Заметки Адама Смита

2023-03-28 16:50:08 ⁠8 лет не есть и не пить ради квартиры

Весь телеграм сегодня обсуждает цитату топ-менеджера ЦБ РФ Александра Данилова:

Сколько среднегодовых зарплат, если не пить, не есть, просто все откладывать… Если в конце 2019 года на «первичке» это было 6 лет, то сейчас это 8 лет. О какой доступности мы говорим?

Тут в суперпозицию вступают сразу два явления — падение реальных доходов россиян, который ярко выразился в пандемию, и очень сильный рост стоимости квартир из-за растущего спроса. И за 3-4 года рост на 2 среднегодовые зарплаты, в принципе, объясним.

Конечно, все возмущаются, недовольны, но таковы реалии рынка. Россияне и правда бросились скупать жильё в последние лет 5, это не могло не потянуть цены вверх. Но вообще цитату дают не полностью, а зря. Потому что дальше господин Данилов говорит вот что:

То есть о какой доступности мы говорим? Понятно, что в такой ситуации сначала придумывается льготная программа, потом эти схемы с околонулевой ставкой. А дальше что? Мы отрицательные ставки будем придумывать? Какие-то еще схемы? Потенциал такого рода искусственного поддержания [спроса на ипотеку] исчерпан.

Это самое важное. Льготная ипотека — великолепный инструмент поддержки сектора недвижимости, я уже писал о ней. Но она не бесконечна, увы. Ещё в прошлом году многие эксперты говорили о том, что она уже больше не может выступать драйвером роста рынка, россияне уже очень сильно эти ипотеки похватали.

И что-то мне подсказывает, что количество лет без еды и воды ради квартиры будет только расти. Инфляцию никто не отменял, падение доходов тоже. Хотя некоторое снижение стоимости квартир в Москве всё же заметно, однако они по-прежнему стоят очень дорого из-за постоянно высокого спроса. Открыть/Комментировать

2023-03-27 16:34:57 ⁠ЕАЭС импортозамещающий

Эксперты из ВАВТ при Министерстве экономического развития РФ покопались и составили список тех товаров, которые страны ЕАЭС (Россия, Беларусь, Киргизия, Казахстан, Армения) в состоянии производить сами, но сейчас импортируют.

Это огромный список. Эксперты выбрали те категории товаров, которые импортируются более чем на 50% (т.е. меньше половины производится внутри стран союза) на сумму не менее чем 100 млн долларов в год. Сколько таких статей товаров нашлось? 462 строки. А если мы будем брать вообще весь импорт, с объёмами меньше 100 млн долларов, то там не одна тысяча строк получится.

Эти 462 категории товаров в 2021 году суммарно импортировались на 189 миллиардов долларов при общем импорте стран ЕАЭС в 318,5 миллиардов.

Что это за товары? Это двигатели, запчасти и детали для автомобилей и в принципе любых механизмов, сами автомобили, оборудование для котлов, труб. Химические товары. В основном, условно, средне- и высокотехнологические продукты.

Что считают эксперты? Что у стран ЕАЭС есть все данные для импортзамещения как минимум 59 позиций, которые импортируются на сумму более 20 миллиардов долларов. То есть каждую 8-ю товарную позицию. Например, РФ может сама производить турбореактивные двигатели и оборудование для котлов и труб, Белоруссия — запчасти для моторной техники и легковые автомобили, а Казахстан оксиды алюминия.

Это всё было бы смешно, если бы не было так грустно. Все эти товарные позиции когда-то уже производились в Советском Союзе. Были производственные мощности, был персонал. В лихих 90-х всё это кануло в лету. Прошло 30 лет с распада страны и к чему мы пришли? Что, оказывается, надо заново производить у себя товары, а не закупать их за границей. Не удивлюсь, если качать импортозамещающие производства будут на базе бывших советских предприятий.

Впрочем, это всего лишь мнения экспертов. Верхи наши ещё с 2014 года оседлали тему импортозамещения, однако очень спорный вопрос, каких успехов мы добились в нём. Из удачных примеров на ум приходит только сельхоз, в остальных отраслях посложнее. Если знаете, то отпишитесь в комментах. Открыть/Комментировать

2023-03-25 20:43:42 ⁠Нейросети всех нас заменят!

Вы заметили, как много стало такой рекламы, да и просто постов на каналах? Новая нейросеть ChatGPT и правда творит чудеса. Пишет тексты, программные коды на разных язык, может создавать своих ботов. А Midjourney классно рисует. Это всё здорово без доли всякой иронии.

