Александр Князев: Финансы и Инвестиции

2022-06-23 17:46:31 Почему Interactive Brokers перестанет принимать депозиты в рублях с 31 июля? Как можно будет пополнять свой счет у Interactive Brokers из России? Почему рубль становится неконвертируемой валютой?

Итак, друзья, новость, которая попала в телеграм каналы и иные источники информации: Interactive Brokers с 31 июля перестанет принимать переводы в рублях.

И я могу подтвердить эту информацию, так как сам лично пообщался с техподдержкой брокера и получил это подтверждение "из первых рук".

Что можно сказать? Это очень прискорбно, потому что это - еще один шаг к изоляции российской финансовой системы. И еще один яркий индикатор сомнительности текущего курса рубля к доллару. Рубли не хотят принимать потому, что они потеряли реальную конвертируемость в западной банковской и финансовой сфере. Никто не хочет платить полновесными долларами или евро за 50-55 рублей.

Но, так или иначе, инвесторам нужно будет принимать какие-то решения. И эти решения вполне очевидны:

1) По-прежнему остается вариант с покупкой виртуальных долларов или евро на банковских счетах в России и последующим переводом в Interactive Brokers уже твердой валюты. Да, это будет куда более затратно: спреды на конвертации, комиссия за SWIFT-перевод - это дорого. Бесплатных рублевых переводов, как раньше, уже не будет.

С другой стороны, все равно хранить доллары в российских банках бесполезно. А на счете у IB по мере повышения ставок ФРС США вновь может заработать очень "вкусный" процент на остаток. Я помню эти времена - этот процент был даже выгоднее, чем валютные вклады в российских банках. А в моменте - даже выгоднее, чем краткосрочные облигации США.

2) Остаются доступными для перевода и другие валюты: китайские юани, японские йены и прочие экзотические варианты. Однако в условиях санкций, ограничений и падения привлекательности рубля - это может быть разумным выбором.

Список валют, доступных для внесения на счет IB весьма широк. Из тех, которые могут быть известны и популярны среди россиян - это турецкие лиры (масса людей поехала открывать счета в Турцию) и швейцарские франки, условия по которым в банках не такие жесткие.

Полагаю, что подобная новость - лучшая иллюстрация тому, почему покупка валюты совершенно оправдана именно сейчас. Валюта дает большую гибкость в управлении капиталом и перемещении капитала.

Что же касается рублевых остатков на счетах Interactive Brokers, то их предложат конвертировать в доллары, либо конвертирую самостоятельно, если инвестор не успеет / не сможет это сделать самостоятельно.

Конечно, запрет на пополнение в рублях не радует. Добавляется дополнительная головная боль, дополнительное звено в действиях инвестора. А чем больше звеньев - тем выше расходы, больше задержки, меньше удобства. Но такова санкционная реальность финансовой системы РФ. И с ней придется жить и адаптироваться.

Удачи в инвестициях!

#рубль #interactivebrokers #валюта #инвестиции #брокер



Открыть/Комментировать

2022-06-22 21:38:40 Почему нужно купить доллары СЕЙЧАС? О чем нужно помнить, когда нам говорят о крепком рубле и когда обещают обвал доллара?

Я убежден, что текущий курс валюты предлагает удивительные возможности для любого человека, который ориентируется на долгосрочные вложения и хочет защититься от девальвации рубля, обесценивания своих сбережений и финансовых проблем.

Фундаментальные причины, которые я неоднократно озвучивал на своем канале, говорят о том, что текущий курс доллара к рублю - лишь временное явление. И, более того, во многом искусственное - в попытках властей набрать политические очки и выдавить частных лиц из валютных сбережений по-максимуму.

Скажем, часто встречается мнение, что это не рубль укрепился к доллару на фоне валютного навеса экспортеров и сплющивания импорта, а доллар ослаб! Вроде бы - какая разница, жонглирование терминами и все. Но нет, разница огромная. И понимать эту разницу принципиально важно!

