РСХБ Инвестиции

2023-06-09 11:23:00 ПАО «Сургутнефтегаз» опубликовал результаты по РСБУ за 2022 г.

Выручка выросла на 23,5% г/г, до 2,3 трлн руб., себестоимость - на 21,4% г/г, до 1,7 трлн руб., а вот чистая прибыль обвалилась в 8,4 раза г/г, до 60,7 млрд руб.

Падение доходов связано со статьей «прочие расходы», куда, вероятнее всего, включён большой неденежный валютный убыток по курсовым разницам.

Ликвидные активы компании (или так называемая «кубышка») за год выросли на 3,9%, составив 4,3 трлн руб., что стало приятным сюрпризом для рынка после рекомендации не самых высоких дивидендов по привилегированным акциям.

30 июня состоится ГОСА компании, на котором ожидаем утверждения дивидендов в ранее объявленном размере: 0,8 руб. на обычную и привилегированную акцию.


#SNGS #SNGSP #акции Открыть/Комментировать

2023-06-09 10:05:54  В 2022 г. Россия увеличила экспорт нефти в Индию в 19 раз г/г. – Поставки нефти из России в Индию выросли до 41 млн тонн, экспорт угля увеличился в 3 раза г/г, до 20 млн тонн, нефтепродуктов – в 2 раза г/г, до 6,2 млн тонн. Существенный рост показали и продажи энергоресурсов в Китай: в 1,5 раза г/г увеличились поставки трубопроводного газа, на треть г/г, до 6 млн тонн, поставки СПГ и на 28% г/г, до 89 млн тонн – российской нефти.

 Тинькофф банк отменил выплату июньского купона по еще одному выпуску «вечных» евробондов. Банк уведомил TCS Finance об отмене выплаты купона, которая приходилась на 20 июня. Речь идет о выпуске «вечных» евробондов, который банк разместил в 2021 г. Ставка купона по нему составляет 6%, выплаты производятся каждые 3 месяца. Ранее Тинькофф банк отменил выплату купона в июне по выпуску бессрочных еврооблигаций, который был размещен в 2017 г.

РЖД с начала года фиксируют рост на 4,1% экспорта в морские порты России. Погрузка на сети ОАО РЖД в адрес российских морских портов в январе-мае 2023 г. составила 144,9 млн тонн (+4,1% г/г). В порты северо-запада было отправлено 56,4 млн тонн различных грузов (+6,3% г/г), в порты Дальнего Востока – 48,6 млн тонн (+4,3% г/г), в порты юга – 40 млн тонн (+1,2% г/г). В структуре экспортного грузопотока доля угля составила 54,5%, нефтяных грузов – 22%, удобрений – 6,3%, черных металлов – 5,1%, зерна – 3,9%, руды – 1,6%.

#daily #interfax
  Открыть/Комментировать

2023-06-09 10:05:54 Открыть/Комментировать

2023-06-09 10:05:54 Данные по дефляции в Китае за май дали повод для очень умеренного укрепления юаня в пределах 1-2 фыней. Однако, дефляционные процессы, особенно, в ценах производителей (сильнейшее снижение цен за последние 7 лет) усугубляются, что говорит о сжатии совокупного спроса и неопределенных перспективах восстановления темпов роста экономики в 2023 году. Тем не менее, азиатские площадки сегодня по большей части растут, китайские индексы – в пределах 0,2-0,6% с акцентом на технологический сектор и сектор автопроизводителей на фоне роста продаж автомобилей в Китае в апреле на 82,7% по сравнению с апрелем прошлого года. Продажи электрокаров выросли на 110%. Такой рост обусловлен низкой базой прошлого года, когда продажи автомобилей сильно сдерживались введенными ковид –ограничениями. Нефть торгуется на уровне вчерашних цен, золото открылось ближе к верхним границам вчерашнего диапазона.
 
По итогам мая в Китае зафиксирована дефляция потребительских цен на уровне 0,2% м/м – четвертое подряд снижение цен по итогам месяца. В годовом выражении рост цен составил 0,2% г/г, тогда как аналитики ожидали инфляции на уровне 0,3% г/г. Рост цен продуктов питания составил 1,0% г/г (пред. 2,4% г/г), непродовольственной продукции – 0,1%, тогда как транспортные услуги подешевели на 3,9%, а жилье – на 0,2%. Также сегодня была опубликована статистика по индексу цен производителей, продемонстрировавшая падение самыми быстрыми темпами за последние семь лет. Индекс PPI в годовом выражении снизился на 4,6% (прогноз -4,3%) по сравнению со снижением на 3,6% в прошлом месяце. Быстрое восстановление китайской экономики, которое было зафиксировано в 1 квартале, теряет импульс, и риск дефляции усиливает давление на фоне слабого спроса. Некоторые экономисты ожидают смягчения денежно-кредитных условий НБК, что также подтверждается недавним снижением ставок по депозитам в крупных банках, а также ожидают вливания дополнительной ликвидности на рынки. Пока что статистические данные, приходящие из Китая, ставят под сомнение возможность достижения цели по росту ВВП в 5%.
 