Но вот что совсем не классно, так это бесконечный коленкор в духе "нас всех заменят нейросети". В последние время этот негативный тренд только набирает обороты и мне это очень не нравится.

Давайте порассуждаем. Пароварка очень удобный предмет, очень. Но вытеснила ли она поваров? Нет. Их как было много, так и осталось. Раньше все расчёты велись вручную, теперь же есть калькулятор и компьютер. Избавило ли это нас от бухгалтеров? Нет. У них лишь пропала нужда так много уметь считать.

Автомобиль вытеснил извозчиков с лошадьми? Нет, он лишь их трансформировал. Вместо заводчиков лошадей, кучеров появились автомеханики в огромном количестве. Изобретение стиральной машинки и утюга избавило нас от частных прачек? Да нет, просто они теперь работают намного легче, чем раньше (кто может их себе позволить).

Нейросети — это не люди. Нейросети — это лишь удобный инструмент. Они делают лишь то, что им укажет человек. Несомненно, этот инструмент очень сильно может влиять на экономику труда — какие-то профессии и правда могут уйти в прошлое, но при этом 100% появятся другие. Я уже даже могу сказать какие — специалисты по работе с нейросетями, с их настройкой и т.д.

Всё-таки наш труд, вся наша экономическая сфера нужна для того, чтобы удовлетворять потребности людей. Всё, что мы изобретаем, нужно именно для этого же. В противном случае такие творения просто не приживаются и не распространяются. Поэтому если вы паритесь, что вас заменят, то лучше новый навык получите и тогда шансов, что вас вытеснит нейросеть, будет намного меньше. В конце концов, если вас какой-то программный код может заменить, может, вы не такой уж и ценный человек? Открыть/Комментировать

2023-03-24 17:35:27 ⁠Криптоинвесторы накачали шиткоины

За 2022 год криптоинвесторы по всему миру потратили $4,6 млрд на накачку сомнительных криптовалют (shitcoin, перевод, думаю, не нужен).

Это не потому, что инвесторы ошибались, вовсе нет. Это мошенничество в чистом виде. Злоумышленники накачивают одну валюту, она быстро растёт, другие пользователи крипты несут в неё деньги. Обменивают свои реальные деньги на сомнительные токены. Потом монета резко падает в цене и всё, до свидания, плакали ваши денежки.

За год на блокчейнах BNB Smart Chain и Etherium было запущено почти 10 тысяч таких вот шиткоинов. И вот инвесторы потратили на них более 4,5 млрд долларов.

Никак эти деньги не вернуть, разумеется, потому что юридически их как бы и нет. Крипта всё ещё в полусерой зоне, поэтому за ней нет такого контроля, как за обычными деньгами. Открыть/Комментировать

2023-03-23 21:18:57 ⁠Юань вместо доллара

На прошедшей встрече Си Цзиньпиня и Путина российский президент выразил желание переходить на международные расчёты в юанях:

Мы за использование китайских юаней в расчетах между Россией и странами Азии, Африки, Латинской Америки. Уверен, эти формы расчетов в юанях будут развиваться между российскими партнерами и их коллегами в третьих странах.

Ещё один шажок к дедолларизации. Он неудивителен — Россию постарались по максимуму изолировать от внешних рынков, от долларовых потоков. Логичный ход это найти другую валюту.

Почему не рубль? Да потому что он никому не нужен, давайте честно признаемся. Это нестабильная и сильно волатильная валюта государства под самыми жесточайшими санкциями. Рубль в таких условиях никогда не будет мировым (а ведь были времена "золотых червонцев"...).

Китайский юань намного крепче. За счёт использования юаня в международных расчётах Китай ещё больше усилит своё влияние в мире. Однако, везде нужна мера, тем более что Китаю это не всегда выгодно. Если его валюта будет мировой, он не сможет её девальвировать как производитель, чтобы сделать своими товары на экспорт ещё дешевле. Я уже об этом писал. Открыть/Комментировать

2023-03-22 17:02:22 ⁠Дерипаска против высоких ставок

У довольно известного олигарха есть любопытный телеграм-канал. По-разному можно к нему относиться, но то, что Дерипаска очень умный, спору нет. И в экономике он разбирается.

Всё верно он пишет про Credit Suisse. Это лишь начало кризиса. Повезло, что швейцарцы быстро среагировали и предотвратили тотальное падение финансовой системы, которое прокатилось бы волной по всему миру. Однако эта история ещё раз обнажает глубинные системные проблемы мировой экономики.

Больше всего Дерипаску беспокоит госкапитализм и запредельно высокие ставки по кредитам. Они сдерживают инфляцию и тормозят экономический рост. Он постоянно поднимает эту тему, требуя дешёвых денег для реального сектора экономики.

