать инвесторам.

Инфляция отступает. Один из аргументов в пользу снижения ставки — падение темпов роста цен. Спрос настолько снизился, что в мае была зафиксирована дефляция впервые с августа 2021 года. Люди перестали закупаться впрок в надежде на дальнейшее падение цен.

26 мая ЦБ снизил ставку сразу на 3 п.п. до 11%, но недельная инфляция с 21 по 27 мая осталась без изменений. Это говорит о том, что разгона инфляции удалось избежать и остается пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Что делать инвестору. Падение ключевой ставки приведет к оживлению долгового рынка, который на фоне резкого снижения в мае привлек столько же средств, что и год назад. Также стоит ожидать приток средств на фондовые рынки, так как доходность депозитов будет снижаться, вследствие чего инвесторы будут искать способы сохранить свои сбережения. 

Однако, следует отметить, что санкционные риски по-прежнему негативно отражается на экономике. 31 мая Евросоюз принял шестой пакет санкций, который предусматривает частичное эмбарго на импорт российской нефти. В санкционный список США попал владелец «Северстали» Алексей Мордашов, вследствие чего, все активы его компании в США будут заморожены.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-06-02 12:40:13 FXRB больше нет: ликвидация ETF FinEx

С конца февраля приостановлены торги ETF от FinEx из-за блокировки счета НРД, вследствие чего инвесторы не могут их ни купить, ни продать. Вчера FinEx сообщил о возобновлении расчета стоимости чистых активов (СЧА) по шести ETF: FXIP/FXTP, FXRW/FXWO, FXRD/FXFA. Но интересно другое — за время отсутствия торгов один из фондов, а именно FXRB был ликвидирован. По подсчетам РБК, вследствие ликвидации фонда, российские инвесторы потеряли ₽2,295 млрд. Разберемся, как это произошло.

В основе фонда FXRB лежали корпоративные еврооблигации российских компаний («Газпром», ВТБ, Сбербанк и другие), номинированные в долларах и евро. Также для защиты активов фонда от колебаний валютного курса фонда был использован рублевый хедж, предполагающий обратную сделку — продажу долларов и евро. Например, если курс рубля падает, то цена еврооблигаций в рублях растет, а хежд снижается на ту же сумму и наоборот. Хедж в данном случае обеспечивает неизменную стоимость еврооблигаций в рублях, то есть инвестор получал определенную доходность независимо от валютного курса.

После 24 февраля за несколько дней курс доллара резко поднялся до ₽115, вследствие чего образовался большой убыток по рублевому хеджу. Еврободны, которые обеспечивали хеджирование обесценились из-за «токсичности» российских активов. Управляющей компании пришлось продать все активы, чтобы покрыть обязательства по валютным свопам, использовавшихся для обеспечения рублевого хеджирования.

Исполнительный директор компании FinEx ETF Владимир Крейндель отметил, что ситуация с фондом FXRB никак не влияет на деятельность других фондов FinEx ETF. «По нашим оценкам, другие фонды FinEx ETF не находятся под риском ликвидации». В то же время у FinEx и другие фонды с рублевым хеджем: FXRD, FXIP, FXRW, FXMM.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-06-01 11:01:08 Самые горячие дивиденды российских компаний

Обновили список самых жарких дивидендных историй сезона. Вчера о дивидендах объявили структуры «Газпром энергохолдинга» — менеджмент ОГК-2 рекомендовал выплатить рекордные дивиденды в истории компании. 

Важно! Все приведенные выплаты объявлены, но еще не утверждены акционерами.

Россети Ленэнерго #LSNGP — ₽21,2 на акцию с доходностью ~13,3%. Ленэнерго — распределительная сетевая компания, работающая на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Ценится за высокую доходность по своим привилегированным акциям. На протяжении последних пяти лет средняя дивидендная доходность по ним составила 13%. Чтобы получить дивиденды в размере ₽21,2 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 8 июня включительно.

Ставропольэнергосбыт #STSBP — ₽0,084 на акцию с доходностью ~13,6%. Ставропольэнергосбыт — крупнейший поставщик электроэнергии в Ставропольском крае, на долю которого приходится более 50% объема электроэнергетического рынка. Чтобы получить дивиденды в размере ₽0,084 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 30 июня включительно.

ОГК-2 #OGKB — ₽0,0965 на акцию с доходностью ~13,6%. ОГК-2 — крупнейшая российская компания тепловой генерации. Входит в «Газпром энергохолдинг» и контролируется «Газпромом». Чтобы получить дивиденды в размере ₽0,0965 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 7 июля включительно.

МТС #MTSS — ₽33,85 на акцию с доходностью ~13,5%. МТС – ведущий российский оператор сотовой связи, традиционно выплачивает щедрые дивиденды. Сегодня совет директоров рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по итогам 2021 года. Чтобы получить дивиденды в размере ₽33,85 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 8 июля включительно.

Газпром #GAZP — ₽52,53 на акцию с доходностью ~17,9%. Выручка холдинга в 2021 году перевалила за ₽10 трлн, а чистая прибыль достигла рекордных ₽2,4 трлн. Сильные результаты в совокупности со снижением стоимости акций обеспечили самую высокую дивидендную доходность в истории компании. Чтобы получить дивиденды в размере ₽52,53 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 18 июля включительно.

