БородаИнвест

2022-04-05 08:25:33 Один из самых богатых олигархов говорит о кризисе. Очень адекватно и без шапкозакидательства, как у некоторых. Ну и повторяет очевидную для любого здравомыслящего человека (но не для чиновника!!) мысль. Любое ограничение цен это прямая дорога к дефициту.

И еще про расчеты в рублях:
«Идея в том, что за рубли можно начать продавать удобрения, зерно, нефть, металлы, лес, что-то еще. Не знаю, может, с газом что-то получится, но остальное? — подчеркивает Владимир Лисин.— Мы на протяжении десятилетий боремся за экспортные рынки, где нас никто не ждет. Выстраивали отношения с тысячами клиентов в 70 странах. Сложно представить, что может убедить наших покупателей переключиться на расчеты в рублях и нести валютные риски. Логистические проблемы уже усложнили доставку продукции до потребителя. Переход на платежи в рублях просто выбросит нас с международных рынков».

https://www.kommersant.ru/doc/5293731?qu…

#бородаинвестора #НЛМК #новости #Лисин Открыть/Комментировать

2022-04-04 09:09:41 ​​Самое плохое, что можно сделать сегодня, это в спекулятивном угаре спешить покупать акции. В любой момент можно оказаться тем самым "последним дураком". Не спешите, купите надежные короткие облигации, а еще лучше положите деньги на депозит. Думаю, что к лету мы увидим гораздо более интересные цены на активы.

Берегите себя и своих близких.

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

#бородаинвестора #долгосрочныйпортфель #спекулятивный #ИИС #акции #инвестиции #дивиденды #биржа #портфель Открыть/Комментировать

2022-04-04 09:09:41 Вообще-то в конце каждого месяца я рассказываю о своих попытках инвестировать и успехах\неудачах, которые получены на этой скользкой дорожке. Но сейчас происходит столько всего важного, что постараюсь совместить рассказ о своем портфеле с какими-то важными выводами по ситуации в целом.

Начнем с того, что на данный момент моя стратегия принципиально изменилась. Если раньше я покупал исключительно акции с целью среднесрочного удержания под определенные корпоративные события, то сегодня я вообще не держу никакие долгосрочные позиции. В марте я спекулировал фьючерсом на евро и шортил российские акции, о ужас, внутри дня!!! Какие-то сделки оказались удачными, какие-то не очень, в целом получилось около нуля. Но эти спекуляции проводились не основной частью портфеля. В конце марта я закрыл ИИС через 5 месяцев после открытия с потерей налоговой льготы и большую часть денег с брокерских счетов вывел и положил на короткие депозиты, а на оставшуюся часть купил облигации.

Думаю, что моя стратегия говорит сама за себя. Я считаю текущие цены на акции не интересными и, впервые за 8 лет инвестирования, предпочитаю им инструменты с фиксированным доходом!! Американские акции смотрятся лучше, но их покупка связана с рисками ограничений и блокировок, поэтому тоже не спешу их покупать, надеясь дождаться какой-то определенности. Текущий рост отечественного рынка иррационален и ему нет объяснения, ведь не случилось вообще ничего хорошего. Скорее наоборот:
- сильное заявление президента о переводе расчетов в рубли по факту оказалось созданием еще одной прослойки в виде Газпромбанка для конвертации валюты. Многие написали чуть ли не о начале новой эры и крахе доллара (вообще, читая нашу блогосферу, у меня возникает ощущение, что почти любое событие ведет к краху доллара), хотя на самом деле это верный тактический ход для избежания новой заморозки активов.
- укрепление рубля - следствие фактического уничтожения открытого рынка валюты;
- военные успехи как-то совсем закончились, российские войска вроде бы отступают из под Киева. Очевидно, что блицкриг не удался, а война может принять затяжной позиционный характер;
- санкции в самом разгаре, большая их часть не будет снята даже после подписания мирного договора;
- инфляция продолжает галопировать, а запретительная ставка ЦБ потихоньку уничтожает экономику (вместе с косвенным налогом на покупку валюты);
- сбываются почти все негативные прогнозы, которые я давал по компаниям. НЛМК отменил дивиденды, Евраз отменил выделение Распадской и так далее. Таких негативных новостей в будущем будет еще очень много.

