Экономический анализ

2022-06-06 14:07:59 Вы можете видеть, что траектория роста занятости после достижения дна 2020 года была намного круче, чем докризисная траектория. Так было всегда, когда дело доходило до резкого падения. На самом деле, почти любой график будет выглядеть именно так.

По всем показателям США приближается к нормальному уровню по мере того, как выбираются из ямы. Поэтому, естественно, рост не может быть таким экстремальным.

Конечно, мы не знаем точно, как будет выглядеть новая норма. Мы не знаем, сколько людей навсегда уйдет на пенсию или что-то в этом роде. Но с точки зрения математики и логики, по мере того, как страна возвращается к докризисным уровням занятости и общей активности, накал на рынке труда будет спадать, и кажется логичным, что накал цен также остынет.

Теперь нам просто нужно посмотреть, что показывают цифры, включая отчет по индексу потребительских цен за эту пятницу. Открыть/Комментировать

2022-06-06 14:05:55 ​Инфляция еще не начала существенно замедляться. Прямо сейчас все, что у нас есть, - это различные причины, по которым инфляция "должна" замедлиться.

Некоторые из этих причин включают:

Денежно-кредитные условия стали более жесткими.

Налогово-бюджетная политика значительно ужесточилась (просто посмотрите эту статью WSJ о том, что сборы подоходного налога намного превышают ожидания).

Ограничения на Covid (по крайней мере, в США) в значительной степени исчезли

Цепочки поставок в целом, по-видимому, улучшаются

Транспортные расходы снижаются

Во всяком случае, теоретически все это выглядит многообещающе! Теперь это просто вопрос того, какие данные появятся на практике.

В то же время, вот еще кое-что, о чем следует подумать.

В пятницу мы получили последний отчет о занятости, и он был неплохим. Ничего особенного. Не слишком жарко. Но и не цифры рецессии. Темпы роста рабочих мест, похоже, переходят на более медленную передачу. Но это было неизбежно.

Вот график всех несельскохозяйственных работников, с несколькими линиями на нем. Открыть/Комментировать

2022-06-06 09:14:15 ​​Хедж-фонды снова делают ставки против эталонных казначейских облигаций, по крайней мере, один показатель позиционирования это показывает.

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, чистые позиции по 10-летним казначейским фьючерсам с привлечением заемных средств стали отрицательными впервые с января 2021 года.

Это случилось на фоне того, что доходность эталонных облигаций вернулась к 3%, поскольку трейдеры вновь сосредоточили свое внимание на пути повышения ставок Федеральной резервной системы.

Конечно, данные не обязательно представляют собой четкое представление о ставках на быстрые деньги, поскольку некоторые из них, вероятно, являются частью более широких стратегий и хеджирования ставок на наличные казначейские облигации.

Следующим важным катализатором доходности в США станут данные по инфляции за май в пятницу, поскольку инвесторы ищут признаки того, что ценовое давление в США достигло пика.

Прогнозируется, что индекс потребительских цен увеличится на 8,3% в годовом исчислении по сравнению с 8,3% месяцем ранее.

Это не слишком большое замедление или право на ошибку, и как быки, так и медведи оценят свои шансы на сюрприз.

Это говорит о том, что предстоящая неделя будет неспокойной, а 3% станут ключевым ориентиром для глобального бенчмарка облигаций. Открыть/Комментировать

2022-06-03 09:23:36 ​Как и в субботнем вечернем варьете, в сегодняшних опережающих индикаторах фондового рынка есть что-то для каждого зрителя.

Три ключевых индикатора для акций США — полупроводниковые компании, акции малого бизнеса и транспортные акции — каждый из них показывает неоднозначную картину относительных показателей, предполагая, что текущий период нестабильной торговли, вероятно, продолжится.

Все три группы чувствительны к базовой экономике, что делает их полезными показателями направления на фондовом рынке. Когда они свернулись в одно и то же время в начале этого года, это предвещало падение акций. Быки будут рады увидеть, что акции полупроводниковых компаний выходят из своего годового нисходящего тренда на фоне неподтвержденных данных о том, что кризис на рынке чипов ослабевает, а спрос остается высоким.

Тем не менее, малые капиталы по-прежнему погрязли в своем нисходящем тренде. Это укрепит позиции медведей, поскольку они не только чувствительны к опасениям экономического роста, но и обеспокоены ликвидностью и волатильностью.

Транспортные акции — давний опережающий индикатор для более широкого рынка — выглядят без тренда, что дает трейдерам мало информации.

В целом индикаторы отражают смешанные чувства на мировом фондовом рынке, поскольку инвесторы с большим подозрением относятся к любому случайному ралли, но не желают делать большие ставки на возвращение к новым минимумам. Открыть/Комментировать

2022-06-02 12:01:29 ​По крайней мере, одно ралли на медвежьем рынке общемирового рынка, похоже, закончилось - это ралли иены.

После кратковременного восстановления, длившегося чуть менее месяца, в японской валюте возобновилась новая волна продаж, поскольку доходность казначейских облигаций выросла.

Пара доллар-иена отскочила от ключевого уровня технической поддержки - своей 50-дневной скользящей средней - и вернулась к новому 20-летнему максимуму.

Индикатор импульса движения - индекс относительной силы - все еще находится на нейтральной территории, укрепляя предположения о том, что иена вскоре может достичь внимательно отслеживаемого уровня 135 за доллар.

Это вновь усилило бы давление на японские официальные лица с целью вмешательства в валютный рынок, поскольку в нынешних условиях слабая иена рассматривается как тормоз для экономики, а не как традиционный стимул.

