Инвестируй с BlackTerminal

2022-04-27 16:31:42 ​​ Время учиться: курсы от экспертов на BlackTerminal

В 2021 году число инвесторов в России удвоилось и превысило 17 млн человек. Высокий интерес россиян к фондовому рынку сохранился и после известных событий в Украине. В марте инвестиционные счета открыли еще 753 тысячи россиян. Все дело в том, что инструменты фондового рынка — единственный способ сохранить сбережения в условиях высокой инфляции.

Чтобы грамотно вложить свои деньги в ценные бумаги, необходимо разбираться в инструментах рынка и уметь анализировать бизнес. Для тех кто хочет научиться инвестировать разумно, мы запускаем партнерский проект с Дмитрием Вигуляровым, автором проекта Invest4Life и практикующим экспертом в области анализа отчетности.

Набор на первый поток обучения уже открыт. Старт — 2 мая. В качестве бонуса, все участники курса получат годовую подписку BlackTerminal в подарок.

Ознакомиться с содержанием курса можно в разделе «Обучение»
https://blackterminal.com/education

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-27 16:09:17 «Яндекс» стремительно наращивает выручку, но прибылью и не пахнет

«Яндекс» продемонстрировал 45%-ный рост выручки в первом квартале 2022 года, но чистой прибыли по-прежнему нет. Убыток вырос почти в 4 раза, до ₽13 млрд. Разберемся, что пошло не так.

— Все сегменты компании показали двузначный рост выручки: поисковый сервис вырос на 25%, а сегмент E-commerce, Mobility and Delivery суммарно увеличился на 61%.

— Одно из самых быстрорастущих направлений компании — E-commerce продемонстрировало рост на 164% год к году. Драйвером стала растущая инфляция и ажиотажный спрос на товары в конце февраля.

— Медиа сервисы группы, куда входят «Яндекс.Плюс», «Яндекс.Музыка» и «Кинопоиск», также продолжают расти. Их общая выручка увеличилась на 67% за счет роста клиентской базы. Число подписчиков сервисов достигло 12,2 млн человек, что на 36% больше, чем годом ранее.

Откуда убыток

— В марте «Яндекс» выплатил своим сотрудникам дополнительную (13-ю) заработную плату в размере 5,890 млрд, чтобы поддержать их в условиях макроэкономической нестабильности.

— С января по март «Яндекс» увеличил число сотрудников на 1 057 человек. Общее число сотрудников в штате теперь составляет 19 061 человек.

— Компания признала убыток от обесценения незавершенного строительства на ₽0,9 млрд, относящееся к комплексу автоматизации склада.

Чего ждать дальше

Компания отказывается делать прогнозы на 2022 год из-за нестабильности. Однако, разовый характер расходов первого квартала дает надежду на сокращение убытков в следующих периодах.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-27 14:47:44 Ни рубля за газ: «Газпром» сужает поставки в Европу

«Газпром» остановил поставки газа в Болгарию и Польшу, так как эти страны не оплатили поставки природного газа в рублях, согласно новой схеме оплаты. Разберемся, как это отразится на доходах компании.

Напомним об условиях взаиморасчетов

Согласно предложенной Россией схеме оплаты за газ, с 1 апреля недружественные страны должны открыть валютный и рублевый счет в российском банке. Поступившую за газ валюту банк продает на Мосбирже, а затем переводит рубли на счет «Газпрома». Исполнение контрагентом своих обязательств считается выполненным только после того, как «Газпром» получит рублевый платеж на свой счет.

Болгария и Польша отказались работать по новой схеме и перестали закупать газ у «Газпрома». Их отказ можно объяснить желанием стать независимыми от поставок газа из России, и на то есть основания. Польша, к примеру, к осени этого года рассчитывает на запуск газопровода Baltic Pipe, соединяющий Польшу с Норвегией.

Что станет с доходами «Газпрома»

У других европейских стран, закупающих газ у «Газпрома», пока нет возможности полностью отказаться от поставок из России. Австрия согласилась платить за газ в рублях, а Германия обсуждает такой вариант. Эти страны для российской компании являются ключевыми партнерами в Европе.

