Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|

2022-06-08 11:27:01 А что в России?

Отчего так в России березы шумят, отчего белоствольные все понимают?

Навеяло мне пару слов из одной приятной песни. Но тема поста в другом - в пятницу заседание ЦБ.

И в целом, вроде как понятно, куда движется монетарная политика на данный момент. ЦБ заблокировал движение капитала. Сделано это было для того, что не допустить развития ещё бОльшей инфляции и при этом, не попасть в ситуацию, когда оплата энергоресурсов тут же блокируется.

Кстати, тут я рассказывал о неверных действиях ЦБ (президента) Турции, которые привели к инфляции в 70%.

Так вот, это я всё к чему? К тому, что я считаю, что ЦБ делает может и не идеально, но единственно верные шаги. И поверьте, сценарий условной Турции был бы намного болезненнее с инфляцией в сотку.

Но мы имеем что имеем. И ЦБ может понижать ставку, потому что держать её такой высокой нет никакого смысла - многие предприятия и так угроханы так, что восстанавливаться придется долгие годы.

Тем не менее, 2 недели назад было экстренное заседание, где ЦБ понизил ставку на 3%. Вот сижу я и думаю, будет ли он дальше так агрессивно действовать? И складывается впечатление, что пора бы сделать небольшую паузу, чтобы дать экономике адаптироваться.

Что думаете? Открыть/Комментировать

2022-06-08 10:17:01 Отскок дохлой кошки

Даже если посмотреть на техническую картину, тоже становится интересно.

После сильной коррекции в первой половине года S&P 500 пошёл на отскок. И вот вопрос - а не технический ли это отскок, учитывая все негативные факторы, которые мы с вами обсуждали?

Пока очень интересные движения около 4200 пунктов, который ранее был поддержкой. Если не пробьет вверх, то обратное движение может быть очень серьезным.

Вообще, техника и фундаментал складываются в очень интересную картину. И всё это похоже на "отскок дохлой кошки". Слышали о таком понятии? Открыть/Комментировать

2022-06-08 09:22:09 Приближающаяся рецессия

На рынке США вообще рисуется интересная картина. Вчера я писал про рост доходности казначейских облигаций.

О чем это говорит? Как минимум о том, что удорожание денег в стране может привести к рецессии. Экономика США уже не такая резвая, как лет 20 назад. И сейчас высокие процентные ставки для неё могут быть губительными.

Причем, сейчас ситуация такая, что высокие процентные ставки могут привести к рецессии, но при этом инфляция всё ещё останется высокой.

Стагфляция - один из вариантов

Стагфляция - это спад в экономике на фоне роста инфляции.

По сути, США уже начинают переживать стагфляцию. ВВП США в первом квартале сократился. Рынок труда остается сильным, но тут тоже есть вопросы. Потому что компании заявляют о снижении роста персонала. Рост ставок и производственной инфляции также может спровоцировать сокращение затрат, в том числе, затрат на рабочую силу.

При этом инфляция продолжает расти. Свежие данные выйдут в эту пятницу. Я думаю, от них частично будут зависеть будущие действия ФРС. Но с учетом введения режима ЧС на территории страны и нарушения логистических цепочек, мне слабо верится в дальнейшее снижение инфляции.

Что об этом думаете? Открыть/Комментировать

2022-06-07 11:47:01 Amazon теперь в 20 раз дешевле?

Вчера был проведен сплит акций компании 20:1. Сплит - это дробление акций на несколько частей. Цель этого действия - привлечь инвесторов, потому что бумаги теперь будут дешевле.

Как это и работает?

Представьте себе акцию компании, которая стоит 2000 долларов. На каждую акцию приходится, условно, 200$ чистой прибыли. Или 10% от стоимости.

В какой-то момент компания решает, что 2000 долларов - это дорого. Как обычная домохозяйка купит их акцию? Ей просто не хватит денег. Поэтому компания принимает решение сделать эти акции доступнее.

