ИнвестОратор

2021-02-09 11:00:24 ​​ Фавориты среди китайских бумаг на американском рынке

Победа Джо Байдена может способствовать улучшению взаимоотношений между США и Китаем. Это позитивный фактор для китайских корпораций, особенно из IT-сектора.

Выделили 2 компании по следующим критериям:
• Капитализация больше $5 млрд
• Показатель EV / Revenue (капитализация + чистый долг / ожидаемая в ближайшие 12 мес. выручка) меньше 6
• Прогнозы по прибыли на акцию (EPS) более 15% в год
• Невысокая долговая нагрузка

Alibaba Group (#BABA)
Пандемия коронавируса позитивно сказалась на онлайн-продажах, а также увеличила интерес к облачным сервисам. Компания отметила, что ключевое направление бизнеса — сфера электронной коммерции, которая устойчиво растет из-за улучшения расходов потребителей.

На прошлой неделе компания представила отчёт за 4 кв. 2020 года:

• Выручка – $33,883 млрд (+37 г/г), лучше прогноза на $530 млн
• Чистая прибыль – $0,594 млрд, против убытка годом ранее
• EPS – $4,42 (+48% г/г), лучше прогноза на $1,85

Отличные показатели роста у облачного сегмента. По прежнему нет сомнений в возврате котировок к уровням выше 300$ в среднесрочном горизонте.

Риски — внимание регуляторов и высокая конкуренция в индустрии. В начале ноября IPO принадлежащего Alibaba онлайн-сервиса по кредитованию Ant Group было отложено из-за повышенного внимания финансовых органов, обеспокоенных теневым банковским бизнесом.

New Oriental Education & Technology (#EDU)
Крупнейший частный поставщик образовательных услуг в Китае. Компания организует дошкольное обучение, онлайн-курсы, консультации по образованию за пределами КНР, а также выпускает учебные материалы.

С момента основания в 1993 г. услугами компании воспользовалось более 51 млн студентов. Организация включает почти 100 школ, около 1300 учебных центров и более 36 000 учителей в 85 городах.

Бизнес New Oriental не слишком зависим от экономических циклов, периодически он даже контрцикличен. Когда экономика ослабевает многие люди обращаются к образовательным услугам для повышения квалификации.

Медианный таргет аналитиков на 12 мес. — $230.

#ИнвестИдея Открыть/Комментировать

2021-02-08 19:00:04 Когда ожидать коррекцию на рынке? В какие IPO стоит инвестировать и акции каких компаний стоит приобретать?

Ответы на эти и многие другие вопросы вы сможете найти на канале инвестиционно-консалтинговой компании Finvite.

Ежедневно, в открытом доступе, на канале Finvite публикуются все актуальные новости, бесплатно предоставляются инвестиционные рекомендации и ведется открытый инвестиционный портфель.

С мая Finvite показал уже более 146% возврата на вложенные средства. На данный момент чистая прибыль портфеля составляет $146,370.

Следите за сделками и инвестируйте с профессионалами!

Подписывайтесь: https://t.me/joinchat/AAAAAFAK8jmYR0Pf8b2oOg Открыть/Комментировать

2021-02-08 14:40:00 Оптимизм на рынке нефти

Нефтяные фьючерсы продолжают дорожать. Стоимость нефти за баррель марки Brent вернулась к доковидным уровням. Нефтяные котировки за январь прибавили 15%, сейчас чёрное золото торгуется у отметки $60.

Это произошло после заявления организации ОПЕК+ о сохранении политики в области добычи нефти. Благодаря рекордным сокращениям добычи, цены на нефть отступили от исторических минимумов.

В феврале сокращение добычи составит 7,125 млн барелей в сутки, а в марте участники немного смягчат ограничения — до 7,05 млн баррелей в день. Саудовская Аравия добровольно сократит свою добычу дополнительно на 1 млн баррелей в день в феврале и марте.

Положительно повлияло текущее снижение запасов нефти в США и регуляторное давление на отрасль со стороны новой администрации, что ограничивает потенциал роста производства.

Перспективы:

Большинство аналитиков склоняется, что 2021 год будет для рынка нефти дефицитным, т.к. не все поставки сумеют восстановить, а вакцинация постепенно оживляет спрос. ОПЕК+ предполагает, что пик дефицита придётся на май этого года, когда спрос превысит добычу на 2 млн баррелей в сутки. Все эти ожидания и подталкивают нефть наверх.

