InvestDimension

2022-05-23 10:52:14 ЦБ опроверг сообщения о покупке валюты для сдерживания резкого укрепления рубля

"В ответ на ваш запрос сообщаем, что эта информация не соответствует действительности", - сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ.

Но это не точно)))

#новости #ЦБРФ Открыть/Комментировать

2022-05-23 09:19:45 Вчера вышла новость о том, что ЦБ будет покупать валюту

ЦБ вернулся к закупкам валюты для удержания рубля от неконтролируемого укрепления, сообщили «Ведомостям» два близких к правительству источника и подтвердил собеседник, близкий к ЦБ. По их словам, Банк России приобретает исключительно валютную выручку у экспортеров. При этом регулятор проводит закупки не напрямую, а с помощью других участников финансового рынка.

28 февраля власти ввели обязательный норматив для экспортеров по продаже валютной выручки – на уровне 80%. Впоследствии на фоне проблем у компаний с реализацией долларов и евро были предусмотрены послабления. В частности, в середине апреля ЦБ смягчил валютный контроль для несырьевого неэнергетического сектора, увеличив срок обязательной продажи иностранной валюты до 60 рабочих дней. Впрочем, как пояснял «Ведомостям» представитель регулятора, даже в прежнее время компании продавали валютную выручку вблизи 80%-ного порога.

Решение покупать валютную выручку со стороны регулятора позволит банкам расширить спектр услуг на валютном рынке и поможет клиентам реанимировать свою деятельность с зарубежными контрагентами из нейтральных и дружественных стран, полагает профессор факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков. «Отличный ход со стороны Банка России», – уверен он. С точки зрения «недопущения укрепления рубля» рассматривать эту меру было бы странно, поскольку объем закупок углеводородов за рубли в ближайшее время не будет снижаться, а необходимость уплаты налогов резидентами в рублях в конце мая приведет к росту объема спроса на обмен долларов и евро на нацвалюту, добавил Юденков.

Да, я тоже подкупаю доллар по такому курсу.

#курсдоллара #новости #рубль #ЦБРФ Открыть/Комментировать

2022-05-20 15:31:06 Банк России отменяет запрет на «короткие» продажи. Решение начнет действовать с 1 июня.

Об этом сообщают «Тинькофф Инвестиции» в Telegram-канале со ссылкой на предписание регулятора для брокеров.

Также отменяется запрет на покупку валюты с плечом.

#новости #ЦБРФ Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:35:41 Давненько мы такого не видели! Уже ниже 60 рублей за доллар! Открыть/Комментировать

2022-05-19 16:15:23 ​​ Обвал американского рынка акций. Чего ждать дальше?

Акции США вчера показали самое сильное дневное падение с июня 2020 года. Индекс S&P снизился на -4.3%, а NASDAQ просел на целых -5.5%.

Одной из причин падения некоторые считают обвал в акциях Target $TGT и Walmart $WMT после отчетов. Причем если Walmart отступил на -6.7%, то Target - это просто крах, компания за одну торговую сессию растеряла четверть своей капитализации (-25%), такого не было несколько десятков лет. Причем обе компании показали прирост выручки, но сильное давление на прибыль из-за инфляции. Инфляция привела к сильному росту расходов.

Сегодня фьючерс на S&P также в минусе примерно на -0.75% (на тек. момент)

Также инвестдома стали снижать прогнозы по ВВП:

JP Morgan понизил прогноз с 3.0% до 2.4% на 2 полугодие 2022 года и на I пол. 2023 с 2.1% до 1.5%.

S&P также снизила прогноз на 2022 год с 3.2% до 2.4%.

Рецессия на пороге? Вполне вероятно, что лето мы пройдем без рецессии, а вот дальше, например в 2023 году, можно ждать. Но стоит помнить, что рынок обычно опережает экономику и падает до фактической рецессии экономики.

