2022-06-12 20:30:00
Когда восстановится наш рынок
Что сейчас
Рынок в упадке, а точнее на дне. Вера в будущий рост или хотя бы стабильность тает с каждой новостью про санкции, налоги, изменения в обслуживании счетов и т.д.
Но, как и многое на бирже и в финансах,
история циклична.
В этом посте
Десять критичных для биржи событий. Подобное происходит не впервые
Попробуем спрогнозировать сроки восстановления рынка
Обсудим выводы в комментариях
Февральские события обрушили индекс МосБиржи на 52%. По индексу РТС (в $$$) рынок терял до 61%. Прошло уже практически 4 месяца, а бенчмарки в минусе примерно на 50%
Но так ли всё печально на самом деле?
На графике ниже видна динамика рынка, используется логарифмическая шкала, т.к. она нивелирует искажения, которые связаны с ростом индексов.
Получается, что нынешняя ситуация сопоставима с 2000 г. (-42%) и не идёт в сравнение с просадкой 2008 г. или 1998 г.
Кризисы, пандемия и обвалы
Статистику возьмём из динамики индекса S&P. Он наиболее ярко демонстрирует колебания и потрясения на мировом рынке.
Самые сильные и жёсткие кризисы описывают через теорию «черных лебедей». Такие события не прогнозируемы, их последствия не очевидны, а гаснут такие события спустя месяцы, или даже годы.
Топ-10 за последние 80 лет 07.12.1941 - атака на Перл Харбор (S&P max -19,8% | дней падения 143 | дней восстановления 307)
25.06.1950 - начало Корейской войны (S&P max -12,9% | дней падения 23 | дней восстановления 82)
16.10.1962 - Карибский кризис (S&P max -6,6% | дней падения 8 | дней восстановления 18)
06.10.1973 - война Судного дня (S&P max -17,2% | дней падения 362 | дней восстановления 2084)
19.10.1987 - Чёрный понедельник (S&P max -33,5% | дней падения 46 | дней восстановления 602)
02.08.1990 - вторжение в Кувейт (S&P max -16,9% | дней падения 71 | дней восстановления 189)
02.07.1997 - Азиатский кризис и дефолт в России (S&P max -19,3% | дней падения 83 | дней восстановления 46)
11.11.2001 - атака на башни-близнецы в Нью-Йорке (S&P max -11,6% | дней падения 11 | дней восстановления 31)
10.10.2008 - ипотечный кризис в США (S&P max -56,7% | дней падения 150 | дней восстановления 1427)
19.02.2020 - пандемия COVID-19 (S&P max -29,5% | дней падения 32 | дней восстановления 178)
В среднем (без учета 1972 и 2008 гг.) — S&P max -18,8% | дней падения 52 | дней восстановления 178)
Особое внимание падает на события 1972 и 2008 гг. В первом случае было введено нефтяное эмбарго против стран Запада, а во втором — рынок жилья США обвалился. Как видно и таблицы, оба события вызвали затяжную рецессию. Но даже после этих событий рынок восстановился примерно за 5 лет, если же исключить их из расчета, то
в среднем нужно полгода на восстановление рынка и выхода на докризисные максимумы.
Как быть и что делать инвесторам
Действует очень- простой принцип. Те, кто выкупает рынок раньше, зарабатывает на восстановлении больше (эффект низкой базы и более высокая доходность). Например, лучший подъем был после 2008 г. (+131%), но на него ушло как раз 5 лет.
Рынок РФ в 1998, 2000 и 2008 гг. инвесторы, которые подняли акции раньше остальных, аналогично получили сотни процентов прибыли, а время ожидания составило 9 месяцев, 12 месяцев и для 2008 года — 7 лет.
Более ранние инвестиции выгодны и с налоговой точки зрения: с активов, которые пролежали на счете более 3 лет, платить ничего не придется, даже если потом они вырастут в разы.
Резюме
Для нашего рынка такие просадки не новы, были более глубокие и затяжные медвежьи периоды.
Статистика по западным рынкам в отношении «черных лебедей» говорит нам о восстановлении за 6 месяцев. Для России этот период дольше и доходит до года.
Рынок восстанавливается неравномерно, но в сумме выигрывали те, кто вложились раньше. Историческая доходность акций после входа в них на упавшем рынке составляет от 7% за неделю до 378% за 9 месяцев. Более ранний вход в бумаги выгоден ещё и из-за налогов (не надо платить НДФЛ при непрерывном удержании позиций от 3 лет)
#история #ликбез #биржа
2.4K viewsedited 17:30
I
