Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|

2022-05-26 12:44:27 +60% на стоимостном анализе

Хочу поделиться историей, которая принесла потрясающий доход за несколько месяцев. И это не кликбейт. Вы можете проверить этот кейс по этой ссылке.

Это ссылка на мою статью с анализом компании Steel Dynamics от 08.02.2021.

Небольшая предыстория

В 2020 году, когда грянула пандемия, вся мировая экономика встала. ФРС опустила ставку фактически до нуля, плюс начала выкупать облигации с рынка, искусственно понижая ставки.

Это делалось для того, чтобы поддержать экономику в столь трудное время. Однако, последствия были куда интереснее - ипотечные ставки опустились до 2% во второй половине 2020 года. Представляете? 2%. Кто не хотел бы прикупить дом со ставкой кредитования в 2%?

Вот тут-то и произошёл бум. Люди ринулись покупать дома. Спрос стал расти. Цены стали расти и... не хватало металла. Так получилось, что в начале пандемии сталелитейные компании приостановили производство (ибо накладно платить деньги за хранение металла, который никому не нужен).

Но проблема в том, что быстро такое производство не восстанавливается. В итоге, пока все очухались - металла стало не хватать. И к началу 21 года цена на него выросла в 3 раза. А за ним также подорожали и дома.

Отсюда и родились прекрасные идеи

Прошерстив рынок, я нашёл несколько крайне дешёвых компаний. Некоторые из них были из строительного сектора, а некоторые из сталелитейного.

И учитывая вышестоящие факты - они были крайне перспективными.

Одна из таких идей - Steel Dynamics. По этой ссылке вы можете прочитать ту статью. Вывод из этой статьи:

"Компания интересная. Компания стабильная, с хорошим запасом финансовых средств. Отлично переживает циклы снижения. И сейчас, в период резкого роста цен на сталь, имеет хорошие тенденции к дальнейшему росту"

Вывод простой, учитывая финансовое состояние компании, структуру её бизнеса, крайне низкую стоимость и высокие перспективы. Иными словами, я провёл стоимостный анализ.

Что в итоге?

Итогом этого анализа стала покупка компании, рост которой к текущему моменту составляет уже 120% (в 10 раз выше рынка). Я же зафиксировал прибыль около 60%, потому что рост выше был уже связан с черным лебедем. А у меня всё же стратегия с активным управлением.

Одной из других идей была покупка компании LGI Homes, которая в ближайшие месяцы дала +50% прибыли. Вообще, советую посмотреть старые статьи на бусти, в них много интересного.

Мысли вслух: планирую открыть закрытый канал, где еженедельно будет выходить стоимостный анализ компаний по заявкам читателей. Чтобы каждый мог найти хорошую инвестицию под свою стратегию. Или учиться самостоятельному анализу, опираясь на мои разборы компаний из разных секторов. Сейчас уже есть готовые обзоры VK, Магнит и Лукойл.

Напишите в комментариях - как вам такая идея? Открыть/Комментировать

2022-05-26 11:17:00 ​ Почему рухнула Nvidia?

После закрытия рынка вышел отчет компании. Акции рухнули на 10%.

Что самое интересное:
Выручка составила 8,29 миллиардов долларов при прогнозе в 8,12;
Чистая прибыль составила 1,36$ на акцию при прогнозе в 1,3.

Рынок вчера закончил день положительно. Так почему же так сильно упали акции?

Всё дело в ожиданиях и прогнозах.

Самое важное, что произошло - компания понизила прогнозы на будущее. Выручка по прогнозам составит 8,1 миллиардов во втором квартале. Хотя ранее прогнозы были более серьезными.

И понятное дело, нарушение логистических цепочек, ограничения в Китае и удорожание денег - причины, которые ведут к проблемам многих компаний.

Но я выделил конкретно этот случай, потому что это очередной показательный случай того, как устроен рынок с точки зрения психологии. Крайне советую почитать эту статью - https://t.me/Vigulyarovinvest/27

Разочарование рынка приводит к серьезным последствиям. И понимание этой психологии - основа, на которой я строю свою стратегию.

Вероятно, это одна из компаний, которая мне интересна долгосрочно. Но точно по более низкой цене. Даже сейчас она остается для меня дорогой. Да и на чем был обоснован рост последние 2 года? Открыть/Комментировать

2022-05-26 08:57:02 Перспектива рубля

Друзья, вновь возвращаемся к насущному вопросу - Что с рублем? Точнее, что с курсом доллара и евро?

Сегодня пройдет внеплановое заседание ЦБ. Предполагаю, что ЦБ снизит ключевую ставку.

