Вообще-то в конце каждого месяца я рассказываю о своих попытка | БородаИнвест

Вообще-то в конце каждого месяца я рассказываю о своих попытках инвестировать и успехах\неудачах, которые получены на этой скользкой дорожке. Но сейчас происходит столько всего важного, что постараюсь совместить рассказ о своем портфеле с какими-то важными выводами по ситуации в целом.

Начнем с того, что на данный момент моя стратегия принципиально изменилась. Если раньше я покупал исключительно акции с целью среднесрочного удержания под определенные корпоративные события, то сегодня я вообще не держу никакие долгосрочные позиции. В марте я спекулировал фьючерсом на евро и шортил российские акции, о ужас, внутри дня!!! Какие-то сделки оказались удачными, какие-то не очень, в целом получилось около нуля. Но эти спекуляции проводились не основной частью портфеля. В конце марта я закрыл ИИС через 5 месяцев после открытия с потерей налоговой льготы и большую часть денег с брокерских счетов вывел и положил на короткие депозиты, а на оставшуюся часть купил облигации.

Думаю, что моя стратегия говорит сама за себя. Я считаю текущие цены на акции не интересными и, впервые за 8 лет инвестирования, предпочитаю им инструменты с фиксированным доходом!! Американские акции смотрятся лучше, но их покупка связана с рисками ограничений и блокировок, поэтому тоже не спешу их покупать, надеясь дождаться какой-то определенности. Текущий рост отечественного рынка иррационален и ему нет объяснения, ведь не случилось вообще ничего хорошего. Скорее наоборот:
- сильное заявление президента о переводе расчетов в рубли по факту оказалось созданием еще одной прослойки в виде Газпромбанка для конвертации валюты. Многие написали чуть ли не о начале новой эры и крахе доллара (вообще, читая нашу блогосферу, у меня возникает ощущение, что почти любое событие ведет к краху доллара), хотя на самом деле это верный тактический ход для избежания новой заморозки активов.
- укрепление рубля - следствие фактического уничтожения открытого рынка валюты;
- военные успехи как-то совсем закончились, российские войска вроде бы отступают из под Киева. Очевидно, что блицкриг не удался, а война может принять затяжной позиционный характер;
- санкции в самом разгаре, большая их часть не будет снята даже после подписания мирного договора;
- инфляция продолжает галопировать, а запретительная ставка ЦБ потихоньку уничтожает экономику (вместе с косвенным налогом на покупку валюты);
- сбываются почти все негативные прогнозы, которые я давал по компаниям. НЛМК отменил дивиденды, Евраз отменил выделение Распадской и так далее. Таких негативных новостей в будущем будет еще очень много.

Уже писал, что пик негативных последствий для экономики мы ощутим где-то через 6 - 9 месяцев. Примерно со 2го квартала начнут выходить очень плохие отчеты у всех компаний не связанных с экспортом. Банки получили огромные убытки, а кредитование при текущем уровне ставок будет стремительно схлопываться. В следующие полгода минимум (может быть дольше) ситуация будет становиться только хуже. Если предположить, что между ситуаций в экономике и рынком есть какая-то связь (иногда она пропадает, но потом очень быстро восстанавливается), то акции просто не могут расти в текущих условиях.

Но они растут! Ладно экспортеры или крутые компании вроде Тинькофф или Яндекс, тут еще что-то можно придумать, но рост ВТБ или Аэрофлота это просто за гранью. Последние две компании точно сами не вывезут кризис и их в очередной раз придется спасать государству, возможно через выкуп допэмиссии акций. Сегодня рост рынка происходит исключительно: короткой эйфории инвесторов, ограничения коротких продаж, низкой ликвидности, отключения нерезидентов. Для происходящего сегодня на рынке даже есть специальный термин - игра в "последнего дурака". Это ситуация, когда все знают, что рынок дорог и вскоре упадет, но все равно покупают акции в надежде на быструю спекулятивную прибыль. Чем все заканчивается, вы знаете.