Трейдер book аналитика

2021-01-27 09:47:47 ​​27.01
Эталон.

Про отчёт:
Etalon Group в 2020 году увеличил продажи на 3% по сравнению с показателем 2019 года - до 79,922 млрд рублей.
- Количество заключенных контрактов в 2020 году составило 9 725.
- Продажи недвижимости составили 538 тыс. кв. м.
- Денежные поступления увеличились на 5% до 82,0 млрд рублей.
- Средняя цена за квадратный метр выросла на 21% до 148,5 тыс. рублей
- Средняя цена квадратного метра жилой недвижимости увеличилась на 20% по сравнению с 2019 годом и составила 178,7 тыс. рублей

- Количество заключенных контрактов за 4 квартал 2020 года достигло 3 137.
- Продажи недвижимости составили 166,8 тыс. кв. м в натуральном выражении и в денежном выражении увеличились на 21% год к году до 26,4 млрд рублей.
- Поступления денежных средств выросли на 55% год к году до 29,2 млрд рублей.
- Средняя цена квадратного метра выросла в 4 квартале на 25% по сравнению с 4 кварталом 2019 года и составила 158,4 тыс. рублей.

Про комментарий:
"Значительный вклад в годовые результаты внесли продажи 4 квартала за счет сохраняющегося устойчивого спроса на жилую недвижимость и широкого ассортимента предлагаемых Группой "Эталон" проектов. Ключевые показатели последнего квартала 2020 года продемонстрировали сильный двузначный прирост в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Стоимость заключенных договоров выросла на 21% год к году до 26,4 млрд рублей.

Достижение столь впечатляющих результатов стало возможным благодаря развитию новых технологий продаж, в том числе системы динамического ценообразования, которая позволила более гибко и точно реагировать на основные тенденции рынка и увеличить среднюю цену квадратного метра жилой недвижимости до 192 тыс. рублей.

Кроме того, сохраняющиеся на исторически низком уровне ставки по ипотеке, а также высокая доля проектов бизнес-класса в нашем портфеле привели к росту уровня среднего первоначального взноса до рекордных 93%. Совокупность этих факторов обеспечила значительную конверсию наших продаж в денежные поступления: впервые в истории Группы "Эталон" их объем за один квартал превысил 29 млрд рублей, увеличившись на 55% год к году", - отметил главный исполнительный директор Группы "Эталон" Геннадий Щербина.

Про итоги:
Отчёт "Эталон" достаточно сильный. Ключевыми драйверами роста операционных показателей, послужили низкие ставки по ипотеке и госпрограмма субсидирования ипотечных кредитов.
Можно ожидать, что подобные результаты мы увидим в отчёте за 2020 по МСФО, а солидная рентабельность станет катализатором для роста стоимости акций после публикации отчетности. Основные риски для компании, как впрочем и для всей строительной отрасли, несёт в себе неопределенность относительно продления программы субсидирования после ее завершения в 1П21.

МНЕНИЕ:
Несмотря на заявления некоторых экспертов о том, что на рынке недвижимости надувается пузырь, думаю, что программа льготной ипотеки будет продолжена и в этом есть определенный смысл - стране необходима реновация жилья и вытеснение хрущёвок.
Что же касается самого пузыря, то да, он определенно назревает, но считаю, что это только начало и до его схлопывания ещё далеко и цены буду расти дальше. Сдуется он вместе с фондовым рынком во время будущего кризиса, который конечно же неизбежен.
Когда это произойдет я не знаю, но его предпосылки нужно искать в 2005-2007 годах, о чем я планирую написать #оффтоп.
А пока горизонт чист.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Бумага смотрит вверх, гэп от 18.11 - 137.5, закрыт и можно ожидать поход на 150. Далее на рублевом графике целей нет, а на LSE - $2.37.

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-26 10:14:12 ​​26.01
X5. Обзор.

Про отчёт:
- Чистая розничная выручка X5 в 4-м квартале 2020 года увеличилась на 12,7% - до 526,718 млрд рублей по сравнению с 467,320 млрд рублей в октябре-декабре 2019 года.
- LfL-продажи Х5 в октябре-декабре выросли на 5,1% за счет увеличения среднего чека на 13,3%, которое было частично нивелировано снижением трафика на 7,2%, сообщила Х5.