По данным Росстата инфляция на последней неделе замедлилась до 0,05%, хотя в годовом выражении закреплена выше 18%. Это связано как с укреплением рубля, так и с падением деловой активности в стране. Сама ставка на рубль вероятно и не повлияет, однако, в такой ситуации можно начинать смягчать политику для развития бизнеса.

Я лишь высказываю независимое мнение, стараясь понять, что нас ждет. Понимаю, что проблем у нас с вами хватает. Но многие проблемы влекут за собой и возможности.

Снижение требований к продаже экспортной выручки

Вот тут интересно. В момент это на рубль не повлияло. Однако, мы видели планомерное укрепление рубля последние 3 месяца. К тому же, сейчас был налоговый период, в ходе которого компании продавали валюту для оплаты налогов. В такие периоды мы всегда видим укрепление рубля. Думаю, такой подход будет иметь долгосрочный эффект. Но не исключаю дальнейших послаблений в этом направлении.

Резкие скачки курсов

Возможно, одним из инструментов будут валютные интервенции. Раньше сам ЦБ выходил на рынок и покупал/продавал валюту, чтобы стабилизировать курс. Сейчас он этого делать не может, но возможно, сможет через "третьи руки". Во всяком случае, это объясняет резкие скачки курса вчера с 55 до 60.

В любом случае, как я писал ранее, бюджет РФ зависит от валютной выручки. Пока цены на энергоносители высокие, такой курс доллара/евро терпим. Но они ведь будут таковыми не всегда. Поэтому долгосрочно я всё же жду, как минимум, стабилизации курса в диапазон 60-70. Как максимум, выход выше 70 к осени-зиме.

Касательно евро

Тоже были вопросы. Я сам евро не использую за ненадобностью. Пытаться жонглировать валютами - не моя стратегия. Однако, ситуация очень интересная. Помимо всего того, что происходит с курсом доллара, на евро дополнительно давит ситуация в Еврозоне.

Весь инвестиционный мир прекрасно понимает, что высокие цены на газ губительны для Европы. Отказ просто смертелен - будет остановлена львиная доля промышленности. Это здравый смысл.

Более того, за остановкой промышленности развернется рецессия. А финансовое состояние Еврозоны не столь отменное, чтобы спокойно это переживать. Они даже ставки нормально поднять не могут. Поэтому ситуация вокруг евро чуть более страшная.

Поэтому мировой капитал сейчас течет куда? В казначейские облигации, повышая спрос на доллар. Открыть/Комментировать

2022-05-25 08:57:01 Что происходит с золотом?

Стоит ли его сейчас покупать и почему оно падает в цене?

Самый частый миф - золото должно спасать от инфляции. Тогда как объяснить то, что инфляция в 2021 году поднялась почти до 7% годовых в США, а цена на золото за год опустилась на 6%?

Очень просто - золото является отличным защитным инструментом в моменты неопределенности. Рынок рухнул из-за начала пандемии? Золото растет. Геополитический конфликт? Золото растет. Экономический кризис? Золото растет.

Золото, конечно, защищает от инфляции. Если посмотреть за всю историю, то рост стоимости золота превысит инфляцию. Ровно также, как и рост фондового рынка. Или средняя ставка по облигациям.

Поэтому золото - не защищает от инфляции напрямую. Это один из инструментов, который нужно использовать с умом.

Почему сейчас золото падает в цене? Из-за его взаимосвязи с казначейскими облигациями. Доходность по ним растет. Поэтому часть инвесторов перекладывает средства в длинные облигации с доходностью в 3%. Сейчас доходность длинных облигаций снизилась, а золото вновь стало расти в цене. Как думаете, совпадение?

Эти 2 защитных инструмента тесно взаимосвязаны, а весь рынок, будто живой организм - капиталы регулярно перетекают из одного инструмента в другой и обратно.

Безусловно, в реальности 100% корреляции нету и на цену влияет огромное количество факторов. Более подробно можно будет поговорить про взаимосвязи на ближайшем прямом эфире, если вам это интересно.

Как использовать золото?

Естественно, я могу рассказать только о собственном опыте и о своей стратегии. Я золото не использую на текущий момент совсем. Не подходит она пока к моей стратегии.

Однако, я использую его в некоторых клиентских портфелях. Буквально, на 5-10%. По одной простой причине - золото является защитным активом в начале кризиса. А та ситуация, которая складывается на рынке США вполне может привести к рецессии. Поэтому золото, скорее, как страховочный инструмент. Вместе с реверсными фондами

В будущем я хочу в целях эксперимента составить всепогодный портфель по технологии Далио. Чтобы проверить его долгосрочное действие в сравнении с основными мировыми индексами. Там золото должно занимать 25% от портфеля. Однозначно, об этом будет отдельная рубрика на youtube-канале. Открыть/Комментировать

2022-05-23 12:12:02 Открыть/Комментировать

2022-05-23 09:58:43 В какой рынок сейчас инвестировать?

