Финансовая стратегия

2021-03-15 13:18:02 Итоги по SPAC

На неделе вышел шорт репорт по RIDE, что безусловно негативно — компанию обвиняют в ложной информации о предзаказах. Думаю нам еще предстоит увидеть кейсы разбирательств по поводу соответствия прогнозов и фактов и в других слияниях. Но стоит помнить о том, что со SPAC сливаются и компании с выручкой и прибылью, а также о плюсах SPAC как инструмента выхода на биржу.

Новые объявленные слияния
В формате «тикер SPAC/наименовании компании-таргета»

CTAC/KORE Wireless

EMPW/Holley

MOTN/DocGo

NHIC/Evolv Technology

NBA/Airspan

Объявленные слияния мы определяем как подачу окончательного соглашения (definitive agreement) в SEC.

Это лишь список объявленных слияний, а не инвестиционные идеи. Я могу как держать, так и не держать указанные инструменты.

#spac

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-15 13:17:07 Итоги недели по IPO
Размещения недели
На неделе прошли следующие размещения:

CPNG: 38.49% (рейтинг 4/5)

Указан прирост их цены с момента IPO и выставленный в обзорах рейтинг.

Несмотря на большой объем размещения, аллокация была вновь маленькой.

Закрытие позиций
Закончились локапы по следующим IPO:

KNTE: 63.4% (рейтинг 3/5), не хеджировал

SEER: 296.2% (рейтинг 3/5), без хеджа было бы 122.3%

DASH: 63.5% (рейтинг 3/5), без хеджа было бы 39.9%

AI: 182.4% (рейтинг 4/5), без хеджа было бы 101.2%

Указаны доходность с учётом комиссий и выставленные в обзорах рейтинги.

Самыми доходными к заявке оказались SEER и DASH, но ABNB, который размещался в тот же период, оказался с отрывом лучше для инвесторов.

#ipo

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-13 12:23:48 Обзор Astra (HOL)

Продолжаем разбирать инвестиционные возможности в сфере освоения космоса. В этот раз смотрим на ракетный стартап Astra, который собирается провести слияние со SPAC (тикер HOL):

https://finstrategy.ru/spac/astra-hol-merger/

Часть обзора в открытом доступе.

#spac

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-10 22:01:45 Обзор космического SPAC - Spire Global (NSH)

Опубликовал обзор Spire Global. Эта компания управляет собственной группировкой малых спутников и продает собираемые с них данные.

Недавно они объявили о слиянии со SPAC, причем новость наложилась с коррекцией. Поэтому реакция на объявление была не особенно позитивной, и акции сейчас торгуются с небольшой премией к номиналу (порядка 4-5%).

В обзоре смотрим суть бизнеса и анализируем, оправдана ли их текущая цена (1-я часть поста открыта):
https://finstrategy.ru/spac/spire-global-nsh-merger/

#spac

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-08 11:50:53 Обзор на IPO Coupang (CPNG)

Подготовил обзор и рейтинг на IPO этой недели - Coupang. Это крупный игрок на рынке электронной коммерции Южной Кореи. Планируют привлечь более $3 млрд (!) в ходе размещения.

https://finstrategy.ru/ipo/ipo-coupang-cpng/

#ipo

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-08 11:44:58 Прежде всего,
Хочу поздравить милых девушек с 8 марта!
Желаю процветания и много приятных, запоминающихся моментов в жизни!

Далее подведем итоги прошедшей недели.

Новые объявленные слияния в SPAC

На неделе была мощная коррекция в акциях роста и в SPAC, в частности. Объявлений о слияниях все равно было много, но реакции в этот раз слабые (см. цены акций в скобках ниже). Лучше всего рынок отреагировал на VACQ/Rocket Labs.

В формате "тикер SPAC/наименовании компании-таргета"

GWAC/Cipher Mining ($11.12)

SOAC/DeepGreen Metals ($10.12)

RTPZ/Hippo ($10.70)

VMAC/Anghami ($10.03)

CAP/Doma ($10.10)

ACND/Beacon Street ($9.98)

TWND/QOMPLX ($10.31)

VACQ/Rocket Lab ($12.50)

NSH/Spire Global ($10.66)

Это лишь список объявленных слияний, а не инвестиционные идеи. Я могу как держать, так и не держать указанные инструменты.

На предстоящей неделе можно отметить голосование по слиянию CLA/Ouster и IPV/Aeva.

По IPO было тихо, без новых доступных размещений и окончаний локапов. Однако коррекция на рынке ударила и здесь по непокрытым позициям и фонду первичных размещений.

