Получи случайную криптовалюту за регистрацию!

Pasinvestor

Логотип телеграм канала @pasinvestor — Pasinvestor P
Логотип телеграм канала @pasinvestor — Pasinvestor
Адрес канала: @pasinvestor
Категории: Экономика , Инвестиции
Язык: Русский
Количество подписчиков: 769
Описание канала:

Инвестиции в акции и облигации.
Небольшая база знаний - https://vk.link/pasinvestor
Канал группы "Пассивный инвестор" в VK - https://vk.com/pasinvestor
Канал на Youtube - Pasinvestor
Автор проекта: @SergeyChaban

Рейтинги и Отзывы

3.50

2 отзыва

Оценить канал pasinvestor и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

0

4 звезд

1

3 звезд

1

2 звезд

0

1 звезд

0


Последние сообщения

2022-07-02 10:00:05 ​​Ну кстати, среди подписчиков оказалось много разочарованных акционеров Газпрома.

6.5% и дальше ждут дивидендов.
9% параноиков.
Чуть больше 30% - наблюдатели со стороны.
561 views07:00
Открыть/Комментировать
2022-06-30 22:07:22 ​​ Газпром не выплатит дивиденды. Мысли.

В конце мая совет директоров Газпрома рекомендовал собранию акционеров выплатить рекордные дивиденды - больше триллиона рублей. Итоги сегодняшнего собрания акционеров: Газпром не утвердил дивиденды.

Обычно, обсуждая Газпром, мы имели дело с двумя лагерями. Люди из первого лагеря утверждали, что Газпром - политизированная госкорпорация с большими капитальными затратами, которая не заинтересована в миноритариях, а акция приносит смешную доходность в долларах. Второй лагерь оппонировал, указывая на перспективу роста и больших дивидендов, монопольность и востребованность газа на рынке.

Про перспективы Газпрома я слышу где-то с 2016-го года. Однако капитализация компании стала расти только на фоне ковидного кризиса, а также притока новых частных инвесторов на фондовый рынок. Акции Газпрома реально стали разгонять с точки зрения вовлечения народа, хотя буквально лет пять назад инвесторы видели в компании лишь лежащие на земле основные средства - трубы - да политику.

Будучи из первого лагеря, я продал акции, купленные в районе 24 февраля за смешную цену, ещё на новости о рекомендации дивидендов. Я вполне понимаю мысль о том, что выплата дивидендов могла стать таким сигналом к рынку, что мы в РФ - капиталисты, что мы поддержим акционеров в это непростое время, когда вокруг сплошь ограничения и нервоз.

В стране и мире происходит чёрт-те что, но вот тебе, инвестор, высокие дивиденды за то, что ты остался с нами. Экономика жива, фондовый рынок никто не хоронит, вот доказательства.

Но при этом я видел, что боевые действия не заканчиваются, и сопротивление будет идти, по сути, до изнеможения соперников. Победит тот, у кого будут деньги. Зачем государственной компании, вроде Газпрома, раздавать сегодня деньги акционерам? Зачем сегодня Газпрому в принципе капитализация?

Учитывая, что бюджету нужны деньги, как никогда ранее, учитывая неопределенных не то чтобы лет, а месяцев, и учитывая явную необходимость очередных высоких капзатрат, неужели есть хоть какая-то причина выплачивать дивиденды, когда всегда есть возможность вытащить деньги через, например, дебиторскую задолженность на балансе или внезапный налог, утвержденный правительством?

Оптимизм у российского инвестора никуда не делся, однако. Но зато Роснефть, кстати, дивиденды выплатит. Пир во время чумы?
620 views19:07
Открыть/Комментировать
2022-06-20 20:43:22 ​​ У меня традиция - на ежегодной основе цитировать американского писателя Джека Лондона и его "Мартина Идена".

Персонажи книги обсуждают процесс роста человека "из грязи в князи", в том числе и ту цену, которую порой приходится платить за успех. Дискуссионный вопрос: сколько вы готовы отдать в своей молодости, чтобы заработать на свою старость? Готовы ли вы заплатить за эмоции и впечатления сегодня, но в какой-то мере отложить свои "пенсионные" планы в будущем? Или хорошо быть с денежным потоком уже к годам так 40, при этом лишив себя впечатлений в молодости? Или можно и нужно искать компромисс?



