NEOTORG | Инвестиции. Деньги. Финансы

2021-05-15 13:02:00 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих

Глобальный рынок

Что с показателями?

Америка — S&P 500 −2,8%
Европа — Stoxx Europe 600 −1,7%
Япония — Nikkei 225 −6,5%
Китай — Shanghai Composite +0,3%
Развивающиеся страны — MSCI EM −4,1%

Что влияло?

• Мировые рынки оказались в минусе. Всему виной растущие риски из-за того, что ФРС США может повысить ключевую ставку раньше, чем предполагалось. Такие прогнозы возникли после того, как появилась статистика по инфляции в США, которая сильно превзошла ожидания рынка.

И хотя американский Центробанк пока утверждает, что контролирует ситуацию, опасения вызывает и серьёзный рост сырьевых товаров — от базовых металлов до зерновых.

• Крупные компании — Amazon, Mcdonalds, Uber — сообщили, что планируют повысить зарплаты сотрудникам. Всё это может негативно сказаться на маржинальности их бизнеса.

• Новые отчётности компаний за I квартал продолжают радовать инвесторов. Рекордная доля предприятий опередила ожидания рынка. При этом также растёт и объём средств, которые компании тратят на обратный выкуп акций с рынка.

Что дальше?

• Мы ждём нейтральной динамики на следующей неделе на фоне некоторого снижения рисков из-за раннего ужесточения политики со стороны ФРС США.

• Коронавирус по-прежнему в списке главных тем, но появляются и другие, которые волнуют инвесторов не меньше. Например, инфляционные ожидания, налоговые инициативы президента США Джо Байдена, восстановление экономик. Стоит отметить диалог по торговым и экономическим взаимоотношениям между США и Китаем.

Российский рынок

Что с показателями?

MICEX −1,2%
RTS −1,9%
USD/RUB +0,4%
Brent −1,8%

Что влияло?

• Российский рынок также показал небольшое снижение. В основном влияло изменение мирового аппетита к риску, несмотря на неплохую динамику цен на нефть, газ и базовые металлы.

Что дальше?

• Мы ждём, что рынок будет расти с началом периода дивидендной отчётности, которая позитивно скажется на спросе со стороны инвесторов.

#weekly Открыть/Комментировать

2021-05-14 12:39:29 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Фондовые рынки. Торги в Москве могут начаться ростом

Удивительно, но трейдеры как-то быстро позабыли про инфляционные страхи и с азартом бросились откупать просевшие в среду бумаги. Американские индексы прибавили вчера около процента. Мы на основной сессии выглядели намного слабее, но сегодня с утра Индекс Мосбиржи отыграет вечерний рост и подрастающие с утра на 0,5 % американские фьючерсы.

Нефть. Цены на нефть могут получить поддержку

Сегодня нефтяные цены могут получить поддержку, т. к. рынок акций восстанавливается, в США ожидается позитивная макростатистика, а доллар перестал укрепляться. На этом фоне котировки Брент могут подняться выше $67,3 за баррель В центре внимания в пятницу будут данные, которые выйдут в США: отчеты по розничным продажам, промышленному производству и числу действующих буровых установок, а также индекс потребительских настроений.

Рубль. После резкого укрепления рубль стабилизируется

Рубль проявил удивительную стойкость как к внешнему негативу в среду, так и к улучшению настроений вчера, так и не выйдя в паре с долларом из коридора 74-75. Мы считаем это равновесным диапазоном на ближайшие дни. При уходе пары ближе к 73 спекулятивные продажи рубля будут нарастать.

В пятницу рынок восстанавливался после недельного падения. Рост индексов поддержали снизившиеся цены на commodities (снижение commodities -> снижение инфляционных ожиданий-> меньше вероятность повышения ставки)

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Отчётность Роснефти и статистика в США

Роснефть представит финансовые результаты.

В США выйдут данные по розничным продажам, промышленному производству и настроениям потребителей.

#daily Открыть/Комментировать

2021-05-13 20:58:24 ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи на торгах в четверг снижался. На российском рынке начался дивидендный сезон по итогам 2020 года, из-за чего может наблюдаться повышенная волатильность котировок. Основные фондовые индексы США в начале торгов восстанавливались после вчерашнего падения.

Выручка Ростелекома в первом квартале 2021 года выросла на 9% по сравнению с тем же кварталом прошлого года до 132 млрд рублей во многом за счет того, что число пользователей мобильного интернета увеличилось на 20%. Чистая прибыль компании повысилась на 58% до 11,8 млрд рублей. Аналитики SberCIB нейтрально оценивают перспективы обыкновенных акций Ростелекома и позитивно ­– привилегированных.

