Трейдер book аналитика

2021-02-24 12:17:49 ​​24.02.
ЧТПЗ.

Про отчёт:
- Чистая прибыль группы ЧТПЗ по МСФО в 2020 году сократилась на 37.2% до 6.26 млрд руб.
- Выручка от реализации продукции уменьшилась на 28.2% до 137.98 млрд руб. в связи с сокращением отгрузок компании в результате экономического спада на фоне распространения коронавирусной инфекции.
- Показатель EBITDA снизился на 10.4% до 28.53 млрд руб. Рентабельность EBITDA выросла на 4.1 п.п. до 20.7%. Основными драйверами роста рентабельности стали увеличение доли высокомаржинальной продукции в структуре реализации, а также усиление вертикальной интеграции, эффективная антикризисная программа менеджмента компании и повышение операционной эффективности.
- Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,6х по сравнению с 2,1х по итогам 2019 года.

- Объем капитальных затрат сократился на 13% до 6.57 млрд руб. Средства направлены преимущественно на реализацию проектов операционной эффективности, экологическую программу компании, а также развитие прокатной схемы нефтесервисного дивизиона.

Про комментарии:
"Несмотря на снижение показателей, Группа ЧТПЗ сохранила стабильное финансовое положение в 2020 году, компания ведет непрерывную работу по обеспечению ликвидности и повышению финансовой устойчивости, применяя различные финансовые инструменты — в частности, в 2020 году компания успешно разместила два выпуска биржевых облигаций номинальным объемом 10 млрд рублей каждый. Диверсифицированный характер долгового портфеля позволяет минимизировать возможное отрицательное влияние колебаний процентных ставок. Долговая нагрузка компании находится на приемлемом уровне. Компания имеет запас ликвидности, позволяющий осуществить погашение долга более чем на 2 года вперед", — говорится в сообщении Группы ЧТПЗ.

" За счет высокодиверсифицированного клиентского портфеля компания сохранила устойчивые позиции на рынке, прежде всего в ключевых продуктовых сегментах — индустриальных труб и OCTG. Исключение составили сварные трубы, в первую очередь в связи сокращением спроса на ТБД по причине завершения поставок для крупных проектов в РФ и зарубежных странах.
Экспортные поставки по итогам 2020 года по-прежнему составляют существенную долю в структуре отгрузок — 21%", — сообщили в Группе ЧТПЗ.

Про ожидания:
" В 2021 году Группа ЧТПЗ продолжит фокусироваться на достижении ключевых целей, утвержденных в стратегии до 2024 года — развитии линейки высокомаржинальных продуктов, повышении операционной эффективности, улучшении клиентского опыта и развитии клиентского предложения с наращиванием присутствия на смежных рынках и расширением географии поставок.
Реализуемые руководством Группы ЧТПЗ антикризисные меры, программа по повышению операционной эффективности, а также прогнозируемое восстановление спроса на трубном рынке в 2021 году, в частности в сегментах ТЭК, машиностроения, нефтехимии и строительства, позволят сохранить устойчивое финансовое положение компании", — считают в ЧТПЗ.

Про дивиденды:
В начале 2020 года компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой целевая периодичность выплат дивидендов составляет по меньшей мере два раза в год, при этом сумма дивидендов будет зависеть от долговой нагрузки Группы ЧТПЗ.
Группа в соответствии с новой дивидендной политикой направит не менее 7,5 млрд рублей на дивиденды в 2020 и 2021 годах.

Про итоги:
В 2020 году ЧТПЗ сохранила стабильное положение на рынке. Группа продолжила наращивать эффективность компании, увеличив показатель рентабельности по EBITDA, который сегодня является одним из самых высоких среди производителей стальных труб в мире, а также смогла обеспечить высокую доходность акционерам компании, в том числе поддерживая приемлемый уровень долговой нагрузки.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Секулятивно:
Акция стоит в тренде вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что стоит присоединиться к этому движению, а при закреплении цены выше 260, откроется цель переписать ист.хай 276
#чтпз

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-23 12:59:59 Яндекс
@lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-23 12:59:38 ​​23.02.
Яндекс. Обзор.