Отказ Польши и Болгарии от закупок в России не принесет никаких финансовых потерь. Согласно данным за 2020 год (за 2021 они еще не опубликованы), поставки газа в Европу составили 175 млрд кубометров из общих продаж в 475 млрд кубометров. За этот же год в Польшу и Болгарию было поставлено 9,67 млрд и 2,29 млрд кубометров газа соответственно, что в совокупности составляет 2,5% от всех поставок. Рост цен на голубое топливо с лихвой компенсирует выпадающие объемы.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-26 13:37:49 Акции девелоперов: ставки по ипотеке падают, застройщики растут

Путин предложил снизить ставку по льготной ипотеке до 9%. Вчера на фоне этой новости котировки российских застройщиков выросли: ПИК — на 3,6%, ЛСР — на 2,25%, котировки «Эталон» прибавили 6%, а «Самолета» — целых 9%. Разберемся, поможет ли льготная ипотека девелоперам.

Что было

Строительная отрасль столкнулась с сильными проблемами в период пандемии. В апреле 2020 года правительство РФ запустило. государственную программу льготной ипотеки на новостройки со ставкой 6,5% — тогда это помогло. Доходы девелоперов в 2020 году сильно не упали, а у некоторых даже выросли. К примеру, выручка ПИК увеличилась год к году на 35%.

Стоит отметить, что девелоперы получили поддержку не только за счет роста продаж, но и сильного повышения цен на жилье. Заметив это, правительство в июне 2021 изменило условия выдачи льготной ипотеки, увеличив ставку и уменьшив размер кредита. В конце марта этого года ставка была поднята до 12%, в частности из-за повышения ключевой ставки до 20%. Это существенно подкосило рынок недвижимости.

А что теперь

Предложения президента редко остаются незамеченными, поэтому в ближайшее время стоит ожидать снижение ставки по льготной ипотеке. Но спасет ли это застройщиков, вопрос спорный. Цены на жилье остаются дорогими и продолжают расти. Стоимость квадратного метра в новостройках Москвы за год выросла на 22%.

С другой стороны, строительный сектор традиционно считается циклическим, и выход России из кризиса будет сопровождаться восстановлением экономики, а значит и повышением спроса на жилье. От этого в большей степени выиграют крупные игроки ПИК, Группа ЛСР и «Самолет».

Снижение ставок по ипотеке однозначно является драйвером для роста котировок девелоперов, но это не способно остановить рост цен на недвижимость. Поэтому рассчитывать на бурный рост доходов застройщиков не стоит.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-25 11:44:25 Купить Twitter: зачем Илону Маску своя сеть микроблогов

Новости вокруг Twitter не утихают уже третью неделю. Маск решительно настроен взять под контроль популярную соцсеть — сделка может быть закрыта уже на этой неделе. Разберемся, зачем основателю Tesla и SpaceX нужен Twitter.

— В начале апреля Маск неожиданно раскрыл информацию о покупке 9,2%-ной доли в Twitter, стоимостью около $2,9 млрд. Из документов следует, что он скупал акции с начала 2022 года и стал крупнейшим акционером компании. Также он планировал войти в совет директоров, но отказался это этой идеи, так как член совета директоров не может владеть долей больше 14,9%.

— В среду, 13 апреля, Маск сделал предложение о покупке Twitter по цене $54,20 за акцию. Миллиардер готов заплатить за компанию более $43 млрд. Рынок отреагировал на эту новость позитивно — акции подскочили на 12% до $46 за бумагу. Менеджмент Twitter не приветствует эту сделку, поэтому подготовил план защиты компании от покупки. Руководство соцсети пока не предпринимает решительных шагов, но готовится к любому развитию событий.

— Несмотря на огромное состояние Илона Маска, бизнесмен рассчитывает привлекать заемные средства для сделки. Это подчеркивает высокий интерес Маска к соцсети. Компания терпит убытки последние несколько лет и рассчитывать на скорый возврат инвестиций не приходится.

Зачем Маску Twitter

Маск любит Twitter и видит его потенциал в качестве «платформы для свободы слова». По мнению миллиардера, соцсеть не сможет стать по-настоящему независимой, пока ее акции торгуются на бирже.

Twitter является одной из популярных сетей в мире: ей активно пользуется знаменитости и политики, в том числе и сам Илон Маск.

Сеть микроблогов появилась в далеком 2006 году, но доходность акций оставляет желать лучшего: сейчас акции торгуются на 18% выше цены IPO в 2013 году. Для сравнения, акции Meta (бывший Facebook, признана экстремистской организацией в РФ) выросли на 337% с момента IPO.