"— Вот хотя бы мистер Батлер, - сказала она однажды .., - Вначале у него не было особых преимуществ. Его отец был кассиром в банке, но много лет страдал чахоткой, умер в Аризоне, и после его смерти мистер Батлер .. оказался один в целом свете. Он пошел работать в типографию – я слышала это от него много раз – и вначале получал три доллара в неделю. Теперь же его годовой доход тридцать тысяч, не меньше. Как он этого достиг? Он был честен, добросовестен, усерден и бережлив. Он отказывал себе в удовольствиях, не то что большинство молодых людей. Он взял себе за правило каждую неделю откладывать определенную сумму, как бы это ни было трудно. Вскоре он, разумеется, зарабатывал уже не три доллара в неделю, а больше, и чем выше становился его заработок, тем больше он откладывал.

Днем он работал, а после работы посещал вечернюю школу. Он всегда думал о будущем. Потом он поступил в полную среднюю школу, тоже вечернюю. Ему было только семнадцать лет, а он уже прекрасно зарабатывал в качестве наборщика, но он был честолюбив. Он хотел выдвинуться, а не только зарабатывать на хлеб, и готов был на многие лишения, чтобы в конце концов добиться успеха. Он решил изучить право и поступил в контору моего отца рассыльным, - подумайте только! - всего по четыре доллара в неделю. Но он умел быть бережливым и кое-что экономил даже из этих четырех долларов.

- Да, нелегко пришлось парню, - заметил он. - Четыре доллара в неделю. Попробуй-ка проживи. Бьюсь об заклад, никаких разносолов не видывал. Я вон отдаю за жилье и за стол пять долларов в неделю, и ем только что досыта, верно вам говорю. Видать, собачья была у него жизнь.

- Но подумайте, какого положения он добился! - с восторгом воскликнула Руфь. - Подумайте, что он может себе позволить на свои теперешние доходы! Теперь он может стократ возместить лишения той ранней поры.

Мартин пристально на нее посмотрел.

- А вот бьюсь об заклад, - сказал он, - невесело ему нынче, хоть он и при больших деньгах. Смолоду голодом сидел, кишки свои не жалел, теперь, видать, ему от них лихо. Бьюсь об заклад, серьезный он всегда, угрюмый, вроде старого филина, и нет веселья ему, при всех его тыщах, И когда кто другой радуется, ему не больно весело смотреть. Верно я говорю?

- Но просто он человек другого склада. Серьезный, рассудительный. Он всегда такой был.

- А как же, - подхватил Мартин. - Три доллара в неделю, четыре доллара в неделю, молодой парень сам куховарит на керосинке и гроши откладывает, день-деньской работает, вечерами учится - одна только работа, и ни тебе поухаживать, ни тебе повеселиться, даже и не знает, как это люди веселятся... Нет уж, слишком поздно он заполучил свои тридцать тыщ.

Чуткое воображение мигом высветило перед внутренним взором Мартина тысячи подробностей существования того парнишки, его душу, стиснутую единственным стремлением, что и привело его к тридцати тысячам годового дохода. С обычной для свободного полета его мысли стремительностью и полнотой ему ясно представилась вся жизнь Чарльза Батлера.

– Знаете, – прибавил он, – жалко мне мистера Батлера. Молодой он был, не соображал, а ведь обокрал себя, из-за этих тридцати тыщ в год вовсе жизни не видал. Теперь и за тридцать тыщ, экие деньжищи, не купить ему никакой радости, а ведь мальчишкой мог нарадоваться за десять центов – не откладывал бы их, а взял леденцов или там орехов, а то билетик на галерку".
259 views17:43
Открыть/Комментировать
2022-06-13 22:42:06 ​​ "Злые самаритяне" Ха-Джун Чанга.

"Как стало возможным южнокорейское чудо? Ответ большинства экономистов прост: Корея преуспела потому, что следовала требованиям свободного рынка. .. В реальности все было иначе. Все время в Корее поддерживались отрасли промышленности, избранные правительством после консультации с частным сектором, действовали протекционистские законы, процветало субсидирование и другие формы правительственной поддержки, пока индустрия не доросла до того, чтобы стать конкурентоспособной на международном уровне.