Про отчёт:
Консолидированная выручка "Яндекса" по US GAAP в IV квартале 2020 года выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила 71,6 млрд р.
Этот показатель учитывает финансовые результаты "Яндекс.Маркета", 100% которого было консолидировано в июле. Без его учета выручка повысилась на 24%, до 63,9 млрд р.

Скорректированная EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" увеличилась на 6% - до 14 млрд рублей. Рентабельность по показателю составила 19,6%. Без учета актива в e-commerce показатель составил 17,1 млрд рублей, продемонстрировав рост на 29%, рентабельность составляет 26,7%.
Показатель по выручке оказался лучше консенсус-прогноза "Интерфакса": опрошенные аналитики ожидали, что общая выручка "Яндекса" увеличится на 35,7%, до 70,13 млрд рублей. Динамика скорректированной EBITDA с учетом "Яндекс.Маркета" также оказалась лучше ожиданий аналитиков, которые оценивали сокращение показателя на 1,2%, до 13,07 млрд рублей.

За 2020 год интернет-компания получила консолидированную выручку в размере 218,3 млрд рублей - показатель вырос по отношению к 2019 году на 24%. "Яндекс" прогнозирует до 47% роста выручки в 2021 году, она может достичь от 305 млрд рублей до 320 млрд руб.

Рост в сегменте такси превысил 50%
Консолидированная выручка сегмента такси "Яндекса" составила 22,3 млрд рублей по итогам IV квартала 2020 года, увеличившись по отношению к аналогичному периоду 2019 года на 54%. Скорректированная EBITDA сегмента составила 1,8 млрд рублей против отрицательного показателя в 152 млн рублей по итогам IV квартала 2019 года.
Сегмент включает в себя сервисы такси, доставки продуктов и еды из ресторанов "Яндекс.Еда", сервис экспресс-доставки "Яндекс.Лавка", логистический бизнес и каршеринг "Яндекс.Драйв".

Количество поездок сервиса такси в отчетном периоде выросло на 17% год к году (без учета доставки).
Выручка каршерингового бизнеса "Яндекс.Драйв" в IV квартале составила 2,5 млрд рублей, практически не изменившись в годовом выражении. Скорректированная EBITDA "Яндекс.Драйв" составила 92 млн рублей, продемонстрировав прибыль по показателю второй квартал подряд.
По итогам 2020 года консолидированная выручка сегмента такси выросла на 49% год к году - до 68 млрд рублей. Доля выручки этого сегмента составила 31% от всей выручки "Яндекса" по итогам 2020 года (218,3 млрд рублей).

Выручка компании в сегменте "Сервисы объявлений" ("Авто.ру", "Яндекс.Недвижимость", "Яндекс.Работа") выросла по итогам октября-декабря на 13%, достигнув 1,8 млрд рублей.
Выручка в сегменте "Медиасервисы" ("Кинопоиск", "Яндекс.Музыка", "Яндекс.Афиша", а также продюсерский центр "Яндекс.Студия" и единая подписка на сервисы "Яндекса" - "Яндекс.Плюс") увеличилась более чем в 2 раза и составила 2,9 млрд рублей.
В сегменте "Экспериментальные направления" (включают направление разработки беспилотных автомобилей (Yandex SDG), "Дзен", "Геосервисы", "Едадил", "Яндекс.Инвестиции", "Яндекс.Облако" и "Яндекс.Образование") выручка компании за отчетный период выросла в 1,5 раза и достигла 4,1 млрд рублей.

Про Яндекс Pay:
"Яндекс" планирует запустить аналог Apple Pay, Samsung Pay и Google Pay — систему безналичной оплаты Yandex Pay.
Новый сервис будет работать по стандартной модели: пользователи смогут добавлять и сохранять в нем данные своих банковских карт, а также совершать безналичную оплату с помощью смартфона.

