Александр Князев: Финансы и Инвестиции

2021-03-12 08:34:39 Открыть/Комментировать

2021-03-11 19:03:03 Каждый месяц я подвожу итоги среднегодовой доходности по стратегии "Миллион с нуля". И вы в реальном времени можете отслеживать - как меняется расчетная среднегодовая доходность в зависимости от того, что происходит на фондовом и валютном рынке.
.
Рынок растет? Растет среднегодовая доходность. Рынок снижается? И доходность также падает. А за счет того, что инвестиции идут в валютные активы, то на расчет среднегодовой доходности в рублях оказывает влияние еще и изменение валютного курса: курса рубля к доллару.
.
Итак, посмотрим на цифры.
.
Начнем со среднегодовой доходности в рублях - потому что именно в рублях выражена стоимость паев FXUS, которые я покупаю для своих сыновей по стратегии "Миллион с нуля".
.
Среднегодовая доходность без учета комиссий брокера составляет 28%, а с учетом комиссий брокера - 26.5%. Обратите внимание на изменение доходности по сравнению с предыдущим выпуском на эту тему. Оказало свое влияние и изменение валютного курса, и изменение рыночных котировок. Но это абсолютно неважно: на короткой дистанции может происходить все, что угодно!
.
Вспомните, что были периоды, когда оценка доходности показывала вообще отрицательный результат - и ничего, прошло время и ситуация исправилась.
.
Теперь посмотрим на среднегодовую доходность в долларовом выражении. Как я часто повторяю: именно эту доходность я считаю наиболее важной, ведь мы инвестируем в валютные активы. А это как раз "чистая" доходность в валюте.
.
И можно увидеть, что в долларовом выражении без учета комиссий доходность составляет 21%, а с учетом комиссий - почти 19.5%. Опять же, никаких сюрпризов здесь нет: закономерная взаимосвязь с динамикой фондового рынка.
.
Друзья, я считаю подобные выпуски невероятно важными для инвестора. Ведь они показывают, как рынок меняет свое настроение от эйфории к панике и обратно. И как важно игнорировать подобную ерунду, просто действуя спокойно и методично.
.
Удачи в инвестициях!
.
#миллионснуля #инвестиции #финансы #деньги #акции
.


Открыть/Комментировать

2021-03-10 17:18:05 Когда речь заходит о сложных процентах, у людей порой возникает недопонимание о работе сложного процента с роста стоимости акций. С дивидендами вроде бы все понятно:
.
- вот есть выплата
- мы инвестируем ее обратно
- за счет этого докупаем больше акций
- они приносят новые дивиденды
- их вновь реинвестируем
.
Колесо сложного процента крутится. А как с ростом акций? И я решил проиллюстрировать эту тему на примере чистой акции роста, по которой вообще нет дивидендов. Возьмем компанию Амазон и данные по стоимости бумаги с 1997 года - достаточно длительная дистанция для статистической информации.
.
Рассчитаем среднегодовую доходность по формуле XIRR: она получается порядка 37.4% в год. Кстати, если мы берем статистические данные с morningstar, то за 15 лет среднегодовая доходность около 34%. Разница есть, но порядок доходности очень близок. В расчетах я все же буду использовать рассчитанную доходность.
.
А теперь смотрим на рост стоимости акций AMAZON эффектом сложных процентов с этой доходностью с 1997 года.
.
Легко можно видеть, что к 2021 году цена должна составить 3072$ - некоторое расхождение с фактической ценой все же наблюдается и объясняется просто: мы предполагаем, что все эти годы рост стабильный с одним уровнем доходности. Фактически же, конечно, с 1997 года была куча мелких коррекций и два крупных кризиса: доткомы и ипотечный кризис в США.
.
Плюс, скажем, цена AMAZON превысила 2000$ еще в 2018 году, тогда как по нашим расчетам получается лишь в 2020 году. Опять же - это вызвано примитивностью наших выкладок, которые мы берем чисто для демонстрации эффекта.
.
Тем не менее, наглядно видно, как именно работает эффект сложного процента.
.
Резюмируем: в чистых акциях роста сложный процент работает точно так же, как по в дивидендных. Идет рост капитала на уже выросшую в стоимости акцию, а затем снова-снова-снова. Просто не забывайте, что когда мы говорим о дивидендных бумагах, тут может работать тройной эффект сложного процента:
.
- рост стоимости
- выплата и реинвестирование дивидендов
- рост самих дивидендов
.
Удачи в инвестициях!
.
#инвестиции #амазон #amazon #сложныйпроцент #акции
.


