2022-04-03 01:02:08
Стейблкоін UST(TerraUSD) та 19.5% річнихЩе один цікавий децентралізований стейбл, який останні пів року по капіталізації стрімко росте(зараз 16 млрд $) та вже обігнав головного конкурента - DAI. Неможливо обійти стороною саму платформу Terra та її продукти, які і спричиняють неабиякий інтерес до UST.
Terra це платформа для різних децентралізованих рішень, типу купівлі токенізованої нерухомості, NFT, землі, акцій міжнародних компанії, депозити та кредити, децентралізовані біржі.
Якщо DAI, USDT, USDC, BUSD хоч якось намагаються підтримувати свій курс забезпеченими резервами, то творці UST взагалі вирішили, що то зайве. У них підхід це існування паралельного токену LUNA, за допомогою якого контролюється курс.
Це працює наступним чином. Протокол Terra дозволяє кожному у будь-який момент обміняти LUNA на UST і навпаки, але UST завжди в номінальній вартості, а не ринковій. Якщо UST почне просідати відносно долара, наприклад на 5%, в учасників ринку виникне бажання свопнити UST на LUNA, а потім цей LUNA обміняти на біржі і заробити собі 5%. Така можливість не проіснує довго через наплив учасників, попит на UST вирівняє курс до 1$.
Найголовнішою причиною чому цей проект стає все дедалі популярним це високий відсоток стейкінгу та депозиту UST в 19.5%. Воррен Баффет може позаздрити. За це відповідальний Anchor протокол. Ви відкладаєте свої UST в ньому і вам капають ці відсотки. Що цікаво, що сам протокол надає кредит під 12.5%. Виходить, що протокол працює собі в мінус, і в дуже значний мінус, бо кількість UST на депозитах більша в 4 рази, ніж ті що видані в кредит, тому покривати відсотки приходиться із резервів.
Схоже, що штучне заохочення натовпу призводить до прискореного спалювання резервів, задіяних в Anchor протоколі. Як довго це може відбуватись не знаю. Відсоток можуть зменшити, вийти в плюс, зберегти резерви і все буде впорядку, але це точно вдарить по TVL - сумі коштів, заблокованих у смарт-контракті. А якщо не зменшать, то може початись паніка, бо не буде чим підтримати штучну емісію LUNA для підтримки курсу UST.
2.0K viewsedited 22:02