Если мы смотрим на ИНДЕКС ДОЛЛАР, отражающий силу доллара к корзине мировых валют, то видим, что уровень силы доллара максимальный с 2005 года. Доллар растет и к евро, и к тайскому бату. И этот рост продолжится, так как ФРС США выбрала политику ужесточения ставок. А значит - доллары станут дороже, долларовые доходности станут выше. И остальные валюты будут продолжать слабеть.

Рубль временно защищен от этого явления санкциями и изоляцией российской финансовой системы. Но вечно находиться в изоляции не выйдет (иначе так и придется ездить на Ладах без АБС и подушек безопасности). Экспортеры уже воют от крепкого рубля - и значит девальвация неминуема.

В этих условиях, когда практически прямым текстом нам заявляют о девальвации рубля грамотным и правильным решением будет использовать текущий курс валюты. И максимально уходить в валютные активы. Причем, не в российские банки - а в зарубежные брокерские и банковские организации. В частности, к тому же Interactive Brokers, где без проблем можно купить валюту, где можно спокойно ее хранить без отрицательных ставок по счетам, где ее не конфискуют и не конвертируют. И где можно ее инвестировать в первоклассные ценные бумаги с хорошей валютной доходностью!

Когда я об этом рассказываю, то с завидной регулярностью встречаю мнения:

"Вот если все будут уходить в доллары, что же тогда будет со страной-то?!"

Друзья, я представитель ЧАСТНОГО КАПИТАЛА. Я законопослушный гражданин и плачу в бюджет огромные налоги. Это мой вклад в экономику. Но действия самого государства, увы, в основном направлены ПРОТИВ моих финансовых интересов. Поэтому я делаю выбор в пользу тех вложений и инвестиций, которые отвечают интересам моей семьи в первую очередь. Так это работает в цивилизованном мире. Будут созданы условия для инвестиций - будут и вложения. Но доверие утрачено и последние действия банков и брокеров лишь дополнительно усугубляют ситуацию.

Поэтому оставьте "глобальные мысли" о благосостоянии страны в сторонке. Никто вас не похлопает по плечу, когда после очередной девальвации вы станете беднее в 2-3 раза из-за того, что хранили деньги в рублях из патриотических соображений. Мыслите более прагматично - и вы поймете, почему сейчас ПОКУПАТЬ валюту и ИНВЕСТИРОВАТЬ в валюте - лучший выбор.

Удачи в инвестициях!

#доллар #рубль #валюта #инвестиции #финансы



Открыть/Комментировать

2022-06-21 17:30:23 Как защититься от обвала дивидендов и сокращения пассивного дохода? Как инвестору может помочь его инвестиционная грамотность? Как использовать подушку безопасности, чтобы пережить просадку дивидендов на 35%?

Вы знаете, друзья, что я обожаю анализировать самые негативные инвестиционные сценарии. Это объясняется очень просто: если проанализированный сценарий реализуется, у меня уже есть план действий на этот счет. Тем более, что в инвестициях основные риски вполне очевидны: просадка портфеля, отмена или сокращение дивидендов и т.д.

В прошлом выпуске рубрики "Жизнь на дивиденды" я упоминал о том, как инвестор может бороться с нестабильностью дивидендов. И сегодня я приведу конкретный пример с конкретными расчетами. Возьмем весьма катастрофический сценарий - просадку дивидендов на 35% с очень долгим периодом восстановления.

И зададим исходные данные:

1) Инвестор тратит 12 000$ в год и только-только вышел на пассивный доход в 12 000$ для покрытия этого расхода
2) Инфляция каждый год 4% (вообще с 1990 года она лишь 2.4%, но занизим ожидания)
3) Рост дивидендов берем всего 7% в год

Легко можно видеть, что при нормальном развитии событий инвестор в шоколаде. Его пассивный доход растет темпами выше, чем уровень инфляции. И к 2038 году превышает базовый минимум в 1.57 раза! Отлично!

Но что если дивиденды будут сокращены?

Скажем, наш инвестор через 5 лет увидит просадку дивидендов на 35%. Это огромная просадка. Даже в кризис 2008-2009 года просадка дивидендов была около 20%. Инвестор окажется в очень сложной ситуации, если не будет действовать ГРАМОТНО. А именно - не создаст резерв на такой случай!

