2022-04-21 16:00:14
Дата публикации текста: 2022/04/21
4 акции американских банков, которые больше других выиграют от повышения ставки
Почему речь именно о региональных банках, см. в этом посте
Банк Comerica Incorporated (CMA) разбирали в этом посте
Банк Synovus Financial (SNV) разбирали здесь
А сегодня разберем..
East West Bancorp (EWBC) - капитализация 10.7 млрд. $
East West Bancorp — холдинговая компания, стоящая за East West Bank, является региональным банком в Пасадене, штат Калифорния, с общим объемом активов более $60 млрд и более чем 120 филиалами в США и Китае. EWBC ориентирован на обслуживание иммигрантов китайско-американского сообщества и китайских иммигрантов в Соединенных Штатах.
Банк работает в трех сегментах: потребительские и коммерческие банковские услуги, коммерческие банковские услуги и другие.
EWBC является «уникальным» среди акций региональных банков, говорит Хайр Джефферис (покупать, целевая цена 107 долларов), поскольку он действует как «экономические ворота между двумя крупнейшими экономиками мира». Она также считает, что EWBC может генерировать доходы выше среднего в области жилищной ипотеки из-за «уникальных отношений близости» банка с его китайско-американской клиентской базой.
При этом в четвертом квартале наибольший рост кредитов у банка пришелся на коммерческие и промышленные кредиты (C&I), которые выросли на 16% в годовом исчислении.
«Акции EWBC, как правило, менее обсуждаемые среди многих инвесторов», — добавляют аналитики UBS Брок Вандервлит и Вилас Абрахам (покупать, целевая цена $120). «Это прискорбно, так как мы думаем, что EWBC преуспеет в этом году с более высокими прогнозами по кредитам в дополнение к уже имеющемуся росту и высокой эффективности».
Сейчас аналитики Wall Street дают акциям East West Bancorp консенсусную рекомендацию «Покупать» со средней целевой ценой в 101$ при текущей цене в 80.5$. Из 14 аналитиков, покрывающих EWBC, 8 оценивают ее как «Strong Buy», 1 «покупать». Еще 1 аналитик советует «Держать», и никто не рекомендует продавать бумагу. Похоже, есть очень неплохой апсайд по цене.
Компания платит дивиденды, доходность в 2% является вполне адекватной для финансового сектора США. Коэффициент выплаты в 21.6% делает дивиденды достаточно защищенными. Также дивиденды растут темпами более 11% в год последние 4 года.
Банк оценивается в 2 капитала, достаточно дорого, причем медианное значение в отрасли около 1.2, т.е. банк дороже среднего в отрасли, но рентабельность ROE = 16% тоже выше среднего ( в отрасли средняя около 12.8% ). P/E (FWD 2022) около 11.6, достаточно средняя оценка по отрасли.
Судя по прогнозам аналитиков, в 2022 году прибыль на акцию вырастет на 13.3%, в 2023 на 14.5%. В таком случае, P/E 2023 года составит 10.2, вполне нормальная оценка.
С точки зрения риска, ухудшение отношений между США и Китаем в определенной степени может повлиять на трансграничные операции.
EWBC - главный коммерческий банк этнических китайцев в США. Банк справедливо оценивается с точки зрения двузначного роста прибыли на акцию. Кредитный портфель банка растет здоровыми темпами, что хорошо при повышении ключевой ставки и может обеспечить рост акций. С точки зрения кредитного портфеля, банк является коммерческим кредитором и кредитором в сфере недвижимости, доходы которого в основном поступают от кредитных продуктов. По текущей цене банк может быть интересен с целевой ценой около 90$ за акцию.
Другие акции из этой подборки ждите в следующих постах.
#подборки #обзор #EWBC
Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: InvestDimension - #InvestDim
486 views13:00
Н