GM вслед за Ford присоединяется к сети Tesla Supercharger.  General Motors вслед за Ford планирует присоединиться к стандарту зарядных штекеров Tesla. Таким образом, три ведущих продавца электромобилей на североамериканском рынке согласовали стандарт для зарядного оборудования. Инвесторы приветствовали сделку - акции GM выросли более чем на 4%, а акции Tesla выросли на 4%. Альянс трех ведущих конкурирующих производителей электромобилей в США имеет значительные коммерческие и общественно-политические последствия. Принятие конкурирующего стандарта «комбинированной системы зарядки» (CCS) обязательным требованием для компаний, чтобы иметь право на федеральные субсидии в миллиарды долларов на строительство новых зарядных станций примерно на 7500 милях (12 070 км) самых загруженных дорог страны. На Tesla, GM и Ford вместе приходится около 70% текущих продаж электромобилей в США. Согласно данным Минэнерго США, на долю Tesla приходится около 60% от общего количества быстрых зарядных устройств в Соединенных Штатах и Канаде. Альянс между Tesla, GM и Ford может оказывать давление на других автопроизводителей и независимых операторов сетей зарядки, которые приняли стандарт CCS. Акции зарядных компаний ChargePoint и EVgo снизились более чем на 4% после закрытия торгов в четверг.
 
#daily #interfax
  Открыть/Комментировать

2023-06-09 10:05:54 Открыть/Комментировать

2023-06-08 21:33:31 Как прошел день
Российский рынок акций продолжил рост в четверг – индекс МосБиржи достиг 2710п.(+0,56%). По росту с начала года продолжает сокращать дистанцию с финансовым сектором (+0,5% за день; +39,0% YTD) сектор ИТ-компаний (+2,6% за день; +36,6% YTD). Лидером же среди отраслей остается индекс транспортной отрасли (+80,3% YTD).
#YNDX (+4,02%) – NASDAQ удовлетворила апелляцию Яндекса и не будет проводить делистинг акций компании класса А, уведомление о котором компания получила в марте 2023 года. Российская компания сообщила, что биржа учла аргументы, включая соблюдение интересов инвесторов и планируемую реструктуризацию компании. В то же время решение о приостановке торгов на NASDAQ остается в силе.
#NMTP (+6,32%) – стремительный рост вызван новостью о рекомендации СД выплатить дивиденды в размере 0,798 руб. на акцию. Дивдоходность на закрытие торгового дня – 8,7%. С начала года #NMTP прибавила 109%.
#SFTL (+7,68%) и #POSI (+4%) - текущие мультипликаторы по компаниям (EV/EBITDA 7,08x у Softline и 20,4х у Позитива) говорят о некоторой «перегретости» акций, но оптимистичный взгляд инвесторов на сектор пока не учитывает сдерживающие рост факторы.

Американские фондовые площадки подрастают – #S&P (+0,4%), #NDX (+0,9%). Данные по заявкам на получение пособия по безработице продолжают показывать рост и повышают вероятность того, что ФРС пропустит повышение ставки на своем следующем заседании. В лидерах роста потребсектор (+1,24%) и технологические компании (+0,7%).


Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации Открыть/Комментировать

2023-06-08 18:13:36 Открыть/Комментировать

2023-06-08 18:13:36 Глобальные рынки. Евростат зафиксировал техническую рецессию в Еврозоне – оценка динамики экономики за 1К23 была пересмотрена с + 0,1% на - 0,1%, а результат за 4К22 с 0 до -0,1% Доходности европейских долговых бенчмарков снижаются: немецкие bunds до 2,42% (-2 б.п.), 10-летний долг Франции до 2,97% (-3 б.п.). Усредненное количество американцев, обратившихся за пособием по безработице в США за последние 4 недели, выросло с 230 до 237 тыс. чел. Доходности US Treasuries в начале торговой сессии снижаются– US 2Y – 4,48% (-6 б.п.), US 10Y до 3,75% (+3 б.п.).
Российский долговой рынок в четверг торгуется разнонаправленно – на 17:00 индекс ОФЗ полной доходности (RGBITR) показывает «нулевой» результат (0,00%). Ставки денежного рынка снизились - RUSFAR до 7,24% с 7,28%, а MOEXREPO снизился с 7,09% с 7,16%.
В ОФЗ сохраняется «боковой» тренд цен – при объеме торгов более 5 млрд руб. участники торгов преимущественно покупают выпуски до 5 лет, а в длинных выпусках госдолга преобладают продажи. Наклон кривой доходности ОФЗ срочностью от 1 до 10 лет вырос на 3 б.п., до 296 б.п.  
Ожидаем сохранения ключевой ставки Банком России в пятницу на уровне 7,5%, при этом регулятор, по нашему мнению, ужесточит риторику, обратив внимание на усиление давления проинфляционных факторов. С мая недельная инфляция и инфляционные ожидания населения показывают рост и, по оценкам регулятора, продолжат расти до конца года.
Среди ликвидных корпоративных бондов с рейтингами уровня ААА мы выделяем в среднесрочных выпусках – МЕТАЛИНБ03 (спред ~140 б.п.), а в выпусках старше 3 лет - ГазпромКP5 (спред ~115 б.п.).
Среди ликвидных бондов 2-го эшелона в диапазоне от 1 до 3-х лет в бондах нам нравятся выпуски Систем1P12 (спред ~230 б.п.), Систем1P19 (спред ~250 б.п.) и Автодор4Р4 (спред ~280 б.п.).