Для этого проводит сплит - дробление акций на 10 частей. Теперь акция стоит 200$.
Конечно же, прибыль, приходящаяся на данную акцию тоже падает. Теперь на каждую акцию приходится лишь 20$ чистой прибыли. Те же самые 10% от стоимости.

Поэтому с точки зрения бизнеса и даже его оценки ничего не изменилось. Просто акции стали доступнее более широкому кругу инвесторов.

А про компанию Amazon я писал тут - https://t.me/Vigulyarovinvest/82 Открыть/Комментировать

2022-06-07 10:27:01 Сглаживание кривой

Уже неоднократно обращал внимание на то, что кривая доходности казначейских облигаций сглаживается. Инверсия кривой доходности является предвестником рецессии.

И пока все обращают внимание на то, что доходности 5-10 летних облигаций выросли до 3%, я бы хотел обратить ваше внимание на то, что доходности полугодовых выросли до 1,8% - последний месяц доходность выросла на 31%. Открыть/Комментировать

2022-06-07 09:13:26 Надвигающийся кризис

Мы немного пропустили тему инфляции на прошлой неделе. Хотя это довольно важно. Потому что инфляция в Еврозоне поднялась до 8,1%. При ожиданиях рынка в 7,7%.

Но куда интереснее другое - производственная инфляция в Еврозоне составляет 37%. Это максимум за всю историю. И что-то мне подсказывает, что это не конец.

Что такое производственное инфляция?

Это рост цен, который первоначально сказывается на производителях. У бизнеса всегда есть 2 пути - либо увеличивать собственные издержки, снижая эффективность компании и снижая доходы, либо перекладывать рост цен на потребителя.

Очевидно, что при такой производственной инфляции бизнес не будет всё списывать в издержки. А значит, рост цен продолжится. И это при том, что Россия поставляет газ.

А что за океаном?

В США тоже довольно интересная ситуация. В прошлом месяце производственный и потребительский индексы цен незначительно снизились. Хотя я думаю, что это, скорее, исключение из правил, нежели правило.

Да, ФРС стала поднимать ставку. С этого месяца даже распродаёт облигации с баланса (вновь доходности стали расти).

Но при этом Байден объявил режим ЧС из-за нехватки энергоресурсов. Еженедельно мы видим новости о рекордных ценах на топливо. Так при этом, Россия ещё и прекратила поставку неона и гелия на международный рынок.

Чем это грозит?

Неон и Гелий - это элементы, которые используются при создании полупроводников. И Россия поставляла на рынок порядка 30% всего объема.

Нехватка полупроводников и так ощущалась из-за роста спроса, локдаунов и прошлогодней засухи в Тайване. Сейчас вновь всё усугубляется геополитикой и отказом РФ в поставках.

Полупроводники используются везде. И рост их дефицита приведет к росту стоимости техники, автомобилей и т.д.

Поэтому мировая инфляция, я думаю, всё ещё далека от своих пиков.

В связи с ситуацией с полупроводниками не могу отказать себе в удовольствии присмотреться к Micron. Открыть/Комментировать

2022-06-06 10:22:05 ​ Лучший инструмент в кризис

Немного о личном опыте.

Благодаря прохождению кризисов 2018 и 2020 года я уяснил одну важную деталь - во время паники падает всё. Но первыми восстанавливаются государственные облигации.

Многие вообще не любят использовать облигации. Что для меня является загадкой. Ведь эти инструменты зачастую, являясь крайне надежными, могут давать отличную доходность.

Например, если вы посмотрите на график RGBI (ценовой график на государственные ОФЗ), то увидите, что после обвала в марте он вырос уже на 22%. А вот индекс Мосбиржи вырос всего на 11%.

Я сам использовал облигации. Загрузил ими около 20-25% портфеля (сейчас уже меньше) и они принесли мне уже более 20% доходности. Что в условиях тотальной неопределенности я считаю отличным результатом.