Про итоги:
Отчёт показал в целом сильные результаты.
"Яндекс" раскрыл прогноз на 2021 - компания ожидает рост выручки на 40-47% против 24% г/г в 2020 (выручка в 2021 ожидается на уровне в 321 млрд руб.), В связи с этим можно ожидать ускорения роста финансовых показателей в 2021 на фоне дальнейшего развития новых вертикалей, в том числе собственных финтех-услуг, а также восстановления рынка цифровой рекламы.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
У бумаги есть незакрытый гэп - 4600 и до его закрытия, "Яндекс" для меня пока без позиции.
#яндекс

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-22 10:31:33 Amazon
@lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-22 10:31:14 ​​22.02.
Amazon. Обзор

Про отчёт:
- Компания сообщила о росте прибыли на акцию 4-го квартала в 118% до $14,09, что на $6,86 больше, чем оценка аналитиков в $7,23.
- Общая сумма квартальной прибыли более чем удвоилась до $7,2 млрд. по сравнению с $3,3 млрд. в аналогичном квартале прошлого года.
- Общий доход Amazon вырос на 44% до $125,6 млрд., что также значительно выше аналитического прогноза в $119,7 млрд.

Про сегменты:
- Электронные продажи Amazon в четвертом квартале выросли на 46% по сравнению с прошлым годом до $66,45 млрд.
- Доходы подразделения облачных вычислений Amazon Web Services выросли на 28% до $12,74 млрд., но не достигли прогнозов аналитиков в $12,83 млрд.
- Продажи в физических магазинах Amazon, включая Whole Foods Market, упали на 8% до $4,02 млрд., поскольку пандемия подтолкнула покупателей к переходу покупок в интернете.
-Сегмент “Другое” в отчете Amazon, который в основном состоит из доходов от цифровой рекламы, принес $7,95 млрд., что является увеличением на 66% по сравнению с четвертым кварталом 2019 года.

- За весь 2020 год компания Amazon увеличила свои доходы на 38% до $386,1 млрд., при этом 12% из них приходилось на продажи AWS (рост годовых доходов сегмента составил 30% до $45,37 млрд.)
- Прибыль Amazon в 2020 году увеличилась до $21,3 млрд., по сравнению с $11,6 млрд. в 2019 году.

Про прогноз:
Компания ожидает, что общие доходы за первый квартал составят от $100,0 млрд. до $106,0 млрд., что предполагает рост на 33-40% по сравнению с первым кварталом 2020 года. Ожидания аналитиков более скромные и составляют $95,8 млрд.
Amazon также прогнозирует, что операционная прибыль составит от $3,0 млрд. до $6,5 млрд. по сравнению с $4,0 млрд. в первом квартале 2020 года. Этот прогноз предполагает около $2,0 млрд. расходов, связанных с COVID-19.

Про уход Безоса:
В письме сотрудникам Джефф Безос заявил, что будет тратить свое время на новые продукты и ранние инициативы, и что это не уход на пенсию.
"В качестве исполнительного председателя я буду продолжать участвовать в важных инициативах Amazon, но у меня также будет время и энергия, необходимые для того, чтобы сосредоточиться на Day 1 Fund, Bezos Earth Fund, Blue Origin, The Washington Post и других моих увлечениях", — пояснил основатель.
"У меня никогда не было такой энергии, и я не собираюсь уходить на пенсию. Я очень увлечен тем влиянием, которое, по моему мнению, могут оказать эти организации".

Про итоги:
Отчёт хороший, а назначение Энди Ясси на пост главы Amazon кажется вполне логичным, поскольку возглавляемая им компания облачных вычислений Amazon Web Services (AWS) демонстрирует стабильный рост и приносит самую большую прибыль Amazon.
Ясси присоединился к компании сразу после IPO Amazon в 1997 году и он давняя “правая рука” Безоса. То, что AWS заняла мировой лидерство на рынке облачных вычислений — безусловная заслуга Ясси, поскольку он почти два десятилетия строил этот бизнес с нуля. Переход правления в его руки произойдет в третьем квартале 2021 года.
МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Считаю, что акция несколько перегрета и небольшая коррекция в район $3150 ей не помешает. А уже там, при сохранении позитивного фона, стоит думать о лонге с целью переписать ист.хай $3552.25.
#amazon

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-21 11:15:24 ВСМПО-Ависма
@lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-21 11:14:58 ​​21.02.
ВСМПО-Ависма. Обзор.

