2024-02-08 10:23:11
В
"Национальной транспортной компании" дали взвешенный взгляд на
ситуацию с ОТЭКО. Приводим основные тезисы:
• ОТЭКО повезло инвестировать в терминал, который в прежней геополитике оказался бы
неокупаемым. Конкуренты и грузоотправители не пришли бы к ним, так бы они и обанкротились со временем. Поэтому наказывать ОТЭКО за успешный проект нет смысла.
• Жалобщики строят ложную дихотомию: "Тамань дорого" и "Тамань даром". Но, на самом деле, выбор должен выглядеть иначе: "Тамань построена" и "Тамань не построена". У инвесторов
нельзя забирать сверхприбыли - именно они вызывают приток инвестиций, рост предложения и последующее снижение цен, а также появление резервной инфраструктуры.
• Тамань - конечно, конкуренты, но они настоящие молодцы. И Россия, и грузоотправители должны быть им благодарны.
• Тамань позволила
снизить затраты на фрахт на 10-20 $/тонну против остальных угольных портов Запада. Раньше эти деньги уходили иностранным судовладельцам. Теперь же они достаются Тамани, идут на налоги и реинвестируются.
• Не будь Тамани, перед остальными портами Запада стояли бы очереди из клиентов. Им бы пришлось
платить за дорогую перевалку в этих портах. Только, в отличии от Тамани, она бы не компенсировалась дешёвым фрахтом.
• Тамань не заставляет никого ехать в убыток - постоянно так продолжаться не может. Тамань забирает много, но про убытки угольщиков речь не идёт.
Нынешние цены конкурентные, они были сформированы самими угольщиками.
• При искусственном снижении ставок перевалки Тамань станет сверхдефицитным активом. И в этом случае не ясен принцип доступа в порт. Есть три варианта:
1. Теневой. К равным ценам клиенты добавляют "бонусы". В итоге побеждает самый "гибкий", что приводит к снижению эффективности экономики.
2. Административный. Чиновники будут назначать клиентов сами. Это опять падение эффективности, а большая часть реальной стоимости перевалки будет оставаться в тени не у реального инвестора.
3. Случайный. "Самый первый", "самый социальный", "самый удаленный" и т.д. В этом случае, как и во всех прочих, система потеряет способность к саморегулированию.
• Если угольщикам действительно нужна помощь, то лучше
вернуть скидки на ж/д тарифы в порты Северо-Запада. Это позволит:
а) Тамани конкурировать с портами Северо-Запада и снизить в ней цены;
б) загрузить северо-западные порты после расширения Восточного полигона;
в) собрать больше налогов на всех этапах производства угля и увеличит не самый доходный (но и не убыточный) грузопоток РЖД;
г) снизить административное давление на приоритеты Восточного полигона, после чего распределение потоков станет географически оправданным. Это снова увеличит и объёмы и эффективность продаж. Бонусом - налоги, рабочие места и рост ВВП.
13.1K views07:23
Г