- По итогам 2020 года розничная выручка Х5 увеличилась на 14,2%, до 1 трлн 973,887 млрд рублей (динамика не включает показатели 5Post и агрегатора "Около").
С учетом результатов этих сегментов (в дополнение к показателям продаж онлайн-гипемаркета "Перекресток впрок", экспресс-доставки из магазинов "у дома" и супермаркетов)
- Общие продажи Х5 в 2020 году выросли на 14,3% (до 1 трлн 974,572 млрд рублей), в IV квартале - на 12,8% (до 527,091 млрд рублей).
- Продажи сопоставимых магазинов Х5 по итогам прошлого года выросли на 5,5% за счет роста среднего чека на 12,2% при падении трафика на 6%.

- Розничная выручка сети магазинов "у дома" "Пятерочка" - основного формата Х5 - в IV квартале выросла на 15,7%, до 421,558 млрд р.
- LfL-продажи сети увеличились на 6,9% (средний чек вырос на 13,6%, трафик упал на 5,9%).
- По итогам 2020 года выручка "Пятерочки" увеличилась на 16,9%, до 1 трлн 597,174 млрд рублей, LfL-продажи - на 6,9% (чек вырос на 12,1%, трафик упал на 4,6%)

- Выручка сети супермаркетов "Перекресток" в октябре-декабре выросла на 17,1%, до 92,291 млрд рублей, по итогам года - на 17,5%, до 321,002 млрд р.
- LfL-продажи супермаркетов в IV квартале сократились на 0,2% из-за падения трафика на 15,2% при росте среднего чека на 17,8%.
- По итогам 2020 года выручка сопоставимых супермаркетов выросла на 1,2% (чек увеличился на 18,4%, трафик упал на 14,6%).

Про магазины:
- По итогам 2020 года торговая площадь магазинов Х5 выросла на 8,3% (до 7 млн 840,073 тыс. кв. м).
- За год компания открыла 1,41 тыс. новых магазинов net (c учетом закрытий), в том числе 1,355 тыс. магазинов "у дома" "Пятерочка" (в 2019 году - 1,866 тыс. и 1,832 тыс. соответственно).
- В том числе в IV квартале было открыто 355 магазинов (545 годом ранее), в том числе 324 "Пятерочек" (504).

Про комментарий:
"Наши основные офлайн-форматы демонстрировали хорошие результаты в течение года, чему способствовали новые концепции магазинов "Перекресток" и "Пятерочка", расширение собственного ассортимента готовой продукции и постоянная ориентация на эффективность", - сказал главный исполнительный директор Х5 Игорь Шехтерман.

Про Чижика:
Финансовый директор Х5 Светлана Демяшкевич в ходе онлайн-трансляции Московской биржи сообщила, что сейчас формат "жесткого" дискаунтера находится на пилотной стадии, в 2021 году планируется открытие примерно 50 магазинов.
"Но когда мы найдем эту удачную модель, где и клиентам мы будем нравиться, и уровень цен будет правильным, и ассортимент будет правильным - потому что мы хотим там большую долю собственной торговой марки заводить. Когда это все сложится, "Чижик", я надеюсь, начиная с 2022 года будет очень быстро масштабироваться по всей стране и будет давать дополнительную возможность клиентам X5 получать самые лучшие цены во всех регионах в разных наших магазинах", - сказала Светлана Демяшкевич.

Про дивиденды:
Дивиденды X5 Retail Group за 2020 г. могут увеличиться в пределах 50% относительно выплат за 2019г, сообщала финансовый директор Х5 Светлана Демяшкевич. По итогам 2019г было выплачено 110,47 руб. на акцию.

