Инвестпрожарка

2021-09-28 18:01:46 ТОП-5 ошибок жителей России и СНГ:

Хранить деньги наличными или просто на карте - реальная инфляция в России более 30% в год

Открыть вклад в банках под 6% годовых думая, что это самое правильное вложение. Банки же зарабатывают на ваших деньгах по 2-3% в день!!!

Относить деньги во всякие сомнительные проекты, которые обещают 30%-40% в месяц - в России на сегодняшний день действуют тысячи финансовых пирамид!

«Сливать» свой депозит у брокера до копейки из-за рекомендаций от псевдоэкпертов, а потом всем друзьям рассказывать, что на фондовом рынке нельзя заработать.

Отсутствие подписки на канал «Окно на Уолл-Стрит», пожалуй, одного из самых лучших каналов по акциям США

Автор канала, который много лет проработал в банках, анализирует компании США и постоянно выкладывает кучу идей с доходностью от 3% до настоящих ракет в плюс 100% и более процентов

Грамотно инвестировать - это реально просто, а начать можно даже с 10$. Вот смотрите, какие бумаги публиковались на канале:

$LXRX c 2,7$ до 8$ всего за 27 дней (+198% профита)
$UPST с 75$ стрельнула до 103$ всего за 1 день
$NVAX со 127$ до 319$ всего за 25 дней (+151% профита)
$AMBA в сентябре стрельнула +27% за 1 день

Всего на канале за 2021 год опубликовано более 300 сигналов, из которых уже половина закрыта с профитом от 3% до 200%

Подписывайтесь, изучайте и советуйте друзьям, огромное количество денег на фондовом рынке хватит на всех @wallstreetwindow

#промо Открыть/Комментировать

2021-09-23 09:00:07 ​​ Разбор компании Take-Two

В предыдущих постах мы рассмотрели ключевых игроков на рынке видеоигр. Сегодня продолжим детальнее разбирать одну из перспективных компаний – Take-Two.

Take-Two — американская компания, которая производит видеоигры. Она владеет двумя крупными студиями: Rockstar Games и 2K. Игры, которые она выпускает: Grand Theft Auto, Civilization, BioShock, Borderlands, NBA 2K.

Ключевые метрики:
• капитализация – $17,02 млрд
• EV – $14,68 млрд

Чистый долг у Take-Two отрицательный и составляет -$2,34 млрд. У компании нет необходимости в привлечении средств под разработку, хотя в процессе создания игр участвует более 5 тыс. разработчиков и 26 студий по всему миру.

Мультипликаторы:
• P/E – 27.42
• P/S – 5.28
• EV/EBITDA – 17.27

Компания неоправданно оценивается рынком ниже конкурентов.

Основные показатели за 1 квартал 2022 (у компании фискальный год начинается 1 апреля):
• Выручка – $813,3 млн (-2,16% год к году)
• EBITDA – $210,0 млн (+76,31% г/г)
• Чистая прибыль – $152,3 млн (+72,03% г/г)

Хотя выручка остается на одном месте, компания активно работает над повышением эффективности бизнес-процессов. Так, в 2021 году Take-Two продала более 145 млн копий игры GTA V, причем повторные расходы потребителей в игре выросли на 31%. Этот же показатель для игры NBA2K21 вырос на 73%, было продано 10 млн копий игры.

Рентабельность:
• Маржинальность по EBITDA – 25,34%
• Маржинальность по чистой прибыли – 19,45%
• ROE – 20,82%

Компания отчиталась о значительном увеличении количества пользователей, которые используют ее продукты. Так, по итогам 2021 года среднее ежедневное число игроков в NBA2K составило свыше 2,1 млн человек.

Компания приобретает перспективные бизнесы, которые должны облегчить и улучшить процесс производства игр. В частности, речь идет о Playdots (разработчик игр для мобильных), HB Studios (разработчик игр), Nordeus (мобильные игры) и других.

Дивиденды
На данный момент компания не выплачивает дивиденды.

Долги
Долговая нагрузка у Take-Two нулевая. Уникальный случай, когда компания может использовать объемы денежных средств, которые не задействованы в операционной деятельности, для активного расширения.

Итог
Take-Two показывает стабильные результаты и выглядит привлекательно «просто как есть», однако это только начало. Шестая часть GTA, которая является самой ожидаемой игрой в мире, должна выйти в конце 2022–2023 году. У компании нет ни одной явной слабой стороны. Фундаментальные показатели – стабильные, мультипликаторы – невысокие, в перспективе выпуск продолжения одной из самых популярных игр в мире. Однозначно, можно рассматривать в качестве кандидата на добавление в портфель. Открыть/Комментировать

2021-09-22 18:02:24 Как заработать до 35% годовых на недвижке, если совсем не шаришь?

