Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|

2022-06-03 11:30:17 Турецкий опыт

Полгода назад меня спрашивали, мол, что Турция вытворяет? Напомню, что президент Турции Эрдоган "продавил" свою идею - понижать ставку в условиях роста инфляции.

Посыл, казалось бы, простой - при высоких процентных ставках производители перекладывают свои издержки на потребителей. В следствии чего растет инфляция.

Всё оказалось куда прозаичнее. Турция не столь много производит всего, чтобы самой регулировать инфляцию своей ставкой.

Понижение процентных ставок в стране на волне инфляции привело к распродажам на рынке облигаций (мало кому интересны облигации развивающейся страны с доходностью в 10% при инфляции в 20%). Снижение спроса на облигации привело к ослаблению лиры.

И эти 2 факта привели к двум печальным последствиям

К росту цен на импортные товары из-за снижения национальной валюты

Рост реальных процентных ставок в стране на фоне распродаж облигаций.

В итоге, на текущий момент инфляция в Турции составила 73,5%. Довольно интересно, да?

Поэтому когда меня спрашивают, на кой черт наш ЦБ повышал ставку до зимы? Я отвечаю, что у него не было выбора. Понижать ставку в условиях роста инфляции - крайне опасно. И пример тому Турция.

Помню, ещё в декабре звонил бате, обсуждали эту ситуацию. И я сказал, что инфляция в Турции до 50% точно скакнет. Так и произошло. Базовая экономическая теория. Открыть/Комментировать

2022-06-03 08:57:01 Северсталь всё?

Вчера вышли новости о том, что компания Северсталь попала в SND-лист США. Давайте разбираться.

Что такое SDN-лист?

Это "черный список" США. Если в него попадает компания или физ.лицо, то никому из США больше нельзя вести с ним дела.

Казалось бы, ну нельзя вести дела лицам из США. Бывает. Но на деле всё глубже. Можно рассказать об этом на примере.

Компания "Русал" в 2018 году тоже попала в этот список. Точнее, под санкции попал Олег Дерипаска. А также, подконтрольные ему компании. В том числе, Русал.

Все пророчили крах компании. Мало того, что 2018 год был не самым удачным для сырьевиков - товарно-сырьевой индекс снижался. Так ещё и большинство контрагентов решили свернуть свои дела с компанией. Ведь страх оказаться под санкциями за работу с тем, кто под санкциями - высок.

Однако, металл не так легко заместить на рынке. Поэтому внезапно 2018 год компания закрыла с ростом чистой прибыли на 30%.

Операционные показатели не упали, а выросли. Безусловно, это заслуга менеджмента, который провел колоссальную работу по поиску новых рынков сбыта. Тем не менее, даже несмотря на санкции, компания продолжила работать. Хотя темпы роста и замедлились.

А в 2019 году компания "Русал" уже была выведена из списка SDN. Благодаря тому, что Дерипаска вышел из совета директоров и потерял контроль над компанией.

Возможен ли такой же сценарий по Северстали?

Так и хочется ответить - бог его знает. Крайне тяжело прогнозировать что-либо в такой ситуации.

Возможно, в будущем после завершении конфликта в случае изменения структуры акционерного капитала компании и ухода от правления Алексея Мордашова, будет пересмотр санкций. Но точно не в ближайший год.

Что делать с акциями?

Зависит от того, как дальше будет двигаться цена. Прямо сейчас, возможно, покупать опасно. Более 35% выручки приходилось на рынок Европы и США. Поэтому невозможно предсказать, сможет ли компания переориентировать свою деятельность на другие рынки. И если сможет, то насколько эффективно это будет.

Однако, если цена будет крайне низкой, то не подбирать будет просто нельзя. Об этом буду писать дополнительно. Открыть/Комментировать

2022-05-31 12:24:57 Анализ компании Русагро

А вот и обещанный подробный анализ на сайте investing - https://ru.investing.com/analysis/article-200293563

Глубоко копнул и обнаружил то, чего ещё никто не находил. Думаю, вам будет очень интересно его прочитать.

Поддержите пост лайком « » за труды Открыть/Комментировать

2022-05-31 11:31:41 Акции блокируют!?

Опубликовали список - там практически все акции, которые торгуются на бирже! Всё пропало?

Друзья, давайте не будет паниковать. Во-первых, это не катастрофа. Во-вторых, не все бумаги попадут под раздачу.

Да, в списке практически все бумаги, которые есть на рынке. Но! Нужно понимать, что речь идёт именно о тех бумагах, которые хранятся в Национальном расчетном депозитарии (из-за его проблем с иностранным контрагентом).

К счастью, это не единственный депозитарий. Есть и другие. Они работают через Best Efforts Bank. Поэтому полной блокировки не будет.

Процесс блокировки будет более сложный - акции будут блокировать в процентном соотношении, распределяя между всеми участниками торгов.

Например, из 1000 акций Apple нужно заблокировать 200 акций. Это 20%. У Антона на счету 100 акций. А у Васи 300. Соответственно, у Антона будет заблокировано 20 акций, а у Васи 60.

Их никто не отбирает

Акции будут храниться на отдельном счету. И будут числиться за вами. Конечно, остается ряд вопросов, но акции останутся за вами. Просто временно вы не сможете ими пользоваться.

Что дальше будет с ними - сказать сложно. Возможно, их начнут переводить в другие депозитарии, чтобы открыть доступ. А возможно, это звоночек, что и всё остальное будет заблокировано.

Что делать инвесторам?

С теми, что уже попали под блокировку, особо ничего не сделаешь. Тут больше вопрос в целом к иностранным акциям.