Про итоги:
За 2020г при росте выплат в 1,5 раза дивиденды могут составить около 166 руб. на бумагу считают аналитики BCS.
X5 Retail на текущий момент лидер российского рынка продуктового онлайн ритейла. В будущем компания может лишь усилить позиции в этом быстрорастущем сегменте за счет разветвленной розничной сети и выстроенной логистики.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Уже год как идёт проторговка уровня 2800. Сил для роста не хватает. Думаю, что стоит ожидать коррекцию в район 2400

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-25 10:38:26 ​​25.01.
Netflix

Про отчёт:
Netflix в четвертом квартале сократил чистую прибыль на 7,6%, однако увеличил выручку более чем на 21%. При этом число подписчиков в конце 2020 года впервые превысило отметку 200 млн.

- Чистая прибыль Netflix в октябре-декабре составила $542 млн, или $1,19 в расчете на акцию, по сравнению с $587 млн, или $1,3 на акцию, за аналогичный период предыдущего года.
- Выручка повысилась до $6,644 млрд с $5,467 млрд.
Аналитики в среднем прогнозировали прибыль на уровне $1,36 на акцию при выручке в $6,6 млрд.
- Чистый прирост количества подписчиков платных сервисов Netflix за минувший квартал составил 8,5 млн, что значительно превзошло темпы увеличения третьего квартала (2,2 млн) и ожидания экспертов. Сама компания планировала привлечь в октябре-декабре 6 млн клиентов.
- По итогам всего 2020 года число подписчиков выросло на 36,6 млн - до 203,66 млн.
- Чистая прибыль компании повысилась до $2,761 млрд по сравнению с $1,867 млрд в 2019 году, выручка - до $24,996 млрд с $20,156 млрд.

Про прогнозы:
Netflix прогнозирует, что чистая прибыль в первом квартале текущего года составит $1,355 млрд, или $2,97 в расчете на акцию, а выручка - $7,129 млрд. При этом количество подписчиков, как ожидается, достигнет 209,66 млн.
Также Netflix напомнила, что в работе находятся более 500 оригинальных проектов, включая новые фильмы на 2021 год, которые компания обещает выпускать каждую неделю.

Про кино:
В четвертом квартале среди самых популярных проектов на Netflix был сериал "Корона". За 28 дней после премьеры 15 ноября четвертый сезон смотрели активнее, чем предыдущие, но, сколько именно было просмотров, компания не уточнила. Зато сообщила, что "Корона" помогла увеличить общее количество зрителей до 100 млн с момента выхода на платформе.
Стоит отметить, что Netflix считает проект просмотренным, даже если пользователи запустили его всего на две минуты.

Еще 62 млн пользователей за первые четыре недели после премьеры посмотрели "Ход королевы" — шоу до сих пор считается самым популярным в рейтинге мини-сериалов на платформе.
Аналитики полагают, что к таким результатам компанию привел рост конкуренции с другими стримингами — Disney, WarnerMedia, HBO Max и Amazon Prime Video. Из-за этого Netflix вкладывался в оригинальный контент разных жанров для различных рынков.

Про стратегию:
"Наша стратегия проста: если мы сможем продолжать улучшать Netflix каждый день, чтобы больше радовать наших подписчиков, мы станем для них номером один в среде потокового развлечения. Прошедший год подтверждает правильность такого подхода", — подчеркивают в компании.
Гендиректор Netflix Рид Хастингс объявил, что у компании появилось еще больше возможностей для роста и вовлечения пользователей: "У нас много подписчиков в США, но мы хотим заработать больше просмотров".

Про итоги:
Отчёт отличный, а рост подписчиков просто впечатляющий. Устойчивость бизнеса Netflix во время кризиса не вызывает никаких сомнений. Также стоит отметить существенное улучшение свободного денежного потока, снижение зависимости от заемного капитала и сохранение лидерских позиций на рынке стриминга.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Отчёт спровоцировал мощный гэп вверх, во многом благодаря закрытию коротких позиций. Брать сейчас лонг, считаю преждевременным. Думаю, что стоит дождаться закрытия гэпа - $500

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-24 13:31:51 ​​#оффтоп

24.01.
Про систему.

