Bear Market

2022-04-12 07:00:20 Один тюльпан за 30 средних годовых зарплат мастерового.

Хочется отдельно прокомментировать программную ограниченность биткойна как залог его высокой цены. Тот факт что в мире чего-то мало, увы, не дает гарантий, что это что-то будет обязательно дорого стоить. Да, “ограниченные коллекции” с заранее завышенной ценой - скучающих обезьян ли, редких бейсбольных карточек или работ Дэмиена Херста, могут стоить выше некой “средней температуры по палате” за аналоги, но совсем не дают гарантии защиты от инфляции. Просто потому, что спроса на большом горизонте на актив может не быть совсем.

Биткойн и правда быстро “дорос” до стоимости тройской унции в долларах, но это совсем не значит, что такой рост будет продолжаться всегда или даже что цена никогда не упадет ниже. В отдельные моменты истории и соль и тюльпанные луковицы тоже ценились сильно больше золота. А в 2009-м (как раз когда концепт биткойна явился миру) чеснок в Китае прекрасно аутперформил и золото, и серебро и недвижимость!

И да, в 1613-м за Semper Augustus tulip отдавали 2,500 долларов - в пересчете на настоящие деньги. Как вам кажется, это справедливая цена? А ведь тем, кто отдавал свои 5,000 флоринов за луковицу это тоже казалось прекрасной инвестицией. Потому что таких луковиц было ОЧЕНЬ МАЛО! А ведь из нее (луковицы) можно было вырастить еще цветы (прямо как при майнинге). И продать еще дороже! Ведь цена все время растет!

Биткойн всего лишь разновидность блокчейна. Его уникальность - в том что он первый. Сила же web3, как технологии (которая подогревает цену биткойна в том числе), совсем не ограниченность предложения, а глубина проникновения в рынок и реальность применения. Два основных цикла “ралли” криптовалют - 17-18 и 20-21 связаны именно с активным развитием крипто экосистемы, а не тем, что количество биткойна в мире сильно уменьшилось.

Мы верим в то что технология блокчейна откроет новые возможности в бизнесе и в жизни. Мы уже писали про то что:

web1 - это информация на расстоянии
web2 - это взаимодействие на расстоянии
web3 - это доверие на расстоянии

Технология блокчейна и смарт контракты приносят новые идеи, новые бизнесы, новые рынки. За этим будущее. Нам нравится web3 как серия технологий.

При этом нам менее интересно покупать что-то что «растёт на 200% в среднем каждый год» потому что его МАЛО. Что биткойн продолжал расти, нужно чтоб постоянно появлялся все новый и новый интерес в нем. Может ли такое происходить вечно? Нет. Может ли такое происходить дольше чем мы проживем? Теоретически возможно. Просто если вдруг все перенасытятся, не хочется остаться последним с очень-очень дорогим «тюльпаном» в руках.

(Но, смотрите #2 из предыдущего поста: биткойн в наших портфелях есть! (Пока есть ). Открыть/Комментировать

2022-04-11 07:20:11 А какая наша «религия»?

Наш предыдущий пост вызвал много комментариев. Это здорово - значит то про что мы пишем - это важно. Наш канал - это не поток новостей - такого уже везде слишком много. Нам бы хотелось, чтобы наши посты подбивали вас думать про разные вещи действительно критически, а не в лозунгах и с пеной у рта, как это часто принято сейчас.

Конечно, задавая критические вопросы и приводя ортогональные суждения, иногда нужно возвращаться назад и четко высказывать свою позицию. Поэтому мы хотим повторить ее еще раз.

Мы все это уже писали выше, и все же:

1. Мы ЗА web3, ЗА цифровой рынок в целом (за «крипту»).

Но мы не «религиозные фанатики», говорящие что биткойн будет править миром и его цена - бесконечность. И да, для таких людей все что мы скажем на алтаре биткойна, будет ересью.

Мы уверены что на цифровом рынке много шлака не потому что он волатильный. И конечно не каждый волатильный токен (а они все волатильные) - это шлак. Просто рынок еще молодой и будет утрясаться долго.

И нам еще предстоит много взлетов и падений. Но мы верим в общий тренд индустрии - вверх.