Да-да, подушка безопасности нужна не только на активной фазе инвестирования, когда вы только "строите" свой капитал. Но и на этапе, когда вы уже вышли на пассивный доход!

Какая она нужна? В нашем экстремальном сценарии - 26 000$ или чуть больше 2 годовых расходов.

Тогда мы видим, что до 2026 года, пока дивиденды растут, инвестор направляет излишки пассивного дохода не на избыточное потребление - а в резервы. А после 2026 года, когда происходит просадка дивидендов на 35% - уже тратит резервы на финансирование своей жизни. Да, по сути он "проедает" деньги со счета, но ведь для того они и нужны!

Дивиденды медленно восстанавливаются, денежный поток растет. И вот к тому самому 2038 году, наконец, дивиденды снова превышают расходы и подушку инвестор снова начинает не проедать, а накапливать.

Как видите, при грамотно продуманной инвестиционной стратегии наличие относительно небольшого количества кэша позволяет инвестору чувствовать себя спокойно и уверенно даже при обвале его пассивного дохода. Почему небольшого? Потому что при дивидендах 12 000$ в год и ставке дивидендов 3%, инвестору нужен капитал в 400 000$. А искомые 26 000$ это лишь 6.5% от этой суммы. Не 10-20%, как я обычно рекомендую, а лишь 6.5%.

Кроме того, здесь мы берем очень серьезное допущение о низкой скорости восстановления дивидендов до прежних уровней лишь к 2032 году или через 7 лет после обвала. Статистически же после кризисного снижения дивиденды восстанавливаются более быстро. Например, по тому же рынку США после обвала на 20% в 2008 году, дивиденды вернулись к прежним уровням (и превысили их) всего через 4 года.

Итак, друзья, "нестабильный пассивный доход" не проблема, если вы действуете четко, правильно, взвешенно. Если вы держите необходимый резерв и подушку безопасности. Если вы разумно распоряжаетесь своим пассивным доходом и инвестируете в качественные активы.

Удачи в инвестициях!

#жизньнадивиденды #инвестиции #финансы #пассивныйдоход #кризис



Открыть/Комментировать

2022-06-20 16:49:03 Как можно будет продать замороженные акции и ETF - обособленные активы на СПБ-бирже? Будет ли возможна продажа заблокированных акций и когда она будет доступна?

Наткнулся на крайне любопытную информацию с конференции Тинькофф, где выступали представители брокера и где они отвечали на разные вопросы инвесторов. Вопросов было много, причем неудобных. И ответы давались максимально обтекаемо, мол не мы такие - жизнь такая.

Но одним из самых интересных для меня был вопрос с заморозкой обособленных: читай, заблокированных и замороженных иностранных акций, ETF и прочих активов, записанных в НРД. НРД попал под санкции, и у ряда инвесторов акции оказались заморожены - у кого-то пара процентов, а у кого-то почти весь счет.

И обратите внимание на ответ:

"Прорабатывается инструментарий для ВНУТРЕННИХ торгов по заблокированным акциям".

Что это означает?

Означает, что заблокированные бумаги разблокируют, чтобы вы смогли их продать другим инвесторам из пула владельцев таких же заблокированных акций. А еще это означает, что появится два вида котировок на одни и те же акции:

1) На свободно обращающиеся "нормальные акции" с СПБ-биржи
2) На "обособленные акции", которые можно продать точно таким же обособленцам

И совершенно логично, что это приведет к сильнейшему разрыву между котировками. Вряд ли инвесторы, которые были шокированы заморозкой своих акций и ETF, будут в них сидеть. Они будут готовы скинуть бумаги по любой цене - со скидкой 20-40-70%, лишь бы получить хоть что-то.

Вряд ли будет много желающих вообще покупать такие обособленные акции. Ведь их никуда не переведешь, ничего не сделаешь. И вообще останется только лишь ждать снятия санкций. Так что превышение продавцов над покупателями (и как следствие огромный дисконт по сравнению с "нормальными" акциями той же самой компании у того же самого брокера) почти гарантированы.