Сам я последние годы инвестировал преимущественно в рынок США. Он был крайне перспективным, особенно на фоне регулярного вливания денег.

Со временем, анализируя различные данные (об этом анализе вы можете почитать на инвестинге - https://ru.investing.com/analysis/article-200289368) я понимал, что ФРС мягко говоря, переборщила.

Рынок стал невероятно раздут, а в экономике стали копиться серьезные проблемы

Ранее мы их все обсуждали. На этой неделе, кстати, выйдет немало интересных данных: данные по ВВП США, протокол заседания ФРС, Пауэлл будет выступать. Поэтому обсудить нам будет что.

Тем не менее, если говорить об инвестициях, то на текущий момент перспективы рынка США для меня туманны. Во всяком случае, на ближайший год.

Поэтому я стал обращать внимание на рынок РФ

Особенно после того, как он рухнул. Тут, конечно, ситуация не столь однозначная. Компании отказываются от дивидендов, закрывают отчёты. Всё это нервно действует на инвесторов.

Но именно в этот момент и стоит присматриваться к активам. Они довольно дешёвые. И при этом, есть немало компаний, которые переживут текущие времена, будут расти и выплачивать дивиденды дальше.

Безусловно, нет смысла ожидать роста нашего рынка в ближайшее время. Однако, часть активов я планирую планомерно подбирать в этом году.

Но ещё больше я жду открытия Китая

Во-первых, Китай сейчас является одним из самых перспективных рынков, если мы говорим о долгосрочном инвестировании. Во-вторых, Китайское правительство делало всё, чтобы придушить инфляцию. В итоге, она у них сейчас составляет 2% в годовом выражении, что действительно мало по мировым меркам.

В-третьих, правительство ставит себе цель увеличить темпы роста ВВП. А там, как мы знаем, компартия сказала "надо", ЦБ ответил "есть". Поэтому на прошлой неделе была снижена процентная ставка по длинным кредитам.

Кроме того, открытие Гонконга позволит избежать рынка делистинга с бирж США. Однако, останавливает всё это пока очередные локдауны.

Поэтому на ближайший год я ставлю себе задачу - ребалнсировать портфель в сторону развивающихся дешевых рынков и готовить понемногу кеш для инвестиций в США. Открыть/Комментировать

2022-05-20 14:17:11 Анализ компании Walt Disney

Большой и подробный анализ для вас на сайте investing - https://ru.investing.com/analysis/article-200293294

Неоднозначная компания, как и неоднозначный вывод. Думаю, вам будет очень интересно его прочитать.
Поддержите этот пост лайком « », если хотите видеть такие обзоры регулярно. Открыть/Комментировать

2022-05-20 11:01:01 Стоит ли покупать доллар?

Самый частый вопрос. Расскажу только о своих действиях, а дальше вы уж сами принимайте решения.

С марта бОльшая часть моего кеша была переведена в рубли. Я присматривался к дешевым ОФЗ на фоне 20-ти процентной ставки и задумывался об отдельных акциях.

Сейчас доллар уже опустился ниже 60 рублей. И я начинаю потихоньку возвращать позиции. Во-первых, такой курс невыгоден нашему государству и уже сейчас делаются шаги в сторону послабления ограничений. Во-вторых, я понимаю, что в ближайший год на американском фондовом рынке можно будет найти интересные идеи для инвестиций.

Поэтому понемногу начал подкупать доллары с уровня в 63 рубля.

Вам рекомендую исходить из своей стратегии. Прежде чем что-то покупать, всегда задавайтесь вопросом - для чего? Для чего в текущей ситуации вам доллар? Возможно, в ближайший год некоторые рублевые инструменты будут доходнее, чем долларовые (облигации точно). Да и вообще, может кто-то только в рынок РФ инвестирует.

Поэтому тут важно соотнести риск и доходность. Мы имеем перспективу девальвации в случае снятия ограничений, но также мы имеем очень дешевый рынок РФ и очень проблемный и до сих пор дорогой рынок США. Поэтому я начал выкупать доллары частично, на небольшую долю. Если пойдет ниже, будут увеличивать долю. Если пойдет выше, то не расстроюсь.

Я действую согласно своей долгосрочной стратегии и в основе её - поиск недооцененных и перспективных активов. Поэтому краткосрочные колебания валютного рынка меня мало волнуют. Проходил уже серьезные колебания в 17 году

Вообще, я сейчас жду больше всего открытия доступа на Гонконг. И, вероятно, буду подкупать Гонконгские доллары. Открыть/Комментировать

2022-05-20 08:47:01 Как заработать на облигации?