Недвижимость — классный актив, если понимаешь:
1) что купить
2) когда купить
3) где и за сколько купить
4) а главное, как дорого продать.

Большинство владельцев недвиги — неопытные инвесторы, потому что за жизнь было максимум 1-3 сделки. Отсюда и 3-5% годовых в лучшем случае.

Есть варианты посмотреть за тем, кто делает 35% годовых? За плечом инвестора — канал с реалити шоу по заработку на недвижке. С фотками и видео отчетами. С наглядными советами, где найти доп. прибыль.

За такой контент обычно берут деньги. Хочешь иметь доп. источники дохода с недвижки? — Тогда тебе сюда.

#промо Открыть/Комментировать

2021-09-22 09:01:29 Основные игроки на рынке видеоигр

Продолжаем разбирать индустрию видеоигр. Сегодня рассмотрим ключевых игроков в отрасли. Те, кто когда-либо играл в компьютерные игры, несомненно, знает хотя бы одну из них. Важно делать выбор акций в портфель, основываясь на фундаментальных данных и игнорируя эмоции, связанные с пройденными играми.

Сегодня в выборке компании, известные благодаря таким продуктам:
• Electronic Arts – FIFA, Need for Speed, UFC, Titanfall, NHL, NASCAR, Battlefield и другие.
• Blizzard – Warcraft, StarCraft, Diablo, Overwatch.
• Take-Two – Grand Theft Auto, NBA 2K, Red Dead и другие.

Финансовые показатели
Начнем анализ компаний с финансовых потоков. Для сравнения использовались данные за полный 2020 год (в скобках изменение к предыдущему году).

Electronic Arts (данные за фискальный 2021 год – до марта 2021):
• Выручка – $5,6 млрд (+1,66%)
• EBITDA – $1,2 млрд (-22,78%)
• Чистая прибыль – $0,8 млрд (-72,46%)

Blizzard:
• Выручка – $8,1 млрд (+24,61%)
• EBITDA – $3,0 млрд (+45,99%)
• Чистая прибыль – $2,2 млрд (+46,17%)

Take-Two (данные за фискальный 2021 год – до марта 2021):
• Выручка – $3,4 млрд (+9,19%)
• EBITDA – $0,8 млрд (+53,71%)
• Чистая прибыль – $0,6 млрд (+45,60%)

Ожидаемо, что компании показывают феноменальные темпы роста основных финансовых потоков на фоне трансформации привычек людей из-за карантинных ограничений. Только у Electronic Arts прибыль снизилась по отношению к предыдущему году, что связано с падением продаж продуктов компании в офлайн-магазинах. Однако в последнем квартале компания восстанавливается, что связано с хорошей отдачей от игр Mass Effect Legendary Edition и It Takes Two.

Рентабельность
На следующем этапе рассмотрим рентабельность бизнеса этих компаний по нескольким показателям (данные за последние 4 квартала).

Electronic Arts:
• Маржинальность по EBITDA – 20,57%
• Маржинальность по чистой прибыли – 11,82%
• ROE – 8,72%

Blizzard:
• Маржинальность по EBITDA – 37,89%
• Маржинальность по чистой прибыли – 29,19%
• ROE – 17,41%

Take-Two:
• Маржинальность по EBITDA – 25,34%
• Маржинальность по чистой прибыли – 19,45%
• ROE – 20,82%

Лидером по рентабельности (EBITDA и чистая прибыль) в данной отрасли является Blizzard, а Take-Two и Electronic Arts сохраняют высокие показатели. По ROE (рентабельность собственного капитала) первое место из выборки занимает Take-Two.

Мультипликаторы
Далее обратим внимание на оценку компаний по мультипликаторам.

Electronic Arts:
• P/E – 62.32
• P/S – 7.32
• EV/EBITDA – 33.80

Blizzard:
• P/E – 23.91
• P/S – 6.80
• EV/EBITDA – 16.51

Take-Two:
• P/E – 27.42
• P/S – 5.28
• EV/EBITDA – 17.27

Самую низкую оценку по всем мультипликаторам имеет Blizzard. Самая дорогая компания – Electronic Arts.