Тем не менее, многое будет зависеть от динамики доходности казначейских облигаций, которая, по мнению многих комментаторов, достигла пика.

Трейдеры иены будут внимательно следить за тем, сможет ли доходность эталонных облигаций США подняться намного выше уровня 3%, что усилит давление на японскую валюту - все еще худшую из основных валют в этом году. Открыть/Комментировать

2022-06-01 21:41:02 ​Внимание Прошу прочитать до конца данную информацию, если желаешь получать стабильно большую прибыль с трейдинга и инвестиций.
Команда Trader`s University не только показывает, что знает как правильно стабильно зарабатывать с рынка, но и доказывает данную информацию Мы даем возможности. Открытая статистика с 2015 года. Проводим стримы, торговля в режиме реального времени.
Подпишитесь на команду Trader`s University, напишите администратору и получите курс по трейдингу абсолютно БЕСПЛАТНО или уникального торгового робота для МТ4 БЕСПЛАТНО.
Подписаться и получить курс Открыть/Комментировать

2022-06-01 09:58:44 ​Недоверие к любому предполагаемому восстановлению мировых фондовых индексов находится на самом высоком уровне за последнее десятилетие.

Упоминания в новостях о "ралли медвежьего рынка" являются максимальными, по крайней мере, с 2012 года, в то время как те, которые содержат "покупайте на падении", упали до самого низкого уровня с 2020 года.
Это согласно статьям из всех источников, которые появились на терминале #Bloomberg.

Риски для мировой экономики и корпоративных доходов из-за упорно высокой инфляции являются наиболее часто упоминаемой причиной пессимизма, при этом аналитики из банков и инвестиционных компаний, включая Morgan Stanley, Bank of America и Oppenheimer, ожидают дальнейших потерь акций в будущем.

Для Анатоля Калецкого из Gavekal война в Украине стала переломным моментом для начала новой инвестиционной эры, превратив его "из вечного медведя в недвусмысленного медведя", согласно заметке на этой неделе.

Фондовые быки возразят, что историй о "покупке на падении" по-прежнему больше, чем историй о "ралли медвежьего рынка" примерно в два к одному. А ралли на медвежьем рынке может быть интенсивным.

Но стена беспокойства, которую необходимо преодолеть глобальным акциям, похоже, растет быстрее, чем сами акции. Открыть/Комментировать

2022-06-01 00:29:36 ​В последнем эпизоде "Нечетных лотов" от Bloomberg, Николас Сноудон описывает простую динамику спроса и предложения, которая может превратить медь в самый напряженный товарный рынок, который мы когда-либо видели. По сути, ожидается, что в течение следующего десятилетия общий спрос на медь будет расти - во многом благодаря электромобилям и другим экологичным расходам, - в то же время сейчас практически ничего не происходит с точки зрения открытия новых рудников.

Более того, по словам Сноудона, в наши дни для начала добычи на новом медном руднике требуется около 3 лет, в отличие от последнего суперцикла начала 2000-х годов, когда это можно было сделать менее чем за год.

Так что несоответствие достаточно очевидно. Но есть еще один элемент, который может сделать её действительно популярным. В отличие от других сырьевых товаров, разрушить спрос действительно сложно. Другими словами, медь имеет решающее значение для электромобилей; однако это не такая большая часть конечной цены товара, чтобы более высокие затраты существенно изменили общую доступность или спрос на электромобили.

А вот и Сноудон:

"Для того, чтобы цена на медь привела к снижению спроса на автомобили, электронику, вам нужно будет увидеть массовый скачок цен на медь, чтобы добиться необходимого увеличения стоимости всего товара, чтобы вызвать это снижение спроса. Это сильно отличается от энергоносителей и сельскохозяйственных товаров".

Таким образом, кривая спроса может оставаться в основном фиксированной, даже если цены продолжают расти.

Позже он указывает на литий - еще один важнейший товар, где разрушение спроса затруднено, - в качестве примера типа ценового действия, которое мы теоретически могли бы увидеть.

Весь этот разговор увлекателен, и его обязательно нужно прослушать, чтобы понять, что будет происходить в следующем десятилетии. Открыть/Комментировать

2022-06-01 00:25:08 ​Тонна меди сейчас стоит чуть меньше 10 000 долларов. Но, по данным Goldman Sachs, в ближайшие годы она вырастет до 15 000 долларов. Более того, банк не может исключить возможность того, что в течение следующего десятилетия она не вырастет до 50 000 или даже 100 000 долларов. Открыть/Комментировать

2022-05-31 10:15:16 #нефть
Глядя на то, как развиваются события на энергетическом рынке ЕС, невольно вспоминаешь события на Украине, в частности "газовые войны" 2004-2021 годов и "отказ от российского газа" в 2015-2016 годах.
Газ, напомню физически так и остался российским, но продаваемый через третьи руки сильно подорожал, обогатив посредников. То же самое будет и с нефтью: на бумаге не российская но по факту все равно добыта у нас.
Собственно, ничего нового или необычного не происходит: развал глобальной экономики переформатирует товарные рынки, и с нефтью - это всего лишь один из эпизодов. Европа тоже закрывается, другое дело, что она приходит к состоянию 12-13 веков, когда китайский шелк и фарфор прошедший по Великому Шелковому Пути через десяток посредников становился в Европе баснословно дорогим. Кстати с шёлком, то есть текстилем из Азии возможно всё впереди) Открыть/Комментировать