UBS также говорят о рисках рецессии и советуют продавать технологические компании, потребительские товары, но покупать акции в сферах недвижимости и здравоохранения, считая, что это поможет сохранить капитал.

Джереми Грэнтэм: «Внешне этот пузырь выглядит очень похоже на 2000 год, сосредоточенный на технологиях США, во главе с Nasdaq». И Грэнтэм тоже ожидает скорой рецессии. Впрочем, он предсказывал эпические крахи на протяжении большей части последнего десятилетия, знакомо?) Если каждый день говорить, что завтра крах, рано или поздно точно угадаешь, ведь рынки цикличны.

Технологические компании, кстати, с начала года, действительно неплохо просели. $FB Facebook -43% , $AMZN Amazon -36% , $MSFT Microsoft -25% , $NVDA Nvidia -42%. А Netflix $NFLX лидирует со снижением более чем на 70%! Но я не тороплюсь покупать, точечные и осторожные покупки качественных компаний можно рекомендовать только при наличии очень большой доли кэша в портфеле. Да и даже при таком раскладе я бы предпочел продажу покрытых путов, на высокой волатильности можно получить хорошие премии и цены зафиксировать более интересные. Ну а если, напротив, много в акциях и мало кэша, можно путов и прикупить для хеджирования.

Как я и писал здесь ранее почти в каждом посте, рано покупать акции США, ведь рынок находится в явно медвежьем настроении, зачем покупать против тренда? Но и падение идет с явными откатами, которые можно использовать для спекулятивной игры. И на горизонте недели-двух мы опять увидим откат, но потом уйдем еще ниже. Инфляция пока и не думает останавливаться, а ставка в США будет расти. Прогнозы по ВВП тоже не сулят ничего хорошего. Сам я пока коплю кэш, курс доллара к рублю для покупки сейчас очень привлекательный. А вот где покупать и что покупать будем обсуждать, когда придет время. Пока я вижу потенциальное "дно" рынка и сильную поддержку на уровне 3500, куда мы вполне можем долететь к осени. Так что готовим кэш, закупаем доллар (к концу года, рассчитываю, что в базовом сценарии вернемся к 75-80) и ждем зоны покупки для рынка США. Про рынок РФ напишу завтра отдельно. Многие спрашивали какие еще компании кроме МТС заплатят хорошие дивиденды. Список уже в работе :)

#обзоррынка #новости Открыть/Комментировать

2022-05-18 12:01:19 ​​ МТС $MTSS выплатит рекордные дивиденды!

Совет директоров МТС рекомендовал выплатить 33,85 руб. на акцию за 2021 год. Посмотрим на доходность этой выплаты... По вчерашней цене закрытия 217.5 руб. она составляла 15.5%. Что очень даже неплохо с учетом понижения ставок и доходности по облигациям.

Но не нужно забывать, что за I полугодие 2021 г. МТС уже выплатила дивиденды в размере 10,55 руб. на одну акцию. Итого, выплата будет 44.4 рубля на акцию за год и это рекорд!

Сегодня акции МТС +15%, а в моменте рост был даже +30%. По текущей цене около 251 рубля, доходность выплаты будет 13.4%, тоже неплохо. Доходность за 2021 год составит 17.6%.

Откуда такая щедрость?

Кто один из основных владельцев МТС? Конечно, это АФК Система $AFKS . Общая доля корпорации и ее дочерних компаний в капитале телеком-оператора составляет 42,08%, эффективная доля - 49,93%. Freefloat - 42,2%.

Именно "благодаря" большому долгу Системы и потребности в деньгах, МТС и другие "дочерние" компании очень охотно платили дивиденды.

Сейчас потребность в деньгах особенно актуальна, так как ставки уже не те, и рефинансировать долг по таким ставкам не очень хочется. А МТС - денежная корова, из которой можно вытащить нужный кэш. Планы по обкэшиванию через IPO дочерних структур системы пока откладываются по понятным причинам.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 12 июля 2022 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 8 июля.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 22 июня 2022 г.