Слабая динамика котировок Twitter связана с низкими финансовыми показателями: лишь по итогам 2018 года Twitter впервые стал прибыльным, но в 2020 и 2021 снова погряз в убытках. Маск может это исправить, изменив алгоритмы фильтрации контента и способы монетизации. Действующие акционеры и руководство давно над этим работают, но пока безуспешно.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-22 13:58:34 Подборка инвестсоветов, которые всегда остаются актуальными

Не ссы. Если вы боитесь, что акции упадут в цене — вкладывайте деньги в застрахованные депозиты. Возможно, фондовый рынок не для вас.

Не ищи точку входа. Каждое прошлое падение выглядит как возможность, а каждое будущее — как риск. Если вы не готовы инвестировать в компанию по текущей цене, вероятно, вы не купите ее акции, даже когда они упадут.

Измеряй в количестве. Инвестируй только в качественный бизнес и покупай акции, когда все продают. Стоимость акции может снижаться — это способ купить бумаги дешевле. Наблюдай за ростом числа акций в своем портфеле, ведь именно количество будет играть роль, когда их цена обновит максимумы.

И звезды гаснут. Компания, акции которой десятилетиями приносили инвесторам прибыль, завтра может оказаться за бортом. Из 30 крупнейших компаний США в 1929 году, только 4 существуют сегодня. Хорошая история — не главный аргумент при выборе актива для инвестиций.

Думай в будущем. Фантастика — это не только способ развлечься. Многое, из того что сегодня стало обыденным, когда-то существовало только на страницах книг писателей-фантастов. Подумай, на чем будет зарабатывать компания через 5-10 или 20 лет.

Не ищи шаблоны. Каждый бизнес уникален и попытка использовать один подход к разным компаниям может привести к ошибке. Для начала следуют прояснить, какую компанию вы оцениваете — стартап, который готов терпеть убытки, циклический сырьевой бизнес, или фонд недвижимости?

Не игнорируй цифры. Акции компании вряд ли вырастут, если ее выручка много лет стоит на месте или снижается. Компания с большим долгом может обанкротится, когда вырастут процентные ставки, а низкая рентабельность может лишить вас доходности. Оцените бизнес эмитента в карточке компании на BlackTerminal.com

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-22 13:35:19 Почему Warner Bros. Discovery закрывает CNN+

Один из крупнейших медиа-холдингов Warner Bros. Discovery объявил, что 30 апреля закроет сервис потокового вещания CNN+, который был запущен всего месяц назад. Происходит это на фоне смены стратегии компании, нацеленной на сокращение расходов. Инвесторы негативно восприняли эту новость — акции медиа-холдинга упали примерно на 7%, хотя на данный момент решение менеджмента кажется верным. И вот почему:

Проект CNN+ являлся одним из самых затратных. На его реализацию было потрачено около $500 млн. При этом число подписчиков за первую неделю едва превысило 100 тыс. человек. Руководство компании задалось вопросом, будет ли спрос на услуги стриминговых сервисов в будущем, после слабого отчета своего конкурента Netflix. Принятое решение о закрытии проекта позволит Warner Bros сократить издержки и сфокусироваться на развитии уже существующего сервиса HBO, который может улучшить доходы новой компании, возникшей в результате недавнего слияния WarnerMedia и Discovery.

Откуда взялась Warner Bros. Discovery

Весной 2021 года стало известно, что AT&T ведет переговоры о слиянии своего дочернего подразделения WarnerMedia с Discovery. Цель AT&T заключалась в том, чтобы получить средства от продажи активов для сокращения долгов. В апреле этого года слияние успешно завершилось и на рынке появилась новая компания — Warner Bros. Discovery. В результате сделки 71% акций принадлежит акционерам AT&T, а остальные 29% — акционерам Discovery. Объединенной компании принадлежат CNN, HBO, Cartoon Network, студия Warner Bros и еще около 100 других медиа.

