////

2021-03-11 09:42:01 11 марта — На чем будет основан дальнейший рост акций Apple?

Объём новых кредитов и рост денежной массы Китая в феврале превзошли ожидания. Это ослабляет опасения по поводу «жесткой посадки» экономики. Рынок акций КНР вырос примерно на 2%, медь и другие сырьевые товары подорожали.

Глава Банка России Э.Набиуллина заявила, что программа льготной ипотеки может быть продлена в 24 регионах. Но не в Московском регионе и Санкт-Петербурге.

Выручка Inditex — входит в ТОП-10 глобальных акций — сократилась на -25% в 4 кв.2020 г из-за повторного локдауна в Европе. Несмотря на это компания подтвердила планы выплаты дивидендов (доходность 2,4%). Несмотря на рост акций после слабой отчётности, мы считаем их уже не столь привлекательными, как раньше.

Oracle отчитался на уровне ожиданий, но акции упали на пост-торгах. Мы считаем, что потенциал роста компании ограничен.

Apple может понизить прогноз производтва iPhone в 1 пол. 2021 г на 20%, согласно сообщению Nikkei Asia со ссылкой на неназванный источник. Спрос на первые телефоны Apple с поддержкой 5G не оправдывает ожидания. 5G не является обязательной ценностью для пользователей, и это не оправдывает их повышенную цену.


Идея дня: компания с рыночной капитализацией $2 трлн торгуется c прогнозными мультипликаторами EV/EBITDA =20x и P/E=25x в 2021 против P/E=10-15x всего несколько лет назад, прежде чем начался рост облачного бизнеса и iPhone стали набирать популярность. На фоне ограниченного успеха новой линейки iPhone мы не видим драйвера для акций Apple в ближайший год.

#ORCL #APPL Открыть/Комментировать

2021-03-10 20:26:50 «Спроси инвестконсультанта». Во что вложиться сейчас?

Стараемся быть еще полезнее и запускаем новый формат коммуникации - еженедельная горячая линия с инвестиционными консультантами ВТБ.

Ждем вас завтра в нашем клубе в Clubhouse, чтобы обсудить все, что волнует инвесторов, а также расскажем, во что перспективнее всего вкладываться, как сформировать портфель с прицелом на долгосрочные инвестиции, на какие российские и глобальные бумаги обратить внимание.

Минимум монологов, максимум ответов на вопросы!

Напомним, что у нас есть и чат-бот, свои вопросы можно присылать и туда.

Стартуем завтра в 19:30.
Как нас найти. Открыть/Комментировать

2021-03-10 18:32:59 Итоги дня, 10.03
 
Алроса — входит в топ-10 Россия — выручка от продажи алмазов в феврале +7,5% г/г. Восстановление спроса на потребительские товары в начале года поддерживает спрос на алмазы.
 
Лукойл — входит в топ-10 Россия — операционная прибыль в 4 кв. 2020 г. выше ожиданий на 2,2%, чистая прибыль — ниже ожиданий. Рекомендованы дивиденды за 2П 2020 г. — 213 руб. на акцию (дивдоходность 3,4%).
 
Fix Price разместился по верхней границе диапазона ($9,75). Бумаги компании торгуются на LSE и Мосбирже.
 
Инфляция в США ускорилась на уровне прогнозов, но базовая инфляция (без учета энергии и продуктов) — ниже прогнозов (1,4% г/г). Ожидаем ускорения инфляции в апреле-мае, но стабилизации к концу года (2-2,5%). Признаков долгосрочно высокой инфляции пока не наблюдаем.

$ALRS $LKOH $FIXP Открыть/Комментировать

2021-03-10 17:11:45 ​ Вчера мы провели онлайн-конференцию с Яндексом
 
Представляем ключевые заметки:
 
Структура выручки изменилась: доля интернет-рекламы — только 54% в 4 кв. 2020 г. Новые инициативы помогли показать хороший результат во время пандемии, когда спрос на рекламу находился под давлением. Основные источники выручки сейчас: интернет реклама, сегменты такси и e-commerce.
 
Доля на рынке e-commerce 2-3%. Ожидают роста товарооборота в сегменте в 2,5 раза в 2021, выше рынка (+25-30%). Цель на ближайшие пару лет — стать номер 3 на рынке. Объем инвестиций в сегмент: $400-500 млн в 2021 г.
 
В ближайшей перспективе IPO Яндекс.Такси не планируется: есть большой потенциал для синергии с другими сервисами компании. Конкуренция на рыке такси растет, однако растет и сам рынок: компании отнимают долю у традиционных такси.
 
Финтех — важное направление для экосистемы. Сейчас формируют стратегию, открыты и для органического роста, и для покупки банка. Интересно развитие платежного сервиса и финансовых услуг для продавцов.
 
В ближайшей перспективе не планируют платить дивиденды: есть большой потенциал для роста и создания стоимости для акционеров в новых направлениях.

