War, Wealth & Wisdom

2022-05-17 19:28:02 Открыть/Комментировать

2022-05-17 09:08:31 Открыть/Комментировать

2022-05-17 09:08:31 Какая из стран ближнего зарубежья наиболее надежна для хранения денег?

В связи с невозможностью оплаты за рубежом картами российских банков и в целом нестабильной ситуацией в стране у многих возникает вопрос, где открыть банковский счет для оплаты покупок или хранения денег. Судя по комментариям к предыдущим постам, это актуально и для наших читателей.

Самые очевидные оценки надежности страны – доходность ее международных облигаций (чем ниже, тем лучше) и кредитный рейтинг. В таблице приведены данные по странам ближнего зарубежья, в которых россиянам несложно открыть банковский счет. По мнению рынка и рейтинговых агентств, наиболее надежным с большим отрывом является Казахстан. Открыть/Комментировать

2022-05-16 13:39:54 Яндекс может перенести штаб-квартиру в Израиль

Сегодня появились новости о возможном переносе штаб-квартиры Яндекса в Израиль. Речь может идти о разделении бизнеса компании на российский и международный. Компания заявила, что уход из РФ не планируется.

На наш взгляд, отделение российского сегмента бизнеса является логичным из-за жестких технологических санкций (ранее Bloomberg писал, что у Яндекса могут возникнуть проблемы с покупкой новых серверов). Вероятно, уход из РФ является единственным способом сохранить сильные конкурентные позиции по сравнению с международными гигантами вроде Google.

Кейс Яндекса может быть полезным примером для инвесторов. Российская экономика будет становиться более примитивной, поэтому участникам рынка стоит выбирать для инвестиций достаточно простые бизнесы: добычу ресурсов, ритейл и, как максимум сложности, мобильную связь. Идеи для инвестиций в технологически сложные бизнесы нужно искать на Западе, а не в РФ.

https://t.me/moscowtimes_ru/4640 Открыть/Комментировать

2022-05-16 12:09:11 Курс рубля растет уже полтора месяца (хотя экономика под санкциями). Что происходит? И когда начнется новое падение?

Наш стратег Сергей Суверов дал развёрнутые ответы на вопросы, которые многих сейчас интересуют.

- несмотря на укрепление рубля, темпы инфляции будут порядка 20% по году

- снижение норматива продажи валютной выручки с 80% до 50% начнёт ослаблять рубль

- вполне вероятно, вернёмся к ₽80 за $ к концу года.

Можете задавать Сергею вопросы напрямую в комментариях:

https://meduza.io/feature/2022/05/13/kurs-rublya-rastet-uzhe-poltora-mesyatsa-hotya-ekonomika-pod-sanktsiyami-chto-proishodit-i-kogda-nachnetsya-novoe-padenie Открыть/Комментировать

2022-05-15 19:21:51 Западные СМИ предложили поискать в унитазах решение проблемы дефицита удобрений

На днях два ведущих СМИ: Bloomberg и Washington Post опубликовали статью на тему использования отходов жизнедеятельности человека вместо минеральных удобрений, цены на которые взлетели до рекордных максимумов.

Обозреватель Адам Минтер приводит результаты исследований, согласно которым 48% канализационных стоков неочищенными попадают в природную среду, хотя только человеческая моча может заменить 13,4% потребляемых минеральных удобрений.

Тема далеко не новая.
Но, возможно, впервые из узкого круга обсуждения экологов и филантропов она выходит в мейнстрим.
Например, мало кто знает, что фонд Билла Гейтса уже более 10 лет развивает проект «Изобретение туалета заново», целью которого является разработка гигиеничных туалетов, не использующих воду и компостирующих отходы для использования в качестве удобрения.

С практической точки зрения интересен сам факт появления такой статьи в ведущих СМИ.
Во-первых, это отражает то, что цены на мин. удобрения достигли неприемлемых уровней. Скорее всего, мы наблюдаем ценовой пик как в удобрениях, так и в акциях их производителей.
Во-вторых, это показывает масштаб нынешнего сырьевого кризиса. Подобные потрясения, приводящие к глубоким изменениям в образе потребления западных стран не случались со времён нефтяного эмбарго арабских стран 1973 года. И это лишний раз повод напомнить про необходимость осторожно подходить в целом к инвестиционным решениям.

Наконец, это показывает, как работает рыночная экономика. Как бы не хотелось отдельным личностям пофантазировать на тему, как Запад загнётся без российского газа, нефти и т. д., ценовой шок, может быть, жизненно необходим для перехода на правильный уровень потребления природных ресурсов.
В расчете на человека США потребляют нефти в 7 раз больше чем Китай. А больше половины производимого продовольствия заканчивают свой путь в мусорных баках, не доходя до потребителя.

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2022-05-12/food-and-fertilizers-human-waste-could-supply-the-nutrients-farmers-needу Открыть/Комментировать

2022-05-13 17:58:52 Почему Китай - uninvestable?