Для МТС это очень позитивно, т.к. она, по сути, является квазиоблигацией и цена акций, во многом, определяется именно размером дивидендов. Учитывая возросшую долговую нагрузку, сложно было предположить какие будут дивиденды у МТС, но они оказались рекордными.

И в тему "квазиоблигаций", сейчас мы имеем повышенную вероятность дальнейшего снижения процентных ставок, а это сделает акции МТС более интересными. Поэтому если ключевая ставка действительно продолжит снижаться, то мы будем видеть цену акций МТС в районе 280-320 рублей, что делает покупку по текущим котировкам интересной.

Есть, конечно, и проблемы. Телекоммуникационный бизнес сильного роста не показывает, долг существенный, новые бизнесы находятся в зоне высокой конкуренции и требуют кап. вложений, не говоря уже о 5G. Да и проблемы могут быть с закупками оборудования.

У меня есть существенная позиция в МТС, я продолжаю ее удерживать. Если увижу сильные просадки, возможно, увеличу.

Еще один важный момент по поводу дивидендов. Особенно российских компаний. Смотрите на мажоритариев и насколько они заинтересованы в выплате дивидендов. И с большой долей вероятности сможете прогнозировать ситуацию с дивидендами.

#MTSS #МТС #дивиденды Открыть/Комментировать

2022-05-17 12:28:29 Открыть/Комментировать

2022-05-17 12:17:06 ​​ Баффет наращивает долю в Apple и активно докупает акции

Инвестиционная компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway раскрыла данные формы 13-F, отражающие состав портфеля по итогам первого квартала 2022 года. В структуре сделок холдинга покупки существенно преобладали над продажами, при этом Баффет, продолжая верить в финансовый сектор США, заменил бумаги банка Wells Fargo $WFC на Citi. Сейчас Citi $C - 0.8% от портфеля

Баффет докупил акции Apple $AAPL в количестве 3,78 млн акций, компания остается самой крупной позицией в портфеле с долей более 42%! Компания хороша, спору нет, но я бы брать сейчас не стал.

Также в три раза увеличена доля Chevron $CVX , теперь это 4ая по размеру позиция с долей в 7%

Куплены акции Oxidential Petroleum $OXY , теперь доля 3.57% от портфеля. А вот с нефтянкой, если успели заработать - я бы уже сокращал позиции. Сейчас возможна игра с последним задергом нефти наверх, но она не для слабонервных.

Более чем в три раза увеличили долю в Activision Blizzard $ATVI , доля сейчас 1.4%. Что то знают? Я эту позицию уже скинул на выходе новости о покупке со стороны Microsoft

Из новых позиций можно отметить Paramount Global $PARA , доля в портфеле — 0,71% и Ally Financial $ALLY , доля в портфеле — 0,11%

Самой крупной продажей в первом квартале стала сделка с акциями американского телекоммуникационного холдинга Verizon $VZ — Berkshire почти полностью ликвидировал позицию, сохранив на балансе акции на сумму $70,3 млн (0,02% от портфеля).

Еще из существенных продаж были акции Kroger $KR , продано около 3.5 млн. акций, доля на текущий момент 0.9% от портфеля. Kroger действительно дороговат по текущим котировкам.

Надо отметить, что все данные мы получаем с запозданием, т.е. видим ситуацию на конец 1 квартала (31 марта), но очевидно, что Баффет в 1ом квартале активно покупал акции и наращивал позиции в отдельных компаниях. В первом квартале Баффет существенно снизил объем обратного выкупа акций Berkshire и сократил денежную кубышку с более чем $140 млрд до $106 млрд.

На годовом собрании акционеров финансового холдинга, которое прошло в конце апреля, инвестор заявил, что инвестиционное настроение в настоящий момент безрадостное. «У нас так много проблем с поиском новых идей, что нам трудно их игнорировать», — сказал Баффет участникам мероприятия в Омахе. В прошлом году Berkshire в основном продавала активы и наращивала байбэк.