Препятствовать росту нефти может курс доллара, он начал осторожно дорожать. Нефть и доллар имеют негативно отрицательную корреляцию.

Акции нефтедобытчиков подвержены воздействию гораздо большего количества факторов:

Долговая нагрузка, которая накопилась за время пандемии
Политика Европы и новых властей США, которая нацелена на льготы зелёной энергетики.

Аналитики считают, что в краткосрочной перспективе позитивный настрой на рынке сохранится.

#нефтянка Открыть/Комментировать

2021-02-08 10:00:36 Организация ОПЕК. Что про нее нужно знать?

Нефть — один из основных товаров на мировых биржах сегодня. Бюджет России до сих пор сильно зависит от цены нефть, т.к. стоимость черного золота сильно влияет на индекс Мосбиржи в целом. Всего 3 компании - Лукойл, Роснефть и Татнефть - формируют четверть стоимости индекса.

OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) — организация,которая состоит из стран-экспортеров нефти. Создана в 1960-х годах.

Миссия организации — стабилизация нефтяного рынка для регулирования объемов добываемой нефти, стабильный доход производителей и т. д.

ОПЕК влияет на мировой рынок нефти с помощью регулирования квот на добычу нефти внутри стран, которые входят в организацию. Снижая добычу, снижается предложение на рынке, что ведёт к росту цены.

На данный момент в ОПЕК входят 14 стран: Алжир, Ангола, Венесуэла, Габон, Иран, Ирак, Конго, Кувейт, Ливия, Объединённые Арабские Эмираты, Нигерия, Саудовская Аравия, Экваториальная Гвинея и Эквадор. По данным за 2019 год страны-участницы этой организации обладали 79% мировых разведанных запасов нефти.

США и Россия не входят в состав организации:

РФ является участником в ОПЕК + (расширенный состав организации).
Соединенные Штаты не входят ни в состав ОПЕК, ни в состав ОПЕК+. Так что все ограничения не распространяются на Америку, которая в последние годы активно наращивает добычу сланцевой нефти.

В следующем посте разберём причины роста цен на нефть, перспективы нефтянки, а также факторы, которые влияют на котировки.

#ИнвестОбразование #нефтянка Открыть/Комментировать

2021-02-07 13:43:22 Что нужно знать о индексах NASDAQ, S&P 500, Dow Jones? Разница между ними и как они рассчитываются

S&P 500 — в составе индекса 500 компаний, которые входят во все отрасли экономики. Помимо голубых фишек входят и востребованные компании, которые наиболее объективно представляют отрасль и рынок в целом.

Чтобы попасть в состав индекса, компания обязана удовлетворять различным критериям, например:
• Капитализация компании должна быть не менее $6,1 млрд (этот порог меняется со временем)
• Минимальный оборот акций должен превышать 250 тыс. акций в месяц в течение полугода перед включением компании в индекс.

Расчет индекса основан на рыночной капитализации входящих компаний.

Сумма капитализаций всех входящих компаний равна 100%. Значение индекса = сумма рыночной цены акций входящих компаний, умноженная на процентное отношение капитализации этих компаний. Следовательно, компании с большей рыночной капитализацией имеют больший эффект на формирование значения индекса.

NASDAQ — сформирован в 1971 году. Со временем появилось много ответвлений от индекса, которые отражают конъюнктуру на рынке высоких технологий США.

Отличие NASDAQ от S&P 500 в том, что в его расчет входят компании со всего мира (более 5000 компаний), в том числе и быстроразвивающиеся стартапы. Список компаний NASDAQ пересматривают гораздо чаще, чем список компаний S&P 500.

Индекс рассчитывается с использованием метода взвешивания рыночной капитализации. NASDAQ = общее значение весов акций всех компаний на бирже, умноженное на цену закрытия каждой ценной бумаги. Затем он делится на индексный делитель.

Это означает, что наибольшее влияние на конечное значение индекса оказывают крупнейшие компании, которые котируются на этой бирже.

Dow Jones Industrial Average – фондовый индекс Америки. Сформирован в 1896 году для отслеживания 12 крупнейших корпоративных компаний страны, индекс сегодня состоит из 30 акций голубых фишек.

В названии индекса есть слово "промышленный" и это некая реликвия. Ведь большинство акций в индексе на данный момент не относятся к обрабатывающей промышленности.

Индекс рассчитывается просто. Dow Jones = сумма цен входящих акций разделена на "делитель Доу".

Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу. Сейчас, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение Индекса Доу Джонса больше суммы всех входящих акций.

