Выручка «М.Видео-Эльдорадо» в 2022 году сократилась на 15,5%  | Открытие Инвестиции

Выручка «М.Видео-Эльдорадо» в 2022 году сократилась на 15,5% 

Бумага: MVID

Выручка группы «М.Видео-Эльдорадо» за год сократилась на 15,5% — до 402,5 млрд рублей. GMV группы в 2022 году снизился на 14,3% — до 489 млрд рублей. Валовая прибыль составила 83 млрд рублей, снизившись за год на 5,1%.

Алексей Павлов, начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции»

Компания вновь продемонстрировала очень слабые результаты. По всей видимости, «М.Видео-Эльдорадо» начинает проигрывать борьбу маркетплейсам. 

Скорректированная EBITDA по итогам 2022 года увеличилась в 1,7 раза — до 15,5 млрд рублей. Однако рост скорректированной EBITDA связан исключительно с пересмотром данного показателя за 2021 год и не должен вводить в заблуждение.

Маржинальность по показателю составила 3,8% против 1,9% годом ранее. Скорректированный чистый убыток за год снизился на 10% — до 6,7 млрд рублей.

В то же время отношение чистого долга к EBITDA превысило 4,0х, тогда как FCF ритейлера в прошлом году вообще получился отрицательным. 

По-прежнему не видим никаких драйверов для роста стоимости акции «М.Видео-Эльдорадо» и не рекомендуем их к покупке. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.