////

2021-03-12 15:01:23 #Инвестидея

Аналитики ВТБ Капитал повысили рекомендацию по ГДР X5 до Покупать, справедливая цена - $42 (~3090 руб.)

Заметное отставание в динамике от рынка. ГДР X5 Retail -9% с начала года против роста Индекса РТС +7%.

Прохождение дна рентабельности. 19 марта компания опубликует результаты за 4 кв.2020 г. Рентабельность EBITDA может снизиться до 6,5% из-за существенных инвестиций в цены. Это, на наш взгляд, уже заложено в цены и дальше рентабельность будет восстанавливаться: прогноз на 2021 г — 7%.

Восстановление показателей в 2021 г. Компания может преподнести сюрприз уже в 1 кв.2021 г. с учётом роста продаж на 12,4% г/г в январе. Новые комментарии менеджмента и публикация операционных (16 апреля) и финансовых (27 апреля) результатов за 1 кв. 2021 г — ближайшие драйверы восстановления котировок.

$FIVE Открыть/Комментировать

2021-03-12 13:06:20 #Инвестидея

Покупка акций Incyte не дороже $85 с целью $105 и стоп-лоссом $70

Incyte — одна из крупнейших биотехнологических компаний в США. Основная выручка идет от продаж Jakafi — лекарства от разных типов рака (83% доходов в 2020 г.).

Успешный запуск препарата Monjuvi для лечения лимфом и тяжелых форм рака крови. Ожидается, что препарат будет приносить более $1,5 млрд годовой выручки и увеличит диверсификацию бизнеса Incyte.

Ожидаемое одобрение Jakafi для лечения атопического дерматита. Регулятор США должен вынести решение к июлю 2021 г. Потенциально принесет дополнительные $2 млрд ежегодно.

Завершение ротации из биотехнологического сектора. С начала февраля индекс биотехнологических компаний упал на 22%. На наш взгляд, перепроданность фундаментально не обоснована, ждем восстановление акций сектора.

$INCY Открыть/Комментировать

2021-03-12 11:02:00 ​Обновленный состав ТОП-10 акций России
 
За месяц +4,0% (+1,5%*)
За год +38,8% (+35,8%*)
С 10.03.2017 +164,4% (+126,1%*)
* Индекс МосБиржи полной доходности
 
Решение ОПЕК+ воздержаться от увеличения нефтедобычи в апреле и последующий рост цены Brent до $70 подтверждают правильность нашего решения удерживать повышенную долю акций нефтегазовых компаний в нашей подборке. С даты последнего обновления ТОП-10 акций Россия вырос на 3,8%  против 1% роста Индекса МосБиржи. Мы сохраняем высокую экспозицию на сектор — его переоценка инвесторами, на наш взгляд, еще не завершена.
 
Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор металлов и добычи – цены на металлы выросли очень сильно и вероятно их коррекционное снижение. В списке фаворитов оставляем только акции АЛРОСА на фоне восстановления спроса и цен на алмазы.  
 
Мы добавляем акции Юнипро, которые выглядят наиболее привлекательными по дивдоходности (ожидаем до 11% годовых) в секторе, и удаляем акции ИнтерРАО по которым не реализовались ожидаемые нами катализаторы роста. 
 
Следите за ежемесячными обновлениями подборок лучших акций!
ТОП-10 акций США
ТОП-10 глобальных акций Открыть/Комментировать

2021-03-12 09:27:43 12 марта — Поднимет ли ЦБ РФ ключевую ставку и что покупать?

Дж.Байден подписал новый пакет мер о поддержке экономики. Число заявок на пособие по безработице в США снизилось за неделю больше, чем ожидалось. Дорожное движение в США выросло на 10% за неделю.

Renault — входит в ТОП-10 глобальных акций — объявил, что продаст свои 1,5% в Daimler. Стоимость пакета — около $1,4 млрд, или ~10% капитализации Renault.

Годовая инфляция в России ускорилась до 5,8%. Наш прогноз с сентября, что 4,25% будет нижней точкой цикла ставок и произойдет одно повышение ставки в 2021 году, остается базовым сценарием. Рыночный консенсус недавно поднялся до близкого к нашему прогнозу уровня.

Повысит ли ЦБ РФ ставку на заседании в следующую пятницу или подождет до конца года? У нас нет высокой убежденности в сроках повышения. Но если бы мы спекулировали на повышении ставки в марте-апреле, то смотрели бы на валюту, а не на рынок ОФЗ.

В цены ОФЗ уже заложена нормализация политики ЦБ РФ до 5,25% в ближайшие 1-1,5 года. Поэтому мы остаемся нейтральными по ОФЗ.


Идея дня: более раннее повышение ключевой ставки и жёсткая риторика Банка России могут усилить укрепление рубля. Наш прогноз на конец года в районе 72 руб./$ может быть достигнут раньше, чем мы ожидали.