В Минэнерго США подтвердили отсутствие прямой связи с Россией хакеров, осуществивших кибератаку на крупнейший нефтепровод Штатов Colonial Pipeline. «Это произошло не с государственным предприятием, - указала она. - Мы считаем, что прямой связи с Россией не было, кроме того, что эта группа хакеров происходит из Восточной Европы или России», — заявила министр энергетики США Дженнифер Грэнхолм в эфире CNN.

Российские инвесторы спокойно реагировали на все маневры западных товарищей. Даже снижение цен на нефть после восстановления работы нефтепровода Colonial Pipeline не смогло повлиять на котировки индексов и рубля. Открыть/Комментировать

2021-05-13 10:28:24 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Фондовые рынки. Снижение российских акций на открытии

Российские индексы снижаются с утра, рубль чувствует себя уверенно. Появились новости, что Россия готовится к саммиту с США, и это придает спокойствие действиям инвесторов.
Азия упала вслед за распродажами на американских площадках. Японский Nikkei третий день подряд закрывает торги снижением в пределах 2,5%.

Нефть. Цены на нефть стабильны

Утром в четверг баррель Брент котируется выше $68,5 за баррель, инвесторы ждут апрельского индекса цен производителей, данных по заявкам на пособие по безработице и следят за возобновлением работы нефтепродуктопровода в США. Снижение фондовых рынков и укрепление доллара, вероятно, окажут давление на рынок нефти и заставят котировки Брент в четверг опуститься до $67,2 за баррель.

Рубль. Рубль восстанавливается, несмотря на опасения высокой инфляции в США

Из-за неожиданных для рынка данных по инфляции в США доллар глобально укрепился, в том числе против рубля. Однако утром в четверг рубль частично отыграл потери, укрепившись с 74,7 до 74,5 за доллар, и в течение дня он может восстановиться до 74,2. Опасения высокой инфляции в США в меньшей степени влияют на рубль, чем на большинство прочих валют, так как его поддерживает рост цен на сырьевые товары.

Вчерашние данные по инфляции в США были не просто плохими, а обескураживающими: показатель вырос с мартовских 2,6 % до рекордных за последние 12 лет 4,2 % в апреле. Аналитики ждали инфляции на уровне 3,6 %. Ранее ФРС заявляла, что «какое-то время» инфляция может превышать таргет в 2 %. Похоже, что это «время» будет очень продолжительным, ведь рост основных сырьевых активов на десятки процентов не может не привести к увеличению цен конечной продукции. Так что ждем ответа от американского регулятора.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Корпоративная отчётность и макростатистика

Ростелеком опубликует отчётность за 1К21 по МСФО.

В России будут обнародованы еженедельные данные по золотовалютным резервам и ИПЦ.

В США выйдут ИЦП и данные по заявкам на пособие по безработице. Открыть/Комментировать

2021-05-12 21:40:59 ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи держался на уровнях вторника. Основные фондовые индексы США продолжили корректироваться в начале торгов.

Компания Chevron по указанию министерства энергетики Израиля закрыла газовую платформу Tamar у побережья страны. По сообщению компании, работа на месторождении остановлена, давление газа сброшено.

Как дела с вакцинацией в Европе? Очень неплохо: 34,7% взрослого населения провакцинировано хотя бы 1 дозой, темп вакцинации достиг 4% в неделю или около 18% взрослого населения в месяц. При таком темпе на конец июня 1 дозой будет провакцинировано 65% населения 18+, а в июле-августе полностью сняты ограничения.

Выручка американского производителя видеоигр Electronic Arts в январе-марте 2021 года снизилась на 3% по сравнению с тем же периодом прошлого года до $1,4 млрд, а чистая прибыль — в 5,5 раз до $76 млн. В секторе игровой индустрии делает ставку на рост продаж игровых приставок, в связи с чем обращает внимание на бумаги SONY, которые входят в топ иностранных акций.

#results Открыть/Комментировать

2021-05-12 14:04:04 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Отечественный рынок акций вчера выглядел очень сильно, снизившись по итогам основной сессии на 1,2 %. Причем примерно половину этой величины дал дивидендный гэп Сбербанка.
Между тем на внешних площадках ситуация выглядит нерадостной. Вновь на рынки пришли инфляционные страхи и ожидания более быстрого, чем ожидалось, сворачивания программ стимулирования экономики США со стороны ФРС. Американские индексы широкого рынка завершили день примерно процентным снижением. Правда, около нуля закрылся NASDAQ, но говорить об окончании фазы распродаж высоких технологий еще рано.