Остаются, правда, некоторые вопросы:

1) Если обособленные замороженные акции будут продаваться только внутри - другим участникам - позволят ли без проблем вывести деньги от продажи? Или они так же останутся заморожены?

2) Если желающих покупать не будет совсем, то кто обеспечит ликвидность? Кто выступит маркет-мейкерами и сдержит лавину заявок на продажу?

3) Если маркет-мейкерами выступят брокеры, которые скупят условные акции Amazon или Microsoft за бесценок, не значит ли это, что у них есть некий инсайд или механизм конверсии заблокированных акций в незаблокированные?

Может быть уже обсуждается схема снятия санкций и разблокировки активов в депозитарии? И значит такой выкуп активов у частных инвесторов - возможность для брокеров поднять огромные деньги вообще без риска?

Впрочем, это больше похоже на теорию заговора. Ведь на российском фондовом рынке и в брокерском обслуживании дела ведутся максимально честно, прозрачно и исключительно в интересах самих инвесторов. Не так ли, друзья?

И в заключение напомню, что на ПМЭФ тоже поднималась эта тема. И варианты показались мне еще более неоднозначными.

Удачи в инвестициях!

#акции #инвестиции #тинькофф #etf #заморозка



Открыть/Комментировать

2022-06-19 21:08:34 Почему оценка компании SpaceX растет, когда весь фондовый рынок невероятно сильно колбасит? Почему стартап Илона Маска показывает себя более устойчиво, чем крупнейший бизнес в США? Как так получается?

В самом деле - компания Илона Маска SpaceX привлекла дополнительное финансирование и увеличила свою оценку капитализации на 25% - до 125 миллиардов долларов. И это в период невероятно сильного страха на фондовом рынке:

- когда цены на широкий индекс S&P500 откатились на пару десятков процентов от максимума
- когда снижаются акции и консервативных потребительских компаний, и IT-гигантов
- когда СМИ заполнены мрачными прогнозами и даже угрозами

Как так получается?

Все элементарно, дорогие друзья: SpaceX - НЕ ПУБЛИЧНАЯ компания! Она не торгуется на бирже.

Сделаем отступление и вспомним нашего "пророка от инвестиций" Бена Грэма, который вывел идеальную метафору - Мистера Рынка, страдающего от биполярного расстройства. Он то впадает в эйфорию и готов скупать акции по любым ценам (даже если это полный убыточный мусор). То напротив - погружен в депрессию, и тогда сам избавляется даже от компаний-самородков по любым ценам.

А у разумного инвестора остается выбор - СОГЛАШАТЬСЯ на предложения Мистера Рынка или проигнорировать их.

Разве не то же самое мы видим сейчас? Из-за общей паники даже первоклассный бизнес продают с огромным дисконтом. И разумные инвесторы аккуратно подбирают эти акции, чтобы в очередной раз стать еще богаче.

И теперь смотрим снова на SpaceX - это не публичная компания. На ее оценку не может повлиять текущий приступ депрессии Мистера Рынка в лице толп напуганных инвесторов, не готовых к волатильности. Нет публичных котировок, нет спекулянтов - нет этого давления. Серьезные инвесторы делают серьезные вложения напрямую. И потому оценивая перспективы именно БИЗНЕСА, они увеличивают оценку этой компании даже сейчас, когда все падает!

Очень наглядно, не так ли?

Оглядитесь - посмотрите на динамику других стартапов, в том числе уже прошедших IPO. На конкурентов вроде Virgin Galactic. Они размазаны паникой рынка.

Я очень осторожно отношусь к перспективам SpaceX. Я не уверен, что буду готов рекомендовать эту акцию к покупке после выхода на IPO через 3-4 года. Слишком уж спекулятивно, слишком рисковано и слишком неопределенны перспективы реальной прибыли.

Но я привожу этот пример, как живую иллюстрацию пагубного влияния паники рынка на БУМАЖНУЮ стоимость активов в моменте. И на те удивительные возможности по ПОКУПКЕ активов, которые даются нам благодаря текущей депрессии Мистера Рынка.

Он готов продать активы со скидкой? Кто же откажется!