.. В целом, страна придерживалась прагматического, а не идеологического отношения к вопросу о государственной собственности. Если частное производство работало хорошо - прекрасно. Если же оно не вкладывалось в важные для страны отрасли, то правительство учреждало на его месте гос. предприятие. Правительство Корея полностью контролировало и зарубежные инвестиции, приветствуя их в одних отраслях, но полностью защищая другие сектора. Оно также закрывало глаза на нарушения международных патентов, поощряя "обратный инжиниринг".

В 1841 году немецкий экономист Фридрих Лист подверг Британию критике за проповедь свободной торговли в других странах, в то время как само государство добилось экономического господства благодаря высоким пошлинам и чрезмерному использованию субсидий. Он обвинил британцев в том, что они "отбрасывают лестницу", по которой они сами вскарабкались на ведущие экономические позиции.

.. Богатые нации в качестве необходимого условия для продолжения спонсирования МВФ требуют, чтобы заемщика заставили принять на вооружение такие методы, которые вовсе не призваны помочь ему оздоровить экономику, но прямо обслуживают интересы стран, ссужающих деньги.

.. Свободная торговля часто навязывалась слабым странам, а не была их сознательным выбором. .. Почти все успешные экономики преуспели благодаря выборочной стратегической интеграции с мировой экономикой, а не при помощи безусловной глобальной интеграции.

.. Теория о том, что стране выгодно специализироваться на тех отраслях, где она имеет наибольшее преимущество над торговым партнером, не работает, если страна стремиться овладеть более совершенными технологиями, чтобы производить более сложные вещи, которые мало кому удаются, то есть развивать свою экономику. Чтобы овладеть новыми технологиями, нужны время и опыт, так что технологически отсталым производителям требуется период защиты от международной конкуренции на время такого обучения.

Подобный протекционизм обходится дорого, потому что страна отказывается от возможности ввозить товары лучшего качества, причем дешевле. Однако эту цену нужно платить для развития передовых отраслей."

#литератураинвестора
299 views19:42
Открыть/Комментировать
2022-06-03 17:08:25 НРД официально под санкциями.

Умные люди еще 2 месяца назад говорили, что лучше рассматривать самый тяжелый сценарий из всех возможных и действовать именно по нему. И, вот, пошла реализация одного из.

Сегодня Евросоюз официально наложил санкции на Национальный расчетный депозитарий (НРД), хранящий права инвесторов на активы. Что это значит для рынка?

1. Санкции означают уже долгосрочную заморозку ряда активов, в которые вкладывались частные инвесторы из РФ, а именно:

- Часть иностранных бумаг, торгующихся на бирже СПб. Тимофей Мартынов, основатель блога Смартлаб, выяснил у главы биржи, что доля таких акций - около 40%
- ETF от FinEx
- Еврооблигации
- Все те иностранные акции, которые торгуются на Московской бирже за рубли.

2. Нерезиденты не смогут инвестировать в активы, торгующиеся на Мосбирже. Что будет со взаимной разморозкой того, что россияне покупали через Euroclear, и того, что иностранцы покупали в нашей юрисдикции, совершенно неясно. Можем только гадать о сроках и вариантах выхода из ситуации.

Очень жаль, что FinEx, которая впервые запустила свой ETF в 2013-ом году и популяризовала пассивные инвестиции в РФ, сегодня сталкивается с большим репутационным давлением. И жаль, что тучи сгущаются над инфраструктурой СПб биржи, ведь впереди маячит риск заморозки покупки/продажи/хранения иностранных активов через «Бест Эффортс Банк» напрямую в США.

#инвествестииз2022
297 viewsedited  14:08
Открыть/Комментировать
2022-06-01 19:40:52 Администрация Байдена - под лупой.

Весь мир под лупой наблюдает за действиями администрации Байдена: что будут делать с замороженными активами правительства РФ? Что будут делать с активами граждан РФ? Как ведется диалог с олигархами из РФ? Те же китайцы, быть может, смотрят на всё это и задумываются о массовой продаже ценных бумаг Казначейства США в ответ на гипотетические возможности заморозки своих активов за границей и отказа США от долговых обязательств перед какой бы то ни было страной. Пока такое представить трудно, но я уже много раз ошибался в своих представлениях.