Сегодня последний день с дивидендами торгуется Мосбиржа. Вчера ее активно скупали под дивидендную доходность в размере около 5 %, обеспечив бумаге обновление исторических максимумов. Быстрота закрытия дивидендного гэпа будет во многом зависеть от внешнего фона, но сейчас акции биржи локально перекуплены и, по нашему мнению, торгуются по «справедливой» стоимости. Поэтому мы не ждем быстрого возвращения цены акций на «додивидендный» уровень, скорее всего, это займет около месяца.

Нефть. Нефть подорожала на фоне оптимистичных отчетов ОПЕК и EIA

Сегодня утром Брент торгуется по $68,5 за баррель на фоне неоднозначных предварительных данных по запасам углеводородов в США. Рынок отреагировал на усугубление топливного кризиса в США: некоторым НПЗ уже пришлось сократить переработку. Нефтяные цены, вероятно, удержатся выше $67,2 за баррель.

Рубль. Рубль стабилен

Вчера рубль стабильно торговался около 74 за доллар, но при этом в последние дни мировой рынок был волатилен. Сегодня в центре внимания будет индекс потребительских цен в США за апрель. Если базовая инфляция превысит ожидаемые 0,3%, то волатильность усилится, а доллар глобально укрепится. В итоге рубль может ослабеть до 74,5 за доллар.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Корпоративная отчётность, макростатистика и официальные выступления

АЛРОСА опубликует данные по продажам за апрель.

Премьер-министр Михаил Мишустин представит ежегодный доклад в Госдуме, глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступит на отраслевой конференции.

Ассоциация европейского бизнеса опубликует данные по продажам легковых автомобилей в России за апрель.

В России ожидается отчет по торговому балансу, в США — данные по инфляции за апрель, по запасам углеводородов за неделю, по заявкам на ипотеку, а также ежемесячный отчет об исполнении бюджета.

#daily Открыть/Комментировать

2021-05-12 04:05:32 ​​ ИТОГИ ДНЯ

Индекс МосБиржи во вторник снизился в основном из-за дивидендной отсечки по акциям Сбера. Вчера был последний день для покупки его акций для получения дивидендов за 2020 год, поэтому сегодня их котировки идут вниз. Основные фондовые индексы США в начале торгов также отступали.

Чистая прибыль Сбера по РСБУ в апреле выросла в 9 раз по сравнению с тем же месяцем прошлого года, составив рекордные 103,6 млрд рублей благодаря увеличению процентного и комиссионного дохода. Столь значительные темпы годового роста объясняются локдауном в апреле 2020 года.

Выручка TCS Group в первом квартале 2021 года увеличилась на 21% по сравнению с тем же периодом прошлого года до 56,8 млрд рублей, а чистая прибыль – на 57% до 14,2 млрд рублей Аналитики по-прежнему позитивно оценивают перспективы бумаг TCS Group.

Выручка Occidental Petroleum в первом квартале 2021 года превысила уровень годичной давности на 64% и достигла $5,5 млрд благодаря росту цен на нефть. Чистый убыток сократился в 7,6 раза до $146 млн. В нефтегазовом секторе США мы выделяем акции ConocoPhillips, которые входят в топ иностранных акций.

#results Открыть/Комментировать

2021-05-11 10:07:18 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Фондовые рынки. Торги в России могут открыться снижением

Американские фондовые индексы в начале недели снизились. Крупные IT-компании — Facebook, Apple, Amazon, Microsoft и Alphabet — заметно подешевели после сообщений Goldman Sachs о регуляторных, налоговых и процентных рисках для них. Индекс МосБиржи в понедельник вырос на 0,3%. Сегодня утром мировые рынки в основном отступают, как и цены на нефть. На открытии торгов в Москве возможно снижение котировок.

Нефть. Котировки снижаются.

Утром во вторник Брент торгуется около $67,7 за баррель после падения котировок в понедельник из-за кибератаки на трубопровод в США. Сегодня нефть может подешеветь до $67,3 за баррель.