Уже писал, что пик негативных последствий для экономики мы ощутим где-то через 6 - 9 месяцев. Примерно со 2го квартала начнут выходить очень плохие отчеты у всех компаний не связанных с экспортом. Банки получили огромные убытки, а кредитование при текущем уровне ставок будет стремительно схлопываться. В следующие полгода минимум (может быть дольше) ситуация будет становиться только хуже. Если предположить, что между ситуаций в экономике и рынком есть какая-то связь (иногда она пропадает, но потом очень быстро восстанавливается), то акции просто не могут расти в текущих условиях.

Но они растут! Ладно экспортеры или крутые компании вроде Тинькофф или Яндекс, тут еще что-то можно придумать, но рост ВТБ или Аэрофлота это просто за гранью. Последние две компании точно сами не вывезут кризис и их в очередной раз придется спасать государству, возможно через выкуп допэмиссии акций. Сегодня рост рынка происходит исключительно: короткой эйфории инвесторов, ограничения коротких продаж, низкой ликвидности, отключения нерезидентов. Для происходящего сегодня на рынке даже есть специальный термин - игра в "последнего дурака". Это ситуация, когда все знают, что рынок дорог и вскоре упадет, но все равно покупают акции в надежде на быструю спекулятивную прибыль. Чем все заканчивается, вы знаете. Открыть/Комментировать

2022-04-01 09:01:29 ​​Итого, что мы имеем. Вероятно, общие темпы роста выручки очень сильно замедлятся (ниже 10%) или даже станут отрицательными, а сама компания продолжит оставаться убыточной из-за долей в СП, которые эти самые убытки генерируют. Даже приток новых рекламодателей от конкурентов не сможет переломить ухудшение ситуации в остальных сегментах.

Вопрос. Сколько должна стоить стагнирующая\рецессирующая компания с EBITDA в районе 35 млрд рублей? Допустим, если взять цену закрытия торгов 30 марта, то компания стоила EV\EBITDA = 5; Debt\EBITDA = 1,1. А вот 25 февраля компания стоила всего 3 EBITDA. Теоретически, оба мультипликатора низкие и акции можно покупать, но дилемма в другом. Никто не может сегодня предсказать глубину и продолжительность кризиса, разворачивающегося в российской экономике. Есть не нулевая вероятность, что СП за время кризиса успеют сожрать своими убытками значительную часть стоимости холдинга и ближе к справедливой окажется цена в 300 рублей, а не в 600 или 1600.

Что же делать с акциями ВК? Покупать, продавать, ждать? Я скажу так - котировки сегодня вернулись к уровню 21 февраля, когда рынок уже боялся войны, но никакой реальной стрельбы еще не было, а мы все дружно еще не верили заголовкам западных газет. То есть для меня очевидно, что дисконт за войну должен быть больше относительно уровней 21 февраля. Поэтому раньше, чем 400 рублей за акцию VK я бы к покупке не рассматривал. Ну а дальше будем следить за компанией по мере прохождения кризиса и выхода отчетов.

Берегите себя и своих близких.

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

#бородаинвестора #VK #ВК #отчет #МСФО #квартал #акции #инвестиции #дивиденды #биржа #IT #вконтакте #ММО #игры #соцсети #EdTech Открыть/Комментировать

2022-03-02 18:00:33 Что покупать на долгий срок?

Изменения рынка - это всегда шанс заработать и приумножить свой капитал.

Длинная позиция — одна из самых популярных торговых сделок на фондовом рынке. Как узнать, что пойдет в рост ?

Для этого просто читайте знающие каналы, например Long Invest / Meta. На канале ежедневно публикуют полезный контент с подробной аналитикой и рекомендациями, а так же рассказывают про Meta-вселенные и NFT.

Подавай заявку: https://t.me/+RK-Q6Al21b41YWQ6 Открыть/Комментировать

2022-03-02 09:05:21 ​​Не знаю будет ли это кому-то интересно, но попробую отчитаться о своих успехах в спекуляциях за этот месяц (говорить про инвестиции в условиях дикой волатильности просто смешно). Очередной период выдался невероятно сложным и сожрал кучу, в первую очередь, моральных сил. Я уверен, что состояние внутреннего опустошения сегодня испытывают почти все, а многие вообще лишились всех своих сбережений.

Но, в отличие от многочисленных новичков, которые пришли на биржу в последние 2 года, у меня был опыт 2014 года. Я для себя четко знал 2 вещи:
1) В случае любого кризиса нужно покупать доллар. Но это вам расскажет любой взрослый человек, который прошел через 90е.
2) Хотя власти говорят, что у них есть план и все под контролем, на самом деле никакого плана нет и ни к чему они не готовы. Судя по первой реакции (неадекватное махание ядерной залупой), масштаб санкций и шок в экономике стал для них большим сюрпризом.

Восстановлю хронику событий. Вначале февраля я слег с ковидом, а российский рынок начал свое падение, так как западные СМИ грозили войной с Украиной. В громкие заголовки внутри страны почти никто не верил. Не верил и я сам, о чем писал несколько постов (найдете в ленте). Неверие я подтвердил тем, что взял кредит, закинул его на счет и купил российские акции с плечом. Получилось удачно, потому что заголовки становились все громче, а война все не начиналась. Мой счет вырос! Параллельно в США началась коррекция, а сильнее всего падали технологические акции, которых у меня много. Я решил, что нечего считать себя самым умным, продал наши акции и накупил долларовых техов, после чего они .. Продолжили падать! Когда 2\3 прибыли, заработанной на отскоке на Мосбирже, исчезли, я решил забрать хоть что-то, все продал, вывел прибыль и погасил кредит. Американские акции, которые были на ИИС немного отскочили. Далее был, наверное уже знаменитый, урок истории от президента, после которого я схватился за голову, снова взял кредит в Тинькофф и накупил с плечом долларов в районе 86 рублей. 28 числа после нескольких планок все это я успешно продал по 108 рублей и пока просто сижу в деньгах.

Итогом всех этих спекуляций стало то, что мой счет ИИС в рублях удвоился (на скрине не правильная цифра, так как Тинькофф почему-то не учитывает доллары в размере позиции), хотя еще в середине месяца я был в убытке на 10%!!

Еще у меня есть второй, так называемый инвестиционный счет. Там я почти ничего не делал, только купил Глабалтранс на просадке и теперь позиция в огромном минусе. Но счет все равно вырос, так как все остальные позиции в долларах. Считать доходность лень, но структура портфеля видна вот по этой ссылке:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/pro…

Канал называет Oldborodainvestora, потому что основной канал в Пульсе на этом счете:
https://www.tinkoff.ru/invest/social/pro…
К нему подключены 2 стратегии автоследования - долларовая и рублевая. Рублевая показывает убыток минус 5% и это просто великолепный результат на фоне творящегося безумия.
Долларовая стратегия в плюсе чуть более 2% и это тоже неплохо, учитывая затяжную коррекцию в NASDAQ и S&P. Результат мог бы быть гораздо лучше, но на стратегии пока куча ограничений, плюс в условиях высокой волатильности иногда тупо не работает терминал. Надеюсь, Тинькофф скоро все допилит.

Берегите себя и своих близких! Нет войне!

#бородаинвестора #Россия #Украина #спецоперация #акции #инввестиции #Нетвойне #биржа #доллар #кризис #девальвация Открыть/Комментировать

2022-03-01 16:01:30 Текущая ситуация на бирже

В последний день февраля торговля акциями на Мосбирже была закрыта на фоне возросшей геополитической напряженности. Центробанк принял решение проводить торги только на валютном рынке, где рубль в первые часы торгов достигал отметки 109,18 за доллар, после чего паника стихла и день закрылся на отметке 94,6. Самый настоящий ажиотаж наблюдался на выходных, когда в ряде банков население скупало валюту по 150 рублей за доллар. Спрэды в банках в выходные были просто чудовищные: банкиры покупали валюту за 87 рублей и продавали за 150 рублей, и люди, покупали валюту.

Когда валютный рынок стабилизируется? Финансовые власти уже предприняли ряд мер, причем достаточно радикальных. Во-первых, они резко повысили ключевую ставку до 20% — это даже выше, чем в кризис 2014 года, когда ставка была 17%. Через недельку народ успокоится и пойдет в банки открывать рублевые вклады под такую ставку, которая существенно выше инфляции. Во-вторых, экспортеры обязаны продавать 80% валютной выручки и этого более чем достаточно для стабилизации курса.

Русагро ожидаемо порадовало нас сильными результатами. Выручка за 2021 год выросла на 40% (г/г) до 223 млрд рублей, благодаря росту средней цены реализации продукции, а чистая прибыль увеличилась на 71% (г/г) до 41,4 млрд рублей. Позитивные результаты позволили Совету директоров утвердить финальные дивиденды в размере $1,02 на одну депозитарную расписку, что предполагает дивидендную доходность 9,8%. Дата закрытия реестра назначена на 1 апреля 2022 года.

Магнитка также порадовала инвесторов позитивной отчетностью. Выручка по итогам 2021 года выросла на 85,6% (г/г) $11,8 млрд на фоне роста продаж металлопроката как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Свободный денежный поток вырос практически в 3 раза и превысил $1,6 млрд. Совет директоров утвердил финальные дивиденды за минувший год в размере 3,55 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 7,4%.

Центробанк вновь принял решение не проводить торги на фондовом рынке сегодня. В целом это разумное решение, поскольку панические распродажи могут похоронить депозиты многих неокрепших физиков, которых в последних годы пришло несколько миллионов. Все мы помним, как Мосбиржа каждый месяц рапортовала нам о рекордном количестве брокерских счетов и сейчас необходимо защитить эти счета, если государство желает развивать внутренний финансовый рынок.

Затяните пояса и никакой маржи. Все наладится, просто нужно время!

Не является инвестиционной рекомендацией
@borodainvest Открыть/Комментировать

2022-03-01 09:01:00 ​​#бородаинвестора #Нетвойне #Россия #Украина #спецоперация #акции #инввестиции #дивиденды #биржа #доллар #кризис #девальвация Открыть/Комментировать

2022-03-01 09:00:59 Итак, мои апокалиптические прогнозы исполнились даже быстрее, чем я сам ожидал. Я писал предыдущий пост в субботу, а уже в понедельник мы увидели трехзначный курс доллара и ключевую ставку ЦБ в 20%. Что нас ждет дальше?

Ничего хорошего. Вероятно курс временно стабилизируется с помощью интервенций ЦБ, продажи валюты от экспортеров и различных временных запретов. Но это никак не отменяет долгосрочного вектора на обесценение национальной валюты, так как ...

Отечественной экономике просто кирдык. 20% это запретительная ставка в первую очередь для для кредитования оборотного капитала. Если раньше условному Мвидео было выгодно взять у Сбербанка кредит на 2 месяца под покупку китайских телефонов с последующей их перепродажей допустим с маржей 10%, то при ставке 20% такая операция просто теряет свой финансовый смысл. Далее по цепочке сокращается предложение смартфонов на рынке, их цена растет, раскручивается маховик инфляции. Часть поставщиков-перекупов уходит с рынка и лишается заработка.
В различных технологических областях - таких как строительство сложных объектов, производство турбин, двигателей, автомобилей - ситуация еще сложнее, так как на запретительные ставки по кредитам накладываются санкционные ограничения с разрывом налаженных технологических связей. Компании остаются с обязательствами, без возможности перекредитования и огромными проблемами в операционной деятельности. Как вы понимаете, такая черная спираль неизбежно приводит к остановке части производств, увольнениям, росту безработицы, обнищанию населения! Цены на все и вся при этом продолжают расти, так как все жизненно важные товары везут из за рубежа и они дорожают в рублях. Ну и так далее вплоть до того момента, пока граждане не начнут искать виноватых в падении своих доходов ...

Что же делать в подобной ситуации, как сохранить хоть что-то? Советы ровно такие же, как и вчера.
1) Не спешить покупать отечественные акции. В понедельник ЦБ наконец хватило мозгов временно закрыть Мосбиржу, но как только торги возобновятся, мы увидим панические продажи. Вероятно это будет в среду или в четверг.
2) Не забудем саркастически посмеяться над дивидендными инвесторами. Помните такую аксиому: "Если случится кризис и акции упадут, мои компании хотя бы будут платить дивиденды"? Ну так, вот в 90% случаев дивидендов либо не будет вообще, либо они сильно сократятся. Банки - Сбер, ВТБ, Тинькофф, БСП - не будут ничего платить 100%, так как они уже сегодня получили огромные убытки от переоценки ОФЗ на балансе. ЦБ милостиво разрешил эти убытки пока не учитывать, но физически они никуда не денутся. Нефтяники, особенно государственные, могут что-то выплатить ради поддержки бюджета. Но так же есть вероятность, что дивы придержат, что бы не делиться ими с иностранными резидентами. И так далее и тому подобное.
3) Покупать доллар, пока ЦБ спонсирует население и не дает рублю занять некую равновесную позицию. Мой краткосрочный ориентир - 120 рублей\доллар.
4) Тратить рублевую наличку, например покупать подорожавшую технику или съездить куда-то отдохнуть в России. Сегодня большинство ценников уже переставлено на 20 - 30%, но через некоторое время они будут еще выше!

Война приведет к ужасным последствиям не только для экономики страны, но и для всего нашего уклада жизни. Возможны любые варианты: от построения СССР 2.0, до революции и развала страны. Есть не нулевая вероятность, что биржи нам окончательно закроют и все не выведенные вовремя капиталы обнулятся. Но пока биржа есть, мы будем пытаться на ней заработать. Кризис это время боли и страданий, но так же и время возможностей для самых смелых. Например, я уже смог заработать на девальвации рубля, так как всю прошлую неделю покупал доллары. На фоне масштабных маржинколов по рынку это отличный результат. Подписывайтесь на Закрытую Бороду и попытаемся сохранить капитал вместе. Что бы хоть как-то поддержать вас в сложную минуту, цена на годовую подписку бессрочно снижена до 7000 рублей.

Берегите себя и своих близких! Война закончится и все обязательно наладится! Нет войне! Открыть/Комментировать

2022-02-28 09:01:28 ​​Где возможно нас заменят альтернативными поставщиками и видами энергии, как уже собирается сделать Германия, отказываясь от нашего угля. Где невозможно - будут требовать скидку к рыночной цене, а значит снизится маржа. В любом случае цена геополитических игр окажется очень высокой.

Мой среднесрочный прогноз максимально мрачный. Я считаю, что:
- доллар станет трехзначным уже в течение 1-2х месяцев (все зависит от того, сколько резервов готов бесцельно спалить ЦБ на поддержку курса, но опыт 2014 года говорит, что они не станут сильно упираться)
- инфляция очень быстро ускорится и может достигнуть 20% в течение 4 - 6 месяцев (Росстат конечно будет рисовать нужные цифры, но это не поможет);
- ЦБ неизбежно поднимет ключевую ставку выше 15% (прогноз 17 - 20%);
- ВВП по итогам года рухнет на 5 - 10% (и это при великолепной сырьевой конъюнктуре);

Что же делать нам - инвесторам - во всем этом беспросветном ужасе? Как сохранить капитал? На самом деле шанс заработать еще есть.
1) Во-первых, нас сильно выручает ЦБ, который не дает обвалиться рублю. Но рано или поздно это все равно произойдет по названным ваше причинам. Ищите возможность конвертировать рубли в валюту!!
2) Во-вторых, еще есть возможность взять кредит по старым ставкам. В четверг Тинькофф дал мне кредит под 12% в рублях. Отличная сделка на фоне текущей доходности ОФЗ (она выше 12%)!!
3) В-третьих, рубли это мусор. Любую "деревянную" наличность нужно менять либо на осязаемые и необходимые вам товары (машины, квартиры, дома, бытовая техника) либо на доллары.
4) В-четвертых, коррекция в американских индексах позволяет купить некоторые активы по очень привлекательным ценам. Увы, есть риск, что нам просто физически ограничат доступ к международным рынкам, а значит мы лишимся еще одной возможности заработка.

А где же, спросите вы, так любимые многими блогерами отечественные экспортеры, которые сильно выиграют от девальвации? А нигде. Действительно, в долгосрочной перспективе условный Фосагро или Лукойл обязательно вырастут на фоне девальвации. Но вот прямо сегодня акции не интересны даже со своей космической ДД. Ведь мы на полном серьезе ждем, что уже через полгода 20% будут давать супер надежные ОФЗ!! О каком росте рынка (на фоне продолжающейся войны) можно говорить в текущий момент? Так что российские акции сегодня подходят исключительно для спекуляций на новостном потоке.

Не нужно заниматься самообманом. Нас ждут очень сложные времена и все мы, как страна и нация, станем сильно беднее в следующее десятилетие. Что бы исправить ошибки действующих правителей понадобится много времени и политические реформы. Я верю, что народ, который в большинстве своем войну не одобряет, сможет отмыться от этого позора в который ввергла нас действующая власть, снова встать на европейский путь развития и влиться в мировое сообщество, как важная его часть. Здравый смысл победит!

#бородаинвестора #Россия #Украина #спецоперация #акции #инввестиции #дивиденды #биржа #доллар #кризис #девальвация Открыть/Комментировать