////

2021-03-16 15:11:07 ​#Облигации

До 10,0% годовых в рублях. Актуальная подборка облигаций
 
В эту пятницу состоится заседание Банка России. Высказывания представителей ЦБ перед «неделей тишины» были жёсткие, что заставляет инвесторов предполагать повышение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний.
 
Риски перехода регулятора к повышения процентных ставки заметно выросли на фоне ускорения инфляции в последние недели. Это оказало повышательное давление на доходности рублёвых облигаций. Доходности ОФЗ на сроке 1-5 лет выросли на 20-30 б.п. Корпоративный долг также оказался под давлением.
 
В то же время, доходность 10-летних бумаг практически не изменилась. Это указывает, что рынок уже заложил нормализацию политики Банка России в ближайшие 2 года в доходности длинных облигаций.
 
Отмечаем расширение кредитных спредов в облигациях наименее надёжных заёмщиков. Ранее мы отмечали, что их доходности не в полной мере отражают присущие им риски. Открыть/Комментировать

2021-03-16 09:53:15 16 марта — Повышение налогов в США

Президент Дж.Байден планирует предложить повышение ставки налога на прибыль корпораций с 21% до 28%, налога на доходы граждан с годовым доходом более $400 тыс., налога на прирост капитала, согласно источникам Bloomberg.

Сейчас рынки игнорируют возможность повышения налогов в США или предполагают, что преимущества увеличения госрасходов перевесят негатив более высоких налоговыхй ставок.

Facebook достиг соглашения с News Corp и Sky News Australia об использовании их контента.

По данным Primary Vision, число работающих установок по гидроразрыву пласта в США +10% на прошлой неделе до 182. До начала пандемии их было более 330.


Идея дня: цена алюминия превысила $2200/т, что подняло цену акций Русал до новых максимумов. Главным драйвером являются сигналы Китая о планах по ограничению использования угля для выработки электроэнергии. Это приведёт к удорожанию производства алюминия в Китае (58% мирового производства металла) и поддержит рост цен на него.
Другой драйвер — активное использование алюминия в автомобильной промышленности, включая электромобили. По нашим оценкам, это обеспечит ежегодный рост спроса на алюминий на 1,5% в ближайшее десятилетия.
Мы внимательно смотрели на Русал на прошлой неделе, но было очень много неопределенности относительно решений властей Китая и их влияния на рынок — мы упустили эту инвестиционную возможность :(

#RUAL #FB_SPB #NWS_SPB Открыть/Комментировать

2021-03-15 22:03:06 Ждем всех желающих на вторую встречу с инвестконсультантами ВТБ в Clubhouse, чтобы обсудить все, что волнует инвесторов.

Минимум монологов, максимум ответов на вопросы!

В этот раз участником нашего эфира будет Олег Абелев — эксперт сообщества инвесторов «Лимон на чай», доцент Всероссийской академии внешней торговли, кандидат экономических наук.

Ваши вопросы по-прежнему собираем через чат-бот.

Стартуем завтра в 19:00.
Присоединиться. Открыть/Комментировать

2021-03-15 18:52:37 Итоги дня, 15.03
 
Магнит — топ 10 акций России — сильные результаты за 2020 г. Чистая прибыль на 4% выше ожиданий. Сохраняем позитивный взгляд, лучшая дивидендная история в секторе (11%).
 
РусАгро — сильные результаты за 4 кв. 2020 г. Чистая прибыль +150%. Дивиденды — 50% от чистой прибыли, доходность 10%. Капитальные затраты в 2021 г. — до 18 млрд руб, часть затрат была перенесена с 2020 г.
 
Совкомфлот — результаты за 4 кв. 2020 г. на уровне ожиданий. Ставки фрахтования на глобальном рынке -30% кв/кв, но операционная прибыль компании +0% кв/кв — поддержали долгосрочные контракты в индустриальном сегменте.
 
Ozon включен в индекс MVIS Russia с весом 3,53%. Может привлечь в акции до $63 млн от пассивных инвесторов, отслеживающих индекс.
 
$MGNT $AGRO $FLOT $OZON Открыть/Комментировать

2021-03-15 15:31:05 ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию

Представители компании «РусАгро» расскажут о рынке сельхозпродукции в 2021 году, куда относятся производство сахара, свиноводство, растениеводство и масложировой бизнес. Обсудим экспортные возможности, долгосрочную стратегию развития и планы компании на год.

Задавайте свои вопросы компании на сайте. Мы отберём наиболее популярные и актуальные и ответим на них 16 марта в 14:00 в ходе вебинара. Открыть/Комментировать

2021-03-15 12:39:25 #Облигации

Pipeline первичных размещений

РЖД (CHF), «зелёные» еврооблигации

только для квалифицированных инвесторов!

Погашение — бессрочные
Колл-опцион — 6 лет
Ориентир купона — будет объявлен позже
Дата — март

Старшие евробонды РЖД во франках с дюрацией 2,5-6,7 лет, которые торгуются с доходностью 0,41-1,20% годовых.

РЖД — одна из крупнейших ж/д компаний в мире, владелец и оператор ж/д инфраструктуры и парка локомотивов. 100% акций принадлежат государству. Является естественной монополией.


Продкорпорация, 01

Погашение — 5 лет (амортизация)
Ориентир купона — до 8,95% годовых
Дата — 15 марта

Дебютный выпуск. Гособлигации Казахстана с дюрацией 2,3-6,8 лет торгуются на уровне 6,2-7,5% годовых. Доходность облигаций Продкорпорации может оказаться на 250 б.п. выше.

НК «Продкорпорация» — государственный оператор на рынке зерна Казахстана (3% производства зерна в стране, 2,3% экспорта). Владеет 5 хлебными базами и 3 зерновыми терминалами. 100% в собственности Казахстана.


МТС, 001-18, социальные облигации

Погашение — 3 года
Ориентир купона — будет объявлен позже
Дата — конец марта

Первый выпуск социальных облигаций в РФ! Привлеченные деньги будут направлены на подключение социально значимых организаций к Интернет в 8 регионах.

МТС — крупнейший оператор сотовой связи России (>78 млн абонентов), ведущий телеком-оператор Беларуси и Армении. Контролирующий акционер — АФК Система В.Евтушенкова (55,7%). Открыть/Комментировать

2021-03-15 09:35:40 15 Марта — Стоит задуматься о фиксации прибыли

Промпроизводство в Китае в январе-феврале — заметно выше ожиданий, розничные продажи также выше консенсуса.

Продажи жилья в Китае бьют рекорды — за первые два месяца 2021 года было продано 156 млн кв. м жилья по сравнению с предыдущего максимума в 127 млн кв. м. Однако инвестиции в основной капитал и недвижимость в феврале — ниже прогнозов.

Naspers — входит в ТОП-10 глобальных акций — сегодня подвергнется давлению, т.к. акции Tencent снижаются второй день подряд. В пятницу СМИ сообщили, что правительство Китая планирует ужесточить регулирование платёжных сервисов и услуг для видеоигр.

Эта новость ускоряет ротацию из сферы технологий в другие секторы. Крупнейшие технологические компании Азии — Tencent, Alibaba, Taiwan Semiconductor и Samsung — дешевеют, в то время как большинство других секторов растет.

Президент США Дж.Байден заявил, что многие американцы получат денежные чеки уже на этой неделе.


Идея дня: две недели назад, видя краткосрочные возможности, мы рекомендовали покупать американские и российские фондовые рынки через инструменты с нулевой брокерской комиссией в ВТБ Мои Инвестиции — VTBX ETF и VTBA ETF. Первый подорожал на 4,5%, второй — +1% в долларах.

Более быстрое, чем ожидалось, распределение денежных чеков в США и сильные статданные по Китаю оказали поддержку акциям. Инвесторам стоит использовать этот позитивный фон для фиксации спекулятивной прибыли.

$VTBX $VTBA $NPN Открыть/Комментировать

2021-03-13 15:12:26 ​#Нефть

Спотовые цены на нефть растут, но их влияние на цены долгосрочных контрактов по-прежнему остается ограниченным.

Спотовая цена Brent выросла на $30 за последние 6 месяцев, но цена поставки в 2029 году практически не изменилась.

Это сдерживает рост акций нефтяных компаний. Однако если инвесторы станут более конструктивны в отношении прогноза будущих цен на нефть, это может стать будущим катализатором роста бумаг сектора. Открыть/Комментировать

2021-03-12 19:05:47 Итоги недели, 08-12.03
 
Индекс Мосбиржи (+3,1%) опередил рост глобальных индексов (MSCI World +2,8%): на российском рынке выше доля акций стоимости. Происходила ротация в нефтегазовый сектор (+4,1%) после заседания ОПЕК+.
 
Д.Байден подписал пакет мер на $1,9 трлн. В марте прямые выплаты будут поступать населению. Часть средств окажется на брокерских счетах (до $100 млрд) — может поддержать популярные американские акции.
 
ЕЦБ ускорил темпы покупок активов — поддержка мягких условий на финансовых рынках. Долгосрочные доходности гособлигаций в евро снижались. Европейские индексы росли быстрее других развитых стран.

В Китае в феврале рост денежной базы оказался выше ожиданий. Это ослабило опасения раннего ужесточения монетарной политики, что позитивно для акций и металлов Открыть/Комментировать

2021-03-12 16:19:47 Первые социальные облигации в России!

ВТБ Капитал стал организатором выпуска облигаций МТС 001-18 — первого в России выпуска социальных облигаций.

В чем особенность выпуска?
Привлечённые средства будут направлены исключительно на строительство узлов связи и подключение к сети Интернет социально значимых объектов — больниц, школ, военкоматов, пунктов полиции и т.д. — в 8 регионах России.
Компания будет отчитываться об использовании этих средств.
Владельцы облигаций могут требовать их досрочного погашения, если деньги будут использованы на другие цели

Почему это важно?
Подключение социально значимых объектов к Интернет позволит повысить их эффективность, обеспечивая тем самым социальное благополучие в отдалённых районах.

Мы рады, что стандарты ответственного инвестирования все шире проникают на рынок.

Покупая социальные облигации вы не только получаете процентный доход, но и участвуете в улучшении качества жизни в нашей стране.

Вчера мы обсудили тему ESG на нашей онлайн-конференции Открыть/Комментировать