Резюме
• Blizzard – крупнейшая компания из рассмотренных, уверенно прошла кризис без каких-либо проблем. Остается лидером индустрии с сильными фундаментальными показателями. Интересно рассмотреть на средний и долгий срок.
• Electronic Arts – средняя по размеру компания, понесла серьезные потери во время пандемии. Рентабельность ниже, чем у конкурентов. Несмотря на просадку в цене, оценивается дороже других компаний. Выглядит не привлекательно.
• Take-Two – стабильный игрок, которого можно оценить как хорошего среднего производителя. Перспективный претендент на лидерство в отрасли.

Наиболее интересной компанией по финансовым показателям выглядит Blizzard. Кроме того, интересно рассмотреть Take-Two, которая хотя и меньше в 3 раза по капитализации, но показывает хорошие результаты без запредельной оценки инвесторов.

#видеоигры Открыть/Комментировать

2021-09-15 09:00:27 Прожарка сектора разработчиков видеоигр

Количество новых пользователей на рынке видеоигр и выручка компаний из сектора растут с каждым годом. Давайте разбираться, какие основные тенденции прослеживаются в отрасли: стоит ли ожидать бурного роста или не все так просто.

Взрослые тоже играют в игры
Игровой мир привлекает все больше взрослых людей, которые между просмотром футбольного матча и виртуальным поединком выберут последнее. Доля игроков старше 34 лет постепенно растет и по итогам последнего квартала в США составляет около 40%. Повышают вовлеченность взрослой аудитории масштабные киберспортивные турниры с миллионными призовыми фондами, которые продвигаются глобальными брендами из разных отраслей.

Видеоигры: диверсификация аудитории
Согласно опросу, в котором участвовали 4 тыс. взрослых американцев, все больше родителей начали играть в игры с детьми. Так, если в 2020 всего 55% отметили, что они играют со своими детьми каждую неделю, то в этом году их число выросло до 74%. Родители все чаще отмечают, что игры могут быть полезными для детей. В этом году так считают около 80% взрослых.

Видеоигры увлекают не только мужскую аудиторию. По данным ESA (Entertainment Software Association) доля женщин в выборке составила 45%.

Важно:
• Около 67% взрослого населения в США (старше 18 лет) хотя бы иногда играют в игры. Средний возраст пользователя в 2021 году вырос до 31 года.
• Количество «играющих» американцев увеличилось до 227 млн чел., против 164 млн в 2019 году.
• Аналитическая компания DFC Intelligence прогнозирует, что в 2021 продажи видеоигр в США и Канаде вырастут на 14,6% – до $19,6 млрд.

Риски для кибериндустрии. Китай
Китай – одна из немногих юрисдикций, где видеоигры могут попасть под жесткий запрет. Так, ранее видеоигры в стране назвали «духовным опиумом», а позже запретили несовершеннолетним проводить более 3 часов в неделю в онлайн-играх.

В июне этого года власти Поднебесной уже прессинговали компании из сектора. Так, компания Tencent подверглась обвинениям в распространении «неприемлемого» контента – якобы она использовала персонажей с вырезом на одежде и допустила неточности в исторических моментах.

Большое количество игроманов не вписывается в долгосрочные планы Китая по стабильному развитию. Однако существующие ограничения можно будет обходить несколькими способами. Так что, вероятно, Китай через пару лет смягчит ограничения, как Южная Корея, где они оказались безрезультатными.

В целом, негативный опыт Китая замедлит общее развитие индустрии, но в американском и европейских регионах продажи видеоигр будут активно расти, что положительно отразится на компаниях-разработчиках. В следующем посте мы разберем основных игроков на этом рынке и детальнее коснемся технологий, которые используют компании.
#видеоигры Открыть/Комментировать

2021-09-14 18:01:54 Инвестиции с позиции здравого смысла

Еще одним полезным ресурсом с фундаментальным подходом к управлению капиталом является канал "Инвестор .V.", его автор много лет посвятил работе в фондовом рынке и теперь открыто делится собственными стратегиями для активно-пассивного инвестирования:
обзоры компаний
инвестиционные идеи
новости и аналитика рынков
готовые решения: пассивные(всепогодные) портфели

Автор канала Люков Игорь - инвестор с многолетним опытом управления частным капиталом и портфелем пенсионного фонда размером более 10 млрд.р.

Присоединяйтесь

#промо Открыть/Комментировать

2021-09-10 09:30:45 ​​ Разбор компании CrowdStrike

В предыдущих постах мы рассмотрели ключевых игроков на рынке кибербезопасности. Сегодня продолжим детальнее разбирать крупное предприятие CrowdStrike.

CrowdStrike предоставляет инструменты для защиты конечных устройств потребителей. В частности, это программное обеспечение, которое непрерывно работает для обнаружения и анализа угроз информационной безопасности.