На этом фоне неудивительно, что в США до сих пор идут дебаты вокруг того, что делать с $300 млрд. активов Центрального банка РФ: то ли можно конфисковать эти средства, создав прецедент, то ли нельзя, т.к. это "может быть незаконным и может препятствовать доверительным отношениям между США и прочими странами" (nytimes). Отмечу, что идею конфискации широко поддерживают в Германии и Канаде, но все же не эти участники являются крупнейшим заемщиком в мире. Нельзя вот так просто взять и допустить шатание крепкой веры людей в американский доллар.

При этом правоведы сталкиваются лбами, обсуждая закон от 1977 года (International Emergency Economic Powers Act), в котором говорится, что США имеют право конфисковать иностранную собственность, если президент решит, что страна подвергается нападению или «участвует в вооруженных действиях». Одни советуют Байдену сослаться на некие кибер-атаки из РФ и конфисковать миллиарды долларов, как это сделали с Ираном и Венесуэлой. Другие подчеркивают, что те правительства не были признаны законными, в отличие от правительства РФ, и что кибер-атаки нельзя путать с военными действиями.

Кроме того, в администрации Байдена полагают, что замороженные, но еще не потраченные $300 млрд. активов могут быть аргументом в будущих переговорах о мире. Если эти деньги потратят, Байден потеряет и некоторый вес в диалоге с президентом РФ, и посеет зерно сомнения в том, что США являются самым безопасным местом в мире для хранения своих активов. Как пишет nytimes, "одно дело — захватить физические активы олигархов, а другое — захватить резервы центральных банков стран".

Если абстрагироваться от заморозки активов физ. лиц в Euroclear, хочется верить, что американцы не планируют изъять у россиян возможность инвестировать в американские же акции. И что через год-другой интерес частных инвесторов покупать акции всяких Apple и Netflix возродится вновь, а биржа СПб не превратиться в вымершую площадку с около нулевой ликвидностью.
364 views16:40
Открыть/Комментировать
2022-05-08 09:30:00 ​​ Наложат ли серьезные санкции на активы Потанина?

В связи с тем, что господин Потанин стал новым акционером "Тинькофф банка", хочется пофантазировать на тему дальнейшего развития событий. Ранее, напомню, на российского бизнесмена наложила санкции Канада, запретив тому въезд в страну, сделки с резидентами и многое другое.

Со стороны США и ЕС санкций в сторону Потанина еще не было, что наделяет бизнесмена статусом "особый олигарх" и позволяет строить различные теории вокруг этого титула. Например, если Евросоюз обложит санкциями абсолютно всех российских олигархов, то не оставит для себя же "лазейки" в недрах российского правящего класса, чтобы вести переговоры и внедрять свою повестку.

В противном случае есть риск получить полностью закрытую страну с ядерным чемоданчиком.

В марте Потанин выступил против «рэкета» иностранных активов. «Я не то чтобы даже сильно возражал против национализации, я категорически против конфискации и экспроприации, то есть безвозмездного отъема собственности. Конфискация активов решивших уйти с российского рынка компаний «вернет нас на 100 лет назад, в 1917 год. С последствиями такого решения — глобальным недоверием со стороны инвесторов — Россия будет бороться много десятилетий».

Этот комментарий интересен на фоне заявления Олега Тинькова о продаже Потанину своей доли в "Тинькофф банке" за 3% от того, что считал справедливой стоимостью. "Я не могу обсуждать цену. Это состояние заложника - ты берешь то, что тебе предлагают. Я не мог обсуждать условия", - сказал Тиньков.

Вернусь к мысли о санкциях. Возможно, в новом десятилетии в РФ будут, скажем так, меняться внутренние политические процессы, и Евросоюзу/США необходимо, во-первых, сохранить людей, с которыми еще можно вести относительно равный диалог, а, во-вторых, рычаги влияния.

Показав текущему кругу правящей элиты возможности по ограничениям, Запад оставляет для себя пути для совершения дальнейших маневров, один из которых - Владимир Потанин, который в 90-е годы успел поработать в правительстве в качестве куратора экономического блока. Сегодня Потанин владеет внушительными банковскими активами, которые еще не под санкциями, и "Норильским никелем" - международным бизнесом, для которого Европа остается одним из ключевых рынков.