Не смотрел и не собираюсь смотреть фильм про дворец Путина, причина - мне не интересно, а не интересно по двум причинам:

1 - Этот дворец не прилетел с Марса и жители Кубани про него знали, в особенности жители побережья - он строился не один год, и откуда такая эрекция у электората Навального, трудно сказать. Возможно, всё дело в том, что черноморское побережье не по вкусу жителям внутри МКАДа, а жителям остальной России было не интересно до определенного времени. Но для меня этот "компромат", открытием не был - про стройку было известно ещё лет 5 назад и фотки строительства мусолились в ватсапах давно.

2 - Мне всё равно, но даже если действительно это дворец Путина, то я как-то и не против. А почему он не может себе его позвонить?
Он что, работает меньше наших олигархов, которые меряются пиписьками в виде длинны своих яхт, каждые пару-тройку лет обновляя свои яхт-клубы? Но к ним у общества претензий нет.
А почему?
Думаете, что они такие ниибацца гениальные предприниматели из 90-х? Так нет - вы сильно удивитесь, но все они назначенцы. Они все оказались в нужное время и в нужном месте. За каждым из них стоят кланы из СССР - азербайджанская мафия, грузинская, еврейская, КПСС, ВЛКСМ, криминальная, да и просто семейная. Почему никто не удивляется, как скромный юноша из Усть-Лабинска стал олигархом? А может он просто женился удачно?
Откуда у молодых ребят были деньги на скупку ваучеров для последующей приватизации?

Вы думаете, что они все такие белые и пушистые? Так нет, - это ж были 90-е, это к/ф "Жмурки" - посмотрите.
У каждого из наших олигархов есть свои "скелеты в шкафу" и не один десяток, но и время было такое - первоначальное накопление капитала, типа дикий запад , ну или восток..
Справедливости ради, нужно заметить, что среди них есть и те, кто относительно честно построили свою империю, но уже в 2000-х. Кто-то создал успешный цифровой банк, за который сегодня все бьются, кто-то построил федеральную ритейл-сетку, рождение которой кстати, я наблюдал изнутри и могу написать (если интересно) отдельный #оффтоп.

С приходом Путина все изменилось - изменились условия игры. Он конечно же из той же эпохи, только с другой стороны. Олигархам сказали, что пересмотра итогов приватизации не будет, но нужно "принять новую присягу".
Те, кто всё правильно поняли, остались в списках Forbes. Вот они, думаю, и скинулись на дворец.
Другие, которые не поняли новую политику партии, продолжая вести бизнес методами из 90-х, лишились своих империй. Кто-то сразу сбежал заграницу, кто-то до последнего упрямствовал и подсел, но был милостиво отпущен и также слинял в Англию, где ожидаемо стал одним из лидеров оппозиционеров.
Но это старая гвардия.

По разным причинам не все из гвардейцев дожили до наших дней: кто-то мастурбируя самоудавился.. ещё тот затейник)
Кого-то застрелили на мосту в Москве. Но естественная (или неестественная) убыль "старичков" в рядах оппозиции, с лихвой компенсируется приходом новой поросли "революционеров". Самое любопытное заключается в том, что кроме стойкой нелюбви к режиму, их объединяет небедность - все они люди состоятельные, при всем при том, что основная их деятельность - оппозиционирование.
А на что они живут?
Ладно владельцу бывшей нефтяной империи отсыпали трохи на житие, а другие?

После убийства на мосту оппозиционера, а по совместительству бывшего премьера и нижегородского губернатора, наследники начали дербанить его пакет акций Газпрома на 1 млрд рублей. О как.. а откуда он взялся? Конечно, можно объяснить это тем, что у власти одни коррупционеры и воры, но откуда средства на "революционную" деятельность, у нигде неработающего и без определенного места жительства гражданина Навального? Он же вроде не был у власти..
А почему после приезда из Германии, за его защиту не взялись известные всей стране и падкие на самоPR адвокаты? Может это просто заведомо провальное уголовное дело и политики там даже рядом не стояло?

Про оппозицию
Далее..

