Американо! Фондовый рынок США

2022-06-16 11:27:29 ​​Краткий анализ американского рынка.

Доходность 10-летних гособлигаций США по-прежнему вблизи максимума - 3,35% годовых. Рост с начала год в 2,3 раза (см. график ниже ).
Дивидендная доходность S&P500 - 1,64%.

То есть доходность акций в 2 раза ниже чем у облигаций. При этом акции подвержены большой волатильности, рост дивидендов с учетом надвигающейся рецессии под вопросом, дивиденды вообще могут отменить.

При таких ставках доходностей вложения в американские акции имеют неоправданно высокие риски.

Мы ожидаем, что лучше рынка будут акции:
- которые дорожат своей дивидендной историей, так называемые "дивидендные аристократы". Например, Johnson&Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO).
- а также прибыльные акции с небольшой долей заемного капитала по отношению к активам и большими резервами кэша: Google (GOOG), Meta (META).

Такие компании рано или поздно, выше или ниже найдут своих покупателей. Поэтому по ним уже сейчас можно торговать от лонга. Но только заходить не всем капиталом сразу, а частями. Также интересны стратегии продажи покрытых опционов. Потому что волатильность на акциях сейчас дает хорошую премию.

В целом по рынку лучше избегать спекулятивных историй. Не заходить в активы, которые не генерируют прибыль. Потому что во время рецессии все неконкурентноспособные компании будут сметены с рынка. А риск начала рецессии в США сейчас очень велик. Открыть/Комментировать

2022-06-15 14:47:15 Нефть подошла к нижней границе своего трендового канала (см. график выше ).

Глобально фундаментально и технически нефть в сильном восходящем тренде.
Но, учитывая кросс-маркет по природному газ, высоковероятно пробитие канала вниз и падение в район $108-110. Выше писали, что газ вчера упал на 18% за 1 день. Нефть может повторить судьбу газа, но с меньшей волатильностью.

Среднесрочная техническая картина тоже неоднозначная. Нефть отбилась от предыдущего максимума в районе $120-130. В принципе сейчас ей ничего не мешает отпадать в район $100 на срыве стопов и закрытии маржинальных позиций.

Интересно будет посмотреть за развитием ситуации. Пока что вне позиции. Открыть/Комментировать

2022-06-15 11:10:23 #товарный_рынок

Вчера S&P500 упал на 0,3% - по сути остался на месте. Рынок привыкает к новым ценам на акции. Доходность 10-летних облигаций вблизи максимума - 3,4%. Поэтому восстановление рынка акций пока ждать не стоит.

Интересные события начали происходить на товарном рынке.
Вчера цена на газ в США упала за 1 день на 18%.

В последнее время цена на американский газ стала сильно зависеть от европейского газового рынка. Потому что недостающие объемы газа Европа покрывает за счет американского СПГ. Из-за роста экспорта, растет цена и на внутреннем рынке.

Рынок американского газа очень специфичный. Бизнес по добыче газа в США устроен очень сложно:

- Во-первых, почти весь добываемый в США газ сланцевый.

- Сначала корпорации нужно получить лицензию на добычу сланцевого газа.

- Затем корпорация находит инвесторов: берет кредиты, выпускает облигации или выходит на IPO.

- Получив финансирование, начинается бурение и добыча.

- Продав газ и получив прибыль, корпорация платит по кредитам, купоны по облигациям и дивиденды по акциям. Инвесторы получают прибыль. Все довольны.

Но это в идеале.
В прошлые годы цены на газ были на очень низком уровне. Корпорации работали в убыток, набирали еще больше кредитов, банкротились, инвесторы теряли свои деньги.

В итоге многие инвесторы — как внутренние американские, так и зарубежные — разочаровались в этом бизнесе. Они поняли, что тут не заработаешь, а скорее потеряешь. Соответственно средства на этом рынке стало привлекать все труднее и труднее.

Корпорации начали бороться за инвесторов. И сделали ставку НЕ на росте добычи и масштабировании бизнеса, а на возврате прибыли акционерам.

Сейчас цены на газ высокие, но корпорации скованы в своих действиях акционерной политикой. Они не стремятся наращивать добычу и вкладываться в новые бурения, а погашают кредиты и выплачивают щедрые дивиденды. Инвесторы довольны.

В итоге рынок сланцевого газа в США испытывает дефицит новых мощностей. А тут еще наращивание экспорта в Европу взамен российского газа. Вот так и получилось, что цены на газ в США выросла с начала года в 2,5 раза.

Что дальше?
Если экспорт газа в Европу будет сохраняться на текущем высоком уровне, то и на внутреннем рынке США будут высокие цены. Такая ситуация будет сохраняться до тех, пока корпорации не поменяют свою инвестиционную стратегию. Открыть/Комментировать

2022-06-14 11:53:22 Вчера индекс S&P500 вышел за нижнюю границу нисходящего канала.
Прошлый раз похожее было в мае. Тогда он быстро вернулся обратно в канал и дошел до первой цели - до середины канала (см. график выше ). Подробнее об этом мы писали 10 мая.