Ключевые метрики:
• капитализация – $60,96 млрд
• EV – $59,96 млрд

Компания сохраняет положительный чистый долг: денежные средства перевешивают долговую нагрузку.

Мультипликаторы (в скобках средние по отрасли):
• P/B – 68.26 (4.88)
• P/S – 53.42 (4.42)
• EV/Sales – 52.69 (4.57)

Компания оценивается рынком гораздо выше среднего по отрасли. Однако если сделать поправку на темпы роста выручки, то мультипликаторы кажутся оправданно высокими.

Основные показатели за 2 квартал 2021:
• Выручка – $337,7 млн (+69,72% год к году)
• EBITDA – минус $33,5 млн (минус $22,3 в прошлом году)
• Чистая прибыль – убыток в $57,3 млн (против убытка в $29,9 млн в предыдущем году)

Последние 5 лет компания наращивает выручку на 70–120% в год, хотя и остается убыточной. Такой темп экспансии не мог остаться незамеченным. Кроме того, по итогам второго квартала этого года выручка от подписки выросла на 71% к предыдущему году, а количество подписанных пользователей увеличилось на 81% – до 13 тыс.

Рентабельность:
• Маржинальность по EBITDA – -5,55%
• Маржинальность по чистой прибыли – -15,86%
• ROE – -19,79%

С рентабельностью у CrowdStrike все грустно. Сейчас на первом месте для компании – захват рынка, а оптимизация и прибыль будут позже.

Дивиденды
На данный момент компания не выплачивает дивиденды.

Долги
Общий долг – $738,8 млн, капитал – $911,4 млн (81,1%). Долговая нагрузка компании не вызывает опасений, несмотря на относительно высокий показатель в 81,1%. CrowdStrike сохраняет отрицательный чистый долг, поэтому при желании может погасить долговые обязательства из запасов денежных средств.

Итог
Несмотря на отличные темпы роста выручки и перспективность сферы по защите конечных точек потребителей (компьютеры, телефоны), CrowdStrike остается убыточной. Фундаментальных рисков для компании нет, но в краткосроке цена на ее акции может сильно колебаться. Однако когда компании удастся стать прибыльной, это вызовет небывалый ажиотаж на рынке. Если брать на долгосрок, то риски сильной просадки позиции минимизируются. Открыть/Комментировать

2021-09-09 18:02:04 Предприниматели – новая нефть!

Это заявляют уже официально на канале https://t.me/nalogbs

Чтобы вести бизнес, мало мотивационных цитат, нужно уметь и зарабатывать, и платить. А также и не платить.

Будьте в курсе, сколько надо отдать, иначе заберут все.

Если хотите, чтобы бизнес жил, подписывайтесь на канал Налоги без сборов

#промо Открыть/Комментировать

2021-09-03 11:00:21 Основные игроки на рынке кибербезопасности. Часть 2

Далее обратим внимание на оценку компаний по мультипликаторам (все показатели за последние 4 квартала).

CrowdStrike:
• P/B – 75.04
• P/S – 62.30
• P/Cash Flow – 157.20

Okta Inc:
• P/B – 50.95
• P/S – 37.54
• P/Cash Flow – 276.17

Zscaler:
• P/B – 73.75
• P/S – 60.99
• P/Cash Flow – 198.46

Mimecast:
• P/E – 125.05
• P/S – 8.35
• P/Cash Flow – 32.60

Каждая компания из-за больших перспектив отрасли оценивается рынком безумно дорого. Самой «недорогой» является Mimecast. Частично мультипликаторы оправданы высоким темпом роста выручки. Так, если смотреть по PEG (который учитывает средние темпы роста прибыли), то Mimecast оценивается всего в 0.2 против средних 0.5 у IT-сектора.

Также важно отметить, что у всех компаний отрицательный чистый долг – объемы наличных денег перевешивают долговую нагрузку.

Резюме
• CrowdStrike – самая крупная компания, которая, хотя и остается убыточной, показывает положительную динамику по финансовым потокам. Из-за высоких мультипликаторов и долгосрочных перспектив экономически целесообразно рассмотреть компанию только на длительный период.
• Okta Inc. и Zscaler – компании работают в разных сферах, но, с точки зрения фундаментального анализа, мало чем отличаются. Высокие мультипликаторы, растущие убытки в кризисном 2020 году, отрицательные показатели рентабельности. Покупка возможна только в высокорисковые портфели, в целом пока не интересны для рассмотрения.
• Mimecast – относительно небольшая компания с невысокими, если сравнивать с конкурентами, мультипликаторами, прибыльным производством и феноменальными темпами роста выручки. Самый интересный кандидат для покупки в портфель, несмотря на низкую капитализацию всего в $5 млрд.