Я рассказывал об этом на последнем эфире. Сейчас для меня рынок США рискованный. Но не только по причине возможных блокировок. В первую очередь, по причинам его высокой стоимости и нарастающих проблем.

Я ещё в конце прошлого года сократил позиции американского рынка. А после февраля сократил ещё сильнее. Сейчас планирую туда направлять максимум 15-20% средств. Жду Китая и присматриваюсь к акциям РФ.

Насколько вас сейчас затронула текущая блокировка? Уже появились в портфеле "обособленные" счета? Открыть/Комментировать

2022-05-31 08:57:02 Путаница на рынке...

Написали мне как-то читатели закрытого канала, мол - Дмитрий, видел, что акции компании PayPal упали уже на 40%? Может стоит их подбирать? Компания ведь неплохая.

Не вопрос, - ответил я и полез разбираться с этой компанией. На дворе был декабрь и рынок тогда ещё не показывал тенденции к снижению. Но некоторые компании уже начали терять свои позиции.

Так случилось и с компанией PayPal, которая к тому моменту обвалилась на 40%.

Надо бы разобраться в причине?

Может финансовое состояние не очень?

Проблем с оборотным капиталом нет, огромное количество нераспределенной прибыли, небольшой долг. Немного смущает растущее количество казначейских акций на балансе, но это не столь большая проблема в современном мире.

И финансируется за счет собственного бизнеса, а не за счет дешевых кредитов.

Казалось бы, всё хорошо у компании. А потом меня осенило.

С 2020 года компания выросла буквально на 7-10%. Неплохой показатель, да. Но капитализация компании выросла в 3,5 раза! В 3,5 раза, Карл!

Закономерный итог

Естественно, когда рост капитализации обгоняет рост реального бизнеса, это приводит к печальным последствиям. Поэтому и вывод в этой ситуации довольно простой - несмотря на снижение на 40%, акции не стали дешёвыми.

Это, кстати, ещё один миф на рынке - "если акции падают на 50%, значит они стали дешевыми". Нет, это не так. И развеять этот миф легко одним простым вопросом.

Если акции при падении на 50% становятся дешевыми, то почему есть акции, которые падают на 80-90%? Кстати, герой этого поста упал уже на 70%.

Поэтому когда рынок путает реальный бизнес и его капитализацию, чаще всего это приводит к низкой долгосрочной доходности (даже не горизонте 5-7 лет). Потому что доходность определяется ценой покупки, а не перспективами.

По этой ссылке вы можете прочитать статью про компанию Paypal, которую я писал в закрытом канале - https://telegra.ph/PayPal-12-12 Открыть/Комментировать

2022-05-30 13:32:03 Закрытый канал

Приглашаю всех желающих в закрытый канал!

Что вы получите?

Стоимостный анализ актуальных компаний каждую неделю
Мои выводы и рекомендации по качеству бизнеса и его справедливой стоимости
Доступ к базе готовой аналитики на простом и понятном языке
Место, чтобы находить качественные идеи для инвестиций
А также, раз в месяц выбор лучшей идеи участников для разбора

Благодаря закрытому каналу вы сможете инвестировать с полным пониманием о том - ЧТО вы покупаете. Ведь, покупая хороший бизнес по цене ниже рыночной, вы будете спокойны за свои инвестиции.

Для продвинутых будет интересно узнать о нюансах анализа компаний из различных секторов и видов бизнеса.

В закрытой базе вы всегда сможете найти хорошую идею для покупки. Или вовремя избавить портфель от некачественных активов.

Присоединяйтесь, чтобы получать эксклюзивные разборы и иметь доступ к проверенной базе компаний.

Пишите мне @vig_invest4life для записи. Открыть/Комментировать

2022-05-30 08:57:00 Анализ компании...

Доброе утро, товарищи. Как и обещал, эту неделю начинаем с анализа компании, которая победила в нашем интерактиве - Сбербанк.

Вы знаете, мне, как минимум, будет интересно наблюдать за тем, в какую компанию Сбер вырастет в ближайшие годы. Особенно интересен его НЕфинансовый сегмент.

Полный анализ компании ждёт вас по ссылке - https://telegra.ph/Analiz-kompanii-Sber-05-29-2

Небольшой презент

Знаю, что для многих Сбер - это попсовая компания. Но я уверен, что все почерпнут что-то новое и интересное из моего обзора.

Тем не менее, сегодня-завтра выйдет ещё один публичный обзор - компании Русагро. Я знаю, что многим она интересна в текущих реалиях, поэтому решил разобраться в самом важном вопросе - стоит ли в неё инвестировать или уже поздно. Анализ выйдет на сайте инвестинг. Как только пройдет публикацию, ссылку я опубликую в этом канале. Открыть/Комментировать

2022-05-27 15:17:29 Открыть/Комментировать

2022-05-27 15:17:00 Выбираем компанию для анализа

Друзья, просто сумасшедший актив
Очень много было интересных идей. Вы предложили много хороших компаний, по которым однозначно в будущем будут статьи в закрытом канале.

Но для опроса я взял 10 самых популярных. О которых писали чаще всего. Поэтому давайте из них выберем одну, по которой я уже к понедельнику напишу подробный анализ. Открыть/Комментировать

2022-05-27 09:43:17 Интерактив - тест идеи

Друзья, доброе утро. Напишите, пожалуйста, в комментариях компанию, которая вам интересна. Я отберу 7-8 самых интересных и через несколько часов сделаю опрос. По компании, которая победит в опросе к понедельнику сделаю полноценный стоимостный анализ.

От себя бы предложил - Северсталь или Газпром. А что интересно вам? Открыть/Комментировать