$DAI $RNO Открыть/Комментировать

2021-03-11 21:18:56 Первая горячая линия в Клабхаусе с инвестконсультантами ВТБ -

Спасибо всем, кто нас слушал и кто писал. В следующий раз обещаем ответить на еще большее количество вопросов.

Когда - вторник, 16 марта, 19:00. Место встречи прежнее – клуб ВТБ в Клабхаусе. Открыть/Комментировать

2021-03-11 19:39:38 Прямо сейчас в Клабхаусе отвечаем на ваши вопросы, которые собираем в комнате и в нашем боте @VTBInvestmentsBot

Подключайтесь!
https://t.me/vtbmyinvestments/1995 Открыть/Комментировать

2021-03-11 18:55:32 Итоги дня, 11.03
 
Заседание ЕЦБ: параметры программы количественного смягчения без изменения. Но ускоряет темпы покупок активов в ближайшие месяцы — регулятор хочет поддержать мягкие условия на финансовых рынках.
 
Аэрофлот ожидает восстановление рынка авиаперевозок к докризисному уровню во 2 полугодии 2022 г. — начале 2023 г. Выручка в 4 кв. 2020 г. -55% г/г.
 
День инвестора Северсталь: планы по увеличению производства на 15% к 2023 г., выделение угольного бизнеса не рассматривается. Капитальные затраты будут снижаться с $1,35 млрд в 2021 г. до $0,8 млрд в 2024 гг. У нас остается нейтральный взгляд на сектор стали.
 
$AFLT $CHMF Открыть/Комментировать

2021-03-11 17:23:11 ​ #Нефть

В последнее время цена нефти движется синхронно с изменением аппетита к риску на глобальном рынке. В последние два дня котировки Brent вернули часть потерь начала недели, что совпало с обновлением исторических максимумов на американских индексах и ослаблением доллара.

Мы по-прежнему считаем, что благодаря скоординированным действиям ОПЕК+ цена нефти будет относительно устойчивой.

Минэнерго США повысило прогноз добычи нефти в США в 2021 г. с 11,02 до 11,15 млн б/д, прогноз на 2022 год — с 11,53 до 12,02 млн б/д. Новый прогноз подтверждает ограниченные возможности сланцевых производителей США нарастить добычу нефти в этом году, несмотря на резкий рост цены, а также наш тезис о том, что ОПЕК+ в состоянии контролировать цены в текущем году.

В США приближается водительский сезон. Потребление бензина за последнюю неделю выросло до 8,7 млн б/д — уровень потребления августа, в то время как запасы бензина сократились из-за простаивания НПЗ в Техасе. Открыть/Комментировать

2021-03-11 12:01:32 ​Обновленный состав ТОП-10 акций США
 
За месяц +4,9% (-0,8%*)
За год +84,2% (+43,5%*)
С 20.03.2017 +126,6% (+76,1%*)
* Индекс S&P 500 полной доходности
 
Как мы и ожидали, на рынке продолжается ротация в циклические активы на фоне успехов в вакцинации от коронавируса и нормализации глобальной экономики.
 
Мы фиксируем прибыль в акциях Southwest Airlines, которые выросли на 36% с момента включения акций в портфель в ноябре 2020 г. Мы рекомендовали их в годовой Стратегии-2021 и по-прежнему имеем позитивный взгляд на долгосрочный потенциал акций Southwest, но решили добавить краткосрочно более привлекательный актив.
 
Мы увеличили экспозицию на сектор недвижимости и включили в подборку акции AvalonBay Communities. Мы ожидаем, что успешная вакцинация и одобрение нового пакета стимулирующих мер поддержат спрос на аренду новых квартир в крупных городах США. На наш взгляд, рынок чрезмерно консервативен в оценке перспектив акций компании.
 
Следите за ежемесячными обновлениями подборок лучших акций!
ТОП-10 акций России
ТОП-10 глобальных акций Открыть/Комментировать

2021-03-11 11:01:22 #Инвестидея

Покупка акций AvalonBay Communities не дороже $185 с целью $205 и стоп-лоссом $165

AvalonBay Communities — это фонд недвижимости, который покупает квартиры и сдаёт их в аренду. Владеет около 80 тыс. квартир в Нью-Йорке, Вашингтоне, Сиэтле, в Новой Англии и Калифорнии.

Распространение вакцины в США вернёт рабочую силу в крупнейшие агломерации, восстановит спрос на аренду, приведёт к росту арендных ставок.

Качественный портфель защитил доходы во время пандемии. Компания ориентирована на сдачу в аренду апартаментов для более состоятельных людей — меньше пострадали от локдауна.

Новый пакет стимулов в США. Пакет мер поддержки экономики — это основной драйвер, который может поддержать рост новых договоров аренды в 2021 году. Снизит просрочку по арендным платежам. Открыть/Комментировать