Эксперт РА: рейтинги ПАО «ПИК-СЗ» и ООО «ПИК-Корпорация» подтверждены на уровне «ruA+/Стабильный».
Финальный ориентир ставки купона по облигациям МБЭС серии 002Р-01 установлен на уровне 10,75% годовых (YTM – 11,19%) – видим потенциал снижения доходности после размещения на 25-40 б.п.

Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #облигации #fixedincome Открыть/Комментировать

2023-06-08 18:13:36 Открыть/Комментировать

2023-05-18 21:07:59 Как прошел день

Российский рынок акций в течение торгов коснулся уровня 2658,57п., менее чем на 1 пункт обновив годовой максимум от 28 апреля. По итогам дня основные индексы снизились - #IMOEX на 0,06%. #RTSI на 0,60%.
Основными событиями дня были результаты Сбербанка по МСФО за квартал и дивидендные «истории» в российском ТЭКе.:
#SBER (+0,6%) в 1К23 заработал 357,2 млрд руб. чистой прибыли, при этом чистые процентные доходы выросли до 562,8 млрд руб., а чистая процентная маржа выросла г/г до 5,78%. Отношение расходов к доходам составило почти 25%, что говорит о высокой операционной эффективности банка. Стоимость риска составила 1,1%.
Кредитный портфель вырос с начала года на 4,5%, до 32,4 трлн руб. Отметим, что ипотечный портфель банка (7,9 трлн руб.) вырос за 3 месяца на 4,7%. Отношение чистых кредитов к депозитам выросло до 102,0% (+3,7 п.п.). Доля кредитов 3-й стадии снизилась с 3,9% до 3,8%, а покрытие резервами выросло со 142,5% до 144,7%.
#SNGSP (-12,05%), #SNGS (-3%) – СД нефтекомпании рекомендовал к выплате по 80 копеек на оба вида акций., что транслировалось в дивдоходность на уровне 2,5% по префам и 3,3% по обычке. Компания не публиковала свои финансовые результаты за 2022 год, поэтому определить конкретную причину столь низких дивидендов затруднительно. Рекомендация разочаровала держателей префов, что и привело к активному снижению котировок акций «Сургутнефтегаза».
#BANEP (+17,99%), BANE (+14,36%) – обратная ситуация сложилась в акциях «Башнефти». Рекомендации СД компании выплатить 199,89 руб. на каждый вид акции (13,2% дивдоходность для префов, и 11,9% для обычки) превысили ожидания рынка. Отчетность нефтекомпания также не публикует, но в случае, если рекомендации соответствовали дивполитике, т.е. 25% от чистой прибыли, чистая прибыль могла быть рекордной в 2022 году, на уровне 142 млрд руб.
Уже после закрытия дневной торговой сессии были опубликованы сообщения по дивидендам от ЛСР и МТС:
СД МТС рекомендовал к выплате почти 67,2 млрд руб. или 34,29 руб. на акцию. Дивидендная доходность по #MTSS составляет 11,7%.
СД Группы ЛСР рекомендовал к выплате дивиденды в размере 78 руб., что транслируется в дивдоходность #LSRG на уровне 13,6%

Американские фондовые площадки торгуются разнонаправленно #S&P (+0,3%), #DJI (-0,4%), в то же время более «технологичный» #NDX прибавляет более 1,2%. Переговоры по повышению потолка госдолга, судя по различным заявления, продвигаются успешно и вероятно Палата Представителей сможет поддержать столь долгожданное решение уже на следующей неделе. В части оценки перспектив дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС активизировались "ястребы" - последние экономические статданные вызвали у главы ФРБ Далласа Л.Логан сомнение в необходимости паузы в повышении процентной ставки на июньском заседании.

Не является инвестиционной рекомендацией

#РСХБИнвестиции #акции #облигации Открыть/Комментировать