Тут интересно, кто для кого важнее: европейский рынок для активов Потанина или активы Потанина для европейского рынка?

Кстати, интересно будет посмотреть за тем, как со временем будет меняться (и будет ли) отчетность того же "Норникеля". Сейчас в рамках презентации для акционеров, выполненной на английском языке, очень много внимания уделяется вопросам экологии и ESG-повестке. Есть ли смысл продолжать держать фокус акционеров вокруг "зеленых" ценностей сегодня - хороший вопрос.
411 views06:30
Открыть/Комментировать
2022-05-07 15:54:11 Про внезапность ограничений.

На днях столкнулся с тем, что не могу вывести свои евро со счета Тинькофф банка на заграничный счет. Выяснилось, что материнская компания Райффайзенбанка закрыла корр. счета ряду российских банков, включая Тинькофф, а через эти счета и проходили валютные переводы.

Также напомню, что все валютные переводы осуществляются через swift-протокол, поэтому евро нельзя перевести и внутри России.

Комментарий от Тинькофф банка такой: "Из-за увеличения сроков прохождения SWIFT-переводы в евро временно не проводим. Рекомендую вам делать переводы со счета в долларах".

Печальное в этой истории то, что российским банкам не дали время на закрытие счетов и информирование клиентов. Если вы использовали даже НЕподсканкционный банк в качестве площадки для покупки валюты и вывода за границу для каких-либо целей (поддержка семьи, оплата услуг, сохранение и пр.), то в определенный момент совершенно неожиданным образом оказываетесь в ситуации, когда те же евро на банковском счету становятся просто цифрами.

Таким образом, в дело вступают уже не столько официальные точечные санкции, сколько безразборные (с дилетантской точки зрения) ограничения. Завтра то же самое может случиться и с американскими долларами на ваших счетах, и с иностранными ценными бумагами, торгующимися через биржу СПб.

Я это не к тому, чтобы сгустить и без того сгущенные краски, но к тому, что будьте внимательны и держите в своих планах самые разные негативные сценарии. Потом будет проще принимать данность и работать в новой реальности.
434 views12:54
Открыть/Комментировать
2022-05-04 20:54:14 Выдержка из прикрепленного видео. Описанное ниже - мнение авторов: экономиста и политолога.

Про доллар по 50 рублей.

За пару-тройку месяцев дойдем до ключевой ставки в 11-12%. Курс рубля должен быть на уровне 85 рублей за доллар - это наиболее комфортный уровень и для бюджета, и для экспортеров, и вообще для экономики. Реально ли падение доллара до 40 рублей? Этого не будет.

Про распад Еврозоны.

Европа в нынешнем своем виде недолговечна. Происходящие события и будущие события будут приводить к изменению карты Европы (альянсов и так далее). Европейский центральный банк находится в тупике. В прошлый раз европейскую экономику спасло печатание денег. Сейчас европейцы не могут дальше печатать деньги - инфляция зашкаливает, цены производителей просто в космосе (порядка 46%). Как это потом отразится на инфляции? Европейцы не могут больше печатать деньги. Что тогда произойдет с бондами? (облигациями) Греческие улетят вниз, и вряд ли их кто-то будет выкупать - деньги не дадут. Испанские тоже, возможно, улетят вниз, португальские, итальянские. И пойдет очень жесткая сегрегация, когда немецкие бонды будут торговаться под 2-3% годовых. У Европы есть одна глобальная проблема: у нее единая монетарная политика и различная фискальная политика. А социальную поддержку любят все. Плюс гигантские объемы беженцев, которых надо содержать. Сегодняшняя картина Европы - то, что надо запечатлеть, а потомкам подарить купюры, которые вырастут в цене, которые станут коллекционными.

Европе надо было или стать Соединенными Штатами Европы (строить единую систему), либо не уходить в интеграционную составляющую, чтобы не было единого центра эмиссии и разных налоговых систем. Сейчас не лучшая ситуация, чтобы вкладываться в облигации "южного евро": Италии, Испании, Греции, Португалии, Кипра.

Про бенефециаров войны.

