FXRB больше нет: ликвидация ETF FinEx С конца февраля приоста | Инвестируй с BlackTerminal

FXRB больше нет: ликвидация ETF FinEx

С конца февраля приостановлены торги ETF от FinEx из-за блокировки счета НРД, вследствие чего инвесторы не могут их ни купить, ни продать. Вчера FinEx сообщил о возобновлении расчета стоимости чистых активов (СЧА) по шести ETF: FXIP/FXTP, FXRW/FXWO, FXRD/FXFA. Но интересно другое — за время отсутствия торгов один из фондов, а именно FXRB был ликвидирован. По подсчетам РБК, вследствие ликвидации фонда, российские инвесторы потеряли ₽2,295 млрд. Разберемся, как это произошло.

В основе фонда FXRB лежали корпоративные еврооблигации российских компаний («Газпром», ВТБ, Сбербанк и другие), номинированные в долларах и евро. Также для защиты активов фонда от колебаний валютного курса фонда был использован рублевый хедж, предполагающий обратную сделку — продажу долларов и евро. Например, если курс рубля падает, то цена еврооблигаций в рублях растет, а хежд снижается на ту же сумму и наоборот. Хедж в данном случае обеспечивает неизменную стоимость еврооблигаций в рублях, то есть инвестор получал определенную доходность независимо от валютного курса.

После 24 февраля за несколько дней курс доллара резко поднялся до ₽115, вследствие чего образовался большой убыток по рублевому хеджу. Еврободны, которые обеспечивали хеджирование обесценились из-за «токсичности» российских активов. Управляющей компании пришлось продать все активы, чтобы покрыть обязательства по валютным свопам, использовавшихся для обеспечения рублевого хеджирования.

Исполнительный директор компании FinEx ETF Владимир Крейндель отметил, что ситуация с фондом FXRB никак не влияет на деятельность других фондов FinEx ETF. «По нашим оценкам, другие фонды FinEx ETF не находятся под риском ликвидации». В то же время у FinEx и другие фонды с рублевым хеджем: FXRD, FXIP, FXRW, FXMM.

@blackterminal