В 2023 году новая компания прогнозирует выручку в размере $52 млрд и EBITDA — $14 млрд. Этот гигант может составить сильную конкуренцию Netflix и Walt Disney, выручка которых в 2021 году составила $30 млрд и $67 млрд соответственно.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-21 15:16:48 Чем для P&G обернется уход с российского рынка

Производитель бытовой химии и товаров для гигиены Procter & Gamble недавно объявил, что допускает возможность ухода с российского рынка из-за последствий событий на Украине. Среди основных причин менеджмент выделяет санкции, кредитно-денежные ограничения, валютный контроль, а также проблемы с поставками и транспортировкой. Стоит посмотреть поближе, как этот уход может отразиться на финансовых потоках компании и дивидендах.

У Procter & Gamble есть 2 завода, которые могут быть уничтожены в ходе конфликта, где работает 500 человек. Бизнес на Украине приносил менее 1% консолидированной выручки и прибыли. Аналогичная ситуация и с бизнесом в России, где компании принадлежит 2 завода со штатом в 2500 человек. Продажи в России приносили меньше 2% выручки и 1% прибыли в совокупных доходах. Поэтому для P&G уход с российского рынка не грозит падением доходов, так как российский рынок составляет маленькую долю для компании.

За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 3,17%, так что уход из России будет легко компенсирован развитием на других рынках. К примеру, в Америке и Европе компания получает 47% и 22% выручки соответственно. При этом чистая прибыль за этот же период не демонстрировала стабильный рост, но дивиденды при этом ежегодно повышались на 3,7%.

Хотелось бы верить, что уход с российского рынка для Procter & Gamble будет невосполнимой потерей, но это далеко не так. У компании не возникнет проблем с падением доходов и сокращением дивидендов. Сам уход компании можно объяснить решением менеджмента, так как текущая ситуация создает проблемы для продажи продукции и осуществления стабильной работы.

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-21 14:23:26 Гайд по инвестированию в золото: 6 рабочих способов

А вы инвестируете в золото? Мы тут поспорили с одним из подписчиков по поводу защитных свойств этого актива и получили по-полной. Евгений Маришин выдал целую статью, в которой доказал, что золото способно не только сохранить, но и приумножить капитал.

Евгений так разошелся, что рассказал о всех возможных способах инвестирования в драгоценный металл — от золотых монет до опционов. Привел реальный пример, как заработать на росте золота с гарантией возврата капитала.

Разумеется, Евгений получил бесплатную годовую подписку наш сервис. Хотите так же? Поделитесь своими идеями, опытом или знаниями с подписчиками. С вопросами пишите на support@blackterminal.com

https://blackterminal.com/articles/g..

@blackterminal Открыть/Комментировать

2022-04-20 12:24:41 Инвесторам не до развлечений: Netflix стремительно теряет подписчиков

После публикации отчета за первый квартал 2022 года акции американского видеосервиса Netflix упали на 25% в ночь на 20 апреля. Разберемся, что произошло:

— Netflix потерял 200 тыс. платных подписчиков за первый квартал 2022 года, когда цель была увеличить их число на 2,5 млн. Это произошло на фоне ухода компании из России, где было 700 тыс. платных подписчиков. Без учета ухода из РФ прирост составил бы 500 тыс., что все равно меньше целевого показателя в 5 раз.

— Одной из причин снижения темпов роста показателей Netflix называет проблему с обмениванием учетных записей домохозяйств друг с другом. Пользователи пытаются сэкономить на оплате подписок, лишая компанию потенциальных доходов

— Компания представила грустный прогноз на будущее — сервис может недосчитаться еще 2 млн платных подписчиков. Несмотря на то, что по данным аналитиков Nielsen доля телепросмотров у Netflix в США выросла в феврале до 6,4%, конкуренция со стороны других сервисов (Amazon, Youtube, Disney+) продолжает расти.

— Снижение прибыли. Квартальная выручка компании выросла на 10% по сравнению с 1 кварталом 2021 года, до $7,868 млрд. Динамика чистой прибыли противоположная — падение на 6,5%, хотя она и оказалась выше прогнозов аналитиков.

Что предпринимает Netflix

Менеджмент планирует увеличить рост доходов за счет улучшения сервиса и внедрения более эффективных способов монетизации учетных записей, которыми совместно пользуются несколько домохозяйств. Также компания делает ставку на рост за пределами США. Кроме того, согласно информации Bloomberg, Netflix планирует создать свой дешевый аналог с рекламой. Источники издания сообщают, что компания представит новые тарифы на контент в течение 1-2 лет.

@blackterminal Открыть/Комментировать