Вы думаете, тот же Apple упал бы с начала года на 27%, если бы был непубличной компанией? Стали бы владельцы Apple в панике искать покупателей на свои доли, сбрасывая их со скидкой, лишь бы избавиться от своего бизнеса?

А рынок поступает именно так!

"Все побежали - и я побежал. Все продают - и я продаю!"

Пример роста капитализации SpaceX Илона Маска на падающем рынке показывает, как нужно поступать разумному инвестору на фондовом рынке.

Удачи в инвестициях!

#spacex #стартап #илонмаск #инвестиции #starlink



Открыть/Комментировать

2022-06-18 17:02:32 Почему крепкий рубль не нужен никому в России? Как не пропустить девальвацию рубля к доллару и что делать, чтобы защититься от обесценивания денег?

Лифт "Доллар-Рубль" скоро может поехать вверх. И разворот может быть очень резким и внезапным.

Во многих частных каналах и блогах можно встретить восторженные крики:

"Одолели Америку! Дорогой рубль - хана доллару!"

Да меня и самого это радует, несмотря на то, что инвестиционный капитал на 98% (ДЕВЯНОСТО ВОСЕМЬ ПРОЦЕНТОВ!) представлен валютными активами. Потому что активный доход у меня рублевый и значит, больше возможностей для усреднения и дешевле путешествия.

С точки зрения государства и бизнеса - такой крепкий рубль к доллару и евро это просто беда.

Не верите мне?

Посмотрите на прогнозы НЛМК и других экспортеров. Оцените масштаб проблем для экономики, которые найдут свое отражение уже очень-очень скоро.

Экономика России оказывается в своего рода западне:

1) Санкции и ограничения сокращают круг потребителей российского экспорта. Скажем, ту же нефть готовы покупать в Азии лишь с огромной скидкой в 30%. Сокращаются объемы поставок на экспорт.

2) Внутри страны из-за высокой зависимости от импорта и банальной невозможности организовать целый ряд производств, спрос также снижается.

3) Да еще и укрепление рубля больно бьет по доходам как частного бизнеса, так и госкомпаний-экспортеров. Конкурентоспособность снижается, рублевый эквивалент получаемых доходов падает, а значит и доходы бюджета обваливаются соответствующим образом.

Интересная выходит картина, если взглянуть на нее более масштабно, не так ли?

А вот вам еще один слой восприятия проблемы: если уже сейчас (прошло менее 4 месяцев) экспортеры говорят о таком обвале доходов, производства и поставок, то с каких барышей будут расти инвестиционные программы для БУДУЩЕГО расширения бизнеса?

Откуда возьмутся деньги, чтобы выплатить вам - акционерам того же НЛМК или Норникеля - дивиденды? На каком фоне должны вырасти акции этих компаний?

И, наконец, откуда возьмутся деньги в бюджете, если падающие доходы экспортеров из-за крепкого рубля пропорционально переложатся в падающие доходы государства?

Крепкий рубль - это угроза в первую очередь для российской же экономики. Бюджет верстался исходя из совсем других курсов валют. Крепкий рубль убивает конкурентоспособность экономики...

Так почему же он остается таким крепким? Почему рубль не обвалят к доллару?

Возможно, мы увидим это совсем скоро. Сейчас задача финансовых властей - максимально оперативно девалютизировать 5 триллионов рублей банковских депозитов россиян в долларах и евро. Ведь если этого не сделать, банки могут не выдержать девальвации рубля, наплыва желающих возмещения по своим вкладам или даже снятия своей же валюты после 9 сентября.

Комиссии за счета, угрозы заморозкой валюты, всякие другие "страшилки" работают очень эффективно. Даже весьма стойкие люди избавляются от долларов... И вот когда необходимая доля девалютизации будет достигнута, можно будет запустить лифт "Доллар-Рубль" так высоко и резко, как этого захочется.

Это неизбежно. Искусственно-крепкий рубль уничтожит даже те не очень большие возможности, которые еще остались у российского бизнеса на внешних рынках.

Я сомневаюсь, что государство пойдет на такой шаг. С другой стороны, девальвация рубля, конечно, приведет к еще большему обеднению населения. Но людей уже снова готовят к "потерпеть", готовят к необходимости отдать десятину на восстановление Сами-Знаете-Чего и все в таком духе.