На индекс влияют только изменения цен акций, поэтому компании с более высокой ценой акций или более экстремальным движением цен оказывают большее влияние на индекс Dow Jones.

#ИнвестОбразование Открыть/Комментировать

2021-02-06 16:01:00 ​​ Итоги недели

Рассказали, что важно знать о дивидендах. Рассмотрели отечественные компании с потенциалом роста бумаг и высокой дивидендной доходности.

Разобрали причины, из-за которых не стоит покупать акцию.

Индустрия кибербезопасности. Перспективные компании, которые специализируются в этой области.

Что сейчас происходит с компанией АФК «Система»? Стоит ли инвестировать?

Дифицит олова и повышенный спрос повлиял на акции Русолова.

Тренд на экологически-чистую энергию. РусГидро — компания, которая пока не поднялась на этом хайпе.

Отчёты за IV квартал 2020 года: Pfizer, Северсталь и Магнит, Gilead Sciences.

#ИтогиНедели Открыть/Комментировать

2021-02-06 13:57:03 Российские компании, которые могут показать хорошие операционные результаты на следующей неделе

Русал (#RUAL) опубликует 8 февраля операционные результаты за IV квартал 2020 года.

Создавшееся положение на рынке алюминия в IV квартале было сильным. От результатов продаж зависит, насколько позитивными окажутся итоговые финансовые показатели за II полугодие 2020 г.

Высока вероятность, что пик снижения уже пройден и ожидать спуск ниже 34 руб. без ухудшения внешнего фона сложно. При этом потенциал для восстановления есть, так как цены на алюминий остаются сравнительно высокими.

Публикация отчета может стать триггером для формирования отскока в бумаге. Подъем к 40 руб. за акцию был бы оправдан на среднесрочном горизонте.

— Акции Русал (MCX: RUAL) торгуются у отметки 35,38 руб.

М.Видео (#MVID) представит 9 февраля результаты за IV квартал 2020 года и проведёт День стратегии.

Рост продаж может отличаться от 3 квартала, но, скорее всего, сможет обновить исторические максимумы.

Дивиденды. На данный момент порядок определения размера дивидендов не определён. Компания, вероятно, представит новую дивидендную политику, что даст более ясные оценки будущих диввыплат и может стать драйвером роста для котировок М.Видео.

В случае появления позитивных новостей с Дня стратегии акции могут попробовать пробить уровень 750 руб. В случае успеха исторические максимумы в бумаге будут обновлены, а импульс может получить развитие.

— Акции М.Видео (MCX: MVID) торгуются у отметки 732,60 руб. Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:17:43 ​​ Gilead Sciences. Отчетность за 4 кв 2020 г.

Gilead Sciences (#GILD) — американская биофармацевтическая компания-разработчик лекарственных препаратов.

non-GAAP:
• Выручка – $7,421 млрд (+26% г/г)
• Валовая рентабельность – 87,5% (+119 пп г/г)
• Чистая прибыль – $2,762 млрд (+97% г/г)
• EPS – $2.19 (+99% г/г), лучше прогноза на $0,05

EPS удвоилась за 4 квартал из-за роста операционной рентабельности, обусловленной ростом продаж продукции.
Выручка в сегменте исследования и разработки – $1,512 млрд (+37% г/г).

Компания объявила дивиденды $0,71 на акцию (+4,4% г/г), а также остаются те же приоритеты по распределению капитала в свой бизнес.

• В 2020 году Gilead Sciences бесплатно раздала все имеющиеся запасы Ремдесивира. В ответ на это компания получила миллиардные заказы на этот препарат, несмотря на споры в его эффективности. В итоге продажи составили 11% от общей годовой выручки.

• В 2021 году клеточная терапия станет ключевым драйвером роста (+34% за 4 квартал 220 года).

• Руководство компании рассматривает уменьшение долговой нагрузки, так как на балансе $7,9 млрд наличных, эквивалентов и обращающихся на рынке долговых ценных бумаг.

— Gilead Sciences (NASDAQ: GILD) торгуется у отметки $67,34 (+2,3%).

#отчётность Открыть/Комментировать

2021-02-05 11:00:35 ​​ РусГидро — производитель чистой энергетики

Экологически-чистая энергия является общемировым трендом. Это даже уже необходимость, а не просто тренд. Джо Байден усилил резонанс, сообщив, что один из пунктов программы — переход к благоприятной для климата экономике. Такая новость позитивно повлияла на котировки американских компаний чистой энергетики, ранее мы это разбирали.

