2021-02-09 08:03:00
Отчетности Merck, Shell, Bristol-Myers
Merck #MRK -1.7% после выхода отчетности
Подробный разбор https://t.me/usamarke1/912
Отчетность Выручка 12.5b$ (-0.6% к прогнозу) (+5.4% г/г)
Чистая прибыль -2.1b$ (2.4b$ в прошлом году)
EPS 1.32$ (-10.2% к прогнозу)
Отчет откровенно слабый, Merck показал плохие результаты везде, кроме сегмента онкологии:
Keytruda – 4b$ (+28% г/г)
Lynparza – 206m$ (+56% г/г)
Lenvima – 158m$ (+28% г/г)
Многие препараты потеряли в продажах из-за обострившейся конкуренции. К ним относятся Nuvaring, Zetia и Januvia с Janumet для лечения диабета, которые упали на 6%. Тем не менее благодаря онкологии выручка от препаратов выросла на 8% (11.4b$).
Сегмент для животных тоже показал себя неплохо, но в выручке составляет всего 9%. Там продажи выросли на 4% и принесли 1.2b$.
Самой неприятной стала новость о том, что Merck прекратил работу над вакциной от COVID-19. Компания продолжает заниматься Molnupiravir и MK-7110, препаратами для лечения вируса, однако самой вакцины уже точно не будет.
В итоге начало 2021 года у Merck не задалось. Однако компания уже начала реализацию плана по отчуждению ряда препаратов для женщин, дженериков и старой продукции в пользу дочерней компании Organon. А летом кресло CEO займет новый менеджер. Это может вдохнуть жизнь в достаточно консервативную компанию.
Merk – меняем положительную оценку на нейтрально-положительную
Royal Dutch Shell #RDS.A +3.6% после выхода отчетности
Подробный разбор https://t.me/usamarke1/1299
Отчетность Выручка 43.99b$ (-47.6% г/г)
Чистая прибыль -4.01b$ (965m$ в прошлом году)
EPS -0.52$ (-41.2% к прогнозу)
Прибыль по сегментам
Газ, 20m$ (-99% г/г)
Добыча, -2.1b$ (-145% г/г)
Нефтяная продукция, -1.8b$ (-250% г/г)
Химикаты, 367m$ (+570% г/г)
Корпоративный сегмент, 954m$ (+17% г/г)
Shell не раскрывает информацию о выручке по сегментам, однако опираясь на прибыль тоже можно сделать определенные выводы. Самым прибыльным оказался сегмент химикатов. Это произошло благодаря увеличению спроса на Азиатском рынке и более маржинальному производству.
Финальный отчет в 2020 году показал, что для Shell этот год был невероятно сложным. Основные финансовые показатели хуже результатов прошлого года, но лучше прошлого квартала. Это свидетельствует о медленном восстановлении. Shell способна генерировать прибыль, о чем говорят денежные потоки от операционной деятельности размером 6.6b$.
Взвесив все это, можно заключить, что эмитент отлично подойдет для очень долгосрочного инвестирования в нефтяной сектор. Shell обязательно восстановится, как только кризис будет преодолен.
Royal Dutch Shell – меняем нейтрально-негативную оценку на нейтральную
Bristol-Myers Squibb #BMY -0.8% после выхода отчетности
Подробный разбор https://t.me/usamarke1/943
Отчетность Выручка 11.07b$ (+4.7% к прогнозу) (+39.3% г/г)
Чистая прибыль -10b$ (убыток сократился на 1b$ г/г)
EPS 1.46$ (-5.8% к прогнозу)
Bristol-Myers показала мощный прирост продаж, но большой чистый убыток явно не понравился инвесторам.
Лидерами, как и раньше, являю разработки, доставшиеся от Celgene:
Revlimid – 3.3b$ (+18% г/г)
Pomalyst/Imnovid – 835m$ (+21% г/г)
Новые препараты также показали неплохой результат. Reblozyl, Inrebic, Onureg и Zeposia суммарно принесли 153m$ (1.4% от общей выручки).
Продажи собственных препаратов в отличие от прошлого квартала показали рост. Среди них лидером роста стал Yervoy с 471m$, +22% г/г. А самую большую выручку в размере 2.3b$ (+12%) принес разжижитель крови Eliquis.
Bristol-Myers показал отличный рост в плане выручки, но из-за приобретения MyoKardia за 11.4b$ прибыль оказалась отрицательной. Эмитент ожидает решения FDA по 3м ключевым вопросам, касательно Opdivo и Zeposia.
Благодаря новой сделке и отличным результатам имеющихся в портфеле препаратов Bristol-Myers заходит в 2021 год на высоте. Если FDA не создаст дополнительных проблем, компанию ждет сильный год.
Bristol-Myers Squibb – сохраняем нейтрально-положительную оценку
#отчетность
23.0K viewsedited 05:03
I
