Экономический анализ

2022-04-20 10:12:16 ​Неуклонное падение иены угрожает проводимой Банком Японии почти десятилетней политике бесконечного массированного смягчения.

Иена упала на 11% в этом году, опередив даже российский рубль, турецкую лиру и аргентинское песо, что стало худшим показателем среди 31 основной валюты, отслеживаемой #Bloomberg.

Политическое давление вызвано не тем, что эпический обвал валюты определенно вызовет устойчивую инфляцию в 2% в год, к которой стремится губернатор Харухико Курода. Скорее всего, это связано с тем, что обвал валюты подпитывается успехом Куроды в ограничении доходности 10-летних японских облигаций на уровне 0,25%.
Учитывая, что ястребиная позиция Федеральной резервной системы привела к резкому росту доходности в США, это означает, что судьба иены находится в руках центрального банка США.

Поскольку рядовые японцы встревожены обвалом валюты, Банк Японии может с трудом удержаться от того, чтобы не пойти на уступки и скорректировать свою программу контроля кривой доходности. Открыть/Комментировать

2022-04-19 15:31:16 ​Медвежьи настроения инвесторов, похоже, ослабевают, даже несмотря на то, что мировые акции остаются под давлением, по крайней мере, согласно сигналам с фьючерсного рынка.

Показатель совокупных спекулятивных ставок на фьючерсы и опционы на акции США, Европы, развивающихся рынков и Японии подскочил на прошлой неделе больше всего почти за два года, показали последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Индекс мировых акций #MSCI упал более чем на 3% в этом месяце на фоне беспокойства по поводу потенциала экономического роста в условиях резкого роста инфляции и продолжающегося воздействия войны на Украине. Но импульс к "игре на понижение" остается сильным.

Некоторые комментаторы утверждают, что сигналы рецессии, такие как инверсия кривой доходности, появляются примерно за два года до фактического сокращения экономического роста, предполагая, что у инвесторов есть время. А другие дают центральным банкам преимущество перед сомнениями, когда дело доходит до контроля над инфляцией.

Тем не менее, мировые фондовые рынки вступают в сезонно слабый период, и хор комментариев о распродаже в мае должен проверить убежденность быков в конце этого месяца. Открыть/Комментировать

2022-04-18 23:58:57 ​Однако это означает механический подход к политике от ФРС. Глядя на индекс доллара, мы сравниваем американскую валюту с ее международными аналогами. Это может выглядеть сильно против них, но в этом есть намек на “лучшую лошадь на фабрике клея”.

Показатель силы, который имеет значение для большинства пользователей доллара, заключается не в том, сколько евро или фунтов они могут купить, а скорее в том, сколько вещей можно купить за наличные. Значение имеет обменный курс доллара по отношению к другим валютам. К счастью, у нас для этого тоже есть название — инфляция.

График ниже представляет собой перевернутый индекс потребительских цен, показывающий ускоренную девальвацию доллара в последние годы. Замедление падения в этой линии является реальной целью ФРС. Позже на этой неделе мы услышим это от председателя ФРС Джерома Пауэлла, который, вероятно, подтвердит, что нас ждет некоторое быстрое ужесточение политики.

Валютные рынки уже отреагировали, но единственное, что действительно имеет значение, - это сможет ли центральный банк положить конец обвалу курса доллара по отношению к ЕВРО. Открыть/Комментировать

2022-04-18 23:55:36 ​В то время как краткосрочная перспектива показывает, что доллар растет, реальность такова, что доллар слабеет самыми быстрыми темпами с 1980-х годов. 

Глядя на все, что сделала Федеральная резервная система за последние семь лет — повышение ставок на 225 базисных пунктов, затем их снижение почти до нуля, прекращение покупок активов, затем возобновление и почти удвоение баланса — кажется, что доллар оказался удивительно устойчивым к действиям центрального банка. Открыть/Комментировать

2022-04-16 06:37:55 Это в сочетании с увеличением экспорта должно поддерживать общий спрос на газ на рекордно высоком уровне в течение летних месяцев.

Учитывая все это вместе и тот факт, что мировые цены на СПГ составляют около 30 долларов за баррель по сравнению с 6 долларами с копейками в США, приближается рецепт еще более высоких цен на природный газ.