В продолжение вчерашнего поста, хочу сегодня рассказать о том, как рассчитывать реальную доходность облигаций. Собственно, это и был вчера один из вопросов в комментариях. Поэтому давайте разбираться.

Вчера мы уяснили, что чем ниже цена облигации, которую вы покупаете, тем выше её доходность при фиксированном купоне. Кстати, облигации РФ я покупал в марте около 20% от портфеля и они принесли мне около 20% доходности. Это чуть ли не единственный инструмент, который с того времени торгуется в плюс (во всяком случае, из базовых). И сейчас я расскажу, как на них зарабатывать.

При покупке облигаций очень легко обмануться, если вы собираетесь её держать до конца

Приведу в пример те облигации, которые я сам покупал - ОФЗ 26226. Это обычные облигации без амортизации, с фиксированным купонным доходом и с датой погашения в 26-ом году.

Номинальная стоимость такой облигации - 1000 рублей. Купон выплачивается 2 раза в год в размере 39,64 рублей. Получается, доходность такой облигации - 100/1000*(39,64*2)=7.93%.
Неплохой показатель... был... в 2020 году.

Почему я их купил?

Потому что на момент покупки их цена была 789 рублей. Да, мне удалось их купить фактически на самом дне.

А теперь внимание. Есть номинальная доходность, а есть доходность к погашению. Она рассчитывается по следующей формуле - Доходность = ((Сумма погашения или продажи - Цена покупки с комиссией) + Сумма всех купонных платежей) / Цена покупки ) × 365 / Дней владения × 100%.

Согласен, формула длинная, но поверьте, не сложная

Давайте я всё это покажу на примере. В моем случае, мне нужно подставить:
• Стоимость продажи или погашения - 1000 рублей (по номиналу);
• Полная цена покупки - 789 рублей;
• Комиссия - 2,3 рубля;
• Все купоны за период. Я купил облигацию 21 марта, уплатив НКД. Соответственно, я получу 10 полных купонов на общую сумму - 39,64*10=396,4 рублей;
• Количество дней владений - 1664.

Подставляем в формулу, считаем = ((1000 − 789 - 2,3 + 396,4) / 789 + 2,3) × 365 / 1664 × 100% = 605,1 / 791,3 × 365 / 1664 × 100% = 16,74% годовых.

Неплохой показатель, да? Особенно, учитывая инфляцию в нашей стране в размере 18% по официальным данным. В ближайшие 2 года инфляция однозначно снизится. И эти облигации защитят, как минимум, ту часть капитала, которую я вложил. Выгодно? Выгодно. Особенно, на фоне кроваво-красного рынка в США, РФ и Китае.

Когда стоит покупать облигации?

В моменты неопределенности. Как сейчас. В марте рынок РФ рухнул. Весь. И акции, и облигации. Поэтому по низким ценам я решил приобрести облигации с номинальной стоимостью, которые дадут стабильный минимум в 16% годовых.

Но при этом, если случится так, что в ближайшие 4 года ставка снизится к 8%, эти облигации за счет роста стоимости смогут ещё больше - 20%+ годовых.

Поэтому, товарищи, использовать стоит все инструменты. Просто разные из них чувствуют себя в разные циклы.

Сегодня днём выйдет сумасшедшая статья-анализ про Disney на investing. Открыть/Комментировать

2022-05-19 10:47:02 Не могу посчитать доходность облигаций

Недавно один из читателей написал мне: «я никак не понимаю взаимосвязи: Если доходность по облигациям растёт, значит цена облигаций падает». Можно попросить вас объяснить?». Конечно, можно. Сейчас разберемся. #ФинГрам

Представьте себе облигацию, которая стоит 1000 рублей. Она приносит доход в размере 50 рублей в год. То есть, 5% годовых. Так?
Расчёт - 50/1000*100%=5%

А теперь представьте, что эта облигация упала в цене до 800 рублей. Что получится? А получится, что теперь её доходность станет больше - не 5%, а 6,25%.
Расчёт - 50/800*100%=6,25%

Получается, что если цена облигации падает, то её доходность растет. От обратного, рост доходности нам указывает на то, что цена облигаций падает.

Соответственно, если цена вырастет до 1200 рублей, то доходность упадет до 4,16%.

Вот вам просто пример того, как работают облигации. Это такой механизм.

Поэтому, когда я пишу том, что доходности облигаций США растут, это говорит о том, что государственный долг США распродается. И чревато это тем, что рост процентных ставок в стране приводит к тому, что деньги становятся всё дороже и дороже. Но это уже совсем другая история.

Напишите в комментариях, какие темы вам интересны. Напишу по ним статьи. Открыть/Комментировать