С точки зрения экономики идет очищение складов. У тебя долгое время формировались склады под военную технику, и военный промышленный комплекс (ВПК) не работал. Сейчас это очень серьезный буст по всем крупнейшим военным производителям. Они очищают склады, поставляют вооружение предыдущего поколения и начинают замещают их за счет новых поставок. Это хорошая схема запуска ВПК. Заказы идут колоссальные. Конкретные компании получают хорошие заказы. К этому еще можно добавить, что Украина получает технику из стран бывшего советского блока. Высвобождение всех этих складов ведет к тому, что вся эта техника будет замещена американской, немецкой или бельгийской техникой. Бенефициары - Lockheed Martin и частично Boeing.

Про конфискованные в США деньги.

В мае в США проходят два законопроекта. Первый - на $33 млрд. Второй - социальная поддержка после Ковид-19. Конгресмены не до конца понимают, почему один проект важнее другого. Денежные средства выделяются, и на этом фоне необходимо обосновать, откуда их брать. Очень многие демократы выступают за сдерживание расходов. И история про то, что не волнуйтесь, мы это все возьмем у российских олигархов, это важная тема для сопровождения этих законопроектов. Байден пытается максимально держать эту историю вокруг темы с олигархами, а не с активами в целом. Тонкость процесса в том, что Байден не заинтересован в массовой конфискации этих денег, потому что если конфискация начнется, то это приведет к очень серьезным проблемам: начнутся судебные решения, и как бы они ни шли, это очень плохой прецедент с точки зрения примера для других стран, имеющих активы в США, вроде Индонезии, Китая, Вьетнама и многих других.



261 views17:54
Открыть/Комментировать
2022-04-27 20:46:57 ​​ Актуальная "Экономика всего" Александра Аузана.

Александр Аузан
- российский экономист, доктор экономических наук, декан экономического факультета МГУ. За последние годы он дал большое количество интервью крупным youtube-каналам, повысив свою цитируемость в сети.

В 2017-ом году была издана его книга "Экономика всего", в рамках которой экономист дает свой взгляд на общественные процессы в мире и РФ, делится впечатлениями от своих поездок в США в 90-х, рассуждает о методах создания изменений в системе, рассказывает про роли государства в жизни общества и про многое другое.

Про защиту собственности.
«Давайте посмотрим, к примеру, на доминирующие группы: заинтересованы ли они в том, чтобы существовал суд? Да, конечно. В первую очередь потому, что не они первые управляют страной. Они пришли к власти в результате того, что оттеснили другие доминирующие группы и перераспределили их имущество.

И они прекрасно понимают, что может прийти следующая волна и, чтобы защищать свою собственность, надо иметь на нее легальные права и автономный суд, который будет эти права защищать. Иначе тот, кто в следующий раз захватит власть, захватит и суд, и имущество
».

Про методы.
«Что проще сделать гос-ву - повысить вероятность наступления наказания или усилить само наказание? Конечно, усилить наказание - для этого достаточно поменять закон. .. Для гос-ва зачастую дешевле применить армейскую операцию там, где нужно было применить полицейскую. Почему? А это дешевле. .. Ее [полицейскую операцию] нужно долго готовить, участвовать в ней должны высококвалифицированные люди, а не призывники».

Про причины изменений.
«Одна из них [причин] предполагает, что изменения не могут зародиться внутри системы, нужен внешний шок: похолодание, чума, наводнение, война. Систему толкнуло - она начинает шататься, и в этих условиях необходимо .. изменить какие-то правила. ..

[Вторая причина] предполагает, что изменения зарождаются внутри системы, вытекают из самообучения людей. Например, в школьных учебниках по истории до сих пор пишут, что рабство в США отменили, потому что оно стало экономически невыгодным, и капиталистический Север оказался мощнее рабовладельческого Юга. ..

Но [было доказано], что рабство было очень выгодным. То есть отмена рабства была экономически и геополитически нецелесообразна. Но изменились вкусы и предпочтения людей. ..

Экономический кризис 2008-2009 годов был внешним шоком, который .. мог бы вывести Россию из застойного состояния. .. Внешний шок не сработал - так что придется рассчитывать на изменение вкусов и предпочтений людей
».
230 views17:46
Открыть/Комментировать