#комментарий

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-03 16:28:58 Инвестиции в SPAC на стадии поиска - новые идеи

Сейчас в SPAC довольно сильная коррекция, сопоставимая с октябрем 2020 г. Считаю это хорошей возможность купить те SPAC, которые раньше нравились, но не проходили по цене.

Новые идеи

За последнее время добавил на сайт немало новых идей в SPAC на стадии поиска. Подход в этот раз заключается в том, чтобы отбирать те компании, которые по косвенным факторам могут быть близки к сделке.

Таких на бирже оказалось немало, но я постарался отобрать самые интересные по соотношению цены, качества команды и структуры SPAC.

В результате получилась подборка из 7 идей до $11, которые можно добавить в портфель с относительно низкими рисками. Эти свежие идеи можно найти в соответствующем разделе на сайте. Они под номерами 28, 29, 31, ..., 35 (для доступа нужна подписка на сайт).

Закрытые идеи в SPAC на стадии поиска

Еще осенью были 3 идеи в поисковых SPAC, которые сейчас уже закрыты. По ним вышли такие результаты:
• ИИ №6. GSAH, доходность 42% за 140 дней
• ИИ №7. QELL, доходность 32% за 78 дней
• ИИ №8. SFTW, доходность 64% за 121 день

По вопросам - @finstrategist

#идеи Открыть/Комментировать

2021-03-01 13:09:04 ​​Итоги по SPAC

Новые объявленные слияния
В формате «тикер SPAC/наименовании компании-таргета»

RTP/Joby Aviation

AONE/Markforged

RMGB/ReNew Power

RAAC/Berkshire Grey

GRSV/Ardagh Metal Packaging

CCIV/Lucid Motors

RSVA/Enovix

TDAC/Lottery.com

NSTB/Apex Clearing

NGAC/Xos

FAII/ATI Physical Therapy

SVAC/Cyxtera

Объявленные слияния мы определяем как подачу окончательного соглашения (definitive agreement) в SEC.

Это лишь список объявленных слияний, а не инвестиционные идеи. Я могу как держать, так и не держать указанные инструменты.

Неделя очень поучительная, и даже не из-за коррекции. Как я говорил в стратегии на 2021 г., коррекции в SPAC воспринимаю как возможности и докупаю (если общий тезис не меняется). А поучительны здесь в основном эти два размещения:

• CCIV/Lucid Motors. Акции сильно разогрели на слухах, но по факту подтверждения слияния произошло отрезвление и акции обвалились. Этот пример подчеркивает важность управления рисками, учёта valuation и здорового скепсиса к обещаниям компании («весной выведем продукт на рынок»). А сам факт их слияния считаю большим позитивом для SPAC в целом.

• FAII/ATI Physical Therapy. Эта цель была явно неожиданной. Команда в своем прошлом SPAC вывела на биржу MP Materials и аффилирована с Softbank. Инвесторы покупали акции этого SPAC с премией 20% и более в ожидании объявления интересной цели. На объявлении же данного таргета они почти сразу обвалились к $10.

#spac

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-03-01 13:07:04 Итоги по IPO

Закрытие позиций
Закончились локапы по следующим IPO:

TLS: 97% (рейтинг 3/5)

MRVI: 19% (рейтинг 3/5)

OZON: с хеджем 35%, без него было бы около 100% (рейтинг 3/5)

Указаны доходность с учётом комиссий и выставленные в обзорах рейтинги. По Ozon также участвовал на МосБирже без локапа, там вышла доходность 38% буквально за день, при сопоставимой аллокации.

Привлекательность IPO
Сделал небольшую сверку по последним данным в стратегии IPO. Вывод такой, что привлекательность стратегии IPO сильно ухудшилась в последнее время за счет снижения аллокаций.

С момента ALVR аллокации выше 20% не припомню, типовой случай — менее 7-10% (зависит еще от внутреннего рейтинга). Бывают исключения в виде AVIR, ABNB, которые выливаются в хорошую доходность к заявке (более-менее аллокация + сильный рост), но в основном доходности к заявке низкие.

С такими вводными соотношение доходности и риска в стратегии IPO мне нравится гораздо меньше, чем в том же SPAC.

#ipo

@finstrategy Открыть/Комментировать

2021-02-24 15:53:53 Обзор ETF на SPAC

Подготовил обзор доступных сейчас ETF на SPAC:

https://finstrategy.ru/spac/spac-etfs-spak-spcx-spxz/
(доступно для подписчиков)

У SPAC на разных стадиях жизненного цикла сильно отличаются характеристики ожидаемой доходности и риска, поэтому перед инвестированием важно понимать, какую стратегию использует фонд.

#spac

@finstrategy Открыть/Комментировать