Полную запись конференции можно посмотреть здесь Открыть/Комментировать

2021-03-10 16:19:32 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

Расскажем, каковы принципы ответственного инвестирования (ESG), популярного среди инвесторов всего мира. Объясним, как выбирать компании, придерживаясь стратегии ESG, и какие возможности в этой области предлагает ВТБ Капитал Инвестиции.

Задавайте свои вопросы на сайте. 11 марта в 18:00 ответим на них в ходе вебинара. Открыть/Комментировать

2021-03-10 14:41:28 #Инвестидея

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций МосБиржи на 11% до 200 руб., рекомендация Покупать.

Рост комиссионного дохода в 4 кв. 2020 г +42% г/г — лучше прогноза.

Менеджмент уверен в росте комиссионных доходов в 2021 г. на фоне притока частных инвесторов на биржу и увеличения объёмов торгов.

31%-ный дисконт к аналогам на развивающихся рынках по P/E. Открыть/Комментировать

2021-03-10 11:50:57 SPO М.Видео
Книга открыта!


Ведущий игрок российского рынка потребительской электроники (доля рынка в 2020 г. — 27%, GfK).

1 074 магазина, 9 центральных и 58 малых распределительных центров.

Доля онлайн-продаж — 60% GMV (общей стоимости реализованных товаров).

Нацелена на двукратный рост показателя GMV к 2025 году.

Дивполитика — не менее 100% прибыли по МСФО (IAS 17) на дивиденды.


Участвовать Открыть/Комментировать

2021-03-10 10:31:11 #Облигации

Pipeline первичных размещений

ЕАБР (EUR)

Погашение — 5 лет
Купон — будет объявлен позже
Дата — март

У ЕАБР нет в обращении евробондов в евро, только в долларах. Суверенные кривые России и Казахстана в евро на участке 5-6 лет имют доходность 0,7-1,0% годовых. Евробонды RZD-27 (EUR) и Gazprom-26 (EUR) торгуются на уровне 1,3% и 1,4% годовых соответственно.

ЕАБР — международная финансовая организация, которая способствует экономическому росту, расширению торговли и экономических связей между странами-акционерами. Государствами-участниками ЕАБР являются: Россия (65,97%), Казахстан (32,99%), Беларусь, Таджикистан, Армения и Киргизия.


РЖД (евробонды в RUB)

Погашение — 7 лет
Купон — будет объявлен позже
Дата — март

Доходность рублевых евробондов РЖД с погашением в 2025 г. 6,65-6,81% годовых, в 2028 г. — 7,0-7,15% годовых. Классические рублевые облигации срочностью 5-6 лет торгуются в диапазоне 6,6-7,0% годовых.

РЖД — одна из крупнейших ж/д компаний в мире, владелец и оператор ж/д инфраструктуры и парка локомотивов. 100% акций принадлежат государству. Является естественной монополией.


ГТЛК 002P-01

Погашение — 3,5 года
Купон — не более 7,8% годовых
Дата — март

Бонды ГТЛК с дюрацией 3,1-3,4 года торгуются с доходностью около 7,3% годовых. Заявленный индикатив доходности предполагает премию в размере ~70 б.п.

ГТЛК — крупнейшая лизинговая компания России, №1 по лизинговому портфелю. Специализируется на лизинге воздушного, водного и железнодорожного транспорта, автомобильной и спецтехники. Находится в 100%-ной собственности государства. Открыть/Комментировать

2021-03-10 09:28:52 10 марта — Оставайтесь в акциях стоимости

Доходность 10-летних гособлигаций США упала на 5 б.п. из-за сильного спроса на последнем аукционе. Это помогло Nasdaq 100 вырасти на 4%, во главе с самыми дорогими тематическими акциями (Tesla +20%).

Volkswagen объявил, что 15 марта проведет День VWpower. Мы предполагаем, это будет мероприятие, посвященное батарее и зарядной инфраструктуре.

Фьючерсы на железную руду в Китае -3%, после вчерашнего падения на -7%. Между тем, текущие уровни на 65% выше цен 1 июня 2020 года.


Идея дня: цены производителей в Китае в феврале росли самыми быстрыми темпами более чем за два года, превысив консенсус. Это укрепляет нашу уверенность в том, что вчерашний рост технологического сектора США не является переломом тенденции. Переход инвесторов из акций роста в акции стоимости продолжится.

Инфляционное давление сохранится, по крайней мере, еще в течение нескольких месяцев. Это будет поддерживать рост доходностей облигаций, а акции стоимости продолжат показывать опережающую динамику.

$TSLA $VOW3 Открыть/Комментировать

2021-03-09 22:19:26 Книга открыта!

Группа Сафмар объявила о публичном предложении 13,5% акций М.Видео — ведущей российской компании в сфере электронной коммерции и розничной торговли бытовой техникой и электроникой.

Подать заявку можно в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции в разделе «Витрина» —> «Размещения». Открыть/Комментировать