В России собираются сократить программу государственной поддержки «зеленой» энергетики почти на четверть. Теперь и без того слабое развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ) у отечественных компаний находится под угрозой.

Чтобы российским компаниям оставаться конкурентоспособными в дальнейшем, они будут вынуждены начать активно развивать и больше инвестировать в направление «зеленой» энергетики. Сегодня рассмотрим отечественную компанию, которая пока не поднялась на этом хайпе.

РусГидро (#HYDR) — крупная в России генерирующая компания, занимает второе место среди гидрогенерирующих компаний мира после канадской Hydro-Quebec.

Объединяет более 90 объектов возобновляемой энергетики в России и за рубежом, установленная мощность гидроэлектростанций составляет 39 ГВт, доля на рынке электроэнергии России - около 15%. В госсобственности находится 61,7% акций.

Компания также реализует инвестпроекты строительства ГЭС на 570 МВт в Магаданской области и МГЭС на 49,8 МВт в Карачаево-Черкесии.

Отчётность за 3 кв 2020 года:

• Выручка – 82,9 млрд. (+7,8% г/г)
• Операционная прибыль – 15,1 млрд. (+15% г/г)
• Чистая прибыль – 13,6 млрд. (+140% г/г)

Соотношение чистого финансового долга к EBITDA составило 0,95x.

Выручка РусГидро зависит от сезона. Производство эл/эн на ГЭС зависит от водности рек. В весенне-летний период (период паводка) производство эл/эн существенно выше, чем в осенне-зимний период.

Компания платит не менее 50% чистой прибыли МСФО по итогам года. Прогнозируемые дивиденды за 2020 год – 0,059 руб. на акцию, что составляет 7,4% по текущим ценам.

Итог

РусГидро может получить рекордную прибыль в 2020 году. Инвесторы смогут заработать на росте акций и дивидендах, которые станут самыми большими в истории.

— Акции РусГидро (MCX: HYDR) торгуются у отметки 0,8 руб.

#ИнвестИдея Открыть/Комментировать

2021-02-04 16:01:08 4 причины не покупать акцию

Задача инвестора — постараться найти причины для того, чтобы НЕ покупать акцию. И только если таковой не обнаружилось - тогда можно говорить о включении бумаги в свой портфель.

Сегодня я как раз хочу рассказать о четырёх критериях, при наличии которых стоит всерьез задуматься о выборе другой бумаги.

Высокая долговая нагрузка
Долговую нагрузку оценивают показателем Чистый долг/EBITDA:
Показатель до 3х является нормальным.
От 3х до 4х может быть характерен для предприятий, которые работают на растущем рынке и активно инвестируют в расширение производства.
Показатель свыше 4х является тревожным сигналом. Компания становится уязвима к внешним шокам, а котировки ее акций — чувствительны к неблагоприятным событиям.

Нет оснований для роста котировок или высоких дивидендов
Акции отражают стоимость компании. Чтобы она росла, нужен какой-то драйвер. Это может быть будущий рост прибыли за счёт увеличения продаж, роста цен на продукцию, сокращения долговой нагрузки и т.д.

Также бумаги могут расти за счет увеличения доли в индексах, повышения дивидендов или реализации программ выкупа акций.

Все продают, и акция сильно упала
Инвесторы часто ищут недооцененные компании, которые собираются "купить дешево, а продать дорого". Но по факту чаще всего получается "купить дешево, а продать еще дешевле". Сильное падение акции не обязательно означает высокий потенциал роста.

Перед тем, как добавить в портфель просевшую акцию, необходимо тщательно разобраться в причинах падения и оценить, как долго придется владеть ей, чтобы получить адекватную прибыль. Часто после такого анализа приходится отказываться от покупки, и это нормальная практика.

Мало акций в свободном обращении (низкий free-float)
Это напрямую влияет на ликвидность торгов. Низкая ликвидность ограничивает вес акции в индексах и делает ее непривлекательной для инвестиционных фондов и других крупных инвесторов.

Например, Газпром нефть в целом достаточно эффективной компании, free-float которой составляет всего 4,3%. На протяжении 2020 г. акции компании показывали достаточно посредственную динамику в сравнении с другими представителями отрасли, отчасти из-за низкой ликвидности.

Надеюсь, эти 4 фактора помогут тебе избежать инвестирования в сомнительные компании. Рассуждай разумно во время анализа и никогда не прогадаешь.

#ИнвестОбразование Открыть/Комментировать