Если за сегодня-завтра S&P500 не вернется обратно в канал, то значит мы вошли в зону ускорения падения.
В этой зоне противопоказаны любые покупки на коррекцию, шорт волатильности, продажи опционов.

Поэтому сейчас спокойно дожидаемся развития ситуации. Шортить, скорее всего, уже поздно. Да и шорт дело неблагодарное. В любой момент ФРС может вмешаться и остановить ужесточение ДКП. При таких рыночных настроения будет достаточно даже небольшого намека, чтобы развернуть падение.

В ближайшее время будет искать точки входа по наиболее интересным акциям, а также точку для входа в шорт волатильности. Об этом подробнее в ОПЦИОННОМ КАНАЛЕ. Открыть/Комментировать

2022-06-13 11:35:52 Графики к посту выше Открыть/Комментировать

2022-06-13 11:35:25 В мае в США приняли закон о взвинчивании цен.
Законопроект позволяет президенту объявлять чрезвычайное положение в энергетике, запрещающее продавцам топлива взимать «бессовестно завышенные» цены, чтобы воспользоваться кризисом. FTC поручили расследовать увеличение цен на бензин, чтобы понять, кто манипулирует ценами: заправочные станции или нефтеперерабатывающие заводы.

Начали расследование. Оказалось, что с начала топливного кризиса прибыль заправочных станций упала в 2 раза (см. левый график ниже ). При этом прибыль нефтеперерабатывающих заводов, наоборот, увеличилась в 2,5 раза (см. правый график).

Победителями оказались крупные нефтеперерабатывающие корпорации:
Valero Energy (VLO), Marathon Petroleum (MPC) и Phillips 66 (PSX).
Аналитики ожидают, что 2-й квартал будет самым прибыльным за всю историю компаний. Поэтому, если хотите заработать на топливном кризисе в США, то лучше всего покупать акции именно этих корпораций.

Правда есть риски. Правительство США может сделать нефтепереработчиков крайними в топливном кризисе. Заставит снизить цены или заплатить штрафы. Поэтому эта торговая идея краткосрочная - 1 - 2 месяца. Потом расследование закончится, официально оформится, и его положат на стол администрации. А те уже начнут прессинг. Открыть/Комментировать

2022-06-10 12:04:39 таблица с сделками инсайдеров к посту выше Открыть/Комментировать

2022-06-10 12:03:58 Как работать с потоком информации о сделках инсайдеров?

В инвестициях нет какой-то универсальной формулы, которая бы позволила всегда зарабатывать.
Но есть факторы, которые смещают вероятность в сторону того или иного движения.

Желательно, чтобы эти факторы были независимыми друг от друга.

Например, если вы оцениваете ценовой импульс с помощью индикатора RSI, то добавление индикатора MACD не добавит пользы в вашу торговую систему. Потому что и RSI, и MACD зависят от одного и того же движения цены. Для комплексного анализа нужно подбирать независимые друг от друга индикаторы.

Один из независимых индикаторов - сделки инсайдеров.
Инсайдеры владеют внутренней информацией о компании. Поэтому их действия имеют бОльшую степень доверия.

Продавать акции инсайдеры могут по разным причинам, а вот причина покупки всегда одна и та же - желание заработать. Поэтому покупки инсайдеров имеют еще бОльшую степень доверия.

В ОПЦИОННОМ КАНАЛЕ рассказали про акции Floor & Decor Holdings Inc. (FND), которые активно покупают инсайдеры и фонды (см. таблицу ниже ). А также предложили подходящую опционную стратегию Открыть/Комментировать

2022-06-09 12:35:22 график к посту выше Открыть/Комментировать

2022-06-09 12:34:58 В портфеле Уоррена Баффетта появилась новая акция

В отчете Berkshire Hathaway за 1 квартал появились акции Celanese Corp. (СЕ). Причем сразу 7,9 млн. акций на сумму $1,1 млрд.

Celanese — производитель химикатов. Основное внимание уделяется производству промышленных химических продуктов и ацетила, который используется в различных производствах, включая краски и клеи.

Создание оборудования, необходимого для производства химической продукции, является дорогостоящим и трудоемким процессом. Поэтому рынок химического производства поделен между несколькими крупными производителями. А значит Celanese обладает относительной ценовой властью и сможет повысить цены, чтобы компенсировать инфляцию.

Акции CE торгуются с форвардным соотношением P/E=8,6. Это ниже их среднего 5-летнего соотношения P/E = 13,3. И ниже среднего показателя по рынку, равного 19,4.

Компания сообщила об увеличении EBITDA за первый квартал на 43% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что тенденция роста прибыли сохранится.

В общем Celanese Corp. отвечает всем требованиям инвестиций Баффета. У Celanese есть существенные конкурентные преимущества, акции выглядят дешево, а бизнес растет. На графике ниже обозначили предпочтительную зону набора позиции. Также интересны пропорциональные пут-спреды в границах этой зоны. Об этом подробнее в ОПЦИОННОМ КАНАЛЕ. Открыть/Комментировать