GreenSky разбор Финтех компания GreenSky потеряла более 80 | Invest Era

GreenSky разбор

Финтех компания GreenSky потеряла более 80% своей стоимости с момента IPO в 2018 году. Такое снижение говорит о явных проблемах с бизнесом. С другой стороны компания оценивается очень дешево, разбираемся подробнее.

Тикер # GSKY
Цена 4,85$
Дата основания 2006

О компании

GreenSky, финтех-компания из Атланты, которая предоставляет займы на проекты по ремонту домов, гордится тем, что отличается от других технологических стартапов.

GreenSky генерирует ~ 75% своей выручки, выступая в качестве брокера, связывая потребителей с кредитными банками через свою сеть продавцов. Например, домовладельцу необходимо установить новую дверь. По рекомендации подрядчика домовладелец загружает приложение GreenSky, которое предлагает сделку по финансированию. Затем подрядчик сканирует GreenSky ID домовладельца на его / ее мобильном телефоне или планшете. Затем домовладелец предоставляет финансовую информацию и подает заявление. Данные транзакции отправляются в GreenSky, который пытается сопоставить потенциального заемщика со своими партнерами по банку на основе их критериев андеррайтинга. Как только совпадение найдено (обычно в считанные секунды) ссуда утверждается. За предоставление этой услуги посредника GreenSky взимает комиссию за транзакцию, которую оплачивает продавец.

Финансовые показатели

Капитализация 882m $
За год акции снизились на 44,7%. Отрасль выросла на 20,7%.
P/E 85,8 среднее по отрасли 21
P/S 1,69
P/B -22,2 среднее по отрасли 4,9
Выручка за 5 лет выросла на 200%
Прибыль за аналогичный период снизилась на 96%
Debt/Equity составляет -438%. Ликвидные средства 113m$, Долг 901m$. Это банковский финтех, поэтому у него нет как таковых активов.
Дивиденды отсутствуют

Преимущества

Что делает GreenSky? Он предлагает быстрые кредиты владельцам недвижимости, нуждающимся в работах по ее благоустройству. Вместо того чтобы платить банковскими картами или наличными, клиентам GreenSky предоставляется возможность взять кредит до $55 тысяч, причем одобрение они получают через смартфон в течение 60 секунд. По сути, GreenSky предложила альтернативный способ оплаты различных работ по благоустройству домов от ремонта до установки солнечных панелей. При этом приоритет отдается добросовестным и в основном состоятельным заемщикам. Это быстро и удобно, поэтому и привлекает людей в сервис GreenSky.

Секрет успеха GreenSky состоит в том, что большую часть риска компания передает именно банкам. Крупные банки-партнеры вроде SunTrust, Regions или Fifth Third держат займы у себя на балансе. Таким образом, GreenSky защищена от дефолта и каких-либо проблем. Она еще и зарабатывает на этом: банки ежегодно платят GreenSky около 1% от балансовой стоимости займов за привлечение и обслуживание клиентов.

Комиссионный бизнес, построенный на сотрудничестве с банками, а не на конкуренции с ними. В то время как многие стартапы вроде Lending Club пытались строить бизнес на противостоянии банкам, GreenSky зарабатывает и развивается, помогая банкам привлекать новый растущий сегмент заемщиков. При этом это фактически комиссионный бизнес: GreenSky выступает посредником между банками, продавцами и потребителями. Средний размер этой самой комиссии составляет 7-7,5%.

Продолжение в следующем посте