2. В наших портфелях ЕСТЬ биткойн и НЕТ золота. (Этот факт должен быть ярче слов).

Не потому что одно лучше другого. Они разные и для разных нужд. А просто потому, что наш анализ спроса и предложения указывает на рост (на нашем инвестиционном горизонте) одного, а не другого. Если бы наш инвестиционный горизонт был 100+ лет и можно было бы выбрать только один продукт и его в течении 100 лет менять нельзя - то это бы точно было золото.

3. Мы еретики, не верящие в «биткойн uber alles», поэтому мы вкладываем в крипто индекс - монету, которую мы сами и создали для инвестиций в рынок криптовалют.

Если фанатики биткойна окажутся правы - мы выиграем. Если победит эфир - мы выиграем. Солана - мы выиграем. Если какая то девочка, которая только в школу ходит, напишет гениальную концепцию новой криптовалюты, и ее монета будет доминирующей цифровой валютой - мы выиграем. Так работает индекс. Цитируя мандолориана: “This is the way”. Открыть/Комментировать

2022-04-10 09:10:14 Открыть/Комментировать

2022-04-10 09:10:14 Открыть/Комментировать

2022-04-10 09:10:14 Нас спросили почему мы считаем, что биткойн не защита от инфляции. Рассказываем.

Маленькая ремарка - наш канал - способ коммуникации с русскоговорящим глобальным миром. А аудитория, как нам хочется верить - тех, кому интересно думать о том, что происходит на стыке финансов, науки и технологий - например зарождающийся сейчас рынок криптовалют. Журналистика не является ни нашим образованием, ни профессией, поэтому тут нет потока новостей, но есть наши мысли. Про многое мы уже писали - и почему биткойн потенциальный ноль, и почему он может стать бесконечностью. Для тех, кто к нам недавно присоединился - почитать можно по тэгу #ценабиткойна. Или начинайте с самого начала - наши посты не на злобу дня - надеемся что будут полезны всегда.

Давайте начнем с самого простого, а откуда вообще возникли разговоры о том, что биткойн является инфляционным хэджем? Ну, в первую очередь из-за популярного мнения, что он - новое золото, и, более того, в самом коде программно зашито ограниченное предложение. Почему мы считаем, что это не так - мы уже писали здесь - повторяться не будем.

Сегодня же, давайте посмотрим на проверку антиинфляционного актива “биткойн” в деле. В начале этого года инфляция в долларовом мире, про которую все так долго говорили и ожидали, наконец-то появилась. Технологические стоки, у которых все основные заработки в будущем, начали дружно падать и утащили за собой весь рынок. Что произошло с при этом с различными активами?

На рекордном росте инфляции в феврале (доллар обесценился на 7.5%) произошло падение:
- S&P на 8%
- Bitcoin на 8%
- Золото же напротив выросло на 4%.

Никто не стал заходить в биткойн спасаясь от инфляции. Он не является инфляционным хеджем - это слишком рискованный актив, в кризисные времена большое количество участников от него избавляется, а не начинает покупать. Посмотрите на графики этого года поведения биткойна и золота ниже.

Давайте взглянем на еще более длинный промежуток времени. Проблемы с инфляцией в Америке начались весной 2021 года, после запуска «печатной машинки» денег в ковид. Поэтому корректно будет посмотреть и на динамику с весны прошлого года по весну настоящего года. Доллар за это время потерял около 8 процентов покупательской способности, рынок S&P вырос примерно на 8%, биткойн же вообще потерял процентов 20 стоимости. Такая себе защита от обесценивания получается. Лучше бы в акциях американского рынка сидеть тогда. Раньше еще можно было думать о бондах. Только бонды американские показывают отрицательную доходность, а российские в целом были бы инструментом, если забыть про геополитический риск страны и инфляцию в рублевом рынке.

Вы можете с нами поспорить и сказать, что некорректно сравнивать пик цены года прошлого ($64,000 за один BTC в марте 2021), с неким средним значением в этом году ($42,000 за один BTC тоже в марте 2022). Но это лишь покажет нам еще одну огромную биткойн - проблему. Этот актив ультра волатилен. А защита от инфляции это когда ваш актив не грохается на 20 процентов одним днем. А дальше нужно ждать непонятно сколько (дней ли? лет?) до того момента, когда его цена выправится.