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-23 12:52:32 ​​23.01.
Сбер

Про отчёт:
- В 2020 году Сбербанк снизил чистую прибыль по РСБУ на 10%, до 781,6 млрд руб. Если сравнивать прибыль банка за 2020 год с его прибылью за 2019 год, снижение составило 7,7%.
- В целом за 2020 год чистый процентный доход составил 1,4 трлн руб. (рост на 14,3%), чистый комиссионный доход — 509 млрд руб. (рост на 8,4%).
- В декабре банк заработал 62,5 млрд руб., что на 10% выше, чем год назад.
Глава Сбербанка Герман Греф на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным 4 декабря прошлого года оценивал прибыль кредитной организации по итогам года в 700 млрд руб. Впрочем, уже по итогам 11 месяцев чистая прибыль банка (по РСБУ) достигла 719 млрд руб.

Активы за год увеличились на 19,7%, до 33,1 трлн руб., розничный кредитный портфель — на 17%, до 8,5 трлн руб., корпоративный портфель вырос на 16,1%, до 15,5 трлн руб.
Как указал банк, именно в последний месяц года был выдан рекордный объем кредитов за весь 2020-й — 2,2 трлн руб.
Из них 0,5 трлн руб. было выдано физическим лицам, 1,7 трлн руб.— юридическим лицам. Тем не менее к концу года рост розничного кредитного портфеля резко замедлился, его объем вырос всего на 58,4 млрд руб., что втрое ниже темпов ноября (174,5 млрд руб.). Вместе с тем в декабре произошел сезонный приток вкладов физических лиц — на 0,9 трлн руб. Причем на рублевые счета пришло 831,7 млрд руб., еще около $390 млн — на валютные счета, следует из отчетности банка.

Про не шмогла:
Сбербанк ставил себе цель — получить чистую прибыль в 1 трлн руб. в 2020 году — она содержалась в стратегии банка на 2018–2020 годы. Однако после начала пандемии, когда прибыль начала сокращаться на фоне роста расходов на покрытие кредитных рисков, Сбер признавал, что сделать этого не удастся.
"По бизнес-плану этого года цифра должна была вплотную приблизиться к триллиону рублей. Но, конечно, теперь мы этой цели не достигнем. Из-за ущерба, который уже понесли, формирования резервов за истекшие три месяца. Мы постарались сразу отреагировать на опасность", — говорил в интервью ТАСС Герман Греф. Экономика вернется к уровням докризисного года 2019 года примерно к середине или концу 2022-го, и уже после этого "можно будет говорить о восстановлении наших планов по прибыли", указывал Греф в интервью Bloomberg.

Про стратегию:
В прошлом году Сбербанк представил новую стратегию развития — до 2023 года, тогда же банк объявил, что стал технологической компанией. Согласно презентации, банк рассчитывает на рост выручки от нефинансовых сервисов — более 100% ежегодно, планирует достичь рентабельности выше 17%, а также войти в топ-3–5 на рынке электронной коммерции по итогам 2023 года.

Про итоги:
Финансовые результаты Сбера в целом по году достаточно сильные. Сокращение прибыли лишь на 10% в 2020 с учетом сложившегося кризисного года - очень приличный результат. У банка сохраняется высокая кредитная активность, что вкупе с низкими резервами и умеренным ростом издержек оказывает поддержку прибыли.
Нужно отметить, что в последний месяц года, произошел сильный сезонный приток в розничных депозитах — рост на 6,1% против 4,7% годом ранее, хотя в январе банк может столкнуться с сезонным оттоком розничных депозитов.
Также примечательно, что по показателю рентабельности капитала Сбер в декабре впервые с начала пандемии поднялся выше показателей 2019 года — 15,5% против 15,0% в декабре 2019-го.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую. Как я уже неоднократно говорил, цель по бумаге лежит далеко за 300. Думаю, что в этом году мы увидим 400, а терпеливые инвесторы могут дождаться 500 на горизонте пары лет.
Спекулятивно:
Обе бумаги находятся в коррекции.
Поддержка обычки - 260. Не удержится - пойдет на 250.
У префки картинка похожая - поддержка - 230, не удержится, пойдет на 220.
Признаков разворотов вверх не просматривается и говорить о лонге, считаю пока преждевременным.

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-22 10:10:28 ​​22.01.
Детский Мир.