Как и когда именно это произойдет - мы знать не можем. Но мы можем подготовиться и максимально защититься от потенциальной девальвации, хеджируя риски, инвестируя в валюте и избегая российских активов.

Удачи в инвестициях!

#рубль #доллар #девальвация #инфляция #экономика



Открыть/Комментировать

2022-06-18 08:33:30 Почему я максимально оперативно вывожу капитал из Тинькофф? Как сильно испортился банк Тинькофф? Дикие комиссии за SWIFT переводы из Tinkoff и за поступление валюты на банковские счета.

#тинькофф #райффайзен #промсвязьбанк #банки #swift



Открыть/Комментировать

2022-06-17 17:02:17 Что делать с акциями сейчас, когда все падает? Правда ли, что цель по индексу S&P500 - это 2400 пунктов или 50% обвала от максимумов конца 2021 года? Как инвестировать в таких условиях?

Друзья, фондовый рынок продолжает печалить тех инвесторов, которые надеялись на вечный рост. И продолжает радовать тех, кто был готов к волатильности и, самое главное, инвестирует надолго. И сегодня я разберу несколько важных моментов:

1) Снижение рынка - это нормально. Это то самое долгожданное "охлаждение", которого так сильно боялись. И которое идет весьма разумным и контролируемым образом. Более того, это снижение пусть и заметное, но все же недостаточное даже для того, чтобы использовать подушку безопасности! Для этого нужен обвал хотя бы на 30% от максимума или 3300 пунктов по S&P500.

2) Снижение вполне вероятно близко к минимальным уровням рынка. Об этом говорит масса фундаментальных и технических факторов, которые я неоднократно озвучивал в своих видео. Вот и еще один фактор: оптимизм по глобальному росту находится на МИНИМУМАХ с 1994 года! А ведь за это время была пара полномасштабных кризисов, несколько рецессий поменьше, куча коррекций и проблем: как в экономике, так и в политике. Достижение такой минимальной точки статистически предвестник разворота рынка к фазе бурного роста.

3) Несмотря на то, что я ожидаю перехода рынка к фазе роста, я допускаю, что могу ошибаться. И тогда самый худший сценарий для инвесторов - это -50% от максимума или около 2400 пунктов по S&P500. В связи с этим можно упомянуть об интересном комментарии к одному из постов в Яндекс.Дзене, где меня обвиняют в том, что я 3-4 года продвигал акции США. Вообще, я веду канал с 2016 года, ну да ладно.

И что же мы видим, друзья? Даже если рынок упадет до 2400 пунктов, те, кто начал инвестировать те самые 3 года назад выйдут в 0. А те кто инвестировал в первоклассные акции - будут по-прежнему в отличном плюсе, потому что их портфели показали почти 123% прирост с 2019 года! Даже просадка в 50% оставит их в плюсе.

Да и мой портфель тоже должен просесть еще процентов на 30-40%, чтобы я оказался в нулевой зоне, так и не уйдя в убыток.

4) Да, те, кто инвестировал у российских брокеров, оказались в непростой ситуации: некоторые активы были заморожены, дивиденды не платятся. Но я всегда повторял - лучший выбор это брокер в США. Он надежен, стабилен, точен. И текущий финансовый кризис в России подтвердил важность этой рекомендации.

Вряд ли можно придумать лучший момент для покупки акций за последние пару лет. Акции даже очень качественных компаний продаются с огромной скидкой, находясь под давлением эмоций спекулянтов. А учитывая укрепление рубля к доллару - рублевая стоимость этих бумаг получается просто копеечная. Инвесторы увидели определенность, которая тоже давила на них: на официальном уровне подтверждено, что можно и покупать, и продавать акции на зарубежных счетах, есть возможность пополнять их и рублями и валютой.

У смелых и разумных долгосрочных инвесторов с качественной, надежной, стабильной стратегией есть эта возможность: ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ в один из лучших моментов для входа в рынок. Моментов, о которых, возможно, уже через полгода придется сожалеть, как некогда сожалели о том, что не вошли в рынок на ковидном спаде.