Про отчёт:
- В 2020 году чистая прибыль по РСБУ корпорации "ВСМПО-Ависма" составила более 9,529 млрд руб., что в 2,4 раза меньше, чем в предыдущем году.
- Выручка компании снизилась на 13,3% и составила более 78,118 млрд руб.
- Себестоимость продаж сократилась 19,1% и составила более 46,595 млрд руб.
- Валовая прибыль снизилась на 3% до 31,523 млрд руб.
- EBITDA корпорации в 2020 году составил более 17,654 млрд руб..Это на 48,8% меньше, чем в предыдущем году.
- Кредиторская задолженность корпорации составила более 17,873 млрд руб.

Про комментарии:
"В течение 2020 года произошло существенное снижение спроса в авиакосмической отрасли и, как следствие, ожидаемое снижение объема производства титановой продукции за 2020 год по сравнению с уровнем 2019 года. Аналитики прогнозируют восстановление авиакосмической отрасли в течение 2021–2023 годов. Тем не менее индустриальный рынок, в котором общество также осуществляет свою деятельность, пока затронут последствиями пандемии коронавирусной инфекции в меньшей степени, чем авиакосмический рынок. Несмотря на некоторое снижение активности на время вынужденного карантина со стороны заказчиков, массовых отмен и переносов по заказам не наблюдается, дистрибьюторы и производители продолжают запрашивать продукцию из титана и титановых сплавов под новые проекты и потребности", — говорится в отчетности "ВСМПО-Ависмы".

В документе также говорится, что руководство корпорации считают возможным улучшение ситуации в 2021–2023 годах и восстановление спроса до уровня 2019 года: "Руководство считает, что учитывая фактические результаты деятельности в 2020 году, которых удалось достигнуть в том числе с учетом введения антикризисных мер, и восстановление спроса в авиакосмической отрасли к 2023 году, общество способно продолжать свою деятельность непрерывно", — говорится в отчетности.
Из документов также следует, что среднегодовая численность работающих в корпорации в прошлом году составила 16 760 человек — на 2 060 человек меньше, чем в 2019 году.

Про итоги:
"ВСМПО-Ависма" тесно завязана на поставки титановой продукции авиастроительным компаниям, в том числе всемирно известным корпорациям Boeing и Airbus. После того как страны закрыли границы из-за пандемии коронавируса, потребности в новых самолетах у авиакомпаний во всем мире отпали, а продажи и производство лайнеров и, соответственно, поставки титана и комплектующих из него резко упали. К концу июня на "ВСМПО-Ависме" около половины работников трудились в режиме неполной занятости. С 1 января 2021 года корпорация вывела всех сотрудников на полноценный режим работы.

Про перспективы:
В январе "ВСМПО-Ависма" и Boeing подписали долгосрочный контракт на поставку титановой продукции. По условиям контракта, "ВСМПО-Ависма" будет поставлять компании Boeing и ее поставщикам титановые поковки с целью обеспечения потребностей в изготовлении гражданских самолетов различных моделей: 787 Dreamliner, 777, 767 и 737.
Предполагается, что "ВСМПО-Ависма" будет обеспечивать поддержку сбыта и услуг по этим контрактам, включая логистику, механическую обработку и своевременную поставку титановой продукции через свою глобальную сбытовую и дистрибьюторскую сеть, центры которой находятся в США, Великобритании, Европе и Китае.

МНЕНИЕ:
Дела у корпорации налаживаются. "ВСМПО-Ависма" к концу 2020 года сумела выйти из убытков. Чистая прибыль корпорации по итогам года составил 9,5 млрд рублей. Это почти в 2,5 меньше, чем удалось получить в 2019 году, но до четвертого квартала корпорация работала с убытком. Поэтому такой результат можно считать хорошим.
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
С начала ноября, акция стала в тренд вверх. Сопротивление 24000, при пробое и закреплении цены выше, откроется цель переписать ист.хай - 26100.
#ависма

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-20 09:27:01 Норникель
@lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-20 09:26:44 ​​20.02.
Норникель.