Про отчёт:
- "Детский мир" в IV квартале 2020 года увеличил выручку на 14,4% по сравнению с показателем за IV квартал 2019 года, до 44,5 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи (LfL) "Детского мира" в октябре-декабре выросли на 5,9% за счет роста среднего чека на 4,7% и покупательского трафика на 1,2%.
- По итогам 2020 года выручка "Детского мира" увеличилась на 11%, до 142,9 млрд рублей.
- Сопоставимые продажи в прошлом году выросли на 3,9% благодаря росту среднего чека на 5,5%, который был частично нивелирован снижением трафика на 1,5%.
- Общая торговая площадь магазинов группы выросла на 6,4%, до 897 тыс. кв. м.

Про e-commerce:
- Онлайн-продажи ритейлера в IV квартале выросли в 2,2 раза, до 12,7 млрд рублей.
- Доля онлайн-продаж в общей выручке сети "Детский мир" в России увеличилась в 1,9 раза, до 29,8%.
- По итогам года выручка онлайн-сегмента компании повысилась в 2,4 раза, до 34,8 млрд рублей (доля онлайн-продаж увеличилась в 2,2 раза, до 25,2%).

По словам ген.директора Марии Давыдовой, в IV квартале "Детский мир" установил несколько рекордов в онлайн-канале: например, в пиковый день распродажи "Черной пятницы" в ноябре доля онлайн-канала в общих продажах сети "Детский мир" достигла 52%, а по итогам последней недели декабря было продано товаров на рекордную сумму более 1,5 млрд рублей. К концу 2020 года количество скачиваний мобильного приложения "Детмир" превысило отметку в 6,1 млн, по итогам первых двух недель января 70% всех онлайн-заказов оформлено через мобильное приложение.

"Мы поставили себе амбициозную цель довести долю онлайн-канала в продажах до 45% в среднесрочной перспективе благодаря развитию сервисов прямой доставки и сборки заказов в магазинах сети", - напомнила гендиректор "Детского мира". По ее словам, помимо лидерских позиций в категории "детство" ритейлер рассчитывает занять лидирующее место и на рынке товаров для животных под собственным брендом "Зоозавр".

Про планы:
- В 2020 году "Детский мир" выполнил собственный годовой план по расширению торговой сети:
-Основные открытия - 59 магазинов - пришлись на IV квартал.
- В октябре-декабре ритейлер открыл 41 новый магазин сети "Детский мир", а также 11 магазинов "ПВЗ Детмир" и семь магазинов "Зоозавр".
- По итогам 2020 года был открыт 71 новый магазин сети "Детский мир", а также 12 магазинов "ПВЗ Детмир" и 10 магазинов "Зоозавр".
- На конец декабря группа объединяла 868 магазинов: 832 магазина "Детский мир", 20 магазинов "Зоозавр" и 16 магазинов "ПВЗ Детмир".

Про прогноз:
Прогноз ключевых операционных и финансовых показателей на 2021 год будет озвучен в марте после публикации финансовых результатов "Детского мира" за 2020 год (запланирована на 1 марта).
"Нашими основными задачами являются дальнейшее развитие ассортимента собственных торговых марок и маркетплейса, продолжение региональной экспансии, в том числе за счет открытия магазинов нового сверхмалого формата, а также экспансия на рынке зоотоваров и запуск цифровых сервисов. Достижение лидерства среди всех e-comm продуктов по удобству использования мобильного приложения и интернет-магазина - еще один важный элемент нашей новой цифровой стратегии", - сказала Давыдова.

Про итоги:
Отчёт хороший. "Детский мир" демонстрирует тенденцию улучшения основных финансовых результатов. Компания успешно провела новогодний сезон, ускорив темпы роста общей выручки.
Важно также отметить, что благодаря активному развитию омниканальности, ритейлер не только сохранил высокий темп роста сопоставимых продаж, но и вернул сопоставимый объем чеков на траекторию устойчивого повышения.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Поддержкой бумаги выступает уровень 130. Если история с Altus получит подтверждение (доведение свой доли в ДМ до 29.9%), то цель для лонга 150.
Если нет, то есть вероятность коррекции в район 120.