Мы больше не находимся в ценовом диапазоне эпохи сланцевого газа в США. Пришло время принять эту новую реальность. Открыть/Комментировать

2022-04-16 06:35:46 ​Единственным источником роста в настоящее время является добыча в Хейнсвилле и попутного нефтяного газа в Пермском бассейне. Северо-восточные производители газа уже перешли на стабильную добычу в годовом исчислении.

Ожидается, что летом спрос на электроэнергию в США достигнет небывало высокого уровня. Открыть/Комментировать

2022-04-16 06:34:27 ​С уровнями хранения, близкими к многолетним минимумам, и ожидаемым завершением сезона закачки около ~ 3,3- ~ 3,4 трлн куб. футов, рынок должен продолжать испытывать нехватку в будущем.

Наконец, снижение добычи природного газа остается под контролем после нескольких лет неуклонного роста. Открыть/Комментировать

2022-04-16 06:33:20 ​Экспорт природного газа в настоящее время составляет от ~18 до ~19 млрд куб. футов в сутки. В частности, экспорт сжиженного природного газа составляет ~13 млрд куб. футов в сутки и к концу года он подрастёт. В то время как большая часть экспорта СПГ из США осуществляется по 20-летним соглашениям "бери или плати", все еще есть грузы, продаваемые на спотовом рынке. Учитывая низкий уровень мировых запасов природного газа, и в частности в Европе, маржинальный груз способен повлиять на цены на газ здесь, в США.

Теперь, чтобы это произошло, нам нужны определенные другие переменные на газовом рынке, которые будут оказывать поддержку. Во-первых, в США очень низкие запасы угля, что привело к росту цен на уголь. В прошлом низкие цены на уголь давали коммунальным предприятиям возможность переходить с газа на уголь или с угля на газ в зависимости от цены. Это больше не жизнеспособный вариант, поскольку цены на уголь находятся на многолетних максимумах.

Еще одной благоприятной переменной является низкий уровень запасов природного газа в США. Открыть/Комментировать

2022-04-16 06:29:51 ​Цены на природный газ сегодня находятся на 13-летнем максимуме. И всем медведям, которые призывали к снижению цен на природный газ после зимы, надо понимать, что они все еще упускают суть. Честно говоря, многие упустили этот точный момент в прошлом году, когда делали медвежьи призывы по природному газу только для того, чтобы позже изменить курс.

Реальность такова, что цены на природный газ в США больше не привязаны к ценовому диапазону "сланцевой эры". Давно прошли те времена, когда все зависело от погоды зимой и цен летом (диапазон цен на летнее энергопотребление). Цены на природный газ в США в будущем будут хвостом, которым виляет собака (мировые цены на СПГ). То, что когда-то было рынком, не имеющим выхода к морю, больше не будет таким. Открыть/Комментировать

2022-04-15 15:23:57 ​​​​​​Эксперты из добывающей промышленности и энергетики обсудят планы развития топливно-энергетического комплекса

Дискуссии пройдут 19—21 апреля в рамках проекта «Недели приоритетных отраслей экономики» офлайн на площадке Национального исследовательского университета «МЭИ» и онлайн — подключиться могут все желающие. Среди спикеров — представители Министерства энергетики РФ, Минпромторга РФ, ГК «Росатом», Губкинского университета и других отраслевых ведомств.

Это четвёртое мероприятие в рамках проекта «Недели приоритетных отраслей экономики», как прошли мероприятия по темам «Финансы» и «Транспорт» смотрите ниже:
Создание цифровой образовательной среды в отраслевых транспортных ВУЗах для подготовки ИТ-специалистов
Потребность в ИТ-специалистах крупных транспортных компаний и ее прогнозная аналитика на ближайшие годы
Подводные камни трансформации финансового образования в цифровую эпоху
Разработка отечественного программного обеспечения для цифровой экономики
Перспектива развития финансового сектора в условиях цифровой трансформации отрасли

Организатор — Университет Иннополис при поддержке Министерства энергетики, Минцифры и Минпромторга РФ. Информационный партнёр мероприятия — Bloomberg4you Открыть/Комментировать