По результатам анализа в портфель можно рассматривать CrowdStrike и Mimecast. Okta Inc. и Zscaler остаются убыточными компаниями, инвестиции в них сопряжены с большим риском.
#кибербезопасность Открыть/Комментировать

2021-09-02 20:59:27 Основные игроки на рынке кибербезопасности. Часть 1

Ранее мы рассматривали основные тенденции на рынке кибербезопасности. Ожидается, что к 2026 году его объемы увеличатся более чем вдвое, что делает компании из сектора особенно привлекательными. Сегодня предлагаем рассмотреть ключевых игроков на этом рынке, в частности, динамику их финансовых потоков, показатели маржинальности и мультипликаторы.

Важно отметить, что все компании, кроме одной, остаются убыточными. Поэтому в разделе мультипликаторов для анализа, вместо P/E и EV/EBITDA, используем P/B (капитализация к балансовой стоимости активов) и P/Cash Flow (капитализация к денежному потоку).

CrowdStrike – это компания, которая предоставляет инструменты для защиты конечных устройств потребителей. В частности, это программное обеспечение, которое непрерывно работает для обнаружения и анализа угроз информационной безопасности.

Okta – компания работает в области кибербезопасности в вертикали управления идентификационной информацией. Проще говоря, Okta обеспечивает пользователей нужными доступами в различных системах.

Zscaler – решения компании направлены на предоставление клиентам безопасного доступа к внутренне управляемым приложениям (например, корпоративной почте). Продукты Zscaler предотвращают попадание незащищенного трафика во внутреннюю сеть клиентов.

Mimecast – компания работает над безопасными шлюзами электронной почты. Защищает почты клиентов от фишинга (использование доменов, похожих на известные сайты, чтобы заполучить данные пользователей) и других кибератак.

Капитализация:
• CrowdStrike – $64 млрд
• Okta – $40 млрд
• Zscaler – $38 млрд
• Mimecast – $5 млрд

Начнем анализ компаний с финансовых потоков (выручка, EBITDA и чистая прибыль). Для сравнения использовались данные за полный 2020 год (в скобках изменение к предыдущему году).

CrowdStrike:
• Выручка – $874,4 млн (+81,6%)
• EBITDA – минус $56,5 млн (против минус $128,8 млн в 2019)
• Чистая прибыль – убыток в $92,6 млн (против убытка в $141,8 млн в 2019)

Okta Inc:
• Выручка – $835,4 млн (+42,6%)
• EBITDA – минус $178,4 млн (против минус $175,2 млн в 2019)
• Чистая прибыль – убыток в $266,3 млн (против убытка в $208,9 млн в 2019)

Zscaler:
• Выручка – $431,3 млн (+42,4%)
• EBITDA – минус $77,3 млн (против минус $12,5 млн в 2019)
• Чистая прибыль – убыток в $115,1 млн (против убытка в $28,7 млн в 2019)

Mimecast:
• Выручка – $501,4 млн (+17,4%)
• EBITDA – $73,3 млн (+92,8%)
• Чистая прибыль – $29,7 млн (против убытка в $2,2 млн в 2019)

Все компании демонстрируют феноменальные темпы роста выручки, что связано с их небольшим размером и новизной рынка. Единственная прибыльная компания – Mimecast, первые три остаются убыточными. Zscaler и Okta имеют негативную динамику EBITDA и чистой прибыли, а CrowdStrike даже в кризисный год продемонстрировала позитивную динамику по этим показателям.

На следующем этапе рассмотрим рентабельность бизнеса этих компаний по нескольким показателям (данные за последние 4 квартала).

CrowdStrike:
• Маржинальность по EBITDA – -5,55%
• Маржинальность по чистой прибыли – -15,86%
• ROE – -19,79%

Okta Inc:
• Маржинальность по EBITDA – -22,38%
• Маржинальность по чистой прибыли – -35,18%
• ROE – -58,02%

Zscaler:
• Маржинальность по EBITDA – -26,53%
• Маржинальность по чистой прибыли – -38,30%
• ROE – -54,71%

Mimecast:
• Маржинальность по EBITDA – 15,62%
• Маржинальность по чистой прибыли – 6,94%
• ROE – 11,00%

Большинство компаний не приносят прибыль, поэтому рентабельность у всех, кроме Mimecast, остается отрицательной. Последняя демонстрирует среднюю рентабельность, которая при сравнении с убыточными конкурентами, безусловно, выглядит привлекательно. Открыть/Комментировать