Инвестируй с BlackTerminal

2021-09-29 12:15:03 ​​ МСФО, РСБУ и GAAP: в какой отчет смотреть инвестору

Финансовый отчет позволяет инвестору определить фундаментальные характеристики компании и перспективы бизнеса. Но как определить, за каким отчетом охотиться, если у компании их несколько?

МСФО. Чтобы оценить бизнес целиком, в большинстве случаев, инвестору достаточно взглянуть на финансовые показатели из отчета МСФО. Это базовый международный стандарт финансовой отчетности, который отражает деятельность как материнской компании, так и ее дочерних структур. Именно поэтому данный тип отчетности называют консолидированной. По МСФО отчитываются почти все европейские, китайские и российские компании. Однако, в нашей стране МСФО не является обязательным.

РСБУ. Согласно российскому законодательству, все компании должны отчитываться по РСБУ, вне зависимости от наличия другой формы отчетности. Данный документ, в первую очередь важен для регулирующих органов, чтобы контролировать деятельность компании, а цифры в нем не отражают полную картину бизнеса. Однако, для инвесторов РСБУ тоже может быть полезен. Например, если у компании отсутствуют МСФО, как у «Саратовского НПЗ» #KRKN, или дивидендная политика предусматривает выплаты исходя из чистой прибыли по российскому стандарту отчетности.

К примеру, компании «Татнефть» #TATN и «Ленэнерго» #LSNG могут выплачивать дивиденды как из чистой прибыли по МСФО, так и по РСБУ, в зависимости от того, какая из них больше. А вот дивиденды «Башинформсвязь» #BISV выплачиваются строго из чистой прибыли по российскому стандарту.

GAAP — универсальная форма отчетности, по которой отчитываются все компании, акции которых торгуются на американских биржах. Если вы хотите посмотреть, как обстоят дела у Tesla #TSLA или Netflix #NFLX, то вопрос выбора формы отчетности не возникнет — это только GAAP.

Финансовые показатели и мультипликаторы на BlackTerminal.ru рассчитываются по любой форме отчетности, которая есть у компании, но есть приоритеты. Наши аналитики определяют, какая форма отчетности для эмитента является главной, чтобы в сравнительных таблицах отображались нужные цифры. К примеру, для «Башинформсвязь» приоритетом является РСБУ, несмотря на то, что компания отчитывается по международным стандартам.

#финансовыйсловарь Открыть/Комментировать

2021-09-28 17:32:57 ​​Энергетические рекорды на бирже, BlackRock о Китае и новый завод Ford

$1000 не предел. Цена на газ в Европе превысила $1000 за кубометр, а стоимость барреля нефти марки Brent пробила отметку $80. С приближением зимы дефицит газа в Европе ощущается все более остро. Заполнение хранилищ происходит медленно, а востребованность в газе растет. При этом усиливается конкуренция Европы и Азии за сжиженный газ, которого также не хватает обеим сторонам. Директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин рассказал «Газете.Ru», что цена на газ еще может вырасти вдвое. Тем временем, акции Газпрома #GAZP торгуются вблизи исторического максимума 2007 года.

Премия за риск. Глава BlackRock #BLK Жан Буавен считает, что пришло время выкупать китайский рынок. Китайские компании стоят значительно дешевле американских аналогов, сказал Буавен в интервью Bloomberg TV. По мнению аналитиков BlackRock, инвесторы переоценивают риски в страну и сейчас следует подумать о покупке китайских акций, пока они остаются дешевыми. BlackRock — крупнейшая в мире инвестиционная компания, под управлением которой находится $9,5 трлн.

Здоровая конкуренция. Alibaba #BABA разрешила пользователям покупать товары в некоторых своих приложениях через WeChat Pay — платежный сервис, управляемый его конкурентом Tencent. Сторонний платёжный сервис был внедрён после того, как китайские регуляторы выступили против закрытых для конкурентов экосистем и ввели новые правила в ряде областей. Действия китайских компаний могут послужить прецедентом для оздоровления конкуренции среди мировых IT-гигантов и их экосистем — Apple #APPL и Alphabet #GOOG.

Самый голубой овал. Ford #F совместно с южнокорейской SK Innovation построит два завода по производству аккумуляторных батарей для электромобилей в Кентукки и производственный комплекс Blue Oval City в штате Теннесси. Blue Oval City станет одной из крупнейших производственных площадок в США по выпуску автомобилей — весь комплекс разместится на территории 9 квадратных километрах. Компания вложит в проекты $7 млрд — рекордные инвестиции в отрасли среди американских автопроизводителей. Всего компания планирует направить на развитие сегмента электрокаров $30 млрд к 2025 году.

Следить за новостями эмитентов удобнее в мобильном приложении BlackTerminal. Установи приложение из Google Play или App Store Подпишись на эмитента Получай оперативные уведомления о важных событиях.

#новости #россия #европа #электрокары #сша Открыть/Комментировать

2021-09-28 12:59:12 ​​ Мой портфель. Выпуск №2

Павел, начинающий инвестор с опытом менее года. Придерживается фундаментального подхода к выбору активов. Инвестирует преимущественно в российские компании. Отбирает бумаги в портфель с помощью сервиса BlackTerminal.ru. Понаблюдать за сделками Павла можно по ссылке. Его портфель в публичном доступе.

Состав портфеля

Депозитарные расписки «Ленты» #LNTA. Компания наращивает долю в сегменте супермаркетов, что может положительно сказаться на финансовых показателях в будущем. В следующем году «Лента» может начать выплачивать дивиденды.