Открыть/Комментировать

2021-03-09 17:15:24 Жизнь на дивиденды возможна во многом именно потому, что дивиденды защищают фундаментального инвестора от инфляции. И это не какие-то мудреные слова или абстрактные утверждения. Это реальные факты, которые могут быть продемонстрированы на моем собственном примере.
.
Инфляция съедает очень существенную долю покупательной способности денег, поэтому важно, чтобы пассивный денежный поток постоянно увеличивался. И что мы видим?
.
1) По официальным данным инфляция в России была около 4-5%. По РЕАЛЬНЫМ оценкам (с учетом реального роста расходов) - 14%. И я скорее соглашусь с инфляцией в 14%, учитывая те растущие суммы в чеках, которые я вижу от недели к неделе.
.
2) Инфляция по доллару США составила около 1.4% - это даже ниже среднегодовой инфляции по доллару в 1.75%, но все же она есть.
.
3) Мой рост дивидендов в долларовом выражении год-к-году по последнему отчету составил 6.15%. То есть этого роста хватило для того, чтобы закрыть и инфляцию по доллару (в 4 раза), и даже официальную инфляцию по рублю.
.
Но я инвестирую в долларовые активы, а доллар имеет свойство дорожать по отношению к рублю (или рубль слабеет к доллару - как вам больше нравится). И в результате рублевое значение моих дивидендов выросло само по себе уже на 20%. Это чисто органический рост: за счет повышения дивидендов первоклассными компаниями и за счет девальвации рубля.
.
Цены в магазинах стали дороже, но благодаря инвестициям в дивидендные бумаги с растущими дивидендами - моя покупательская способность не снизилась! Она даже возросла - и это критически важно.
.
Когда вы смотрите на то, как быстро и сильно меняются ценники в магазинах, лишь одно может вас успокоить: осознание того, что вы получаете свою долю прибыли от роста этих цен в виде дивидендов от компаний. Это то, как работает экономика, и это то, почему инвестор, ориентирующийся на инвестиции в компании, может спокойно воспринимать даже инфляцию.
.
Денежный поток не только платится стабильно, он стабильно увеличивается, повышая ваш уровень жизни и снижая уровень стресса из-за инфляции.
.
Это то, что называется "Жизнью на дивиденды"!
.
Удачи в инвестициях!
.
#инфляция #дивиденды #пассивныйдоход #деньги #инвестиции
.


Открыть/Комментировать

2021-03-08 17:12:28 Как можно говорить о том, что Баффет активно скупает акции, если его "подушка безопасности" в живом и ликвидном кэше превышает 100 миллиардов долларов? Хитрый инвестор точно что-то знает и чего-то ждет!
.
Очень любопытный момент, который действительно заслуживает рассмотрения.
.
Да, действительно кэшевая позиция Баффета составляет внушительные 138 миллиардов долларов. При этом за последний квартал количество кэша снизилось на 5% - в том числе за счет грандиозных байбеков.
.
Также не забывайте и об уровне капитализации Berkshire Hathaway, которую тоже нужно учитывать. Это почти 586 миллиардов долларов по курсу на момент съемок видео.
.
Получается, что доля кэша относительно капитализации компании составляет около 23.5% - для справки моя собственная подушка безопасности находится на уровне около 20%. И что, про меня тоже можно сказать, что я "сижу на куче кэша и жду кризис"? Наличные деньги, доступные для покупки на просадках - это важно. Поэтому я и повторяю о важности подушки безопасности постоянно.
.
Не забывайте о том, что хотя Berkshire не платит дивидендов, сам Баффет очень любит именно дивидендные ценные бумаги - и они регулярно приносят ему огромный денежный поток, который еще нужно успевать куда-то инвестировать.
.
И опять же за счет масштабов бизнеса Баффета и за счет масштабов этого самого денежного потока им очень сложно управлять и своевременно инвестировать. Об этом сам Уоррен Баффет говорил неоднократно: ведь его уже не интересуют "малые" объемы, а вложить миллиарды выгодно, оперативно и разумно - это очень непростая задача.
.
В общем, я бы не назвал ситуацию с кэшем Уоррена Баффета из рук вон выходящей. Напротив, это разумное поведение разумного инвестора: держать резерв на случай кризиса, но свободно докупать качественные бумаги и делать байбек акций собственной компании, в качестве которой ты уверен.
.
И те планы, которые озвучивает Баффет: продолжать активно выкупать собственные акции, которые по его мнению торгуются ниже справедливой стоимости, лишь подчеркивает мою уверенность: нужно покупать акции СЕЙЧАС! Разумеется, не спекулятивные позиции. Разумеется - только качественные бумаги. И разумеется не забывать про подушку безопасности. Но называть разумные 23.5% резервов "огромным запасом на случай кризиса" что-то язык не поворачивается.
.
Удачи в инвестициях!
.
#баффет #финансы #акции #инвестиции #уорренбаффет
.