Нужно принять решение - и действовать!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #финансы #кризис #акции #заработок



Открыть/Комментировать

2022-06-17 08:45:07 Продавать акции у иностранного брокера МОЖНО! Кто и зачем разрешил продажу акций и зачисление денег от продажи на зарубежные брокерские счета?

#набиуллина #interactivebrokers #пмэф #регулирование #инвестиции



Открыть/Комментировать

2022-06-16 17:47:35 Что значит рекордная инфляция доллару в 8.6%? Что делать, когда доллары обесцениваются каждый день? Куда девать грязные зеленые бумажки, которыми можно скоро будет оклеивать стены?

Итак, доллар показывает рекордную инфляцию - рекордную за 40 лет: 8.6% за год. Это значит, что за товар, который еще год назад стоил 100$, нужно заплатить уже почти 109$. А долларовые сбережения в банках американцев (а также европейцев и россиян) обесценились на 1/12 часть!

Что с этим делать?

Посмотреть на то, как инфляция влияет на доходы людей, вкладывавших свои доллары - на доходы дивидендных инвесторов. А они растут и растут удивительными темпами!

Ярчайший пример - недавнее повышение дивидендных выплат по акциям Target. Это простой и примитивный бизнес: супермаркеты с разными товарами - от банки Колы и цветочков до мебели или электроники. В общем, описание этого бизнеса скорее вызовет зевоту, чем восторг. Это не крутая идея вроде модных технологических компаний... Но главное - она работает!

И работа этого бизнеса находит живейшее отражение в его отчетности (которая на долгосроке просто великолепная) и в результатах для инвестора.

Инфляция в 8.6%? Ха! Последнее повышение дивидендов по акциям Target составило 20%. И это не какая-то "случайность" - компания платит и увеличивает дивиденды уже 51 год! Полвека выплат, не так уж мало, не так ли друзья? Компания прошла кучу кризисов, прошла ту самую рекордную инфляцию 40-летней давности, с которой сравнивают текущую инфляцию в США. И устояла, по-прежнему работает и приносит прибыль.

Почему? Потому что она работает в РЕАЛЬНОМ БИЗНЕСЕ с реальной отдачей. Инфляция - это рост цен. Рост цен перекладывается на плечи потребителей, а производители и продавцы снижают свои риски, если их бизнес - товар, услуга, сервис - действительно качественный. Да, это непростое время, но так и выживают сильнейшие. И их можно найти, проводя грамотный фундаментальный анализ.

Случайность ли это - такой отличный рост? Пожалуй, нет. Статистика показывает, что за последние 20 лет средний рост дивидендов по Target 14%. При этом средняя инфляция за эти 20 лет менее 2.5% в год. Оцените эти цифры, прочувствуйте их. Когда люди, не владеющие активами, переживают из-за роста цен, инвесторы в качественные бумаги извлекают дополнительную ПРИБЫЛЬ.

И дело не только в дивидендах. Они скорее служат отражением качественного бизнеса и именно потому так важны для фундаментального подхода в инвестициях. Сама акция по совокупной доходности тоже показала себя феноменально. С 1995 года она показала среднегодовой рост в 14.5% в долларах при 9.3% по S&P500. Напомню, что уже тогда компания платила и увеличивала дивиденды более 20 лет. То есть она не была ни стартапом, ни "нулевой компанией" с низкой базой старта.

Так работают инвестиции. Так они защищают разумных людей с разумной инвестиционной стратегией. Да, их капитал МОЖЕТ просесть в периоды волатильности и беспокойства, как сейчас. Это тот риск - риск волнения и неустойчивой психики - который берут на себя инвесторы. Но на дистанции их вложения оправдываются. Их не волнует инфляция, потому что они ЗНАЮТ, как защититься от нее. Потому что они владеют первоклассным бизнесом с нереально крутыми показателями. Потому что их денежный поток не обесценивается, а растет.

Вот почему я сам иду по этому пути и даю такие рекомендации своим клиентам!

Удачи в инвестициях!

#инфляция #доллар #сбережения #валюта #инвестиции



Открыть/Комментировать