Отвечая на вопрос читателя, можно ли рассматривать китайский фондовый рынок как альтернативу закрытым для россиян биржам развитых стран, хотелось бы привести табличку индикаторов PMI, размещённую некоторое время назад на канале MMI.

Жёсткие локдауны в крупнейших городах Шанхае и Пекине привели к падению производственной активности в масштабах всей страны, сопоставимому со спадом в России, произошедшем месяцем ранее.

Можно ли рассчитывать на успешный выход из кризиса на рынке недвижимости и массу других серьезных выходов, когда руководитель страны считает, что весь мир не указ, политика будет ”zero covid” и точка! А дальше принимаются такие решения, что экономика отправляется в нокдаун, сопоставимый с началом войны.

Скорее всего, в ближайшее время коронавирусные ограничения в китайских городах будут сняты и мы увидим восстановление активности в экономике и отскок на фондовом рынке.

Я бы пользовался этим для сокращения позиций в китайских акциях тем, у кого они ещё остались.

https://t.me/russianmacro/14517 Открыть/Комментировать

2022-05-13 17:29:16 После падения на 80% инвестбанк порекомендовал фиксировать убыток по акциям Zoom

В четверг акции Zoom Video Communications обновили минимум с февраля. Акции снижались в начале торгов на новости о том, что инвестбанк Piper Sandler снизил рекомендацию с «покупать» до «держать». Интереснее всего то, что Piper Sandler начал рекомендовать клиентам покупать акции Zoom 1 марта 2021 года, с того времени акции упали примерно на 80%. Таким образом, фактически инвестбанк порекомендовал фиксировать убыток 80%. Забавно, что причиной снижения рекомендации указан ограниченный потенциал роста от текущих уровней!

Как относится к подобным новостях? По нашим наблюдениям, подобные ситуации часто происходят недалеко от дна. Возможно, Zoom и в целом качественные компании «новой экономики» становятся фундаментально привлекательными.

https://www.marketwatch.com/story/zoom-video-stock-hits-pre-pandemic-lows-after-piper-analyst-throws-in-the-towel-on-bullish-call-11652381274?mod=mw_quote_news Открыть/Комментировать

2022-05-13 09:08:59 Цены на бензин в США обновили исторический максимум
 
Розничные цены на бензин в США на этой неделе достигли рекордно высокого уровня. Обычно весной перерабатывающие заводы увеличивают выпуск бензина перед началом летнего автомобильного сезона, однако в этом году очень сильный спрос на авиакеросин и дизель оставляет меньше нефти для производства бензина.
 
Цены на нефть скорректировались по сравнению с мартом, однако спрос на нефтепродукты по крайней мере на крупнейшем рынке – в США – исключительно силен. Продажа нефти из стратегического резерва уменьшила напряжение на рынке нефти, однако выяснилось, что не хватает перерабатывающих мощностей.
 
Мы считаем, что это аргумент в пользу по-прежнему позитивного взгляда на цены на нефть. Кроме того, это показывает, что инфляция в США больше связана со слишком сильным спросом, а не с нарушением производственных цепочек. Соответственно, решением проблемы инфляции должно стать сокращение спроса, т.е. рецессия.
 
https://www.reuters.com/business/energy/us-retail-gasoline-prices-hit-new-record-refiners-struggle-meet-demand-2022-05-10/ Открыть/Комментировать

2022-05-12 09:03:35 В Китае аналитик был уволен из-за негативного прогноза по акциям
 
Аналитик по стратегии Bocom International Holdings, одного из крупнейших китайских брокеров, был вынужден уволиться из-за публичного негативного прогноза по акциям. По-видимому, властям не понравилось его мнение о том, что локдауны крайне негативны для экономики и рынка акций (буквально «zero movement, zero GDP»). Китай, в отличие от западных стран, проводит политику нулевой терпимости к коронавирусу, закрывая целые города из-за нескольких выявленных случаев болезни. Большинство макроэкономических аналитиков считает, что этот подход нерационален и очень негативен для экономического роста, поэтому публично высказанное мнение эксперта Bocom вполне соответствует консенсусу.
 
Давление властей на инвестбанки из-за негативных прогнозов – достаточно редкое явление. В последние несколько лет это наблюдалось разве что в Турции, которая имеет низкие кредитные рейтинги и считается одной из самых рискованных среди крупных развивающихся стран. Проблемы Турции связаны с политическими факторами. Недавний пример РФ также показывает, как политика может отбросить экономику назад на десятилетия.
 
Китай пока что имеет высокие кредитные рейтинги и рассматривается как относительно низкорискованная страна, но последние новости показывают, что в Китае политика, возможно, начинает разрушать экономику также как в РФ или Турции. В этом случае инвесторам стоит выходить из китайских активов, особенно тех, которые еще не упали (например, облигаций с рейтингом инвестиционного уровня и юаня).
 
https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-04/bocom-analyst-hong-hao-leaves-company-dj-says Открыть/Комментировать