Открыть/Комментировать

2021-03-07 19:06:27 Покупка своего жилья для очень многих людей является одной из важнейших целей в жизни. Я не таков. Если бы была возможность АРЕНДОВАТЬ, а не покупать квартиру - я бы это обязательно сделал. Проще, гибче, выгоднее, удобнее.
.
Но, увы, найти подходящий вариант для аренды не получилось...
.
В этом видео мы поговорим об очередном денежном поступлении в счет ипотеки дивидендами и о том, кому стоит брать ипотеку.
.
Итак, напомню, что за февраль 2021 года я получил 588$ или 41536 рублей дивидендов. Эти деньги были переведены на счет в ВТБ и ждут своего часа в "копилке". Обратите внимание, что копилка приносит еще немного денег: вроде бы 292₽ такая мелочь, однако из таких мелочей и складывается ваша финансовая эффективность. Кэшбеки, скидки, бонусы, проценты на остаток - все это важно.
.
Кстати, тут я также отвечу на комментарий: да, сама по себе выплата за февраль мою ипотеку не оплатит. Но у меня все еще есть остаток с грандиозной выплаты в декабре. А на носу очередной пиковый дивидендный месяц - март. Я управляю денежными потоками, поэтому могу платить ипотеку каждый месяц.
.
И вот тут переходим ко второму блоку: кому стоит брать квартиру в ипотеку? После запуска рубрики мне писало несколько вдохновленных людей со словами "я тоже хочу купить квартиру за инвестиции"! И это замечательно, но нужно помнить о нескольких вещах:
.
1) Вам нужен капитал, который способен приносить достаточный денежный поток для оплаты ипотеки. Например, я почти 3 года жил с семьей в деревне, продав свою квартиру, инвестировав деньги и активно пополняя счет, чтобы сформировать свой капитал.
.
2) Вы должны уметь управлять финансами. Как я писал выше - дивиденды платятся неравномерно. И умение очень жестко и четко контролировать денежные потоки чрезвычайно важно при таком подходе.
.
3) Вы должны спокойно, если не сказать апатично, относиться к ситуации на фондовом рынке. Волатильность - это давление, инвестиции и ипотека в одном флаконе - это двойное давление на психологию человека. Если вы не можете спокойно видеть изменение котировок акций, не стоит и думать, чтобы добавить к этому еще и кредитное давление.
.
4) Вы выбираете наиболее финансово эффективное решение ради достижения этой цели. Например, ставка по моей ипотеке 8.1% в рублях - разумеется, у меня нет таких дивидендов в долларах. Но, если учесть девальвацию рубля с начала инвестирования, а также рост дивидендов получается уже очень близко. Плюс в марте 2020 года я фиксировал доходность по некоторым активам около 7-8% в долларах! В любом случае, ипотека - это неэффективно, но я не хотел менять свои долларовые активы и резервы на нестабильную рублевую недвижимость - это было бы еще менее эффективно.
.
Как видите, для того, чтобы затея с ипотекой за дивиденды имела смысл, нужно удовлетворить немалому количеству условий. Вот почему такой подход - не для каждого.
.
Удачи в инвестициях!
.
#ипотека #инвестиции #финансы #бюджет #кредит
.


Открыть/Комментировать

2021-03-06 17:52:53 "Компании, пенсионные фонды или частные инвесторы, которые инвестируют в инструменты с фиксированной доходностью, столкнутся с мрачным будущим".
.
Таковы слова Уоррена Баффета в его ежегодном послании к инвесторам Berkshire Hathaway.
.
Сейчас, когда рынки находятся на рекордных уровнях (даже учитывая недавнюю небольшую коррекцию), многие инвесторы боятся инвестировать в акции. И думают сделать выбор в пользу облигаций - фиксированного дохода.
.
Давайте рассмотрим, почему это далеко не лучшая идея (как с точки зрения Баффета, так и с моей точки зрения):
.
1) Очень низкая доходность. Объективная реальность показывает, что доходность по тем же 10-летним трежерис составляет немногим менее 1.6%. Вы должны заморозить деньги на 10 лет, чтобы получать фиксированные 1.6% в год с возвратом вложенной суммы по номиналу.
.
2) Очень низкие процентные ставки в мире. Низкая доходность - закономерное следствие низких ставок. Но у них есть еще один подвох, о котором почему-то забывают люди, стремящиеся инвестировать в облигации: высокая степень риска СНИЖЕНИЯ цен на облигации! В самом деле, когда ставки низки, как никогда, у них по сути остается один путь - вверх. И тогда цены на уже выпущенные бонды могут резко упасть.
.
Например, сейчас свежевыпущенные 10-летние трежерис торгуются по цене 959$ (95.9% от номинала) - даже ниже цены выпуска, потому что доходности немного подросли. Если ставка ФРС возрастет, скажем, до 3%, то цена бондов может упасть до 83% от номинала или даже ниже. Неплохая волатильность, да? Ничуть не меньше, чем на фондовом рынке.
.
3) Риски инфляции. В мире очень много денег, поэтому рост инфляции - даже по развитым валютам - это вполне реальный сценарий. Но облигации дают фиксированную доходность и от инфляции не защищают. Доходность бондов 1.6% чуть-чуть покрывает инфляцию по доллару (и даже отстает от долгосрочного уровня инфляции). Всплеск инфляции - и вот инвестор получает уже ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ реальную доходность.
.
Разумеется, это не значит, что в вашем портфеле вообще не должно быть стабильной составляющей: она должна быть. Это ваша подушка безопасности. Но ядро портфеля должны составлять те самые "рискованные" акции, которые так активно скупает Баффет последнее время.
.
Да, они тоже волатильны, да, покупать акции "прямо сейчас" может быть страшно (хотя именно в периоды, когда рынку "страшно" - и нужно покупать!). Но зато вы можете быть уверены, что дивидендный поток, выражающий реальный денежный поток от деятельности бизнеса, будет расти выше, чем уровень инфляции. Что ваш капитал будет приносить реальную и высокую долгосрочную доходность.
.
Ну, а о том, что Баффет делает с той огромной подушкой кэша, которая у него есть, мы поговорим в одном из следующих роликов.
.
Удачи в инвестициях!
.
#баффет #облигации #деньги #акции #инвестиции
.