Сейчас же я подумываю о том, чтобы их продавать и присматриваться к некоторым акциям. Да, акции российского фондового рынка мне интересны на долгий срок. Паника и повсеместная зад**ца не должны влиять на принятие решений. Естественно, при учете всех рисков.

Я думаю, более подробно мы об этом поговорим в ближайшие недели. И в формате видео в том числе, покажу свой портфель.

А пока ближайшие дни хочу потратить на создание подробного и интересного видео про текущую ситуацию с Северсталью и Яндексом. Открыть/Комментировать

2022-06-06 09:08:40 Что делать?

Доброе утро, товарищи инвесторы. Давайте более детально поговорим про ситуацию, которая сложилась вокруг НРД.

Будут ли и дальше блокировать все иностранные бумаги?

Нет. Во всяком случае, пока.

НРД - не единственный мост, который связывал российский фондовый рынок с зарубежными. Большая часть сделок идёт через Бест Эффортс Банк. Это расчетный депозитарий СПБ биржи.

В большей степени сейчас страдает Мосбиржа, конечно. СПБ более гибкая в этом плане.

Будут ли приостановлены торги в валюте?

Через Мосбиржу возможны проблемы. Однако, там сделки должен обеспечивать клиринговый центр. Посмотрим, что будет на этой неделе.

Через СПБ никаких проблем быть не должно. И по сути, все брокеры, которые сейчас не под санкциями, работают через СПБ.

Другой вопрос - стоит ли сейчас покупать евро или доллары? Личное дело каждого, конечно. И зависит от того, как у вас цели и задачи. Например, в моем портфеле сейчас минимум долларов, хотя и есть хеджирующий инструмент.

Если есть задача просто перевести сбережения в валюту, то лучше присмотреться к Гонконгскому доллару. Только будьте аккуратны. Не покупайте его пачками. Насколько я знаю, у нас сейчас там проблема с маркет-мейкером. Можете подвинуть цену, если будете большим объемом заходить.

Что делать инвесторам?

У меня мало представления, как наше государство должно развиваться в таких условиях. Вставляя себе же палки в колеса.

Одно дело - временно перекрыть доступ рынку капитала, без чего экономике будет невыносимо сложно. Другое дело - подорвать доверие граждан к инвестициям.

Инвестиции - это один из аспектов квадранта денежных потоков. И я буду стараться делать всё и дальше, чтобы давать максимально полезную и подробную информацию всем, кто в этом нуждается. Несмотря на все санкции, проблемы и страхи.

Моё личное мнение - государство обязано в текущей ситуации искать возможности для того, чтобы её исправить. Как? Пусть выкупают активы сами, ищут способ переводить их другому депозитарию и т.д. Важен сам факт. Я буду внимательно следить за обстановкой и писать в случае чего.

Ну а мы с вами будем работать с тем, что имеем. Ранее я рассказывал, что планировал сократить долю инвестиций в иностранные акции до 10-15%. Пока так её и держу. Возможно, сокращу полностью.

В ближайшее время будет серия статей по российскому фондовому рынку и, возможно, начнем разговаривать по Китаю. Открыть/Комментировать

2022-06-05 12:44:41 Как поймать дно?

Многих сейчас интересует вопрос, который касается и американского рынка, и рынка РФ. Как поймать дно? Когда начать покупать?

А возможно ли нащупать дно? К сожалению, практика показывает, что нет. Более того, практика показывает, что в поисках более выгодных цен люди чаще теряют деньги.

Самая частая ситуация. Акция падает со 150 до 110 рублей. Хочется дождаться 100 рублей, чтобы купить. Но она начинает расти. 115, 120... покупаешь... 105... продаешь... 110, 115...

Самая главная проблема - отсутствие понимания ценности того, что вы покупаете.

Или, говоря проще, отсутствие ответа на вопрос - сколько реально стоит то, что вы покупаете?