Вообще, это очень интересная тема, которой не уделяют должного внимания — перетекание денег из реального сектора экономики (производство товаров и оказание услуг) в банковский, который деньги аккумулирует, "замораживает". Всё-таки у банков деньги всегда есть, согласитесь? А тем, кто создаёт, "качает" ВВП страны, достаются высокие ставки по кредитам — которые они закладывают в цену товаров, изначально более высокую, чем могла бы быть.

Из-за высоких ставок по кредитам невозможно демпинговать (снижать цены на продукцию) и ещё активнее конкурировать. И намного сложнее захватывать мировой рынок своими товарами. Посмотрите ещё раз на китайцев, да даже зайдите на АлиЭкспресс — там всё стоит копейки по сравнению даже с российскими ценами. А на опте в Китае стоит едва ли не ничего. Потому что для производителей в Китае деньги (кредиты) доступны и дёшевы. Открыть/Комментировать

2023-03-21 17:09:18 ⁠Россия и Китай

Товарищ Си приехал в Москву для обсуждения стратегического партнёрства. МКАД стоит, центр перекрыт, всё подготовили для уважаемого генсека второй экономики мира. Кто же мы друг другу — Россия и Китай?

Российская Федерация — полная наследница СССР, поэтому и отношения с КНР идут оттуда же. СССР фактически и строил современный "коммунистический" Китай — активно поддержал в гражданской войне Мао Цзэдуна, а после войны отправлял специалистов проводить индустриализацию. Отношения с Китаем были братскими, но позже охладились — да настолько, что был вооружённый конфликт на острове Даманский.

Однако потом всё наладилось, а СССР всё же был Старшим Братом для Китая, хотя исторически моложе на тысячи лет. Увы, СССР распался, на его осколки встала Российская Федерация, погрузившаяся в лихие 90-е. У нас был тотальный упадок в промышленности, шоковая экономика, перестроение всего и вся, дикий капитализм и всё прочее. А что у Китая? А у Китая ещё в 70-х годах к власти пришёл Дэн Сяопин, который полностью перестроил экономическую стратегию страны. Его цель — создать мировую фабрику по производству всего.

На момент распада в 1991 году РФ и КНР находились примерно на схожих позициях, однако РФ по инерции тянуло вниз, а у Китая уже был импульс на развитие.

Что мы имеем сейчас? Россия много что преодолела, однако по-прежнему в сложной геополитической ситуации. Экономика уже не так зависима от углеводородов и даже показывает удивительную устойчивость — но, к моему огромному сожалению, Россию очень сложно назвать ведущей экономической державой планеты. А вот Китай можно. Стратегия Дэн Сяопиня сработала на 100%, да ещё и выполнил он её на деньги западных инвесторов.

Сейчас Китай фактически доминирует во многих сферах на российском рынке. Мы ходим с китайскими телефонами, пересаживаемся на китайские машины, закупаем в Китае едва ли не всю бытовую технику. В условиях санкций и разрывов контактов с европейцами кто нам всё заменяет? Правильно, Китай. Доходит до того, что снаряжение для российской армии также закупается в Поднебесной. И новые технологии, особенно бытовые, мы тоже перенимаем оттуда.

То есть мы полностью поменялись местами. Когда-то СССР накачивал Китай своими товарами, станками, заводами, специалистами, теперь нас. Только делают это в ещё более глобализованном мире. С другой стороны, это плюс — за счёт таких тесных контактов с Китаем российская экономика не оказалась изолированной. И да, хоть мы и не являемся для Китая в денежном выражении настолько же важным партнёром, как Европа или США, всё же объёмы внушительные и они растут — до 190 млрд долларов, за год рост составил 50 млрд. Открыть/Комментировать

2023-03-20 11:14:31 ⁠Швейцарцы спасли свой же банк

Ключевая новость вчерашняя — крупнейший банк Швейцарии UBS выкупил другой очень крупный банк страны Credit Suisse за 3 миллиарда франков, чем спас его от возможного дефолта. Да-да, даже в Швейцарии такое возможно.

Вообще у банков по всему миру дела идут не ахти. В штатах обвалился крупнейший банк Силиконовой долины, наши банки под жесточайшими санкциями, у европейцев дела тоже не сахар. Даже у Швейцарии, мировом финансовом сердце, стране-банке.