Открыть/Комментировать

2021-03-06 08:39:20 Я не устану об этом повторять: будьте готовы к волатильности, когда начинаете инвестировать!
.
Особенно это важно повторять в периоды волатильности. Неважно сколько у вас капитала в портфеле, неважно, насколько качественные у вас активы - волатильности не избежать НИКАК!
.
Не защитит вас даже золото (то самое, которое стабильно падает с пика, достигнутого в августе 2020 года).
.
Да, за вчерашний день портфель вырос на 10000$, а до этого снижался на те же 10000$. Мне все равно (хотя отмечу, что я был все равно в огромном плюсе - усреднение и дистанция инвестирования творят чудеса).
.
Просто будьте психологически готовы к тому, что уже ЗАВТРА после сегодняшней покупки активов цены могут снизиться. Всегда будьте к этому готовы, но не накручивайте себя: "Ой, батюшки-свет, что же делается, рынок падает!". А напротив: "Пусть себе падает, это динамика лишь 1 дня, недели или месяца, а я инвестирую на годы".
.
Удачи в инвестициях!
.
#фондовыйрынок #инвестиции #волатильность #акции #капитал Открыть/Комментировать

2021-03-06 08:39:17 Открыть/Комментировать

2021-03-05 17:26:07 На чем лучше зарабатывать: на трейдинге или на инвестициях? Это один из самых популярных споров в "финансовой тусовке". Разница между инвестициями и трейдингом очень проста: инвестор помнит, что Рим не был построен за 1 день. А трейдер помнит, что Помпеи были разрушены за 1 день.
.
При определенной удаче и мастерстве, трейдинг может давать отличную доходность - особенно в периоды роста и волатильности рынка. Купили-продали-купили - снова и снова! Деньги текут, капитал растет. Но все это может рухнуть за 1 день, если тренд изменится. И вас не спасут даже стопы и хеджирование.
.
Вспомните о российских частных трейдерах на нефти, которые потеряли миллионы и остались должны! Вспомните о хедж-фондах, которые потеряли миллиарды из-за манипулирования рынком (а ведь владельцев и аналитиков хедж-фондов вряд ли можно назвать наивными новичками). В трейдинге все может измениться в мгновение ока: из-за плечей, из-за шорт-сделок, из-за волатильности и спекулятивных ставок.
.
С другой стороны, инвестор обычно строит свой капитал постепенно - словно возводит город. Рим не был построен за 1 день, солидный капитал в инвестициях тоже создается со временем. Каждый актив, словно фундамент здания, тщательно отбирается. Портфель проектируется, словно сложная конструкция. И за счет такого подхода движение инвестора к своей цели обычно устойчиво-поступательное, пусть и без резких рывков.
.
Да, Рим тоже неоднократно захватывали и разрушали. Так и в портфеле долгосрочного инвестора может произойти "обрушение" во время коррекции или кризиса. Но дайте время - и рынок отрастет, портфель восстановится и обретет даже большую силу, наберет еще больше доходности.
.
Чем заниматься: трейдингом или инвестициями? На чем зарабатывать: на краткосрочной торговле или долгосрочном удержании первоклассных ценных бумаг? Решить можете только вы. Но просто помните об этой прекрасной аналогии: Рим, возводившийся годами, и Помпеи, которые рухнули за один день.
.
Удачи в инвестициях!
.
#трейдинг #инвестиции #финансы #заработок #акции
.


Открыть/Комментировать