Подобную методику я пропагандирую уже более 2х лет. Но в основной массе своей рынок никогда не поменяется. Потому что... это же сложно, нужно пытаться разбираться, нужно анализировать, нужно голову включать.

Меня всегда интересовал только один вопрос - как люди хотят накапливать капитал, абсолютно не разбираясь в финансах? Тем более, накапливать его на фондовом рынке!

Рынок - это место, где эмоции массы управляют краткосрочной ценой. И если вы не понимаете, что вы покупаете и что делаете, то как справиться с эмоциями?

Очень часто вижу вопрос - "у меня акция Х упала на 15-20%, я вот думаю, может продать?".

Зачем? Другой вопрос - зачем тогда покупали? А когда покупали, хоть разобрались, что это за компания? И с чего вдруг инвестиции должны давать прибыль с первого дня покупки?

Растущий бизнес станет крупнее и дороже с годами, даже несмотря на краткосрочные движения. Ужасный бизнес принесет вам убытки.

Я рассказывал ранее про собственный пример (и таких несколько). Когда я покупал акции компании CVS Health по 68$, после покупки они упали в цене на 18%. И болтались так около 4 месяцев.

Волновало ли это меня? Нет. Потому что я видел потенциал этой компании. И буквально через полгода я продал их по 86$. А сейчас они стоят 95. Но причины продажи - это отдельная тема для разговора, которую я в будущем однозначно ещё подниму.

Я это всё к чему?

Обращайте внимание на качество того, что вы покупаете. Если сейчас у вас в портфеле куча убытков, то виноват в этом не рынок. И далеко не факт, что рынок восстановится - писал об этом тут.

Когда будет понимание того, что вы делает, то вопрос "как поймать дно" отпадет сам по себе. Потому что вы поймете, что важно купить качественный актив по хорошей цене. И краткосрочные движения вас волновать не будут.

Если вы хотите использовать инвестиции, как один из денежных потоков, цель минимум которого - сохранить ваши сбережения, то нужно изучить хотя бы основы рынка и работы инструментов.

Если у вас цель заработать миллионы с нуля на рынке, то мой вам совет - сходите лучше в казино. Как минимум, это веселее. А результат будет тот же, только ещё и быстрее. Открыть/Комментировать

2022-06-03 17:12:03 Новые санкции

Новые санкции от ЕС оказались довольно жестокими. Самая жестокая мера - блокировка НРД.

Как минимум, это грозит тем, что уже заблокированные акции будут заблокированы надолго. Но тут, я думаю, есть пространство для маневров. Все же, до сих пор заблокированы и нерезиденты. Но вот путь решения этих вопросов будет очень долгим.

До сих пор на СПБ бирже продолжают торговаться иностранные акции, так как до сих пор есть и другие контрагенты. НРД-Euroclear - это лишь один из вариантов.

Санкции против Аркадия Воложа

Это для меня, пожалуй, самое удивительное. Частная компания Яндекс тоже попадает теперь под санкции, как подконтрольная Аркадию. Акции просели до многолетнего минимума.

Уже вышло заявление, что Волож покидает пост директора. Только так можно в будущем вывести компанию из-под санкций.

Что делать в такой ситуации?

Не паниковать. Новостной фон сейчас может сильно давить. Это временно. Главное, не принимать необдуманных действий.

Рынок США мы уже неоднократно обсуждали. Его риски и невероятно высокую стоимость. На прошлом эфире я говорил, что буду держать не более 15% акций США. Сейчас думаю, сократить и эти позиции.

Рынок РФ становится всё интереснее. И по некоторым компаниям скоро начну набирать позиции. Думаю, в обмен на ОФЗ. Жду Китая.

Более подробно о том, что делать, мы поговорим на следующей неделе. А также о том, чего ждать тем, кто попал под блокировку.

Возможно, даже в формате видео. Если интересен формат видео, ставьте огонек " ".

Всем желаю хороших выходных. Новости вырубайте и отдохните. Понедельник пятницы мудренее. Открыть/Комментировать