Открытие Инвестиции

2023-09-15 18:41:34 #Подcлушано

Подслушали вопросы на Смартлабе. Отвечаем для трейдеров.

Про Единый брокерский счет:
У брокера «ВТБ Мои Инвестиции» единый счет включает в себя два рынка: фондовый рынок / валютный рынок и рынок драгоценных металлов. Срочный рынок выделен в отдельный портфель. Его планируется добавить в единый счет в 2024 году.

Что делать до 2024-го?
Чтобы торговать на срочном рынке через брокера «ВТБ Мои Инвестиции», можно перевести на площадку срочного рынка рубли, которые будут использоваться в качестве гарантийного обеспечения. Деньги можно перебросить со своего банковского счёта, инвестор также может оперативно перевести деньги со счёта, предназначенного для операций на фондовом и валютном рынках, в том числе сделав перевод под обеспечение своих ликвидных активов на этих счетах. Открыть/Комментировать

2023-09-11 17:05:44 #Есть_вопрос

Продолжаем подготовку к объединению с брокером ВТБ Мои Инвестиции и делимся самыми популярными вопросами об интеграции в рубрике #Есть_вопрос. 

Кто гарантирует сохранность активов при переводе?

Гарантами перевода всех активов выступают Банк ВТБ и АО «Открытие Брокер». Перевод будет осуществляться внутри российской цепочки депозитариев. 

Полная версия вопросов/ответов — в специальном разделе на сайте ВТБ. Открыть/Комментировать

2023-07-07 18:30:58 Главные цифры и факты недели

3,2%
составила безработица в России по итогам мая 2023 года, это новый исторический минимум.

97,3 трлн рублей
составил объем торгов на Мосбирже в июне. Показатель вырос на 32,4 % в годовом выражении и на 3,3% в сравнении с маем 2023 года. 

27,4 тонны золота
из золотовалютных резервов продали мировые центробанки в мае 2023 года, подсчитал World Gold Council. В апреле продажи составили 69,4 тонны.

$69 млрд
составил дефицит внешнеторгового баланса США в мае, показатель сократился на 7,3% относительно предыдущего месяца. 

$30 млрд
составит стоимость новой корпорации в итоге потенциального слияния нефтехимических компаний Borouge Plc и Borealis AG, принадлежащих австрийской OMV AG и ADNOC из ОАЭ. Открыть/Комментировать

2023-07-07 17:30:57 «Трейдинг. Первые шаги»

Александр Элдер — успешный трейдер, один из признанных во всем мире экспертов по торговле на бирже и автор нескольких бестселлеров о брокерском деле. 

Его книга «Трейдинг. Первые шаги» — отличный выбор для тех, кто хочет начать торговать на бирже. Это не учебник, в ней нет поучений в стиле «вот так делать правильно, а вот так — нет». 

Книга Элдера похожа на мудрого наставника, который поможет разобраться в основных вопросах, расскажет о правилах, по которым функционирует биржа, и научит подбирать методы торговли, подходящие именно вам.

Книга удобно структурирована. Она разбита на небольшие главы, каждая из которых начинается с краткого резюме, сжато рассказывающего об основных аспектах того, о чем далее пойдет речь.

Подробнее о книге читайте в статье «Открытого журнала». Открыть/Комментировать

2023-07-07 15:30:47 Облигации «ЭР-Телеком Холдинг» с доходностью — до 12.82% годовых

Книга заявок по облигациям «ЭР-Телеком Холдинг» серии ПБО-02-03 объемом не менее 5 млрд рублей будет открыта 10 июля 2023 г. Ориентир по купону составляет 12 – 12.25% годовых, доходности 12.55 –12.82% годовых. Компании присвоен рейтинг ruBBB+ со стабильным прогнозом от Эксперт РА. 

Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

В апреле компания опубликовала отчетность по МСФО за 2022 г. За указанный период выручка компании сократилась на 4% (г/г) — до 63,8 млрд рублей, OIBDA снизилась на 11,2% — до 24,2 млрд рублей, рентабельность по показателю составила 37,9% (41% в 2021 г.). 

Активы компании увеличились до 144 млрд рублей с 130 млрд рублей в 2021 г. Совокупные финансовые обязательства увеличились до 98,3 млрд рублей с 90,5 млрд рублей, чистый долг компании вырос до 95,5 млрд рублей с 83 млрд рублей. 

Отношение Чистый долг/OIBDA ухудшилось до 3,95х с 3.04х в 2021 г. Покрытие OIBDA чистых процентных расходов снизилось до 2,75х с 4,9х в 2021 г. Объем неиспользованных кредитных линий на конец года составил 58,5 млрд рублей. 

Таким образом, отметим достаточно большие масштабы бизнеса и высокий уровень рентабельности компании, но отрицательную динамику выручки и OIBDA по итогам 2022 года, а также выросшую до достаточно высокого уровня долговую нагрузку. 

Обращающиеся выпуски облигаций эмитента торгуются с премией к ОФЗ порядка 180-280 б.п., тогда как ориентир по новому займу предполагает спред 405-430 б.п. 

По нашему мнению, оценка нового выпуска является сообразной текущему кредитному качеству компании и соответствует доходности облигации аналогичного кредитного рейтинга. 

Выпуск может быть интересен для инвесторов с повышенным риск-аппетитом по доходности не менее нижней границы озвученного ориентира.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-07-07 12:02:07 «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ПАО АФК «Система» на уровне ruAA- 

Прогноз по рейтингу АФК «Система» — стабильный. Агентство по-прежнему отмечает высокое качество портфеля активов корпорации. Долг АФК «Система» вырос до 262 млрд рублей. Одновременное снижение котировок рыночных активов, по расчетам агентства, отразилось на росте показателя LTV и привело к снижению коэффициента финансового левериджа до 2,26х на 31.12.2022 г., что сдерживает оценку финансового профиля.

Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции»

Агентство подтвердило рейтинг холдинга на фоне высокого качества его активов и существенного уровня ликвидности. 

Увеличение долговой нагрузки ввиду снижения рыночной и оценочной стоимости активов, риск сокращения дивидендного потока со стороны принадлежащих холдингу компаний, а также некоторая вероятность предоставления поддержки (например, Segezha Group), пока не отразились на конечной оценке. 

Подтверждение рейтинга можно оценить как положительный фактор.

Однако, скорее всего, в среднесрочной перспективе инвесторы продолжат торговать облигациями эмитента с некоторой премией к бумагам аналогичного уровня рейтинга ввиду описанных выше рисков. 

В настоящее время спред по доходности облигаций эмитента к ОФЗ составляет в среднем порядка 200 б.п. 

Среди интересных к покупке выпусков можно выделить, например, серию Систем1P12 (спред к ОФЗ 240 б.п.).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-07-06 17:30:52 «Варвары у ворот». Гленн Джордан

Фильм базируется на реальных событиях, которые режиссер подверг художественной обработке. RJR Nabisco — одна из крупнейших табачных компаний США. Ее продукция — Camel, Winston, Salem, Orion и другие известные на весь мир сигареты. 

Доходы корпорации огромные. Однако над табачной отраслью сгущаются тучи: появились первые иски к производителям сигарет. Граждане обвиняют корпорации, что те выпускают опасный для жизни продукт. 

Стоимость акций Nabisco на фондовом рынке замерла. Среди акционеров зреет глухое недовольство: их прибыли не растут. Однако ситуацию спасет новый уникальный продукт.

Подробнее о фильме читайте в статье «Открытого журнала». Открыть/Комментировать

2023-07-06 15:30:21 Globaltrans Investment PLC. Тише едешь – дальше будешь

Globaltrans — один из крупнейших железнодорожных операторов РФ. Вагонный парк компании насчитывает более 66 тыс. вагонов, из которых 69% составляют полувагоны и 28% приходится на цистерны. 

Globaltrans занимает 6% на рынке ж/д перевозок РФ. Клиенты компании — ключевые игроки в металлургическом, нефтегазовом и строительном секторах РФ. 

Бизнес Globaltrans показал высокую устойчивость в периоды макроэкономической турбулентности. Компания генерировала чистую прибыль и положительный операционный денежный поток даже в кризисные 2009, 2015, 2020 и 2022 годы несмотря на падение ставок аренды полувагонов и существенное сокращение грузооборота. 

Спотовые ставки аренды полувагонов в январе-июне 2023 года показали уверенное восстановление в сравнении с уровнями II полугодия 2022 года, и сейчас находятся всего на 10-15% ниже многолетних максимумов. Это обещает Globaltrans сильные финансовые результаты в перспективе. 

Бизнес Globaltrans обладает определенным запасом прочности, поскольку компания работает преимущественно по долгосрочным и более маржинальным сервисным контактам (около 60% в выручке), где цены и объемы могут фиксироваться на много месяцев вперед. 

Сегодня Globaltrans не может распределять прибыль среди акционеров в связи с кипрской пропиской головной структуры. 

Однако дивидендный потенциал компании с учетом практически нулевого долга и значительного денежного потока представляется очень значительным. Поэтому возврат к выплатам в долгосрочной перспективе может стать мощным драйвером роста бумаг. 

По результатам обновления нашей оценки стоимости акционерного капитала Globaltrans методом дисконтированных денежных потоков (DCF), мы устанавливаем целевую цену одной расписки (GLTR) на уровне 700 рублей. 

Это подразумевает потенциал роста к текущим котировкам на уровне 34% и соответствует рекомендации «ПОКУПАТЬ».

Подробнее ознакомиться с инвестидеей по акциям Globaltrans можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-07-06 12:31:01 Погашение облигаций «ПИК-Корпорация» серии 001Р-04

02 июля 2021 года мы рекомендовали инвесторам участвовать в размещении облигаций «ПИК-Корпорация» серии 001Р-04 на фоне высокого кредитного качества эмитента и привлекательного соотношения риск/доходность. 

30 июня 2023 года выпуск был успешно погашен компанией. 

Доход от инвестиции за период 2 года составил 16,4%. 

При этом сравнительный бенчмарк (полуторный депозит в рублях) за этот же период прибавил 12,2%. 
Финансовый результат 

Открытие позиции: покупка по цене 100,0% от номинала 02.07.2021 г. 
Закрытие позиции: погашение по 100% от номинала 30.06.2023 г. 
Прибыль по сделке: +16,4% (+8,20% годовых) 
Депозит (RUB)*1.5: +12,2% (+6,13% годовых)

Подробнее о погашении облигаций «ПИК-Корпорация» читайте по ссылке. Открыть/Комментировать

2023-07-06 10:02:00 ​​​​​​Как проводить фундаментальный анализ?  
  
В продолжение вебинара про основы фундаментального анализа, приглашаем вас на практический вебинар — применяем знания на практике. 
 
На примерах двух отраслей - финансового и производственного сектора, разберем основные финансовые показатели и мультипликаторы, позволяющие оценить результаты деятельности компаний и текущую оценку стоимости их акций на рынке.
 
Не пропустите! Регистрируйтесь на вебинар!  
  
Спикер:  
Алексей Евсеев – тренер по инвестициям.  
Опыт на финансовых рынках с 2016 г. Опыт преподавания – 6 лет. Дипломированный специалист по финансовым рынкам. Открыть/Комментировать