Акции «Татнефти» #TATN. Акции могут вырасти после того, как размер дивидендных выплат вернется на прежний уровень. Компания активно развивается — наращивает добычу и запускает новые производства.

Акции «Русгидро» #HYDR. «Русгидро» развивает направление ВИЭ, что дает ей преимущество перед традиционными генерирующими компаниями. Ожидаю запуск энергокомплекса в Якутии, ГЭС на реке Аргун в Чеченской Республике, и роста дивидендов.

Акции ЛСР #LSRG. Девелопер расширяет земельный парк за счет выигранных аукционов — застраивает северную часть Васильевского острова в Санкт-Петербурге. Кроме того, ЛСР выходит на перспективный рынок коттеджного строительства. Рост бизнеса может положительно сказаться на чистой прибыли и размере дивидендных выплат.

Акции ВТБ #VTBR. ВТБ традиционно оценивается дешевле своих конкурентов, однако поводов для роста акций немало: секьюритизация потребкредитов, синергия с НКО «Мобильная карта» и совместные проекты с «Северсталью», «Ростелекомом», «Почтой России» и «Huawei».

Акции «Россети Центр» #MRKC. Компания имеет стабильный бизнес и регулярно выплачивает дивиденды с доходностью около 8%.

Акции «Детского мира» #DSKY. Компания выплачивает регулярные дивиденды и год за годом наращивает финансовые показатели. В ближайшие несколько лет бизнес будет развиваться за счет новых запусков распределительных центров, открытия магазинов сверхмалого формата «ПВЗ Детмир» и сотрудничеству с логистическими партнерами.

Акции «Северстали» #CHMF. Акции компании могут вырасти за счет увеличения производства стали и чугуна, завершенного строительства инновационной дуговой сталеплавильной печи ДСП-1 на площадке «Череповецкого металлургического комбината», освоения технологии производства криогенной арматуры класса Ак500, и стабильных дивидендов.

Фонды ETF. В остальные акции российских компаний я инвестирую через фонды: #VTBX (индекс Мосбиржи), #DIVD (индекс дивидиндных акции от УК «ДОХОДЪ»), #GROD (индекс акций роста УК «ДОХОДЪ»). В иностранные компании инвестирую через #VTBA, отслеживающий индекс S&P 500.

Облигации. Около 30% моего портфеля занимают облигации, которые дают доходность 5 – 10% после вычета налогов.

Посоветуйте Павлу, как улучшить его портфель. К обсуждению.

Хотите, чтобы ваш портфель оценили участники сообщества, пишите на support@blackterminal.com

#мойпортфель Открыть/Комментировать

2021-09-27 18:00:40 ​​Двойной стакан на Мосбирже, дивполитика «Эталон» и дискаунтеры X5 Group

Два стакана. Сегодня на Мосбирже #MOEX стартовали торги иностранными акциями в долларах. Технологии торгов позволяют клиентам покупать акции в рублях, а продавать в валюте, и наоборот. Таким образом инвесторы могут сэкономить на комиссиях за конвертацию. На сегодняшний день бумагами можно торговать через «Открытие Брокер», ВТБ, ФИНАМ, «АТОН», «Кит Финанс», «Велес Капитал», «Алор», «Ак Барс Банк» и «Райффайзенбанк». Количество акций и расписок иностранных эмитентов, доступных на Мосбирже составляет 281, до конца года их будет более 500.

Считаем по-новому. Группа «Эталон» #ETLN изменила дивидендную политику, согласно которой будет направлять на дивиденды от 40% до 70% чистой прибыли до распределения стоимости приобретения активов (PPA). В предыдущей редакции документа PPA не фигурировало. В первом полугодии 2021 года компания заработала ₽2,5 млрд чистой прибыли до распределения стоимости приобретения активов, а чистая прибыль по МСФО за период составила ₽1,3 млрд. По итогам 2020 года менеджмент рекомендовал выплатить дивиденды с учетом изменений дивидендной политики — ₽9,39 на одну бумагу, с доходностью около 7%.

Экспансия Якубсона. X5 Group #FIVE в течение ближайших трех лет планирует открыть порядка 3 тыс. жестких дискаунтеров «Чижик», рассказал гендиректор торговой Илья Якубсон в интервью РИА Новости. Первые дискаунтеры были открыты в октябре 2020 года и на сегодняшний день их число приближается к 29. К концу года компания доведет их количество до 70. Якубсон отметил, что через три-пять лет «Чижики» будут представлены практически во всех городах-миллионниках. Затраты на открытие одного магазина составляют ₽7-9 млн, при этом окупаемость дискаунтеров выше, чем по другим форматам магазинов X5 Group.

Отголоски Brexit. Великобритания столкнулась с дефицитом топлива на АЗС — не хватает водителей с британской визой, чтобы транспортировать бензин с НПЗ. Нефтяные компании закрыли десятки бензоколонок или ограничили продажу. Власти Соединенного Королевства готовятся пересадить на бензовозы сотни военнослужащих, чтобы нормализовать ситуацию, а нефтяную отрасль исключили из Закона «о конкуренции». BP #BP теперь может устанавливать такие цены на бензин, которые посчитает нужным.

Следить за новостями эмитентов удобнее в мобильном приложении BlackTerminal. Установи приложение из Google Play или App Store Подпишись на эмитента Получай оперативные уведомления о важных событиях.

#новости #россия #европа #сша Открыть/Комментировать