Сургутнефтегаз #SNGSP — ₽4,73 на акцию с доходностью ~13,5%. Сургутнефтегаз — одна из крупнейших частных нефтяных компаний России. Большую часть прибыли зарабатывает за счет переоценки валютной «кубышки». Чтобы получить дивиденды в размере ₽4,73 на акцию, нужно успеть купить бумаги до 18 июля включительно.

Мы регулярно следим за дивидендами российских и зарубежных компаний. Все дивиденды с отсечками и дивидендной доходностью смотрите в разделе → Дивиденды

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-05-30 13:17:50 Ограничения торгов иностранными бумагами

Центробанк ограничил торговлю иностранными бумагами, которые заблокированы международными расчетно-клиринговыми организациями. Спойлер — большинством излюбленных бумаг торговать все же можно. Объясним, что произошло и как это отразиться на рядовых инвесторах.

Новый порядок торгов на СПБ бирже. Из-за блокировки счета Национального расчетного депозитария (НРД) европейскими расчетно-клиринговыми организациями Euroclear и Clearstream торги некоторыми иностранными бумагами на СПБ бирже стали невозможны, так как активы депозитария биржи (Бест Эффортс Банк) хранятся в том же НРД. СПБ биржа решила отделить эти бумаги от остальных.Механизм будет выглядеть следующим образом: 

— По каждой ценной бумаге определяется соотношение долей между ценными бумагами, доступными для торгов и недоступными.

— Часть бумаг на счете инвестора переведется на неторговый раздел счета, то есть он не сможет продать эту часть до снятия ограничений. 

Проще говоря, акции как и раньше можно будет покупать и продавать, но количество акций, доступное к торгам, уменьшится. Согласно комментариям самой биржи по некоторым акциям уменьшится их количество в штуках, доступных к продаже, а в денежной оценке доля обособленных ценных бумаг составит менее 14% от всего доступного для торговли клиентского портфеля всех участников торгов. 

Ограничение не затронет бумаги иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в России. К таким бумагам относятся акции и расписки HeadHunter Group, Yandex, Ozon Holdings, Cian, TCS Group Holding и Fix Price Group.

Данная мера направлена на защиту прав инвесторов и будет снята тогда, когда будут отменены ограничения со стороны европейских расчетно-клиринговых организаций. Но с учетом текущей политики ужесточения санкций со стороны Запада произойдет это не скоро. Отметим, что на Московской бирже никаких ограничений не вводится, торги иностранными бумагами приостановлены еще с 24 февраля.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-05-27 16:47:31 Это шпаргалка для тех, кто заботится об эффективности своих инвестиций 

Сохраните себе, чтобы не потерять 

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-05-25 12:54:34 ​​ Курс на Восток: стоит ли инвестировать в китайские акции

СПБ Биржа готовится запустить торги китайскими акциями. На фоне туманных перспектив американского рынка, китайский бизнес может стать источником свежих инвестидей.

Однако, наш подписчик Илья Филиппов советует не спешить с покупкой китайских бумаг. Почему, узнайте из новой статьи Ильи на Blackterminal.com

https://blackterminal.com/articles/ku..

#статьи Открыть/Комментировать

2022-05-24 13:10:43 Операционные результаты в диаграмме, фильтры новостей и другие обновления сервиса

Найти акции с высоким потенциалом роста на BlackTerminal стало еще проще. Подготовили для вас пачку обновлений на сервисе.

Операционные результаты в диаграмме. Сколько квадратных метров недвижимости реализовали застройщики, сколько стали и чугуна произвели металлурги и как растет средний чек ритейлеров. Все эти показатели теперь можно анализировать с помощью интерактивных диаграмм в карточках компаний.

Фильтры новостей. На странице Новости теперь можно настраивать ленту: выводить новости избранных компаний или фильтровать их по тегам. Ранее данная опция работала только в мобильном приложении BlackTerminal.

Дивиденды списком. В карточке компании появилась возможность смотреть дивиденды в таблице. Переключить вариант отображения можно в шапке блока с дивидендами. По умолчанию данные отображаются в диаграмме.

Экспресс-диаграммы в дивидендах. Отслеживая дивиденды в нашем календаре можно посмотреть дивидендную историю эмитента не переходя в карточку компании. Просто наведите курсор на название компании. В всплывающем окне появится диаграмма с предыдущими выплатами.

Импорт портфеля из Тинькофф. Устранили все ошибки, связанные с некорректным импортом через API «Тинькофф Инвестиции». Брокер перешел на другую версию API 2.0, вследствие чего некоторые пользователи нашего сервиса столкнулись с трудностями при импорте сделок. Сейчас все работает корректно. В случае возникновения ошибок, пишите на support@blackterminal.com. Наши специалисты подскажут, как решить проблему.

Обновление котировок. Теперь все работает в штатном режиме. В результате антироссийских санкций мы потеряли возможность получать данные о стоимости некоторых иностранных акций, но нашли достойную альтернативу. Котировки снова обновляются — проверьте свои портфели.

@blackterminal #обновления Открыть/Комментировать

2022-05-21 10:01:09 Подготовили для вас новую шпаргалку по мультипликаторам. → Выбирайте недооцененные акции с помощью BlackTerminal.com

@blackterminal Открыть/Комментировать