«Северсталь» после санкций: стоит ли подбирать акции металлург | Инвестируй с BlackTerminal

«Северсталь» после санкций: стоит ли подбирать акции металлурга

В прошлом году акции российских металлургов были лидерами роста. Сегодня их котировки обновляют многолетние минимумы. Акции «Северстали» подешевели более чем на 50% и торгуются с рекордно низким P/E — 2. Разберемся, стоит ли покупать бумаги металлурга на текущих уровнях или лучше подождать.

Что произошло

— В конце февраля Евросоюз ввел персональные санкции против основного владельца «Северстали» Алексея Мордашова.

— В середине марта Евросоюз ввел запрет на импорт российской стали и железа. Для «Северстали», ориентированной на международный рынок, это стало сильным ударом. По итогам 2021 года доля выручки от продажи в Европу составила 34%.

— «Северсталь» не смогла выплатить купон в размере $12,6 млн по евробондам из-за заморозки платежа банком Citibank. Таким образом, компания Мордашова стала первой российской компанией, допустившей технический дефолт.

— В начале июня Мордашов, его семья и «Северсталь» были включены в SDN-лист США, что предполагает блокировку всех активов и изоляцию от долларовой системы. Американские партнеры будут вынуждены прекратить сотрудничество с компанией до 31 августа.

Что делать с акциями

Мировые цены на сталь остаются высокими, но для «Северстали» это уже не играет никакого значения, поскольку компании придется реализовывать свою продукцию на внутреннем рынке или экспортировать со значительным дисконтом.

Вследствие падения выручки, текущая цена акций «Северстали» выглядит справедливой и не стоит спешить с покупкой. С учетом потери рынка сбыта, доходы компании вряд ли вернутся к прежним значениям. Чтобы в этом убедиться, необходимо взглянуть на финансовую отчетность. К сожалению, «Северсталь», как и другие металлурги, перестала публиковать свои результаты.

@blackterminal