Credit Suisse — это второй крупнейший банк Швейцарии после USB. Ему больше 150 лет, сильное имя и репутация, огромные депозиты вкладчиков. На конец 2022 года кредитный портфель банка имел уровень обеспеченности более 90% (это очень высоко), средний коэффициент покрытия ликвидности — 150%. Что же пошло не так?

Проблемы вскрылись при очередной публикации финансовой отчётности. Оказалось, что в ней выявили "существенные недостатки", даже само руководство признало, что внутренний контроль за отчётностями оказался неэффективным. Простыми словами — отчётность составлена криво. У Комиссии по ценным бумагам и биржам США возникли к вопросы к банку касательно движения свободных средств за период 2019-2020 годов. Буквально цитата из фильма — "Где деньги, Лебовски?".

Это ещё не всё. Несмотря на то, что я написал выше про, казалось бы, неплохие финансовые второстепенные показатели банка, по основным полный провал — у Credit Suisse убыток за 2022 год составил 7,3 млрд франков (почти 8 млрд долларов). Это самые худшие показатели за 14 лет, с 2008 года. Всему виной, конечно же, мировой кризис, он коснулся всех.

И тут ещё падает Silicon Valley Bank, цепной реакций задевает Credit Suisse и акции банка обваливаются более чем на 30% за сутки. У руководства вроде бы был план по спасению банка и оно его придерживалось, но ситуация сильно обострилась. Конечно же, инвесторы напряглись, а кто-то из вкладчиков стал снимать деньги, тем самым ухудшая положение. Облигации упали до самых низких уровней. Credit Suisse запланировал даже взять у Центрального банка Швейцарии заём в размере 50 млрд франков (54 млрд долларов) для "упреждающего укрепления ликвидности".

И тут на сцену выходит UBS, приобретая банк за 3 млрд франков (3,2 млрд долларов), ещё вдобавок получая кредит от ЦБ страны на 100 млрд франков. Фактически ЦБ и UBS спасли Credit Suisse от дальнейшего ухудшения положения, возможного обвала и дефолта, который потянет за собой всех остальных. Вовремя среагировали, недаром швейцарцы на весь мир известные банкиры.

Акционеры останутся при деньгах, хоть и сильно просели — 1 акция UBS приравнена к 22,46 акциям Credit Suisse. Центральный банк Саудовской Аравии вложил в этот банк 1,5 млрд долларов, а взамен получил 100 млн — акции покупали по 3,82 франка, а теперь они стоят 0,25.

Банк спасён, а ЦБ Швейцарии сообщил о рекордных убытках за всю историю — более 140 млрд долларов за год.

Всю банковскую систему планеты лихорадит и мы в этом году увидим ещё несколько аналогичных историй. Открыть/Комментировать

2023-03-18 12:33:49 ⁠ЕЦБ повысил ставку. Опять.

Европейский центральный банк, ответственный за эмиссию второй валюты мира (евро) на неделе повысил 3 ключевые процентные ставки сразу на 50 базисных пунктов: ставка по кредитам до 3,5%, ставка по маржинальным кредитам до 3,75% и ставка по депозитам до 3%.

Как сообщает сам регулятор, в еврозоне высокая инфляция сохраняется слишком долго, поэтому пора закручивать гайки. Более того, по ожиданиям аналитиков ЕЦБ, ситуация с инфляцией будет сохраняться, а значит, можно ждать новые повышения ставки.

Конечно, это не лучшим образом скажется на экономическом развитии Европы — дорогие кредиты не самый хороший драйвер роста. Однако эта мера позволит сдержать рекордную для Европы инфляцию. Надо понимать, что европейская экономика стабильно развивалась (могла себе позволить) именно за счёт стабильно низкой инфляции (не только за счёт неё). Теперь всё иначе и очень любопытно посмотреть, как Европа будет выходить из сложившейся ситуации. Открыть/Комментировать

2023-03-16 18:53:35 Минимальная зарплата в странах на 2023 год — при полной занятости 40 часов в неделю.

Самые высокие значения — в Австралии, больше 2000 долларов США. Впрочем, это если верить карте, на самом деле самая высокая минимальная зарплата в мире установлена в Швейцарии, около 4000 франков (доллар сейчас почти 1:1 к франку).

Высокие показатели у стран Западной Европы и Северной Америки — как никак, развитые экономики. Впрочем, у США минимальная оплата труда разнится от штата к штату: в округе Колумбия она равна 16,5 долларов в час, а в Вайоминге 5,15.

В России сейчас МРОТ составляет 15 279 рублей, его повысят до 19 242 рублей только с 2024 года. Это самые высокие показатели среди стран СНГ, однако относительно экономик стран ЕС всё же очень низкие. Открыть/Комментировать