Рубль. Рубль может подорожать благодаря неплохому внешнему фону

На прошлой неделе российская валюта дорожала на фоне роста цен на нефть и глобального ослабления доллара. В понедельник рубль корректировался и вновь закрепился выше 74 за доллар, в том числе из-за опасений, что геополитическая напряженность усилится после кибератаки на трубопровод в США. Однако на рынке сохранилось спокойствие — сегодня доллар снова немного подешевел против большинства валют, а рубль может восстановиться до 74 за доллар.

Облигации. Затишье на рынке рублёвого госдолга подходит к концу

Сегодня интерес инвесторов к рублёвому госдолгу будут сдерживать ожидания новых размещений Минфином, который в среду возобновит аукционы ОФЗ после паузы на прошлой неделе. Существенного снижения доходности во вторник ждать не стоит.

НА ПОВЕСТКЕ ДНЯ

Корпоративные новости и макростатистика

TCS Group опубликует отчётность за первый квартал, Сбер — финансовые результаты за апрель по РСБУ.

ОПЕК представит ежемесячный обзор по нефтяному рынку.

Сегодня выйдут индексы ZEW для Германии и Европы, а также индекс оптимизма в малом бизнесе США от NFIB.

#daily Открыть/Комментировать

2021-05-08 13:02:00 Короткий обзор главных событий на рынках за неделю и прогноз на ближайшее будущее от наших управляющих

Глобальный рынок

Что с показателями?

Америка — S&P 500 +0,5%
Европа — Stoxx Europe 600 +0,8%
Япония — Nikkei 225 +1,8%
Китай — Shanghai Composite −0,2%
Развивающиеся страны — MSCI EM −0,5%

Что влияло?

• Мировые рынки показали смешанную динамику на фоне озабоченности инвесторов высокими темпами роста инфляции в мире. Американский Центральный банк пока утверждает, что контролирует ситуацию, но при этом сырьевые товары серьёзно дорожают, а также растут зарплаты, что снижает маржинальность бизнеса корпораций.

• Тем не менее пока отчётность американских корпораций за первый квартал продолжает радовать инвесторов. Мы ждём нейтральной динамики на следующей неделе на глобальных рынках, так как нет каких-либо значимых факторов для их роста.

Что дальше?

• Коронавирус оказывает всё меньше влияния на глобальных инвесторов. Всё больше внимания они уделяют восстановлению экономик, а также новым налоговым инициативам президента США Джо Байдена. Главный ближайший тренд будет зависеть именно от них.

Российский рынок

Что с показателями?

MICEX +3,2%
RTS +4,4%
USD/RUB −1,3%
Brent +2%

Что влияло?

• На положительную динамику российского рынка в основном повлиял рост цен на нефть, которые начали восстанавливаться в последнюю неделю на фоне снижения запасов в США и повышения мобильности жителей из-за массовой вакцинации. Ликвидность рынка из-за майских праздников снижена, что повлияло и на его динамику.

Что дальше?

• Мы ждём, что рынок продолжит расти из-за начала периода дивидендной отчётности, которая позитивно скажется на спросе со стороны инвесторов.

#weekly Открыть/Комментировать

2021-05-07 10:54:53 РЫНКИ СЕГОДНЯ

С утра внешний фон складывается позитивным: потихоньку подрастают американские фьючерсы, в плюсе промышленные и драгоценные металлы, а также нефть. Поэтому откроемся мы небольшим ростом, а дальше многое будет зависеть от внешнего фона.

Американские фондовые индексы закрылись в положительной зоне, Dow Jones обновил исторический максимум. Ротация в value истории продолжается.

Вчера российский рынок акций продолжил рост, но уже не так бурно и не столь широким фронтом, как в четверг и среду. Наибольший вклад в подъем Индекса Мосбиржи внесли подорожавшие более чем на 2 % тяжеловесные акции Сбербанка и «Газпрома».

Цены на золото ушли в район 1800-1820 долларов за тройскую унцию. Преодоление этой зоны сопротивления предаст технические силы для ускорения роста. Фундаментальные факторы также говорят в пользу удорожания золота: оно опять стало пользоваться спросом как лучший инструмент для защиты от мировой инфляции. Поэтому акции золотодобытчиков стоит как минимум удерживать в портфелях, а как максимум – осторожно наращивать позиции по ним. Наиболее перспективно выглядит «Полюс».

Сегодня будут опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе по итогам апреля. Аналитики ожидают ~1 млн прирост на фоне восстановления спроса со стороны сектора услуг. Сильные данные могут быть негативно восприняты инвесторами, ввиду ожиданий более быстрого ужесточения монетарной политики на фоне восстановления рынка труда. Открыть/Комментировать