Про отчёт:
- Чистая прибыль "Норникеля" по РСБУ по итогам 2020 года составила 300,136 млрд рублей, что на 41,68% ниже, чем годом ранее.
- Выручка за отчетный период увеличилась на 5,21% - до 923,907 млрд рублей.
- Валовая прибыль выросла на 6,09% и достигла 621,944 млрд рублей, прибыль от продаж составила 572,020 млрд рублей (рост на +6,51%).
- Доналоговая прибыль упала за отчетный период на 38,77% - до 382,934 млрд рублей.

- Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в 2020 г. снизилась на 39% по сравнению с показателем годом ранее, до $3,634 млрд, показатель EBITDA - на 3%, до $7,651 млрд.
- EBITDA снизилась вследствие признания расходов по экологическим резервам на сумму более $2 млрд, связанных с компенсацией ущерба окружающей среде из-за разлива дизельного топлива на ТЭЦ-3 Норильска, отмечает компания.

- Рентабельность по EBITDA составила 49% против 58% годом ранее.
- Выручка "Норникеля" в отчетный период выросла на 15% в годовом исчислении, до $15,55 млрд за счет увеличения биржевых цен на палладий и родий, а также планового наращивания производства на Быстринском ГОКе.
- Соотношение чистый долг/EBITDA составило 0,6х против 1,2х на конец первого полугодия 2020 года.

- чистый оборотный капитал компании снизился на 28% и составил $712 млн.
- Свободный денежный поток "Норникеля" вырос на 36%, до $6,64 млрд.
- Чистый долг компании на конец прошлого года составил $4,7 млрд, что на 33% ниже показателя конца 2019 года

Про прогнозы:
"Норникель" прогнозирует, что рынок палладия в 2021 году будет сбалансированным, а на рынке никеля прогнозируется профицит в объеме более 90 тыс. тонн.
"Прогноз по рынку палладия: нейтральный; мы ожидаем, что рынок будет сбалансированным в 2021 году, поскольку дополнительный спрос на металл будет компенсирован высвобождением запасов незавершенного производства горнодобывающими компаниями Южной Африки и восстановлением объемов переработки ломов", - говорится в сообщении компании.

Про штраф:
"Норникель" намерен выплатить штраф на 146,2 млрд рублей за разлив топлива на ТЭЦ-3 в Норильске согласно решению суда, заявил старший вице-президент компании по устойчивому развитию Андрей Бугров.
"Есть решение суда, мы сделаем этот платеж, он уходит в федеральный бюджет", — сообщил он. Выплата ущерба будет проходить за счет сокращения прибыли и снижения дивидендов компании, уточнил финансовый директор "Норникеля" Сергей Малышев.

Про итоги:
Отчёт "Норникеля" по итогам года можно назвать нейтральными. Вполне ожидаемо негативно на EBITDA сказалось формирование резервов из-за экологической катастрофы на ТЭЦ-3 Норильска в конце мая. При этом финансовое положение компании остается стабильным.
"Норникель" в мае текущего года объявит решение о финальных дивидендах за 2020 год.

Про дивиденды:
Аналитики "Велес Капитал" считают, что в случае соблюдения условий дивидендной политики будет выплачено 60% EBITDA, учитывающей штраф, и дивиденд за 2020 г. (без учета промежуточного) составит около 1 600 руб. на акцию. Они также отмечают, что с высокой вероятностью дивидендная политика будет соблюдена, что выгодно, в первую очередь, закредитованному Русалу. В 2021 г. EBITDA "Норникеля" превысит 10 млрд долл., а совокупные дивиденды составят не менее 2 700 руб. на акцию.
Однако с 2022 г. не исключен переход на выплаты из FCF, что с учетом резкого роста инвестиционной программы может привести к снижению выплат.

МНЕНИЕ:
Инвестиционно - покупка вдолгую.
Спекулятивно:
Акция смотрит вверх и осваивает новые ценовые уровни. Думаю, что есть смысл присоединиться к этому движению с целью на 30000р.
#норникель

@trader_book
Посмотрим @lukoev Открыть/Комментировать

2021-02-19 18:22:01 Коллеги.
При канале @trader_book , существует группа Трейдер book чат

@trader_book_chat - Группа единомышленников, и создана для обмена информацией по рынку в режиме онлайн.
Заметки, мнения и комментарии.

Присоединяйтесь:
https://t.me/trader_book_chat Открыть/Комментировать