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-01-21 11:13:14 ​​21.01
JPMorgan

Про отчёт:
- Чистая прибыль в октябре-декабре увеличилась на 42% и составила $12,14 млрд по сравнению с $8,52 млрд за аналогичный период годом ранее.
- Прибыль в расчете на акцию увеличилась до $3,79 с $2,57. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне $2,62.
- Скорректированная прибыль без учета единоразовых факторов составила $3,07.
Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне $2,62.
- Квартальная выручка JPMorgan выросла на 3% - до $30,16 млрд с $29,17 млрд годом ранее. Консенсус-прогноз для этого показателя составлял $28,67 млрд.

В минувшем квартале банк направил всего $611 млн в резервы на возможные потери по ссудам. Для сравнения: во втором квартале эти отчисления составили $10,47 млрд, в третьем квартале 2019 года - $1,5 млрд.
- Чистый процентный доход (NII) JPMorgan в октябре-декабре 2020 года снизился на 7%, до $13,4 млрд, но превзошел консенсус-прогноз экспертов на уровне $13,26 млрд.
- Доход, не связанный с получением процентов, увеличился на 13%, до $16,8 млрд.
- Выручка розничного подразделения (CCB) JPMorgan в минувшем квартале сократилась на 8,3%, до $12,73 млрд, но оказалась выше консенсус-прогноза аналитиков на уровне $12,42 млрд. Его чистая прибыль увеличилась на 3%, до $4,33 млрд.
- Выручка в сфере ипотечного кредитования увеличилась на 16%, доходы в сфере кредитования потребителей и малого бизнеса упали на 14%.

- Выручка корпоративно-инвестиционного банка (CIB) JPMorgan в октябре-декабре выросла на 17%, до $11,35 млрд при прогнозе в $10,76 млрд.
- Чистая прибыль взлетела на 82%, до $5,3 млрд.
- Выручка JPMorgan от операций с активами с фиксированной доходностью подскочила на 15%, до $4 млрд.
- Выручка от операций с акциями повысилась на 32%, до $2 млрд, выручка от инвестиционно-банковских услуг - на 37%, до $2,5 млрд.
- В сфере управления активами квартальная выручка JPMorgan составила $3,87 млрд, увеличившись на 10% по сравнению с четвертым кварталом предыдущего года.

Про стратегию:
Команда, в которую входят Марко Коланович, Николаос Панигирцоглу и Джон Норманд, повысила товарный вес портфеля JPMorgan с 4% до 6%, говорится сообщении. При этом подверженность государственным облигациям была снижена до -13% с -12% , а корпоративным облигациям — до 2% с 3%. Доля акций осталась в портфеле стабильной — на уровне 10%.
«Мы увеличиваем нашу избыточную долю в сырьевых товарах, в частности, в энергетике, как в качестве хеджирования инфляции, так и для обеспечения продолжающегося циклического восстановления», — написали стратеги JPMorgan. По их мнению, изменения «финансируются за счет уменьшения избыточного веса кредита, спреды которого уже проверяют цели наших стратегов на конец года».

Команда JPMorgan ожидает сильного роста мировой экономики и видит, что исчезнут риски из-за таких проблем, как торговая война между США и Китаем, пандемия COVID-19 и Brexit, говорится в сообщении. Это в целом соответствует взглядам большинства их коллег с Уолл-стрит. Панигирцоглу в прошлом месяце предупредил о «четком консенсусе» на рынках, который может привести к переполнению некоторых сделок.
«Мы продолжаем смещать портфель в сторону циклических и стоимостных активов, — писали стратеги. — «Они должны и дальше работать лучше, поскольку развертывание вакцины стимулирует более широкое открытие экономики, а дополнительные стимулы поддерживают ее восстановление».

Про итоги:
JPMorgan получил рекордную чистую прибыль в четвертом квартале 2020 года в связи с роспуском резервов в объеме около $3 млрд. Прибыль банка в расчете на акцию, выручка и чистый процентный доход превзошли ожидания экспертов. У банка всё неплохо, в нынешнее непростое время.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
По технике, у бумаги рваный график и есть ощущение, что рост выдохся. Я бы сказал - без позиции, пока акция не закроет свои гэпы, самый нижний из которых - $105

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать