Открытие Инвестиции

2023-05-04 13:01:20 Выручка «М.Видео-Эльдорадо» в 2022 году сократилась на 15,5% 

Бумага: MVID

Выручка группы «М.Видео-Эльдорадо» за год сократилась на 15,5% — до 402,5 млрд рублей. GMV группы в 2022 году снизился на 14,3% — до 489 млрд рублей. Валовая прибыль составила 83 млрд рублей, снизившись за год на 5,1%.

Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

Компания вновь продемонстрировала очень слабые результаты. По всей видимости, «М.Видео-Эльдорадо» начинает проигрывать борьбу маркетплейсам. 

Скорректированная EBITDA по итогам 2022 года увеличилась в 1,7 раза — до 15,5 млрд рублей. Однако рост скорректированной EBITDA связан исключительно с пересмотром данного показателя за 2021 год и не должен вводить в заблуждение.

Маржинальность по показателю составила 3,8% против 1,9% годом ранее. Скорректированный чистый убыток за год снизился на 10% — до 6,7 млрд рублей.

В то же время отношение чистого долга к EBITDA превысило 4,0х, тогда как FCF ритейлера в прошлом году вообще получился отрицательным. 

По-прежнему не видим никаких драйверов для роста стоимости акции «М.Видео-Эльдорадо» и не рекомендуем их к покупке. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2023-05-04 11:00:50 ​​ ​​Актуальный вебинар! 

Фундаментальный анализ: практика применения. 
 
За акцией стоит реальный бизнес. Фундаментальный анализ позволяет понять его эффективность, оценку относительно схожих компаний и перспективность инвестирования в дальнейшем. 
 
На вебинаре на примерах двух отраслей разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы, позволяющие оценить результаты их деятельности и текущую оценку стоимости акций. 
 
Зарегистрироваться на вебинар 
 
Спикер: 

Алексей Евсеев — тренер по инвестициям 
Опыт на финансовых рынках с 2016 г. Опыт преподавания – 6 лет. Дипломированный специалист по финансовым рынкам. Открыть/Комментировать

2023-05-03 17:30:58 «ЛУКОЙЛ» органически увеличил добычу углеводородов в 2022 году на 3,4% 

Бумага: LKOH
Рекомендация: Покупать

Компания опубликовала годовой отчет за 2022 г. для утверждения на ГОСА 25 мая. Добыча жидких углеводородов в 2022 г. выросла (г/г) на 5,8% — до 1,78 млн бнэ/с, газа на 7,5% — до 0,56 млн бнэ/с. Всего добыча УВ выросла на 6,2% — до 2,33 млн бнэ/с. Без учета приобретений рост добычи составил 3,4%.
 
Алексей Кокин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», нефтегазовый сектор

Органический рост добычи «ЛУКОЙЛа» на 3,4% превысил наши ожидания. Общая добыча в 2022 г. оказалась на 8% выше нашего прогноза, который мы давали в октябре прошлого года. 

Увеличение добычи, как отмечает компания, обусловлено ослаблением ограничений ОПЕК+, а также приобретением долей в добывающих активах в России, Азербайджане (Шах-Дениз) и Мексике (Блок 4).

Объемы переработки и выпуска нефтепродуктов в РФ и вне страны также превысили наши ожидания. 

Сокращение реализации нефти и нефтепродуктов за пределами России говорит о сворачивании трейдинговых операций, которое произошло быстрее, чем мы прогнозировали. 

Однако эти операции, как правило, низкомаржинальны. Их влияние на EBITDA и чистую прибыль в период стабильных цен невелико. 

При этом позиции компании на внутреннем рынке укрепились, судя по росту розничных продаж.  

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2023-05-03 15:01:48 ​​​​ Новый онлайн-практикум — «Инвестиции и трейдинг»! 

Для продвинутых инвесторов и начинающих трейдеров! 
 
После обучения вы сможете: 
• Анализировать показатели компании с помощью фундаментального анализа
• Анализировать графики цен различных инструментов с помощью технического анализа
• Использовать финансовые инструменты рынка — акции, облигации, фьючерсы
• Анализировать и сравнивать компании по эффективности, и использовать аналитические данные в работе со срочным рынком

Вы получите комплексные знания о классических методах оценки на финансовых рынках. И сможете определиться с инвестиционной стратегией под ваши цели. 
 
Все занятия проходят в формате живых вебинаров. Много времени специально отведено для практических занятий. 
 
Начинаем — 23 мая, участие — БЕСПЛАТНОЕ. 
Общее время обучение — 3,5 недели. 
 
Если вы хотите принимать только взвешенные решения, объективно оценивать текущую рыночную ситуацию, осознанно выбирать любые активы и методы работы на бирже — регистрируйтесь на практикум прямо сейчас! Открыть/Комментировать

2023-05-03 12:00:58 АФК «Система» приобрела группу компаний Natura Siberica 

Бумага: AFKS
Рекомендация: Покупать

АФК «Система» стала владельцем 100% в уставном капитале АО «Органик Рус» (владеет 100% долей в уставном капитале ООО «Натура Сиберика» и ряде иных российских компаний; совместно — группа компаний Natura Siberica). Сумма сделки не раскрывается. 

Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

АФК «Система» продолжает расширять собственный инвестиционный портфель. 

Группа Natura Siberica — ведущий российский производитель сертифицированной органической косметики, выпускает более 1600 SKU (товарных позиций).

Группа продает продукцию под брендами: Natura Siberica, Organic Shop, Organic People, Organic Kitchen, Planeta Organica, «Рецепты бабушки Агафьи». 

Впрочем, не имея представления о сумме сделки, сложно оценить ее привлекательность для покупателя. 

Учитывая, что в 2022 году выручка группы компаний Natura Siberica составила всего 10,2 млрд рублей, вряд ли данная история внесет существенный вклад в консолидированные результаты «Системы». 

В любом случае мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям АФК. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2023-05-02 17:10:25 «Группа ЛСР» в первом квартале 2023 года снизила продажи до 25,7 млрд рублей

Бумага: LSRG 

«Группа ЛСР» в январе-марте 2023 г. сократило продажи на 36,9% (г/г) — до 25,7 млрд рублей. Объем реализованной недвижимости уменьшился на 26,2% — до 161 тыс. кв. м. 

Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

«Группа ЛСР» вновь представила слабые операционные показатели. Понятно, что рынок недвижимости в I квартале пребывал не в лучшей форме, однако дело, очевидно, не только в нем. 

В Петербурге продажи компании в I квартале текущего года упали на 46% — до 15,6 млрд рублей. Объем реализованной недвижимости снизился на 31,8% — до 105 тыс. кв. м. Продажи в Москве составили 7,6 млрд рублей (снижение на 8,4%). 

Объем реализованной недвижимости группы — 28 тыс. кв. м., что соответствует результату за I квартал прошлого года. 

В Екатеринбурге продажи в денежном выражении составили 2,5 млрд рублей (снижение на 28,6%), а в натуральном выражении — 28 тыс. кв. м. (снижение на 22,2%). 

Напомним, что продажи группы в физическом выражении сокращались и в 2021, и в 2022 годах. 

Отметим также, что и в сегменте строительных материалов у ЛСР в отчетном периоде наблюдался спад по всем позициям, кроме гранитного щебня. 

По-прежнему не видим никаких драйверов для роста акций компании. Особенно в свете отсутствия дивидендов в последние два года и интересной судьбы казначейского пакета ЛСР. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-05-02 14:01:05 Выручка MDMG в первом квартале 2023 года выросла на 0,2% 

Бумага: MDMG
Рекомендация: Покупать

Выручка MD Medical Group Investments Plc в I квартале составила 6,2 млрд рублей, практически не изменившись по сравнению с аналогичным периодом 2022 года (рост на 0,2%). По итогам I квартала выручка региональных госпиталей увеличилась на 14,4% — до 1,7 млрд рублей. Выручка амбулаторных клиник в регионах увеличилась на 23% — до 823 млн рублей. 

Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

Невыразительная динамика выручки связана с сокращением доходов московских госпиталей. Сокращение произошло в связи с эффектом высокой базы в I квартале 2022 года из-за существенного уровня загрузки инфекционного госпиталя «Лапино-4» на фоне пандемии COVID-19. 

Выручка московских госпиталей снизилась на 11% — до 3,1 млрд рублей. 

Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 5,1% и составила 641 млн рублей благодаря росту спроса на ЭКО после пандемии.

Таким образом, уже во II квартале мы ожидаем существенного ускорения динамики выручки группы. 

По словам гендиректора MDMG Марка Курцера, без учета эффекта COVID-19 рост выручки группы в I квартале составил 11% (г/г). 

Компания пока не рекомендовала выплаты акционерам по итогам 2022 года и аккумулирует средства на балансе. 

Однако мы по-прежнему видим здесь очень значительный дивидендный потенциал и сохраняем рекомендацию «Покупать» по бумагам MDMG. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2023-05-02 10:01:24 ​​​​#Вебинарынедели 
 
«Инвестиция — это операция, которая после тщательного анализа предполагает сохранность основного капитала и удовлетворительный доход», — учил Бенджамин Грэхем. Наши вебинары расскажут, как избегать рисков и добиваться максимальной прибыли. 
 
Вебинар: «Торговля с кредитным плечом на фондовом рынке» 
Подробно рассмотрим принципы маржинальной торговли и разберем примеры ее использования. Отдельный блок вебинара будет посвящен управлению рисками с использованием программы QUIK. Вы научитесь определять уровни входа и выхода из позиции, выставлять стоп-приказы, и вовремя закрывать сделку, ограничивая возможные убытки и добиваясь максимальной прибыли. Не пропустите! 

Зарегистрироваться 
  
Вебинар: «История кризисов: как это было» 
На повторе вебинара вы узнаете, как действовать во время финансового краха, чтобы не просто минимизировать возможный урон, а извлечь из ситуации выгоду. Вебинар подготовлен специально для тех, кто хочет научиться извлекать прибыль из подобных ситуаций. 

Зарегистрироваться 
   
Вебинар: «Практический вебинар: основы фундаментального анализа» 
Этот вебинар станет продолжением темы фундаментального анализа компаний. На примерах двух отраслей мы разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы, позволяющие оценить результаты их деятельности и текущую оценку стоимости акций. Ждем вас! 

Зарегистрироваться Открыть/Комментировать

2023-04-28 20:30:21 Итоги недели в цифрах и фактах

7,5% 
годовых — на этом уровне совет директоров Банка России на заседании 28 апреля 2023 года принял решение сохранить ключевую ставку.

$127,36 млрд 
составила выручка крупнейшего в мире интернет-ритейлера Amazon.com Inc. в I квартале 2023 года при ожиданиях рынка на уровне $124,6 млрд, показатель вырос на 9%. 

$500 млрд 
достигла капитализация LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA. Французский производитель люксовых товаров стал первой европейской компанией, чья стоимость превысила эту отметку. 

1,1% 
по предварительной оценке составил рост ВВП США в I квартале 2023 года, рынок ожидал увеличение показателя на уровне 2%.

$2,76 млрд
составил чистый убыток Intel Corp. в I квартале 2023 года на фоне сокращения спроса на ПК. Открыть/Комментировать

2023-04-28 18:02:10  ЧТО? КТО? КОГДА? 

Эксперты «Открытие Инвестиции» о наиболее значимых событиях, произошедших на этой неделе:
 
 «В результате сделки компания станет единственным владельцем группы, в которую входят сервисы заказа такси, каршеринга и аренды самокатов. Общая сумма сделки составила $702,5 млн.», — Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», стратегия на рынке акций.
 
 «Мы по-прежнему считаем расписки компании недооцененными, с высоким дивидендным потенциалом, и потому ожидаемые рынком новости по редомициляции могут стать хорошим драйвером для роста котировок»,— Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции».
 
 «Негативным фактором для компании выступаетослабление рубля, так как импорт составляет около 80% ее капитальных расходов», — Олег Сыроваткин, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции», глобальные исследования.
 
 «Теперь активы поменяли юридический статус и вероятность смены собственника повысилась. Мы полагаем, что акции компании интересны для инвестирования» — Тимур Хайруллин, главный аналитик «Открытие Инвестиции», электроэнергетика.
 
 «С фундаментальной точки зрения акции компании остаются привлекательными. Однако текущее судебное разбирательство и возможное обращение контрольного пакета в доход государства могут оказать давление на котировки бумаг компании в среднесрочной перспективе», — Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции». Открыть/Комментировать