Так вот я пока скорее наращиваю кубышку, чем покупаю акции. А вот некоторые, напротив, ставят против рынка, в частности, по $AAPL . В минувшем квартале Scion Asset Management (Майкл Бьюрри - прототип героя "Игры на понижение") сделал большую ставку на падение котировок производителя айфонов Apple. Бьюрри купил 2060 опционов пут (put), стоимость которых на конец марта составила $35,97 млн. Пакет Apple представляет наибольшую долю в портфеле фонда — 17,86%. Впрочем, захеджироваться таким образом при больших позициях может быть разумно.

По портфелю Бьюрри можно пробежаться в одном из следующих постов.
ТОП-10 позиций в портфеле Berkshire будет на картинке ниже.

#новости #Баффет #Buffet Открыть/Комментировать

2022-05-16 14:00:07 ​​ Все чаще начинают говорить о медвежьем рынке и рецессии в США

В Morgan Stanley уже говорят об уровне 3400 пунктов по S&P, где они видят и техническую и фундаментальную поддержку. Ребята ждут оценки 14-15х P/E в среднем.

Goldman Sachs снижает свой рыночный прогноз на год с 4700 до 4300 по S&P, но этот прогноз не закладывает возможную рецессию.

«Наши экономисты оценивают вероятность рецессии в ближайшие два года в 35%, — написал в заметке стратег Дэвид Костин. «Однако, если к концу года экономика будет готова вступить в рецессию в 2023 году, сочетание сниженных оценок EPS и более широкого разрыва доходности приведет к снижению уровня индекса».

Если экономика избежит рецессии, но реальные ставки ( TIP ) продолжат расти, S&P снизится до 3800 пунктов.

Как всегда, аналитики похожи на lagging indicator, т.е. следящий индикатор, описывающий происходящее постфактум. Когда рынок начинает падать - снижаем прогнозы. Когда растет - прогнозы задирают в космос. Теперь и эти ребята согласны с тем, что покупать акции США прямо сейчас не лучшая идея.

Кстати, отчеты американского рынка на эту неделю на картинке ниже. Нас ждет много отчетов ритейлеров.

#новости #обзоррынка Открыть/Комментировать

2022-05-16 12:35:46 ​​ Сегодня Детский мир ( $DSKY ) представил результаты по МСФО за 1 квартал

Объем продаж (GMV) +7.6% г/г

Онлайн-продажи +19.9% г/г

Валовая прибыль +8.3% г/г

EBITDA -9.8% г/г

Чистый убыток -517 млн. руб. (в прошлом году прибыль 1.3 млрд. руб.)

Чистый долг/EBITDA 1.7X

"Первый квартал 2022 года оказался непростым для рынка и «Детского мира». Высокие темпы роста маркетплейса позволяют Компании развивать ассортимент и улучшать клиентский опыт, оптимизируя инвестиции в запасы. Мы продолжаем инвестировать в логистическую инфраструктуру, обеспечивая дальнейший рост цифрового канала.

Во всех категориях мы продолжаем развивать собственные торговые марки (СТМ) и переходить на прямые контракты с импортными поставщиками для обеспечения первой цены на полке."

Определенно, Детский мир испытывал проблемы ограничений COVID, проблемы с цепочками поставок, сейчас проблемы с логистикой и инфляцией, а также с общей экономической неопределенностью. Все это сказалось на финансовой отчетности. Трафик снизился, рост уже не такой быстрый. А убыток отчасти обусловлен влиянием курсовых разниц. Основной причиной образования курсовых разниц стала переоценка кредиторской задолженности перед поставщиками. С учетом растущей долговой нагрузки (снижение EBITDA, рост долга и повышение ставок), ситуация с дивидендами пока остается неопределенной. Детский мир - компания хорошая, держу ее в своем портфеле, но пока не докупаю, считаю, пока не время.

#ДетскийМир #DSKY #отчеты Открыть/Комментировать