Пусть даже мы верим, что в какой-то момент биткойн будет торговаться по 500-800К долларов за штуку. Только вот… что если, цитируя Некрасова: “жаль только что в эту пору прекрасную жить не придётся ни мне ни тебе”. Открыть/Комментировать

2022-04-09 21:10:06 Открыть/Комментировать

2022-04-09 21:10:06 Пока STEP’N, Sweatcoin и другие добывают крипту из воздуха “зеленым” способом хождения, Джек Дорси занимается тем, чтобы сделать майнинг более доступным. Доступность вообще его главное кредо - Твиттер - это когда Маск с вами разговаривает и всегда под рукой, доступные бизнесу платежные системы - Square (сейчас Block), доступный банк - Cash App.

На конференции в Майями Cash App объявили, что делают возможным конвертацию зарплаты в биткойны для держателей карт приложения. Основной посыл рекламной компании на то, что биткойн защищен от инфляции в отличие от долларов (на самом деле нет, но верить в такое, конечно же, хочется многим).

Вообще вокруг Дорси создается такая экосистема BTC-first компаний. Мы живем в мире, которым правит сентимент, а Твиттер прекрасный инструмент для создания ажиотажа вокруг #BTC. Square/Block разрабатывают технологию майнинга биткойна, а Cash App конвертирует зарплаты в биткойны. Пожалуй, раз Сатоши не существует, то все равно можно придумать систему, как его изобретением удобно управлять.

“Крипта это крысиный яд” - цитируют Баффета Cash App. Но Баффет одиночка и выглядит как эксплуататор системы, выкачивая деньги из всех вокруг себе в карман, а криптомиллиардеров вокруг на конференции так много - буквально каждый второй, и все готовы делиться уникальными знаниями денежного обогащения. Все 30,000 собравшихся сейчас энтузиастов BTC очевидно хотят дотронуться до этого “народного и доступного” капитала из воздуха. Если у соседа получилось - наверняка получится и у меня. И может быть и да, но мы бы всю зарплату в биткойны переводить не советовали. Все-таки это ставка, и ставка с очень высоким риском. Открыть/Комментировать

2022-04-08 17:39:06 Proof of Walk.

Все знают как зарабатывают спортзалы - на желании иметь красивое тело. И нежелании прикладывать к этому хоть какие-то усилия. Поэтому с чувством выполненного долга можно заплатить сколько-то там сотен долларов за год, и потом гордо носить карточку спортклуба. Именно на таких членах делают деньги фитнесы, а не на тех кто упорно шагает по дорожке и берет дорогие персональные тренировки вместе с протеиновыми коктейлями в баре.

Но все-таки спортзал это ресурсы - аренда помещения, сотрудники, оборудования - короче, траты. Да и потом непредвиденности всякие - инспекции/короновирусы/пожары и потопы.
А значит с подобным концептом - заработка на желании быть “fit” нужно уходить в онлайн. За приложение тоже нужно платить разработчикам - но их число, а также риски несопоставимы с теми, которые несет человек, открывающий фитнес зал.

Концепция Sweatcoin была придумана в 2015 году с мыслью сделать здоровой планету и больше двигаться. С одной стороны ничего нового - ходить нас пытаются мотивировать и фитбиты и эппл вотч. Но Sweatcoin обещала реальные деньги за движение. И, видимо, в этой идее есть сила, раз ни эппл ни андроид телефоны с нативными трекерами не поддерживают синхронизацию с Sweatcoin. Измеряет движение Sweatcoin через GPS трекер, значит нужно будет выходить на улицу для достижения цели, а не перемещаться от дивана к креслу нахаживая минимальные 2 тысячи шагов в день.

Займемся математикой. Изначально планировалось что с премиальной подпиской из приложения можно будет забирать максимум 1000 долларов за каждые 20,000 потом добытых монет. Но для того чтобы зарабатывать их с максимальной скоростью нужна была премиальная подписка. Она стоила 5 баксов в месяц или 25 в год. Ну и гулять нужно было очень активно в течение 18 месяцев. Понятное дело что “хотеть” получить почти халявную 1000 за вычетом 50 долларов хотелось бы многим. Понятно также, что запал ходить пропадает примерно через 3 дня гуляния. У приложения 50 миллионов установок и заявленных 10 миллионов пользователей. В целом, даже если из 10 миллионов только 1 процент пользуется подпиской, то оборот компании 6 миллионов в год. Не так уж и плохо.

Однако функция вытаскивания кэша из приложения в paypal со временем была убрана, и ходить стало можно только за акции и призы. В 2022м вышла серия пресс релизов что теперь за шаги можно получать “крипту” - Sweatcoin запустили партнерскую программу с Битфинекс. Обещают, что будет создан нативный блокчейн, а Sweatcoin будет торговаться. Может быть и правда будет - в конце концов Sweatcoin придумала себе крипто название до того как это стало трендом.

Однако, на рынке всегда кто-то зарабатывает, а кто-то теряет. Представить себе, что зарабатывают обе стороны - и компания на юзерах, и юзеры на прогулках, увы, невозможно. Даже если монетки за прогулки вдруг торгуются на бирже. Открыть/Комментировать

2022-04-07 07:10:22 Открыть/Комментировать

2022-04-07 07:10:21 Про свободу слова в интернете. Маск сказал - Маск сделал.

Сегодня первый день крипто конференции в Miami BTC 2022. Мэр города на открытии произнес, что именно Майами станет новой финансовой столицей мира, и…. показал миру цифрового быка - прямого конкурента старику на Wall Street. Очевидно, если все старые деньги делаются в “закрытых клубах” Нью Йорка - том же Friars Club, то у Флориды есть стабильная репутация “закрытых вечеринок” - на которых дубовые панели и кожаные стулья с дресс-кодом максимально неуместны, зато весьма условное присутствие одежды на девочках, припаркованные спорткары и быстрые чеки - абсолютный мастхэв. Тусующаяся публика на мероприятиях “по спискам” рассуждает о децентрализации, необходимости строить новый мир и свободы от всего старого, которое норовит нами манипулировать.

А достижима ли эта свобода вообще? В существующей действительности, когда все мы подключены к разным гаджетам, отсутствие спекулятивно контента кажется невозможной роскошью.

В прошлом месяце (говорят что 14-го марта “U.S. Securities and Exchange Commission filing made public on Monday says the event triggering the filing happened March 14”) Маск купил 9.2% Twitter. И моментально стал самым большим акционером компании. Вообще, несмотря на огромные номинальные цифры - отдано почти 3 миллиарда долларов за эту сделку, для него это не очень существенная часть его “net worth” и, как говорят инсайдеры, полный buy-out (выкуп) - Твиттера не исключается. Кстати, Илон сейчас самый большой владелец акций: у него их в три раза больше чем у Джека Дорси, хотя бывший СЕО Твиттера долго был с самым большим куском компании на руках.

Как самый большой владелец, Маск может начинать диктовать свои правила, и менять Твиттер не только снаружи, но и изнутри. С изменениями снаружи у Илона все просто - 80 миллионов подписчиков. Умение короткими сообщениями не только двигать цены собственных компаний, но и вполне себе независимых от него криптомонет типа Доджа. Поэтому теперь, кажется, что все замерли ожидая от него следующего шага.

Но вернемся к свободе. Что происходило последнее время на платформе? Правильно - начался активный бан аккаунтов. Трампа, да и того же Маска “отстраняли” разными способами от эпистолярного жанра на Твиттере. А теперь представим себе решение Твиттера забанить аккаунт Маска по любой причине, учитывая что он главный и огромный акционер. Как бы СЕО должен быть беспристрастным, но… все мы знаем, что СЕО компании отвечают на звонки с претензиями “одного из” пусть и даже очень популярных медийных личностей чуть менее охотно, чем когда звонит акционер. Акционер, в руках которого в каком-то смысле волшебная кнопка обвала или роста стоимости компании.

Так что купил себе Маск за 3 миллиарда? Возможность построить “всеобщую справедливость и децентрализацию” или все-таки собственную безнаказанность - которая тоже в каком-то смысле свобода?

#думайтекритически Открыть/Комментировать